tify">     Схема № 2. Система показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия. 

     Данная  система состоит из пяти основных блоков показателей:

1. состава и структуры баланса (построение аналитического баланса; вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия);
2. финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);
3. ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);
4. рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);
5. деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев).

   Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру

анализа, на основании которой производят расчеты и группировки показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

     Анализ  финансового состояния не представляет сложности при наличии всех необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени для исследования тактических аспектов деятельности предприятия.

1.3. Краткая характеристика этапов анализа финансового состояния предприятия

     Важнейшую роль в оценке финансовых результатов  деятельности предприятия играет анализ финансового состояния по данным баланса. Согласно действующим нормативным  документам баланс в настоящее время  составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая “цена” активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

• анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
• анализ по уплотненному сравнительному аналитическому балансу, который строится путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
• анализ по балансу, подвергнутому дополнительной корректировке на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

     Анализ  непосредственно по балансу — дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

     Важнейшей характеристикой финансового состояния  предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

     Финансовая  устойчивость предприятия — это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

     Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

     Показатели  для расчета степени финансовой устойчивости и финансового риска  представлены в таблице № 2.³

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы, представленные в таблице № 3.

     Таблица № 3. Характеристика групп активов  в зависимости от степени их ликвидности. 

 

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты, представлены в таблице №4.  
 
 
 
 

     Таблица № 4. Характеристика групп пассивов в зависимости от степени срочности их оплаты.

 

     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

     Коэффициенты  распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

     Коэффициенты  координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций с различным экономическим смыслом.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые и средние народнохозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические значения относительных показателей.

     Для точной и полной характеристики финансового  состояния предприятия и тенденций  его изменения достаточно сравнительно небольшого количества коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

 

Глава 2. Анализ финансового  состояния ОАО  «Новосибирский завод  химических концентратов»

     ОАО Новосибирский завод химконцентратов - одно из крупнейших предприятий России, выпускающее ядерное топливо для АЭС и исследовательских реакторов, литий и его соединения. НЗХК сегодня - это предприятие с гармонично развитой инфраструктурой, выпускающее продукцию мирового уровня, разрабатывающее технологии завтрашнего дня. Наши потребители - АЭС России, Украины, Болгарии с реакторами ВВЭР-1000, ВВЭР-440, исследовательские центры Европы, Азии, Ближнего Востока. Более 200 предприятий потребляют литиевую продукцию нашего изготовления, которая получила международную известность и признание у покупателей Германии, Франции, Испании, Японии, Австралии и других стран.

2.1. Анализ финансового  состояния по данным  баланса

     Один  из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру  и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса.

     Сравнительный аналитический баланс ОАО «Новосибирский завод химических концентратов»  на основе баланса предприятия за 2009 год представлен таблице № 5 в приложении № 3.

     Анализ  структуры активов баланса может  отразить в значительной степени  и состояние предприятия. Прежде всего, необходимо отметить, что удельный вес оборотных активов предприятия  в структуре баланса незначительно ниже удельного веса внеоборотных активов как на начало, так и на конец отчётного периода. 40% против 60% в начале периода и 35% против 65% к концу 2009 года соответственно. К тому же наблюдается увеличение доли внеоборотных активов в балансе. Это свидетельствует о формировании немобильной структуры активов, способствующей замедлению оборачиваемости средств предприятия.

      В целом за рассматриваемый период валюта баланса изменилась в сторону  увеличения, это говорит о том, что происходит некое расширение хозяйственного оборота, но в основном за счёт вложений во внеоборотные активы (103,4%).

      Наличие в составе организации нематериальных активов (строки 110–112) косвенно характеризует  избранную организацией стратегию  как инновацию, так как она  вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. В данном случае доля нематериальных активов не высока, всего 0,39%.

      Увеличение  долгосрочных финансовых вложений, которые  можно отследить в балансе  предприятия указывает не только на отвлечение средств из основной производственной деятельности, но и на инвестиционную направленность вложений организации. Увеличение такой статьи, как «Незавершённое строительство», которое мы можем наблюдать, при определённых условиях может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте. Структура внеоборотных активов не изменилась, по-прежнему здесь наибольшую долю занимают основные средства (около 50%). Предприятие имеет «тяжёлую» структуру активов, что в какой-то степени может повлечь значительные накладные расходы и высокую зависимость от изменения выручки.