Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Октября 2011 в 09:07, курсовая работа
Арсеньевская авиационная компания «Прогресс» имени Н. И. Сазыкина – одна из ведущих широкопрофильных компаний России по производству самолетов и вертолетов. Ее история начинается с 1936 года с выбора площадки и строительства авиаремонтного завода и рабочего поселка в селе Семеновка, удаленного от города Уссурийска.
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..……..4
1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО ААК "ПРОГРЕСС"………………………....….5
2 ДИАГНОСТИКА РИСКА БАНКРОТСТВА СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ……………………………………………………….…11
2.1. Понятие, виды и причины банкротства…………………….….……...11
2.2. Методы диагностики вероятности банкротства……………………...14
2.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования…….....23
3. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА……………………….……..28
3.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платёжеспособности..28
3.2 Анализ кризисных ситуаций……..……………………………………..31
3.3 Факторный финансовый анализ………………………………...........…34
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………......…..37
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………….41
ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………....42
Коэффициент
маневренности функций капитала
L₅ = | (A₃) / ((A₁ + A₂ + A₃) - (П₁ + П₂)) | (3.5) |
Коэффициент
оборотных средств в активах
L₆ = | (A₁ + A₂ + A₃)/ Б | (3.6) |
Б - итог баланса
Коэффициент
обеспеченности собственных оборотных
средств
L₇ = | (П₄ -А₄) / (A₁ + A₂ + A₃) | (3.7) |
Таблица 3.1 - Финансовые показатели платежеспособности.
Показатели | Нормативы | 2008 | 2009 | Отклонения | |
Абсолютное +/- | Темп роста | ||||
Общий показатель платежеспособности | ≥ 1 | 1,24 | 0,98 | - 0,26 | 79,03 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1 – 0,7 | 1,09 | 0,46 | - 0,63 | 42,2 |
Коэффициент критической оценки | 1 | 4,24 | 2,5 | -1,74 | 58,96 |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,5 - 3 | 6,63 | 2,96 | - 3,67 | 44,64 |
Коэффициент маневренности функций капитала | > 0,5 | 0,42 | 0,23 | - 0,19 | 54,76 |
Коэффициент оборотных средств в активах | ≥ 0,5 | -0,87 | -0,93 | - 0,6 | - 106.89 |
Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств | ≥0,1 | - 0,12 | - 0,06 | 0,06 | - 50 |
Осуществляемая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности на начало года была положительная, а к концу году этот показатель снизился. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 46 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложений.
Коэффициент
критической оценки показывает, какая
часть краткосрочных
Коэффициент
оборотных средств в активах.
Зависит от отраслевой принадлежности
и организации. Коэффициент обеспеченности
собственных средств показывает, что анализируемое
предприятие не обеспеченно собственными
оборотными средствами.
3.2
Анализ кризисных ситуаций
В
соответствии с действующим
Основанием
для признания структуры
а)
коэффициент текущей
б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 - в РБ, 0,1 - в РФ).
Коэффициент
текущей ликвидности
Клик(на начало года) = (840038 + 341090 + 3422671) / 185191 = 2,486
Клик(на конец года) =(1041861 + 1158872 + 9719530) / 4779075 = 2,49
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется (2.2)
Косс(на начало года)= = - 0,1233
Косс(на
конец года)==
- 0,063
Доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам по формуле (2.3)
Кв.п. = =3,5542
Kв.п
> 1, то у предприятия есть
реальная возможность
Если фактический уровень Клик и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) за период, равный трем месяцам, по формуле (2.4)
Ку.п.==3,5528
Если Ку.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
Как видно из приведенных данных, коэффициент текущей ликвидности на анализируемом предприятии в течение трех месяцев не опустится ниже нормативного уровня.
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Однако
следует отметить, что данная система
критериев диагностики
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую мы приводим в несколько измененном виде (табл. 2.1).
Используя
эти критерии, определяем, к какому
классу относится анализируемое
предприятие (табл. 3.2).
Таблица 3.2 - Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия
Номер показателя | Начало года | На конец года | ||
фактический уровень показателя | количество баллов | фактический уровень показателя | количество баллов | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,63 | 20,0 | 0,46 | 20 |
Коэффициент быстрой ликвидности | 0,87 | 14,0 | 0,90 | 15 |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,48 | 16,5 | 2,49 | 16,5 |
Коэффициент финансовой ликвидности | 0,01 | 0 | 0,01 | 0 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0,12 | 0 | -0,06 | 0 |
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 0,57 | 3,0 | 0,52 | 3,0 |
Итого | - | 53,5 | - | 54,5 |
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое предприятие относится ко III классу.
При оценке рейтинга
субъектов хозяйствования и вероятности
их банкротства поставщиками финансовых
и других ресурсов может использоваться
многомерный сравнительный анализ, основанный
на методе эвклидовых расстояний, который
позволяет учитывать предприятие, но и
степень их близости (дальности) до показателей
предприятия-эталона. В связи с этим необходимо
координаты сравниваемых предприятий
выражать в долях соответствующих координат
предприятия-эталона, взятого на единицу.
3.3 Модель Альтмана (Z модель)
В
зарубежных странах для оценки риска
банкротства и
Таблица 3.3 – Оценка банкротства по Альтмону | ||
Показатели | на начало года | на конец года |
Х₁ | 0,87 | 0,93 |
Х₂ | 0,055 | 0,028 |
Х₃ | 0,14 | 0,037 |
Х₄ | 0,03 | 0,022 |
Х₅ | 0,804 | 0,219 |
Z (на начало года)=1,2 ∙ 0,87 + 1,4∙ 0,055 + 3,3 ∙ 0,14 + 0,6 ∙ 0,03 + 0,804 =2,4
Z (на конец года) =1,2 ∙ 0,93 + 1,4∙ 0,028 + 3,3 ∙ 0,37 + 0,6 ∙ 0,022 + 0,219 = 1,86
На начало года вероятность банкротства предприятия была средняя от 35 до 50%, но на конец года ситуация ухудшилась и составляет от 80 до 100%. Из таблицы 3.2 видно, что Х₂ на конец года уменьшился в два раза, а Х₅ уменьшился в 3,5 раза что повлияло на сложившеюся ситуацию.
Информация о работе Диагностика риска банкротства ОАО ААК «ПРОГРЕСС»