Финансовая деятельность предприятия

В 2010 году выручка от продаж снизилась на 666060 тыс. руб. и составила 3493959 тыс.

 руб. Себестоимость  проданных товаров, работ, услуг  в ОАО «УМПО» в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась на 299662 тыс. руб., однако ее удельный вес возрос на 3,1%. Это связано с более значительным сокращением выручки от продаж по сравнению с

уменьшением себестоимости  проданных товаров.

Валовая прибыль в 2010 году составила 1240824 тыс.руб. или 35,5% от выручки от продажи. Коммерческие расходы в отчетном году составили 297397 тыс. руб., а в предыдущем году – 220056 тыс. руб. Управленческие расходы в ОАО «УМПО» отсутствовали как в отчетном, так и в предыдущем году. Прибыль от продаж в отчетном году составила 943427 тыс. руб.

или 27% от выручки, а в предыдущем – 1387165 тыс. руб. или 33,3%. Прибыль от продаж снизилась в отчетном году как  по своей абсолютной величине, так  и по своему удельному весу в выручке  от продаж.

Прочие расходы в 2010 году в ОАО «УМПО» увеличились и составили 3476677

тыс.руб., а в 209 году они были равны 3408837 тыс. руб. Прочие расходы в отчетном

 году снизились по  сравнению с предыдущим годом  на 146737 тыс.руб.

Прибыль до налогообложения в 2010 году снизилась и составила 846959 тыс. руб.,

что ниже чем в 2009 году на 220160 тыс. руб. В отчетном году налог на прибыль

 увеличился на 28409 тыс.  руб. и составил 183642 тыс. руб.  Чистая прибыль в 

2010 году снизилась на 290191 тыс. руб. и составила 627689 тыс. руб. или 18% от

выручки. А в 2009 году чистая прибыль была равна 917880 тыс. руб. и составляла

22,1% от выручки. Величина  чистой прибыли в отчетном  году снизилась из-за

 снижения величины  прибыли до налогообложения и  роста сумм текущего 

налога на прибыль.

Показатели, характеризующие  анализ влияния факторов на изменение 

рентабельности капитала, рассчитаны в таблице 2.4.3

Показатели приведенные в таблице 2.4.3 рассчитываются по следующим формулам:

Фондоотдача основных фондов (ФОос)

Фондоотдача нематериальных активов (ФОнма)

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (Коб)

Коэффициент загрузки оборотных  средств (Кз)

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей 

формулой, характеризующей  его структуру:

где Rкап. - уровень рентабельности капитала, %;

Коб - коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, обороты;

ФОос - фондоотдача основных фондов;

ФОнма - фондоотдача нематериальных активов.

Из этой формулы видно, что уровень рентабельности капитала находится в 

прямой зависимости от величины прибыли от продаж в процентах  от выручки от

 продаж, коэффициента  оборачиваемости оборотных средств,  фондоотдачи 

основных фондов, фондоотдачи  нематериальных активов. Анализ влияния  указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью  метода цепных подстановок. С этой целью  последовательно проводим следующие  расчеты:

=29,7%

=24,0161%

= 26,0135%

= 24,6953%

= 24,7%

 

 

Таблица 2.4.3 – Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

 

Показатели	Прошлый  год	Отчетный  год	Изменение
1.Прибыль от продаж, тыс. руб.	1387165	943427	-443738
2.Выручка от продаж, тыс. руб.	4160019	3493959	-666060
3.Прибыль в % к выручке	33,3	27,0	-6,34
4.Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	4202532	3228035	-974497
5.Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	474637	592233	117596
6.Среднегодовая стоимость  нематериальных активов,  тыс. руб.	7	150	143
7.Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.	4677176	3820418	-856758
8.Рентабельность капитала, %	29,7	24,7	-5,0
9.Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств,  обороты	0,99	1,08	0,09
10.Фондоотдача основных средств, руб.	8,76	5,90	-2,86

На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

1. снижение размера прибыли от продаж в процентах от выручки снизило уровень рентабельности капитала на 5,6421%: Rкап.усл1 – Rкап.0 = 24,0161 – 29,7 = -5,6839%;
2. увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств увеличило уровень рентабельности капитала на 1,9974%: Rкап.усл2 – Rкап.усл1 = 26,0135 – 24,0161 = 1,9974%;
3. снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 1,3182%: Rкап.усл3 – Rкап.усл2 = 24,6953 – 26,0135 = -1,3182%;
4. снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к увеличению уровня рентабельности на 0,0047%: Rкап.1 – Rкап.усл3 = 24,7 – 24,6953 = 0,0047%.

Таким образом, общее влияние  указанных факторов на уровень рентабельности составило: -5,6839 + 1,9974 – 1,3182 + 0,0047 = - 5,0

 

Показатели, приведенные в таблице 2.4.4, рассчитываются по следующим формулам:

Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность продаж (реализации)

Рентабельность продукции

Рентабельность производственных фондов

Рентабельность текущих  активов

Рентабельность основных фондов

Рентабельность финансовых вложений

 

Таблица 2.4.4 – Показатели рентабельности предприятия (%)

Показатели	Прошлый  год	Отчетный  год	Изменение    (+,-)
1.Рентабельность капитала	17,89	19,44	1,56
2.Рентабельность  собственного  капитала	34,90	19,16	-15,74
3.Рентабельность продаж  (реализации)	33,35	27,00	-6,34
4.Рентабельность продукции	50,03	36,99	-13,04
5.Рентабельность  производственных фондов	292,25	159,26	-132,99
6.Рентабельность  текущих активов	33,01	29,23	-3,78
7.Рентабельность  основных фондов	292,26	159,30	-132,96
8.Рентабельность  финансовых   вложений	342,49	96,20	-246,29

 

 

 

Из таблицы 2.4.3 видно, что рентабельность капитала в 2010 году составила 19,44%,

а в 2009 году – 17,89%. Рентабельность собственного капитала в 2010 году

составила 19,16%, что ниже чем  в 2009 году на 15,74%. Рентабельность продаж в

отчетном году равна 27%, а  в прошлом году – 33,35%. Рентабельность продукции

за анализируемый период снизилась с 50,03% до 36,99%.

