Экономический анализ ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд»

     В 2009 г. можно констатировать замедленный  рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской, он составил 138,25 %. Также произошло снижение коэффициента оборачиваемости с 10,06 до 9,65 и, соответственно увеличение периода оборота на 1,54 дня.

     Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской является условием, обеспечивающим достаточность источников финансирования активов баланса. Одновременно при таком соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности есть риск снижения платежеспособности предприятия и может свидетельствовать о вымывании платежных средств.

     При рентабельной работе предприятия и  отсутствии просроченной дебиторской и кредиторской задолженности одинаковые сроки их оборачиваемости, как правило, приводят тому, что балансовые остатки дебиторской задолженности выше балансовых остатков кредиторской задолженности. Поэтому в нормальных условиях деятельности число дней оборота кредиторской задолженности должно быть больше числа дней оборота дебиторской задолженности . Разница в числе дней ограничивается необходимым уровнем коэффициента общей ликвидности.

     Данные  табл. 4 свидетельствуют, о кардинальной смене ситуации, снижение дебиторской задолженности по отношению к дебиторской на 7078,61 тыс. р. в 2008 г. сменилось превышением дебиторской задолженности над кредиторской по состоянию на конец отчетного года на сумму 14999,47 тыс. р. . В стабильной экономике если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России такое положение может быть опасно.

     Оценка  состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод о том, что период погашения дебиторской задолженности на 8,38 дней больше, чем кредиторской задолженности, что объясняется превышением суммы дебиторской задолженности над кредиторской в 1,72 раза. Причина этого – более низкая скорость обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.). Однако значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

 

1.5. Анализ изменений в составе и структуре источников формирования активов

     Наряду  с анализом структуры активов  для оценки финансового состояния  предприятия необходим анализ структуры  источников их формирования. Оценку влияния и динамики пассивов проведем в табл.5

       Таблица 5

       Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2009 год

№ п/п	Элементы (виды) пассивов баланса	На начало года		На конец  года		Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех пассивах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1.	Собственный капитал и резервы, всего	13748,51	47,78	21875,65	51,29	+8127,14	+59,11	+3,51
1.1	Из них Уставный капитал	20,00	0,07	20,00	0,05	0	0	−0,02
1.2	Накопленный капитал (резервный капитал + нераспределенная прибыль)	13728,51	47,71	21855,65	51,24	+8127,14	+59,11	+3,53
2.	Заемный капитал, всего	15027,92	52,22	20775,82	48,71	+5747,90	+138,25	−3,51
2.1	В том числе Кредиторская задолженность	15027,92	52,22	20775,82	48,71	+5747,90	+138,25	−3,51
3.	Всего величина источников финансирования активов (имущества)	28776,43	100	42651,47	100	+13875,04	+59,49	–

     В структуре собственного капитала первоначально  инвестированный капитал ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» не претерпевал в 2009 г. никаких изменений, его сумма осталась на уровне 20 тыс.р. Накопленный же капитал возрос на 8127,14 тыс. р. или на 59,11%.

     Структура заемного капитала представлена исключительно  кредиторской задолженностью, возросшей  в отчетном периоде на 5747,90 тыс.р. или на 138,25% по отношению к сумме задолженности предыдущего года.

     В целом же источники финансирования имущества за анализируемый период возросли на 13875,04 тыс.р.

     С введением в действие нового Гражданского кодекса Российской федерации в отечественную практику анализа вернулось понятие чистых активов как количественного выражения собственного капитала.

     Данный  показатель имеет определяющее значение в системе оценки финансовой устойчивости организации. Не случайно Гражданский кодекс и Федеральный закон «Об акционерных обществах» с величиной стоимости чистых активов связывают основные характеристики деятельности предприятий, включая и саму возможность их существования.

     Порядок расчета чистых активов ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» в 2009 г. представлен в табл. 6.

