Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность продукции  исчисляется по формуле 

Рпр = (Пп/Сп) * 100%,

где Пп – прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.;

Сп – полная себестоимость реализованной продукции, руб. [18].

Учитывая, что прибыль  связана как с себестоимостью изделия, так и с ценой, по которой  оно реализуется, рентабельность продукции  может быть исчислена как отношение  прибыли к стоимости реализованной  продукции по свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж [6; 18]. Поэтому следующий показатель рентабельности называется рентабельностью  продаж.

2. Рентабельность  продаж (оборота) – Рп:

Рп = Пп/ В * 100%,

где В – выручка от продажи продукции, работ, услуг.

Данный коэффициент  показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию  при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте  затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию  рассматриваемого предприятия, т.е. о  падении спроса на нее [13].

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют  изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В  связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции  учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому  весьма важно сформировать структуру  производимой продукции в зависимости  от изменения удельных весов изделий  с большей или меньшей рентабельностью, с тем чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

3. Показатели рентабельности  капитала:

а) рентабельность собственного капитала (Рск):

Рск = (Пч / Кс) * 100%,

где Пч – чистая прибыль;

Кс – средняя  величина собственного капитала [18].

Этот показатель характеризует эффективность использования  собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу  собственного капитала предприятия. Изменение  значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок  акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учтенная цена акций не всегда соответствует  их рыночной цене [20]. Поэтому высокое  значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно  указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала (Ри):

Ри = Пч / Кик * 100%,

где Кик – средняя  величина инвестиционного капитала, которая равнв сумме средней за период величине собственного капитала и средней за период величине долгосрочных кредитов и займов [18].

Показатель характеризует  эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как  сумму собственных средств и  долгосрочных пассивов;

в) рентабельность всего  капитала предприятия (Рок):

Рок = Пп / Бср * 100%,

где Бср - средний за период итог баланса-нетто [18].

Данный коэффициент  показывает эффективность использования  всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствуют  об увеличении эффективности использования  имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего  капитала предприятия может также  свидетельствовать о падении  спроса на продукцию предприятия  или о перенакоплении активов [1].

4. Рентабельность  оборотных активов (Роб):

Роб = (ПП / АОСР) * 100%,

где АОср – средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

5. Рентабельность  основных средств и прочих  внеоборотных активов (Рв):

Рв = Пп / АВср,

где АВср – средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов [18].

Рентабельность основных средств и прочих внеобортных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Однако следует  отметить, что из перечисленных показателей  рентабельности в практической деятельности чаще применяются не все, а только основные из них приведенные в  табл. 1 [18].

Таблица 1

Основные показатели рентабельности

Формула Пояснения  Комментарий

1.Рентабельность  продаж (Рп)

Рп = Пп / В В– выручка от продаж

Пп – прибыль от продаж

Показывает, сколько  прибыли приходится на единицу продукции. Рост коэффициента – следствие роста  цен при постоянных затратах на производство или снижение затрат на производство при постоянных цена

2. Рентабельность  всего капитала предприятия (Рок)

Рок = П/ Бср

Бср – средний за период итог баланса

П – может выступать  как валовая прибыль (Пб),так и  прибыль от продаж Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение коэффициента – следствие падающего спроса на продукцию

3. Рентабельность  основных средств и прочих  внеоборотных актив (Рв) 

Рв = П /АВср АВср – средняя величина внеоборотных активов за период Показывает эффективность использования основных средств. Рост коэффициента при снижении коэффициента рентабельность всего капитала свидетельствует об увеличении мобильных средств

4. рентабельность  собственного капитала Р(ск)

Рск = П / Кс Кс – средняя величина источников собственных средств по балансу за период Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента влияет на уровень котировки акций на фондовых биржах

5. Рентабельность  инвестиционного (перманентного)  капитал Р(и)

Ри = П / Ки Ки – средняя величина долгосрочных кредитов и займов за период Показывает эффективность использования инвестиционного капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок 
 

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции  их изменения судят об эффективности  ведения хозяйственной деятельности предприятием. В табл. 1.2. представлено состояние двух основных показателей  рентабельности – рентабельность продукции  и рентабельность активов – в  экономике России. Данные таблицы 2 показывают, что в течение 1998 – 2000 гг. в экономике России наблюдался рост рентабельности продукции и  активов предприятий, однако в 2001г. произошло значительное снижение этих показателей, в первую очередь рентабельности продукции (с 18,9 до 14,4) [18].

Таблица 2

Рентабельность продукции  и активов предприятий, %

Отрасли экономики  РФ 1998 1999 2000 2001

Всего по отраслям экономики

Рентабельность продукции

Рентабельность активов

В промышленности Рентабельность продукции

Рентабельность активов 

8,1

-0,9 

12,7

-0,2 

18,5

5,0 

25,5

8,7 

18,9

7,6 

24,7

8,7 

14,4

6,1 

18,5

8,8 
 

---------------------------

* Финансы Росси  2002.: Стат. Сб. 

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических  явлений и процессов. Прежде всего, это совершенствование системы  управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности  использования ресурсов предприятиями  на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных  отношений, индексация оборотных средств  и четкое определение источников их формирования [7].

Важным фактором роста рентабельности в современных  условиях являет