Анализ эффективности капитальных вложений

Содержание  

ВВЕДЕНИЕ

       На  настоящем этапе развития экономики  страны говорить о том, что эффективность управления предприятием зависит от качественной информационной базы и аналитической ее обработки, наверное, не стоит. Многие авторы экономической литературы, монографий, учебных пособий, убеждают нас в том, что анализ хозяйственной деятельности фирмы очень важен для выживания бизнеса в условиях конкурентной борьбы.

       Если  посмотреть на историю развития экономической  стороны развития России, то 90-е г.г. XX столетия были знаменательными для страны, так как начался переход от централизованной планируемой экономики к рыночной, которая выражается в свободных взаимоотношениях между продавцом – производителем и покупателем – потребителем, основанные на конкуренции. Стали появляется первые самостоятельные предприятия, начался выход на международный рынок, стал зарождаться рынок капитала, существенно поменялся банковская система. Таким образом, процесс перехода к рыночной экономики стал набирать обороты, а новые условия ведения бизнеса требуют внедрения новых способов хозяйствования.

       В настоящее время для обеспечения  ритмичной и прибыльной работы фирмы  требуются мобильные и конкурентоспособные  специалисты, выполняющие новые  функции, продиктованные настоящим  временем. Одна из таких функций  – это анализ хозяйственной деятельности фирмы.

       Анализ  экономических и финансовых аспектов будущей деятельности предприятий  является центральной частью всех процедур, связанных с планированием.

       В рамках экономического анализ находят  свое денежное выражение эффекты  особенности, выявленные в других разделах анализа: технологического, коммерческого, экологического и социального. Здесь же определяется цена мер, которые следует принять для формирования позитивной среды деятельности. Экономический и финансовый анализ планов развития позволяет связать воедино все выгоды и издержки будущей деятельности предприятия, причем не только для него самого, но также для государства и общества.

       В системе управления предприятием экономический  анализ занимает промежуточное положение  между сбором информации и принятием  решения. Экономический анализ служит целям управления, как инструмент обработки информации, как средство обоснования управленческих решений и определяется потребностями управления. Он необходим на всех стадиях подготовки и принятия решения, в особенности на этапах формирования цели, отбора лучшего варианта и оценки результатов реализации решения.

       Экономический анализ – это общая методология, способ решения, система, направленная на то, чтобы структурировать смутно определенную проблему, установить взаимосвязи, дать количественную оценку, обеспечить выбор оптимального решения путем обоснования альтернатив, отсева нерационального сравнения, выбора наиболее предпочтительных вариантов, анализа ожидаемых результатов.

       Экономический анализ усиливает творческий момент в принятии решения, является надежным орудием, уравновешивающий излишней оптимизм, недооценку ситуации, перестраховку и боязнь риска.

       Подводя итог вышесказанному, изучение такого предмета как экономический анализ просто необходим для будущего выпускника экономиста.

       Для углубления и закрепления знаний экономического анализа, ознакомления с проведением экономических  расчетов, алгоритмом исследования деятельности предприятия, составления заключения по результатам деятельности необходимо написание курсовой работы.

       Таким образом, целью данной работы является теоретическое осмысление и практическое освоение методов экономического анализа  на примере исследование деятельности предприятия «Мари @ Компани».

       Для решения данной цели поставлены задачи:

1. Методологическое осмысление анализа на примере анализа эффективности капитальных вложений
2. Практическое применение способов и методов экономического анализа на примере предприятия «Мари @ Компани»
3. Вывод по результатам проведенного исследования на предмет возможного банкротства и предложения по улучшению финансового состояния фирмы

       Исходя  из цели, в первой части курсовой работы нами рассмотрены теоретическое  основы анализа эффективности капитальных  вложений, его роли на современном  этапе развития экономики и для  функционирования формы.  Кроме того показаны методы оценки, применяемые показатели, информационные источники.

       Во  второй части курсовой будут проведено  исследование деятельности предприятия  за определенный период. Будут произведены  расчеты основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, независимость, платежеспособность и т.д.