       Таблица 6

       Расчет  чистых активов за 2009 год 
(в балансовой оценке, тыс. р.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,–)
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные  активы	2226,39	2025,49	−200,90
2. Запасы	3320,15	2106,87	−1213,28
3. Дебиторская  задолженность	7949,31	35755,29	+27805,98
4. Краткосрочные  финансовые вложения	78,22	78,22	0
5. Денежные  средства	15102,20	2628,76	−12473,44
6. Прочие  оборотные активы	100,16	56,83	−43,33
7. Итого  активов для расчёта чистых  активов	28776,43	42651,46	+13875,03
Пассивы, принимаемые к расчету
8. Кредиторская задолженность	15027,92	20775,82	+5747,89
9. Итого пассивов, исключаемых из расчёта	15027,92	20775,82	+5747,89
10. Стоимость чистых активов	13748,51	21875,65	+8127,14

     По  результатам проведенного анализа видна положительная динамика, в отчетном году величина чистых активов увеличилась на 8127,14 тыс.р. На изменение чистых активов положительное влияние оказали:

     — рост дебиторской задолженности на 27805,98 тыс.р., оказавших наибольшее влияние на динамику чистых активов;

     — рост кредиторской задолженности до 20775,82 тыс. р. в 2009 г., что на 5747,89 тыс. р. больше, чем в предыдущем периоде.

     Отрицательное влияние на величину чистых активов  оказали следующие факторы:

     — наибольшее отрицательное влияние оказало снижение наиболее ликвидных активов — денежных средств на 13875,03 тыс.р.;

     — снижение балансовой стоимости внеоборотных активов с 2226,39 тыс. р. до 2025, 49 тыс. р.;

     — снижение стоимости запасов на 1213,28 тыс. р.;

     — снижение прочих оборотных активов со 100,16 тыс. р. до 56,83 тыс. р.

1.6. Анализ ликвидности баланса ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд»

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

       Таблица 7

       Группировка активов по уровню их ликвидности  и обязательств по срочности оплаты

Группа  активов	Начало 2009 года	Конец 2009 года	Группа  пассивов	Начало 2009 года	Конец 2009 года
Наиболее  ликвидные активы – А1	15180,42	2706,98	Наиболее срочные  обязательства – П1	15027,92	20775,81
Быстрореализуемые активы – А2	7949,31	35755,29	Краткосрочные (платные) обязательства – П2	0	0
Медленно реализуемые активы – А3	3420,31	2163,70	Долгосрочные обязательства – П3	0	0
Труднореализуемые активы – А4	2226,39	2025,49	Постоянные пассивы  – П4	13748,51	21875,65

     Анализ  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и  П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На начало 2009 г. величина наиболее ликвидных активов превышает величину наиболее срочных обязательств (15180,42>15027,92), к концу отчетного периода стоимость пассивов группы П1 составила 20775,81 тыс. р., что значительно превышала стоимость имущества, принадлежащего группе А1 (2706,98 тыс. р.). Можно сделать вывод, что на конец анализируемого периода необходимое условие ликвидности баланса не выполняется.

     Быстрореализуемые активы и на конец, и на начало года превышают величину краткосрочных обязательств. Это связано с отсутствием в предыдущем и отчетном периодах балансовых показателей, учитываемых при расчете группы П2. Сравнение итогов второй группы по активу и пассивы показывает возможную тенденцию увеличения текущей ликвидности в последующих периодах.

     Медленно  реализуемые активы на начало периода (3420,31 тыс. р.) и на конец периода (2163,70 тыс. р.) также превышают долгосрочные обязательства обоих периодов. Причины ситуации, сложившейся в третьей группе аналогичны ситуации во второй группе.

     Постоянные  пассивы в двух анализируемых  периодах превышают трудно реализуемые активы, следовательно, выполняется четвертое условие ликвидности баланса.

     Результаты  расчетов по анализируемой организации  показывают, что в 2008 г. в ООО ВЭФ «Кубаньагросервис Лтд» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: 

     На  основании данного соотношения  можно сделать вывод об абсолютной ликвидности баланса в 2008 г.

     В 2009 г. на анализируемом предприятии  сложилась иная ситуация: 

     Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность  баланса как недостаточную. Приведенные выше данные показывают, что на предприятии не хватает наиболее ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на сумму 18068,83 тыс. р. Также в конце 2009 г. не выполняется важное условие платежеспособности организации: постоянные пассивы не перекрывают сумму трудно реализуемых активов, что подтверждает недостаток собственных средств для обеспечения бесперебойного процесса финансово-хозяйственной деятельности.