Анализ отчетности ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»

 

 

Анализ прибыльности (рентабельности) показал: все показатели рентабельности имеют очень маленькое значение.

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. (на начало периода – 0,207, на конец – 0,251)

Рентабельность  совокупных активов показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого рубля, вложенного в активы, и характеризует генерирование доходов данной компанией.  (на начало периода – 0,129, на конец – 0,093)

Рентабельность  текущих активов характеризует эффективность использования текущих активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль текущих активов. (на начало периода – 0,288, на конец – 0,299).

Рентабельность  основных средств показывает эффективность использования основных средств организации. (на начало периода – 0,345, на конец – 0,278).

Рентабельность  внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного во внеоборотные активы предприятия. (на начало периода – 0,233, на конец – 0,135).

Рентабельность  собственного капитала характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств. (на начало периода –  0,136, на конец – 0,098).

Для выявления влияния  различных факторов на эффективность  деятельности предприятия можно использовать формулу Дюпона, представляющую собой трех факторную мультипликативную модель зависимости рентабельности собственного капитала от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и финансового левериджа, которая имеет следующий вид:

РСК=РА*ФЛ = РП*ОА*ФЛ,

где РСК – рентабельность собственного капитала

РА – рентабельность активов

ФЛ – финансовый леверидж, который определяется как отношение  средней величины активов к средней  величине собственного капитала

РП – рентабельность продаж

ОА – оборачиваемость активов

Определение влияния  факторов в данном случае проводится методом цепных подстановок.

ФЛ2008 = 0,054

ФЛ2010 = 0,058

РСК2008 = 0,136

РСК2010 = 0,098

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия.

 

Банкротство (несостоятельность) – это неспособность предприятия удовлетворить требования по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса.

Неудовлетворительная структура баланса – это такое состояние средств (активов) и обязательств, когда даже за счет реализации и продажи активов (имущества) не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной ликвидностью активов.

Одним из универсальных  рецептов от любого банкротства является проведение систематического финансового  анализа на банкротство. Данный анализ представляет собой пример методики регламентированной поставлением Правительства  РФ от 20.05.94. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротства) предприятий» в соответствии с которым принята на общегосударственном уровне следующая система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса:

1. Коэффициент текущей ликвидности, который должен иметь значение не менее 2. В данной работе на начала анализируемого периода – 12,26, на конец – 7,24.

2. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (отношение собственных средств  к общей сумме оборотных средств) – должен иметь значение не ниже 0,1. В данной работе на начала анализируемого периода – 2,1, на конец – 3.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_{восст.(утр.)}), который определяется по формуле:

К_{восст.(утр)}= (К_{тл кг}+ (Т₀/Т₁)*(К_тл – К_{тл нг}))/2, где

К_{тл кг}, К_{тл нг} – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и на конец отчетного периода

Т₀ – период восстановления (утраты) платежеспособности равный 6 (3) месяцам

Т₁ – продолжительность отчетного периода (мес.)

К_восст.= (7,94+ (6/12)*(7,94 – 11,2))/2 = 13,757

К_утр= (7,94+ (3/12)*(7,9 – 11,2))/2 = 14,685

 К_{восст.пл}≥1, следовательно у предприятия имеется реальная возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Кроме того существуют многофакторные эмпирические модели прогнозирования банкротства и наиболее часто встречающиеся – это Z модели.

Самая распространенная модель – это «Z-счет».

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5, где

X1 = оборотный капитал  к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X2 = не распределенная  прибыль к сумме активов предприятия,  отражает уровень финансового  рычага компании.

X3 = прибыль до налогообложения  к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X4 = балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

Х5 = объем продаж к  общей величине активов предприятия. Характеризует рентабельность активов предприятия.

Если «Z-счет» < 1,23 – предприятие является безусловно-несостоятельным.

Если «Z-счет» от 1,23 до 2,9 – зона неопределенности.

Если «Z-счет» > 2,9 – финансово устойчивое предприятие.

Z-счет2008 = 0,717*0,439 + 0,847*(808700/893613) + 3,107*12107/893613 + 0,42*429937/(4410+63635) + 0,995*970777/893613

Z-счет2009 =0,717*0,371 + 0,847*(836661/907415) + 3,107*7125/907415 + 0,42*487556/(5298+49802) + 0,995*1080286/907415

Z-счет2010 =0,717*0,3 + 0,847 * 0,1 + 3,107 * 0,1 + 0,42 * 21079,8 +0,995*0,1 = 8854,2.

Отсюда можно сделать  вывод, что предприятие финансово  устойчиво.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия.

 

Показатели финансовых результатов (прибыли) отражают эффективность  работы организации по всем направлениям её деятельности: производственный, сбытовой, снабженческий, финансовой и инвестиционный. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия (выручка, затраты, прибыль) представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ финансовых результатов  как важнейших показателей эффективности  работы предприятия, включает в себя исследование изменения их за текущий (анализируемый) период (горизонтальный анализ), изучение структуры данных показателей (вертикальный анализ), а также исследование динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия  являются:

- оценка динамики показателей прибыли, обоснованность фактических данных об образовании и распределении прибыли;

- выявление и измерение  действия различных факторов  на прибыль;

- оценка возможных  резервов дальнейшего роста на  основе оптимизации объемов производства  и издержек.

 В ходе анализа  рассчитываются следующие показатели: абсолютные и относительные отклонения  прибыли, уровни каждого показателя, изменение структуры (таблица 10).

