Курсова робота

з курсу

«Фінансова  діяльність підприємства»

на  тему:

«Порівняльна  характеристика фінансування підприємства за рахунок власного та позичкового капіталу» 
 
 

    Виконав: студент

    Групи ПФК-81

    Спеціальність: «Фінанси і кредит»

                      Шумило О.О.

    Рецензент: Куліш Г.П. 
 
 
 
 
 

Київ 2011

 

Зміст

 

Вступ

    Будь-яке  підприємство в умовах ринкової економіки  для своєї діяльності потребує залучення  фінансового капіталу, що є джерелом формування його майна.

    Діяльність  підприємства безпосередньо залежить від обсягу і структури його фінансового  капіталу.

    Джерелами формування капіталу можуть бути як власні фінансові ресурси, так і позикові.

    Для більшості підприємств основною частиною і базою усього фінансового капіталу є власний капітал, але діяльність підприємства в системі ринкової економіки неможлива без періодичного використання різноманітних форм залучення позикових коштів. Позикові кошти займають досить вагоме місце в структурі капіталу підприємства.

    Оптимальна  структура загального капіталу є  передумовою ефективності його використання. Використання  позикових коштів дає можливість приросту рентабельності власного капіталу, але негативно  впливає на фінансову стійкість  підприємства.

    Отже, використання позикових коштів є важливим питанням для кожного підприємства і потребує виваженого підходу до визначення потреби в них, вибору їх джерел та обсягів залучення.

 

Розділ 1. Теоретичні аспекти фінансування підприємства

    1.1.Склад  та особливості формування власного капіталу підпримства

    Власний капітал — це вартість засобів, які належать власникам підприємства. Власний капітал можна також трактувати як залишок в активах після вирахування зобов'язань підприємства. Таке визначення випливає зі скороченого запису балансу підприємства:

    

    Зміна обсягу власного капіталу є показником ефективності як виробничої, так і фінансової та інвестиційної діяльності. Більш повно значення власного капіталу розкривають функції, які він виконує в процесі кругообігу коштів (табл.1).

    Значення власного капіталу полягає в тому, що він є гарантією фінансової незалежності підприємства і базою для формування його активів. У ході підприємницької діяльності власний капітал або нарощується, або "проїдається". Лише за умови збереження власного капіталу підприємство зможе нарощувати прибутки, залучати кошти інвесторів, виходити на ринок позикового капіталу.

    Вартість власного капіталу визначається відповідно до прийнятих умов оцінювання активів у бухгалтерському обліку, а тому не збігається за ринковою ціною акцій і майна підприємства в цілому. Незважаючи на це, динаміка цього показника у фінансовій звітності є однією з найсуттєвіших характеристик перспектив розвитку підприємства.

табл.1 Функції власного капіталу

      Склад власного капіталу та характеристику його елементів представлено на мал.1.

 мал.1 Склад власного капіталу та характеристику його елементів

    Як видно з представленої схеми, власний капітал утворюється за рахунок внесків власників, які зафіксовані в установчих документах, та шляхом накопичення доходів в ході виробничо-господарської діяльності. Частка безоплатно переданих цінностей складає незначну величину або зовсім відсутня. 
Більш детальна інформація про всі зміни у складі власного капіталу протягом звітного року наводиться у річній формі № 4 "Звіт про власний капітал", зміст якої представлено у табл.2.

Табл.2 Зміст звіту про власний капітал

    Згідно з даними цього звіту власники, інвестори й інші зацікавлені особи отримують інформацію про наявність власного капіталу, збільшення (зменшення) його обсягів у результаті переоцінки, чистого прибутку (збитку), внесків власників, вилучення капіталу. Визначається політика використання прибутку: на виплату дивідендів, поповнення статутного капіталу, відрахування до резервного капіталу. Додатково в примітках до фінансових звітів підприємства наводиться інформація про загальну кількість і номінальну вартість акцій, на які передбачається провести передплату, загальну суму коштів, одержаних від передплати на акції, акції у складі статутного капіталу за окремими типами і категоріями тощо.

