Стабилизация финансово-хозяйственной деятельности

      где ОС_выб – стоимость выбывших за отчетный период основных средств;

      ОС_нг – стоимость основных средств на начало года.

      Анализ  ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей.

      Маневренность функционирующего капитала. Рассчитывается по формуле (1.4).

      

                                                (1.4)

      где СК – собственный капитал;

      ВНА – внеоборотные активы.

      Характеризует ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для  нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах [12, с.57].

      Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Его можно вычислить по формуле (1.5).

      

          (1.5)

      Логика  исчисления данного показателя заключается  в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в  основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение [13, с. 201].

      Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению  аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы (1.6).

    (1.6)   

      Логика  такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение [15, с. 182].

      Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно и рассчитывается по формуле (1.7).

                            (1.7)

        Рекомендательная нижняя граница  показателя, приводимая в западной  литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности [17, с. 179].

      Доля  собственных оборотных средств в покрытии запасов (1.8).

              (1.8)

      Характеризует ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое  значение в анализе финансового  состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.

      Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов (1.9).

  (1.9)

      Если  значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

      Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую  оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей [19, с.182] .

      Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (1.10).

      

                                                  (1.10)

        Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,  стабильно и независимо от  внешних кредитов предприятие.  Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%).

      Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала (1.11).

      

                                         (1.11)

      Рост  этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств  в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы  полностью финансируют свое предприятие.

      Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, как и некоторые из вышеприведенных показателей,  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия (1.12).

      

                                             (1.13)

      Этот  коэффициент имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

      Показатели  группы деловой активности характеризуют  результаты и эффективность текущей  основной производственной деятельности.

      К обобщающим показателям оценки эффективности  использования ресурсов предприятия  и динамичности его развития относятся  показатель ресурсоотдачи и коэффициент  устойчивости экономического роста [17, с. 153].

      Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (1.14).

      

                      (1.14)

        Рост показателя в динамике  рассматривается как благоприятная тенденция.

      Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п. Рассчитывается по формуле (1.15).

      

     (1.15)

      При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида: рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

      Изучив  все показатели комплексной оценки деятельности предприятия, можно сделать  вывод, что полную картину о предприятии  дает всесторонний анализ всех показателей  анализируемого предприятия. 
 
 
 
 
 

      

3. Методика  факторного анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия

 

      Использование метода анализа хозяйственной деятельности проявляется через ряд конкретных методик аналитического исследования. Это могут быть методики исследования отдельных сторон хозяйственной деятельности либо методики комплексного анализа. Надо отметить, что каждому виду анализа соответствует своя методика.

      Вообще под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Любая методика анализа будет представлять собой наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит примерно такие моменты:

      а) задачи и формулировки целей анализа;

      б) объекты анализа;

      в) системы показателей, с помощью  которых будет исследоваться  каждый объект анализа;

      г) советы по последовательности и периодичности  проведения аналитического исследования;

      д) описание способов исследования изучаемых  объектов;

      е) источники данных, на основании которых  производится анализ;

      ж) указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);

      з) технические средства, которые целесообразно  использовать для аналитической  обработки информации;

      к) характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа;

      л) потребители результатов анализа.

      При выполнении комплексного анализа хозяйственной  деятельности выделяются следующие этапы:

      На  первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

      На  втором этапе разрабатывается система  синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

      На  третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.)

      На  четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.

      На  пятом этапе выполняется факторный  анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.

      На  шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения  эффективности производства.

      На  седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

      Такая последовательность выполнения аналитических  исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа хозяйственной деятельности [4, с. 19].