Финансовое состояние предприятия

 
 

     Таблица –  5 Показатели эффективности и интенсивности

     использования капитала 

 

      Вывод: На анализируемом предприятии эффективность использования капитала снизилась. Об этом свидетельствует снижение рентабельности оборота, отрицательная динамика которой составляет 38,73 % .

      В отчётном году 1 рубль, вложенный в  имущество, принёс убыток в сумме 1,14 коп., что на 1,08 коп., меньше, чем в прошлом году. Один рубль, принадлежащий собственнику, принёс в отчётном году убытка на 1,48 коп., что на 1,24 коп, меньше  чем в прошлом году.

      Коэффициент оборачиваемости основного капитала составил в отчетном году 1,74 коп. Это  означает, что средства, вложенные в недвижимость, принесли выручки от реализации в сумме 1,74 коп. В расчёте на один рубль основных средств на 1,51 коп, больше чем в прошлом году. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, так же увеличился на 0,32 пункта и составил 0,39. Сокращение оборотных средств составила 372 415 тыс. руб.

      Значительно сократился оборот МПЗ, длительность которого увеличилась на 428 дней и составила в отчётный год 58 дней. Среди элементов актива более всего увеличилась оборачиваемость МПЗ. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что запасы значительно увеличились, связи с трудностями сбыта.  

      Взаимосвязь между показателями рентабельности и оборачиваемости совокупного капитала выражается следующим образом:

                         (1)

      Влияние данных факторов на изменение уровня рентабельности активов можно рассчитать методом абсолютных разниц.

      В ходе анализа необходимо выяснить изменение  скорости оборота оборотных средств. Замедление оборачиваемости оборотных средств ведёт к дополнительному вовлечению средств в оборот. Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведёт к высвобождению средств из оборота. Сумму дополнительно привлечённых (+) или высвобожденных (-) средств рассчитывают по формуле:  

                         (2) 

                        ОБС = = -374 445 руб. 

где

Д_{календ.} – количество календарных дней в анализируемом

периоде (360, 90, 30). 

   2.5 Оценка эффективности использования заёмного капитала.

   Расчёт  эффекта финансового  рычага 

   Эффект  финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается  сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия.

                   ,     (3)

где  

ВЕР – рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов  за кредит, %;

Ц_ЗР^Н – номинальная цена заёмных ресурсов (отношение начисленных процентов к средней сумме заёмных средств), %;

К_Н – уровень налогообложения прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов;

ЗК –  средняя сумма заёмного капитала;

СК –  средняя сумма собственного капитала.

         Если ЭФР принимает положительное значение, это означает, что в сложившихся условиях выгодно использовать заёмные средства в обороте предприятия, так как в результате этого повышается размер собственного капитала. Если ЭФР принимает отрицательное значение (эффект «дубинки»), то происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства.

     Таблица – 6  Расчёт эффекта финансового рычага 

 

     ЭФР = (1,14 - 0) * (1 - 0,23) * 22286/76817 = 0,25 % 

     Вывод: ЭФР показывает, что сумма собственного капитала увеличивается на 0,25 %, за счёт привлечения заёмных средств, т. е. в данной ситуации предприятию выгодно привлекать заёмный капитал. Это объясняется тем, что рентабельность совокупного капитала 1,14 % выше стоимости заёмных средств. Таким образом, привлекая заёмные ресурсы, предприятие увеличивает собственный капитал. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Анализ финансового состояния предприятия 

3.1 Оценка платёжеспособности на основе показателей ликвидности предприятия 

     Под платёжеспособностью понимается способность предприятия погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность (перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, пред Государственным бюджетом и внебюджетными фондами) при помощи денежной наличности и ценных бумаг (краткосрочных финансовых вложений). Под ликвидностью понимают наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением срока погашения, предусмотренного контрактом.

    Для оценки ликвидности и платёжеспособности рассчитывают следующие показатели:

1. коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности

                          (4)

                  0,2£ К_ал £1

2. коэффициент быстрой (критической) ликвидности позволяет определить, сможет ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства, привлекая помимо денежной наличности краткосрочную дебиторскую задолженность и товары отгруженные

                          (5)

                  0,7£ К_кл £1

3. коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения краткосрочных обязательств

                          (6)

                  1£ К_тл £2

      Чем выше данный коэффициент, тем больше уверенности кредиторов, что долги  будут погашены. Однако соотношение, при котором К_тл ³2, считается нежелательным, т.к. свидетельствует о нерациональном использовании предприятием своих текущих активов. 

Таблица – 7 Показатели ликвидности предприятия 

 

Вывод: На анализируемом предприятии, как на начало, так и на конец года коэффициент абсолютной ликвидности не имеет денежной наличности, чтоб погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности не находится в пределах нормативного. Привлекая быстро реализуемые активы, краткосрочные обязательства могут быть погашены на 77 %. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами к концу года в 97 % обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов. Чем больше этот запас, тем больше уверенности у кредиторов в том, что долги будут погашены. Но, тем не менее, коэффициент остаётся не достаточным высоким, что свидетельствует о низком запасе текущих активов. 
 
 
 

     3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия 

         Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путём эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации собственной продукции и покупных товаров, его расширение и развитие предприятия.