 

 

 

 

 

Наименование  показателя	2008 год		2009 год		2010 год		Абс.изм.	Абс.изм.	Абс.изм.	Темп роста,%	Темп роста,%	Темп роста,%
	Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу	2010/2008	2010/2009	2009/2008	2010/2008	2010/2009	2009/2008
1. Выручка (нетто) от  продажи товаров, продукции, работ,  услуг (за минусом НДС, акцизов  и аналогичных обязательных платежей) (2110)	546695,20	100,00	503305,50	100,00	596914,80	100,00	50219,60	93609,30	-43389,70	109,19	118,60	92,06
2. Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг  (2120)	397298,90	72,67	336002,00	66,76	402386,00	67,41	5087,10	66384,00	-61296,90	101,28	119,76	84,57
3. Валовая прибыль  (2100)	149396,30	27,33	167305,50	33,24	194528,80	32,59	45132,50	27223,30	17909,20	130,21	116,27	111,99
4. Коммерческие расходы  (2210)	36281,40	6,64	39121,40	7,77	44981,30	7,54	8699,90	5859,90	2840,00	123,98	114,98	107,83
5. Прибыль (+) (убыток)  (-)) от продаж (2200)	113114,90	20,69	128182,10	25,47	149547,50	25,05	36432,60	21365,40	15067,20	132,21	116,67	113,32
6. Проценты к получению  (2320)	31685,4	5,80	37007,20	7,35	27370,20	4,59	-4315,20	-9637,00	5321,80	86,38	73,96	116,80
7. Прочие доходы (2340)	961010,20	175,79	549100,10	109,10	660094,80	110,58	-300915,40	110994,70	-411910,10	68,69	120,21	57,14
8. Прочие расходы (2350)	914935,3	167,36	572251,50	113,70	679026,10	113,76	-235909,20	106774,60	-342683,80	74,22	118,66	62,55
9. Прибыль (убыток) до  налогообложения (2300)	191596,00	35,05	141813,00	28,18	158349,20	26,53	-33246,80	16536,20	-49783,00	82,65	111,66	74,02
10. Текущий налог на  прибыль (2410)	46315,70	8,47	24222,60	4,81	25624,70	4,29	-20691,00	1402,10	-22093,10	55,33	105,79	52,30

Таблица 10

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов  деятельности предприятия 

Анализ «Отчета о  прибылях и убытках» показал, что в течение двух последних периодов выручка от реализации товаров и услуг увеличилась на 93609,3 млн. руб. В 2009 г. выручка снизилась по отношению к 2008 г. на 43389,7 млн.руб. Динамика изменения выручки от себестоимости представлена на рис. 5.

Рисунок 5. Динамика изменения выручки от реализации и затрат, отнесенных

на себестоимость продукции.

Зависимость между выручкой, прибылью от продаж и чистой прибылью отражена на рис. 6.

Рисунок 6. Динамика изменения прибыли.

 

Мы видим, что идет снижение прибыли в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Однако изменения 2010 года по сравнению с 2009 годом значительны, что даёт основания предполагать об постепенном увеличении показателей в следующем году. 

Факторный анализ.

Факторный анализ общей (балансовой) прибыли основан на том, что общая прибыль до налогообложения  представляет собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции, от прочей реализации и доходов (расходов) от внереализационных операций.

Где, ∆П - общее изменение  прибыли до налогообложения, П₁ - величина прибыли до налогообложения текущего периода, П₀ - величина прибыли до налогообложения прошлого периода. Исходные данные для анализа представлены в следующей таблице:                             

Таблица 11

Данные для факторного анализа прибыли до налогообложения, тыс. руб.

 

Показатель	2008	2009	2010
Прибыль от продаж	113114,9	128182,1	149547,5
Прочие доходы	961010,20	549100,10	660094,80

 

Проследим изменение  прибыли до налогообложения и  выявим влияние каждого фактора:

 

Рассмотрим влияние  каждого фактора.

1. Влияние прибыли продаж:

В 2009 году:

В 2010 году:

За весь анализируемый  период:

,

2. Влияние прочих доходов:

В 2009 году:

В 2010 году:

За весь анализируемый  период:

,

 

В целом прибыли до налогообложения изменилась в 2009 году:

В 2010 году:

За весь анализируемый  период:

 

Заключение.

 

В результате проведенного финансового анализа можно сделать  следующие выводы о состоянии  предприятия:

Наблюдается увеличение оборотного капитала. Таким образом, основной капитал формируется не только за счет собственных источников, но и за счет долгосрочных обязательств, т.е. за счет долгосрочных источников вообще. Следовательно, предприятие располагает собственными оборотными средствами, оборотным и рабочим капиталом, что является положительным фактором в его деятельности.

Анализ платежеспособности показал, что в целом баланс предприятия  неликвиден. При комплексной оценке показателей, наблюдается их снижение.

Рассчитав трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, прихошли к выводу, что предприятие находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. То есть, все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, следовательно, организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

Коэффициенты деловой  активности имеют тенденцию к  снижению, что говорит о нерациональном использовании собственных средств. 

С помощью модели "Z-счет" Е. Альтмана определи низкую вероятность банкротства (предприятие финансово устойчиво). Также с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности рассчитали, что у предприятия имеется реальная возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

За анализируемый период сократилась величина выручки предприятия, валовая прибыль и величина управленческие расходов.

Таким образом, при правильной политике организации, корректировке  некоторых показателей, компания может  рассчитывать на высокий уровень дохода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Анализ финансовой  отчетности: учеб. пособие под ред.  О.В. Ефимовой, М.В. Мельник М.: ОМЕГА–Л, 2006.