       Кроме того, мы произведем расчеты и отразим  показатели, характеризующие уровень  вероятности банкротства, в связи, с чем будут сформулированы рекомендации по улучшению показателей  дальнейшей работы фирмы.

1. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

1.1. Теоретические основы  анализа капитальных  вложений 

       Эффективность инвестиций в основные средства зависит  от множества факторов, среди которых  важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам. Стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложений капитала (финансовые активы, валютные операции и пр.).

       Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений или финансовых вложений, является наиболее трудной задачей финансового  планирования и требует тщательного  анализа. Решения в этой области  требуют от предприятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и  обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

       При анализе инвестиционных затрат принципиально важным является необходимость продумывания нескольких альтернатив. Экономические расчеты, связанные с обоснованием инвестиционных решений должны основываться на проектах и прогнозах доходов и затрат. Нельзя поддаваться соблазну экстраполировать ранее имевшиеся условия. Необходимо тщательное прогнозирование вероятных возможностей. Как говорил Е.А. Хелверт, прошлое в лучшем случае слишком приблизительный советчик для будущих обстоятельств, а в худшем – неуместный^*.

       Технико-экономическое  обоснование инвестиций должно исходить (в той мере, в какой это возможно) из оценок относительной чувствительности результата к изменениям таких конкретных параметров, как цена изделия, затраты на сырье и т.д.  Экономические обоснования, связанные с инвестиционными проектами, неизбежно сталкиваются с решением следующих основных вопросов.

1. Какие дополнительные фонды потребуются, чтобы осуществить выбранную альтернативу?
2. Какие дополнительные доходные статьи будут созданы помимо и сверх уже существующих?
3. Какие затраты будут добавлены или устранены на основании принятого решения?

       С точки зрения сложности экономического обоснования все инвестиционные проекты можно разделить на две  категории. Первая категория – это  проекты, предусматривающие замену изношенного или устаревшего  оборудования при выпуске прибыльной продукции. Здесь имеется возможность положительного решения без детальной проработка, при условии дальнейшей целесообразности производства подобной продукции или применения технологического процесса. Издержки, которые понесет предприятие, будут компенсированы ростом прибыли. К этой же категории можно отнести так называемые вынужденные инвестиционные проекты, исполнение которых обязательно при работе на данном рынке. В таких проектах требования к норме рентабельности отсутствуют. Ко второй категории проектов можно отнести те проекты, которые предполагают увеличение производства уже производимой продукции и расширение рынка сбыта или переход на выпуск новой продукции и освоение нового рынка. Эти проекты, в основе которых лежат оценки роста спроса и предложения продукции, зачастую требуют принятия глобальной концепции развития и функционирования предприятия, поскольку зачастую связаны со значительными затратами на достаточно большой временной интервал, и, следовательно, предполагают высококвалифицированную обработку представленных данных.

       С финансовой точки зрения инвестированный  проект объединяет два самостоятельных  процесса:

       1) создание производственного и  иного объекта;

       2) последовательное получение прибыли.

       Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. В последнем случае предполагается, что отдача от инвестиций начинается еще до момента завершения процесса вложений. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений (флюктуаций) стоимости денег во времени.

       Вопрос  о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической  привлекательности инвестиционного  проекта.

       Чтобы вынести суждение об экономической  привлекательности данного инвестиционного проекта, необходимо увязать между собой три основных элемента: размер инвестиций (вложений) капитала, рабочий приток наличности (или прибыли) за жизненный срок проекта, т.е. период времени, в течение которого предполагается получать прибыль. Эволюция развития методов анализа, применяемых для этих целей, дает возможность выбора, как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Методы  оценки капитальных  вложений

       К простым методам оценки экономической привлекательности инвестиционного проекта относят: срок окупаемости вложений, рентабельность капитальных вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат.

       Срок  окупаемости вложений рассчитывается как отношение суммы капиталовложений к размеру годовой прибыли. Результатом такого расчета является число лет, необходимых для возмещения первоначальных затрат:

        ,   где  Т – срок окупаемости капиталовложений (лет);

                              К – объем (сумма) капиталовложений, тыс. руб.;

                               Р – среднегодовая прибыль (чистый приток денежной    наличности),                                                  тыс. руб.