Анализ оборотных средств предприятия

Технологический запас — время, необходимое для  подготовки материалов к производству.

Норматив  ОС определяется по формуле

Н_в.ос = Р * Н_а.ос                                                                                       (4)

где Р  — среднедневной расход оборотных средств; Н_а.ос — норма ОС. Норматив ОС можно также найти по формуле                                                                                           

(5)

где В — расход (выпуск) по элементу ОС за период (руб.); Т — продолжительность периода (дни); Н_а.ос — норма оборотных средств по элементу (дни).

Нормирование  ОС в незавершенном производстве осуществляется по формуле                                                                                   

(6)

где П_ц — длительность производственного цикла;

К —  коэффициент нарастания затрат, который  при равномерном нарастании затрат определяется по формуле:                                                             

(7)

где Ф_е — единовременные затраты; Ф_н — нарастающие затраты; С/С — себестоимость. При неравномерном нарастании затрат

К = С/П                                                                                                 (8)

где С  — средняя стоимость изделия  в незавершенном производстве; П  — производственная себестоимость  изделия.

Норматив  оборотных средств в расходах будущих периодов (Н_б.п.) определяется по формуле                                                                              

              (9)

где П  — переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года; Р — расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные  сметами; С — расходы будущих  периодов, подлежащие списанию на себестоимость  продукции предстоящего года.   

Анализируя  состояние запасов и затрат нельзя ограничится лишь данными об абсолютных отклонениях фактических остатков на конец периода от норматива. Для  исследования динамики оборотных активов  во взаимосвязи с изменением объема производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно рассчитывать показатели эффективности.

Длительность  одного оборота (Д_о) определяется по формуле:                                                                          

(10)

где С_о — остатки оборотных средств за период; Т_пер — число дней в периоде; V_реал — сумма реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости  показывает количество оборотов, совершаемых  за определенный период. Он определяется по формуле:                                                                                                

(11)    

Коэффициент загрузки ОС характеризует величину ОС, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции                                                          

                                          (12)

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности  использования ОС) определенная сумма  ОС высвобождается.

Абсолютное  высвобождение происходит, если

где С_о.факт — фактические остатки ОС; С_о.план — планируемые остатки ОС; V_реал — объем реализации.

Абсолютное  высвобождение определяется по формуле:                                                                           

(13)  

Относительное высвобождение ОС происходит при  ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда определяется по формуле:

М_з=Ф** Д                                                                                             (14)

где Ф - Фонд оплаты труда в предыдущем квартале ; Д -количество дней до выплаты.     

Движение оборотных  активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии  денежные активы (включая, их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений). Процесс оборота представлен на рисунке 3.                           

 Рисунок 3- Кругооборот текущих  активов    

Важнейшей характеристикой  операционного (производственно-коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда+ПОмз+ПОгп+ПОдз                                                            (17)

Где ПОЦ – продолжительность  операционного цикла  предприятия в  днях;

ПОда  – продолжительность оборота  среднего остатка денежных активов, в днях;

ПОмз  – продолжительность оборота  запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп  – продолжительность оборотов готовой  продукции, в днях;

ПОдз -  продолжительность инкассации дебиторской  задолженности, в днях.      

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный цикл предприятия, финансовый цикл предприятия. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:     

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПО_гп,                                                        (18)    

где ППЦ - продолжительность  производственного цикла предприятия, в днях;     

ПОсм - период оборота  среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;     

ПОнз - период оборота  среднего объема незавершенного производства, в днях;     

ПО_гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.     

Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.                    

  Рисунок 4 - Этапы обращения денежных средств

Основные  этапы обращения денежных средств  в ходе производственной деятельности представлены на рисунке 4.    

Логика  представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности  

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:     

ПФЦ = ППЦ + ПО_ДЗ - ПО_кз,                                                           (19)    

де  ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;     

ППЦ – продолжительность производственного  цикла предприятия в днях;    

ПОдз  – средний период оборота дебиторской  задолженности, в днях;     

ПОкз  – средний период оборота кредиторской задолженности в днях.

Оценка  эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости  и длительности оборота. Расчет коэффициентов  оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 4.

Таблица 4.-Алгаритм расчета показателей оборачиваемости оборотных активов

 

      

Длительность  оборота определяется по формулам, представленным в таблице 5.

Таблица 5.- Длительность оборота оборотных активов

 

 

Иными словами политика управления оборотными средствами представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных средств, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования. Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет включать свой капитал. Источники формирования ОС делятся на собственные и заемные.

1. Собственные  источники 

-Уставный  капитал (средства владельцев  предприятия);

-прибыль — основной источник;

-устойчивые  пассивы (средства, приравненные  к собственным):