Рентабельность производственных фондов, финансовых вложений и основных

фондов в отчетном году значительно снизилась по сравнению  с  предыдущим годом

из-за снижения величины чистой прибыли.

Расчет показателей для  анализ оборачиваемости оборотных  средств

предприятия представлен в таблице 2.4.5.

 

Таблица 2.4.5 – Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Показатели	Прошлый  год	Отчетный  год	Изменение (+,-)
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	4160019	3493959	-666060
2.Среднегодовая стоимость  капитала, тыс. руб.	4677176	3820418	-856758
3.Средний остаток по видам средств:			0
текущих активов	4202532	3228035	-974497
запасов	1287340	1803741	516401
незавершенного производства	703158	974411	271253
готовой продукции и товаров  для перепродажи	95878	206343	110465
дебиторской задолженности	2597087	1059106	-1537981
кредиторской задолженности	1362339	820052	-542287
денежных средств	69549	15111	-54438
4.Средняя продолжительность  одного оборота, дни:			0
капитала	410,4	399,1	-11,3
всех оборотных средств	368,7	337,2	-31,5
запасов	113,0	188,4	75,5
незавершенного производства	61,7	101,8	40,1
готовой продукции	8,4	21,6	13,1
дебиторской задолженности	227,9	110,6	-117,2
кредиторской задолженности	119,5	85,7	-33,9
денежных средств	6,1	1,6	-4,5
5.Коэффициент оборачиваемости,  обороты:			0
капитала	0,89	0,91	0,03
всех оборотных средств	0,99	1,08	0,09
запасов	3,23	1,94	-1,29
незавершенного производства	5,92	3,59	-2,33
готовой продукции	43,39	16,93	-26,46
дебиторской задолженности	1,60	3,30	1,70
кредиторской задолженности	3,05	4,26	1,21
денежных средств	59,81	231,22	171,41
6.Коэффициент загрузки оборотных   средств в обороте, руб.	1,01	0,92	-0,09
7.Финансовый цикл, дни	4,83	5,24	0,40

 

Показатели, приведенные в таблице 2.4.5, рассчитываются по следующим формулам:

Средняя продолжительность  одного оборота (Поб)

Финансовый цикл

 Средняя продолжительность одного оборота в 2010 году по видам средств  составила:

капитала – 399,1 дней; текущих  активов – 337,2; запасов – 188,4; незавершенного

 

производства – 101,8; готовой  продукции – 21,6; дебиторской задолженности 

– 110,6; кредиторской задолженности  – 85,7; денежных средств – 1,6 дня.

Средняя продолжительность  запасов, незавершенного производства, готовой продукции в

2010 году выросла, а  по средняя продолжительность  оборота капитала, всех

 оборотных средств,  дебиторской и кредиторской задолженности,  денежных средств 

снизилась.

Коэффициент оборачиваемости  по видам средств в отчетном периоде  составил: по

 капиталу – 0,91 оборота  за год; по текущим активам  – 1,08 оборота; по запасам – 

1,94; по незавершенному  производству – 3,59; по готовой  продукции - 16,93; по дебиторской  задолженности – 3,3; по кредиторской  задолженности – 4,26;

 по денежным средствам  – 10,78 оборота за год. 

Коэффициенты оборачиваемости  запасов, незавершенного производства, готовой продукции снизились  за 2010 год. Это свидетельствует о  том, что в 2010 году перечисленные 

выше виды средств оборачивались  дольше чем в 2009 году. А коэффициенты оборачиваемости капитала, всех оборотных  средств, дебиторской и кредиторской задолженности, денежных средств за 2010 год наоборот увеличились. Это  свидетельствует о том, что в 2010 году данные виды средств оборачивались  быстрее чем в 2009 году.

Коэффициент загрузки оборотных  средств в обороте в отчетном году снизился на 0,09 и составил 0,92 руб. Финансовый цикл в 2010 году увеличился и составил 5,24 дня.

 

 

 

2.5.Анализ финансовых  результатов

Табл.2.5.1Основная хозяйственная деятельность эмитента

Наименование	2005	2006	2007	2008	2009	1 кв. 2010
Вид хозяйственной деятельности: производство и обслуживание изделий по оборонной  тематике (авиационные двигатели, узлы и детали вертолетной техники), газоперекачивающего  оборудования на базе авиационных двигателей
Объем выручки (доходов) от    данного вида    хозяйственной      деят.,руб.	6703375	9243365	8247860	4482983	9695581	1165047
Доля объема выручки  (доходов) от данного  вида  хозяйственной  деятельности в  общем объеме выручки (доходов) эмитента, %	62,6	74,1	78,7	46,6	64,7	49,7