Показатели рентабельности и методика их анализа

повышение рентабельности характеризует цель предприятия  любой отрасли в рыночной экономике;

рентабельность –  результативный, качественный показатель деятельности предприятия;

рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости предприятия;

увеличение рентабельности обеспечивает победу предприятия в  конкурентной борьбе и способствует выживанию предприятия в рыночной экономике;

рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данному предприятию, растёт цена акции;

кредиторов и заёмщиков  денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заёмных средств, платёжеспособности предприятия;

динамика рентабельности предприятия изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами;

для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере.

 

 

 

2. Система показателей рентабельности

 

 

 

Экономическая сущность  рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы  показателей. Общий смысл системы  – определение суммы прибыли с одного рубля  вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели – они практически не подвержены влиянию инфляции.

Относительными показателями результативности и экономической  целесообразности функционирования предприятия  является система показателей рентабельности.

В экономической литературе приводится большое количество показателей  рентабельности. Каждый их них играет определённую роль в оценке эффективности  деятельности предприятия. На практике следует использовать систему показателей рентабельности.

Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие  группы:

1. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.

Вся предпринимательская  деятельность в условиях рыночных отношений делится на три вида:

1) операционную (основную);

 2) инвестиционную (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения);

 3) финансовую (получение и уплата дивидендов, процентов и т. п.).

В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы показателей относительной доходности:

 рентабельность продукции, работ, услуг;

 рентабельность производственных  фондов;

 рентабельность всего  имущества (всех активов);

 рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг.

Доходность продукции (работ, услуг) характеризуется следующими показателями:

 рентабельностью реализации (оборота, продаж),

 рентабельностью выпущенной  продукции,

 рентабельностью отдельных  изделий.

Наиболее распространенными  показателями в практике отечественных предприятий являются:

рентабельность продукции - определяется как отношение прибыли  предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к  себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);

 рентабельность изделия - определяется как отношение прибыли, закладываемой в цену изделия, к себестоимости изделия.

Кроме того, предприятие  может использовать и ряд других показателей рентабельности для характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов и продукции.

Система показателей  включает показатели, рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности. Показатели рентабельности можно выразить в коэффициентах или в процентах.

Рентабельность производства (Рпр) определяется по формуле

 

,                                                (2)

 

где Пп – прибыль предприятия, тыс. руб.,

     ОФП - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.,

     НОС - нормируемые оборотные средства, тыс. руб.

Рентабельность реализованной продукции (Рп) определяется по формуле

,                                                          (3)

 

где Пк.в.– годовой прирост прибыли в результате реализации капитальных вложений,

       KB – капитальные вложения, тыс. руб.

Рентабельность оборота (Ро) определяется по формуле

 

,                                                     (4)

 

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Рентабельность текущих активов (Рт.а.) определяется по формуле

 

,                                                 (5)

 

где Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. руб.,

                     ТА – средняя величина текущих активов, тыс. руб.    

Рентабельность, собственного капитала (Рс.к.) определяется по формуле

,                                                   (6)

 

где СК – величина собственного капитала на определенную дату (средняя за период), тыс. руб.

Рентабельность изделия (Ри) определяется по формуле

 

,                                                    (7)

                                                   

 

где Пед – прибыль на единицу изделия, тыс. руб.,

      Сед - себестоимость изделия, тыс. руб.

Рентабельность инвестированного капитала (Ри.к.) определяется по формуле

,                                                    (8)

 

где ИК – средний инвестированный  капитал, тыс. руб.

Рентабельность основных фондов (Ро.ф.) определяется по формуле

 

,                                                      (9)

 

где ОФ – стоимость основных фондов, тыс. руб.

Рентабельность заемных  средств (Рз.с.) определяется по формуле

,                                                    (10)

 

где Пз.с. – плата за пользование заемными средствами, тыс. руб.,

      ЗС – средства, привлеченные на заемной основе (долгосрочные и краткосрочные) на определенную дату (средняя величина), тыс. руб.

Рентабельность активов (Ра) определяется по формуле

 

,                                                        (11)

                                 

где СА – средняя величина активов, тыс. руб.

Рентабельность совокупных вложений капитала (Рс.в.к.) определяется по формуле

,                                                 (12)

 

где Рз.с – расходы, связанные с привлечением средств на заемной основе, тыс. руб,;

ИК – величина совокупного используемого капитала на определенную дату (средняя величина), тыс. руб.

Рентабельность инвестиций (Ри) определяется по формуле

 

,                                                 (13)

                               

где В – величина валюты баланса  на определенную дату (средняя за период), тыс. руб.,

      КО – величина краткосрочных обязательств на определенную дату (средняя за период), тыс. руб.

Рентабельность товарной продукции (Рт.п) определяется по формуле

 

,                                                   (14)

 

где Ст.п – себестоимость товарной продукции, тыс. руб.

В качестве показателя прибыли  могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, бухгалтерская  прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль, чистый приток денежных средств.

В качестве показателей  активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонентов внеоборотных и оборотных активов.

 

 

 

  1.3. Методика анализа  показателей рентабельности                                      

 

 

 

В процессе анализа показателей рентабельности изучают динамику показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и проводят межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для анализа общей  рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную или пятифакторную модель.

Трехфакторная модель анализа  рентабельности включает в себя:

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне  базисных.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств. Осуществляется  расчет рентабельности для отчетного периода.  Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.

Пятифакторная модель анализа  рентабельности включает в себя:

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

2. Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния  изменения фактора амортизациеемкости  продукции. Осуществляется расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

4. Исследование влияния  изменения фактора скорости оборачиваемости  основного капитала. Осуществляется расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала. Осуществляем расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов – материалоемкости, трудоемкости, амортизациемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала.

Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового  состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом оценки сложившейся ситуации.

Анализ рентабельности оборота осуществляется в следующей  последовательности.

Определяют уровень  рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год следует вычесть плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов  продукции, работ, услуг оказывают влияние следующие факторы:

1. Изменение структуры  и ассортимента продукции