Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью  всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

     Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности. 

    

     Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного  и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

     Вторая  группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности   по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например, 

    

     Данные  показатели характеризуют прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации 

   ;

   ;

  или

   ;

   ;

   , 

где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом. 

     Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок) 

     

   Соответственно влияние изменения себестоимости составит

   

     Сумма факторных отклонений дает общее  изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

     

      Третья  группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

    ЧПДС - чистый приток денежных средств

        

       Данные показатели дают представление  о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия. 

3. . Факторный анализ рентабельности продаж

 

    По  данным «отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияния факторов на изменение этих показателей.

      Рентабельность продаж – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

    

    Из  факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, существуют следующие формулы:

1.Влияние изменения выручки от продаж на R^П: 

   

где  В₁, В₀ – отчетная и базисная выручка

С₁, С₀ – отчетная и базисная себестоимость

КР₁, К₀ – отчетные и базисные коммерческие расходы

УР₁, УР₀ – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах

 

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R^П:

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R^П:

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R^П:

 

Совокупное влияние  факторов составляет:

.

    Увеличение  рентабельности продаж осуществляется путем снижения затрат на производство продаваемой продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов, либо путем увеличения объемов продаж в натуральном выражении, либо путем повышения цен на продаваемые продукцию, товары, работы, услуги. В реальной ситуации может иметь место одновременное изменение факторов рентабельности продаж, кроме того, одновременно с рентабельностью продаж может изменяться и оборачиваемость всех активов.

    В случае отрицательной рентабельности продаж увеличение оборачиваемости  приведет лишь к ускоренному производству убытков и соответствующей отрицательной  рентабельности всех активов.

    В случае прибыльной деятельности увеличение оборачиваемости всех активов и  снижение затрат на производство продаваемых  продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов являются основными интенсивными методами повышения рентабельности всех активов. Соответственно повышение цен на продаваемые продукцию, товары, услуги и увеличение объемов продаж в натуральном измерении следует охарактеризовать как экстенсивные методы повышения рентабельности всех активов. Рыночная конкуренция и удовлетворение платежеспособного спроса создают естественные пределы для применения экстенсивных методов повышения рентабельности всех активов. Напротив, внедрение на предприятии систем управления затратами, запасами и длительностью хозяйственных процессов обеспечивает практически неограниченные возможности применения интенсивных методов повышения рентабельности всех активов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Факторный анализ рентабельности ОАО  «Ново-Рязанского предприятия  промжелдортранса» 

2.1. Краткая характеристика ОАО «Ново-Рязанского предприятия промжелдортранса»

    Открытое акционерное общество "Ново-Рязанское предприятие промжелдортранс" создано путем преобразования Ново-Рязанского отделения Московского акционерного общества открытого типа «Промжелдортранс» и является его правопреемником.

    Основной целью Общества является получение максимальной прибыли в результате хозяйственной деятельности.

    Основными видами деятельности Общества являются:

        - транспортные и экспедиционные услуги;

        - услуги по перевозке, погрузке и разгрузке товарно-материальных ценностей;

       - услуги по хранению товарно-материальных ценностей;

       - ремонт подвижного состава, погрузочно-разгрузочных машин и механизмов, железнодорожных путей, устройств связи, сигнализации, централизации и блокировки;

       - производство запасных частей и нестандартного оборудования;

       - промышленное и гражданское строительство;

       - изготовление товаров народного потребления;

       - торгово-закупочная деятельность;

       - лизинговые услуги;

       - рекламно-издательская деятельность;

       - сбор и переработка вторичных ресурсов и отходов производства;

       - сбор, обработка, размножение и использование информации коммерческого характера;

      - информационные и юридические услуги.

  Общество  вправе осуществлять также иные виды деятельности, не запрещенные законодательством. 

Уставный  капитал Общества составляет 77070 (семьдесят  семь тысяч семьдесят) рублей и формируется  из номинальной стоимости акций  Общества, приобретенных акционерами. Обществом размещено:

     а) 4135 обыкновенных  акций номинальной стоимостью 14 рублей каждая.

     б) 1370 привилегированных акций номинальной  стоимостью 14 рублей каждая.

Все акции  являются именными.

Предприятие вправе дополнительно к размещенным обыкновенным именным акциям разместить 500000 (пятьсот тысяч) объявленных обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 14 (четырнадцать) рублей каждая. При размещении дополнительных обыкновенных акций из числа объявленных размещенные обыкновенные акции обладают теми же правами, которые предусмотрены Уставом для обыкновенных акций.

  Органами  управления Общества являются:

• общее собрание акционеров;
• Совет директоров;
• Директор (единоличный исполнительный орган Общества);
• в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами предприятия.

  Органом контроля за финансово-хозяйственной  деятельностью Общества является ревизионная  комиссия.

   Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом (Директором). Директор подотчетен Совету директоров Общества и общему собранию акционеров Общества.

Директор  Общества избирается общим собранием  акционеров сроком на 5 лет,  права  и обязанности, размер оплаты его  услуг, определяются действующим законодательством  и договором,  заключаемым с ним Обществом.  Договор от имени Общества подписывается председателем Совета директоров Общества или лицом, уполномоченным Советом директоров Общества.

 К компетенции Директора Общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, за исключением вопросов,  отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров или Совета директоров Общества.

   Директор  Общества организуют  выполнение решений  общего собрания акционеров и Совета директоров Общества.

     Директор без доверенности действует от имени Общества, в том числе:

• осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества;
• имеет право первой подписи под финансовыми документами;
• совершает сделки от имени Общества, если денежная оценка обязательств, возникших у Общества в результате такой сделки не превышает 1000000 рублей;
• представляет интересы Общества как в РФ, так и за ее пределами;
• утверждает  штатное расписание, заключает трудовые договоры с работниками Общества, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;
• издает  приказы  и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества;
• выдает доверенности от имени Общества;
• открывает в банках счета Общества;
• организует ведение бухгалтерского учета и отчетности Общества;
• является начальником ГО Общества и несет ответственность за выполнение всех мероприятий ГО, в т.ч. обеспечивает наличие и сохранность материально-технических средств для защиты населения и оснащения формирований средствами индивидуальной защиты;
• отвечает за ведение мобилизационного учета;
• исполняет другие функции, необходимые для достижения целей деятельности Общества и обеспечения его нормальной работы, в соответствии с действующим законодательством и уставом Общества, кроме решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания и Совета директоров Общества.