Финансовое состояние предприятия

УС₁ и УС₀ – уровень себестоимости соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

DП_УКР = В₁ * (УКР₀ – УКР₁),                                  (9)

где  DП_УКР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих расходов;

УКР₁ и УКР₀ – уровень коммерческих расходов соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

DП_УУР = В₁ * (УУР₀ – УУР₁),                                   (10)

где

DП_УУР – изменение прибыли за счёт изменения уровня коммерческих расходов;

УУР₁ и УУР₀ – уровень управленческих расходов соответственно в отчётном и предшествующем периоде.

   Проверка: DП = DП_В+DП_УС +DП_УКР +DП_УУР = П₁ – П₀ 
 

    Таблица – 11 Факторный анализ прибыли от продаж

 

     Вывод: Прибыль от продаж  в отчётном периоде уменьшилась на 525 тыс. руб. На данное отклонение повлияли следующие факторы:

     В результате увеличения объёма реализации продукции прибыль от продаж возросла на 12 891 тыс. руб. Повышение уровня себестоимости  привело к снижению  прибыли от продаж на 13 407 тыс. руб. 

     4.3 Определение критического объёма реализации и запаса финансовой прочности 

     Анализ  безубыточности (CVP- анализ, где costs – затраты, volume – объём, profit – прибыль) имеет своей целью определить, каким должен быть объём производства, чтобы бизнес не приносил ни прибыли, ни убытков. Критический объём производства в стоимостном выражении – это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Критический объём производства в натуральном выражении – это количество продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть все затраты.

     Критический объём реализации в натуральном  выражении можно рассчитать по формуле:

                   ,       (11)

где  Q_крит. – критический объём продаж в натуральном выражении;

FC – постоянные расходы;

AVC – переменные расходы, приходящиеся на единицу продукции, AVC = VC / Q;

P – цена за единицу продукции.

      Критический объём реализации в стоимостном  выражении находится по формуле:

                          (12)

где  k – доля переменных затрат в выручке, k = VC / В;

В – выручка от реализации продукции;

Д_МП – доля маржи покрытия в выручке.

                         (13)

где МП – маржа покрытия

      Для нахождения Q_крит необходимо использовать данные формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках» за отчётный период. Но в данном учётном документе не предусмотрено деление затрат на постоянные и переменные, поэтому воспользуемся методикой, предложенной в учебнике Г.В. Савицкой «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

   В условиях многопрофильного производства для нахождения суммы постоянных затрат вместо удельных переменных затрат на единицу продукции (AVC) надо брать удельные переменные затраты на рубль продукции (УПЗ)

,                                              (14)

где   TC – совокупные затраты (себестоимость продукции + КР + УР).

   Тогда сумма постоянных затрат в отчётном периоде составит

FC₁ = TC₁ – УПЗ * В₁,                                  (15)

а переменных

VC₁ = TC₁ – FC₁                                           (16)

   Критический объем продаж позволяет определить запас финансовой прочности (ЗФП), который показывает, на сколько процентов предприятие может снизить текущий объём продаж и не нести при этом убытки.

                                               (17)

Таблица – 12 Расчёт безубыточного объёма продаж и запаса финансовой прочности 

 

      Вывод:  Критический объём продаж на анализируемом предприятии показывает, что, реализовав продукцию на сумму 29 316 тыс. руб. предприятие при такой выручке рентабельности  получит нулевую прибыль. ЗФП незначительно высок,  и составил 7,7 %. предприятие находится в безубыточном состоянии. Чем меньше критический объём продаж, тем менее рискованными считаются вложение в данное предприятие. Критический объём продаж  можно снизить за счёт сокращения постоянных затрат, т. к. чем выше их доля в себестоимости продукции, тем выше риск бизнеса и тем обширнее зона убытка. Анализируемое предприятие не совсем считается идеальным для хозяйственной деятельности, т.к. сумма совокупных затрат превышает и находится в убытках.

      Графическое решение задачи приведено на рисунке 2. По горизонтали показывается объём реализации продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или в натуральных единицах (если выпускается один

   

   

   Рис. 2 Определение безубыточного  объёма продаж

и зоны безопасности 

вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для нескольких видов продукции); по вертикали – затраты на производство продукции и выручка от продаж. Точка, в которой пересекаются линии выручки и затрат, получила название порога рентабельности, ниже которого производство будет убыточным. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     5. Диагностика риска банкротства предприятия 

     5.1 Расчёт индекса Альтмана 

     Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтверждённая документально неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.

     Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

     Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий используют индекс Альтмана (Z – счёт Альтмана).  

            Z = 1,2Х₁+1,4Х₂+3,3Х₃+0,6Х₄+0,995Х₅    (18) 

Z = 1,2* 0,264 + 1,4 * 0,008 + 3,3 * 0,018 + 0,6 * 2,776 + 0,995 * 0,3 = 2,35 

Степень вероятности банкротства

 
 

      Все данные для расчётов берутся за отчётный год и на конец года. 

                         (19)

                      (20) 

                         (21) 

                         (22) 

                        (23) 

    Вывод:  В соответствии с индексом Альтмана на данном предприятии вероятность банкротства высокая. 

     5.2 Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия 

         Рейтинг – это обобщающая количественная характеристика предприятия, определяющая его местоположение на рынке среди других предприятий по результатам финансово-хозяйственной деятельности

      Учитывая  многообразие показателей финансового состояния, различие в уровне их оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства. Многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить классификацию предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. С помощью этой методики можно распределить предприятия по следующим классам:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой прочности, позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств;

II класс – предприятия, имеющие некоторую степень риска по задолженности, но ещё не рассматриваемые как рискованные;

  III класс – проблемные предприятия;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

  V класс – несостоятельные предприятия (банкроты).

    Согласно  этим критериям необходимо определить, к какому классу относится анализируемое предприятие.

    Группировка предприятий на классы по уровню платёжеспособности