    За рівнем відповідальності власний капітал поділяється так: 
статутний капітал (зареєстрований у державному реєстрі); 
додатковий капітал (додатково вкладений капітал, дарчий капітал, резервний та нерозподілений прибуток).

    Статутний капітал відіграє основну роль у функціонуванні підприємства. По-перше, це стартовий капітал, необхідний для виробничої діяльності й отримання прибутку. По-друге, його обсяг не може бути меншим за встановлену законодавством суму (1250 мінімальних заробітних плат для акціонерних товариств, 625 мінімальних заробітних плат для товариств з обмеженою відповідальністю). По-третє, статутний капітал регулює відносини власності, розподілу дивідендів і управління підприємством. 
У бухгалтерському обліку статутний капітал залежно від виду і форми власності підприємства виступає у вигляді:

    складочного капіталу — у повному товаристві і товаристві за довірою;

    пайового капіталу — у кооперативах, кредитних спілках, колективних підприємствах та ін.;

    статутного фонду — в державних та муніципальних підприємствах;

    статутного капіталу — в акціонерних товариствах, товариствах з обмеженою відповідальністю і додатковою відповідальністю.

    Джерелами формування статутного капіталу є власні грошові кошти, майнові та інші активи засновників. Внесками учасників і засновників господарських товариств до статутного фонду можуть бути: будівлі, споруди, обладнання, інші матеріальні цінності, цінні папери, права користування землею, водою, іншими природними ресурсами, будівлями, спорудами, інтелектуальна власність, грошові кошти, в тому числі валютні. Порядок оцінки внесків до статутного фонду визначається засновницькими документами. Заборонено використовувати при формуванні статутного фонду бюджетні кошти, кредитні ресурси і кошти, одержані під заставу.

    Найбільш складна система формування і зміни статутного капіталу встановлена законодавством для акціонерних товариств.

    Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку рішенням від 9 лютого 2001 року № 18 затвердила Положення про порядок реєстрації випуску акцій відкритих акціонерних товариств і облігацій підприємств у новій редакції.

    Реєстрація випуску цінних паперів, інформації про їх емісію і звіту про результати підписки на акції здійснюється уповноваженими особами Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку або її територіальних органів відповідно до встановленого порядку і є підставою для внесення випуску цінних паперів у Загальний реєстр випуску цінних паперів.

    Це положення удосконалює і спрощує чинний порядок реєстрації випуску акцій ВАТ, облігацій підприємств та інформації про їх випуск. 
За вимогами нового положення випуск акцій здійснюється в такій послідовності:

    прийняття рішення про випуск акцій;

    подання документів для реєстрації інформації про випуск акцій;

    розгляд документів Комісією з цінних паперів і фондового ринку протягом 10 днів з дати подання заяви і всіх необхідних документів;

    реєстрація інформації про випуск акцій;

    публікація зареєстрованої інформації не пізніше 10 днів до початку підписки на акції;

    у разі необхідності подання документів на реєстрацію змін в інформації про випуск акцій (термін внесення змін — до закінчення 30-денного строку з дня публікації інформації, але не пізніше ніж за 10 днів до початку підписки на цінні папери);

    реєстрація змін в інформації протягом 15 днів з дня подання документів;

    проведення передплати на акції;

    реєстрація звіту про результати передплати протягом 15 днів з дати подання заяви і всіх необхідних документів;

    подання документів для реєстрації випуску акцій не пізніше 60 днів з дати державної реєстрації статуту або змін в статуті, що пов'язані зі змінами в статутному капіталі;

    реєстрація випуску акцій протягом 30 календарних днів з дати подання заяви і всіх необхідних документів.

    Відкрита передплата на акції здійснюється в кілька етапів: