Анализ и управление денежными потоками

 

     Из  таблицы 14  видно, что сумма чистых денежных потоков по финансовой деятельности с 2007 по 2009г.г. увеличивается. Большую роль в этом сыграли увеличение  собственного капитала, а краткосрочных кредитов и займов. 
 

Таблица 15

Чистый  денежный поток по предприятию ООО «Надежда»

Показатель	2007г.	2008г.	2009г.
ЧДПо	-1847,5	-1453	-3603,5
ЧДПи	-279	-1015,5	-1623,5
ЧДПф	2669	3708,5	5762
ЧДП	542,5	1240	536

 

            Данные таблицы 15 показывают,  самый большой что чистый денежный поток, рассчитанный косвенным методом, приходится  на 2008 год, он  составил 1249 тыс.р. В остальные года чистый денежный поток варьирует в пределах от 542,5 до 536 тыс. руб. В 2009 году,  низкий ЧДП объясняется увеличением ЧДПо в 2,2 раза по сравнению с предыдущими годами, несмотря на одновременное увеличение ЧПДф, который компенсировал повышение  ЧДПо., а в 2007 году – невысоким показателем  ЧПДф, который был близок к значению ЧДПо. 

3.2.Факторный анализ денежных потоков 

     Кроме прямого и косвенного методов анализа денежных потоков в работах отечественных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации ими.

     С точки зрения Тюрнина А.В., [13]в этой связи предлагаются следующие коэффициенты:

- достаточности  чистого денежного потока;

- рентабельность  израсходованных денежных средств;

- рентабельность  поступивших денежных средств; 

- рентабельность  среднего остатка денежных средств.

     Коэффициент достаточности денежного потока (Кд) рассчитывается по формуле:

Кд = П / Р * 100%,

где:

П – сумма денежных притоков (поступления);

Р – сумма денежных оттоков (платежей).

     Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств (Эр) рассчитывается по следующей формуле:

Эр = Ф / Р * 100%,

где:

Ф – финансовый результат деятельности предприятия;

Р – сумма денежных оттоков (платежей).

     Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств (Эп) рассчитывается по следующей  формуле:

Эп = Ф / П * 100%,

где:

Ф – финансовый результат деятельности предприятия;

П – сумма денежных притоков (поступлений).

     Коэффициент рентабельности остатка денежных средств (Эо) рассчитывается по следующей формуле:

Эо = Ф / Оср * 100%,

где:

Ф – финансовый результат деятельности предприятия;

Оср – средний остаток денежных средств.

     Рассчитаем данные показатели для ООО «Надежда» (таблица 16). 
 

Таблица 16

Коэффициенты  рентабельности

Показатель	Обозначение	2007г.	2008г.	2009г.
Сумма денежных притоков (поступления), тыс.р.	П	3356	3501	3402
Сумма денежных оттоков (платежей), тыс.р.	Р	3020	2474	3154
Финансовый  результат деятельности предприятия, тыс.р.	Ф	149	645	749
Средний остаток денежных средств, тыс.р.	Оср	70	2	5
Коэффициент достаточности денежного потока	Кд	111	142	108
Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств	Эр	5	26	24
Коэффициент рентабельности  поступивших денежных средств	Эп	4	18	22
Коэффициент рентабельности  остатка денежных средств	Эо	212	323	150

 

     Анализируя  данные таблицы, можно сделать следующие выводы. Коэффициент достаточности денежного потока характеризует отдачу на вложенные средства. В 2007 году поступления покрывают расходы на 111%,  в 2008 и 2009г.г. на 142 % и 108% соответственно.  Самая низкая отдача на вложенные средства наблюдается в 2009 году.

     Коэффициенты  рентабельности характеризуют уровень  отдачи денежных средств в финансовых результатах.

     Сумма расходов денежных средств в прибыли  на 2007 год составляла 5%, в 2008 – 2009 годах 26 - 24% соответственно. По сравнению с 2007 годом показатель в среднем вырос на в 5 раз.

     Сумма доходов денежных средств в сумме  прибыли повышается. По сравнению с 2007 годом в 2009 году произошло увеличение в 5,5%.

     Сумма остатков денежных средств носит  неустойчивый характер,  если в 2007г. показатель составлял 212%, то в 2008г. 1,5 раза больше – 323%, а в 2009г., уже в 2,2 раза меньше к 2008г., в 1,4 меньше к 2007г., и составил – 150%.  
 

3.3.Совершенствование  методов управления денежными  потоками

     Для достижения рентабельности производства и его последующего расширения и ведения инвестиционной деятельности необходимо активно и целесообразно  управлять денежными потоками. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, в обеспечении ускорения оборота денежных средств, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций.  Ведь эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия определяется насколько различные  виды потоков денежных средств синхронизированы между собой во времени и объеме. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.

     Как считает Ромашкова И.Б., [10] управление денежными потоками особенно важно для организации с точки зрения необходимости:

• управление оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);
• планирование временных параметров капитальных затрат;
• управления капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств или кредитов банка);
• управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства;
• управления экономическим ростом.

  В управлении денежными средствами возможны следующие проблемы:

• отсутствие полной оперативной информации по источникам денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей;
• финансовые потоки разрознены и несогласованны во времени;
• запросы на финансирование часто не соответствуют реальным потребностям;
• решения о привлечении кредитов принимаются без необходимой оценки. [14]

      В целях увеличения эффективности  управлением денежными потоками можно дать следующие рекомендации:

1.продавать как можно больше и по разумным ценам; как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегать их дефицита, что может привести к снижению объема продажи товаров, работ и услуг; как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к снижению будущего объема продаж;

2.постараться  достичь приемлемых сроков выплаты  кредиторской задолженности без  ущерба для будущей деятельности  предприятия, использовать любые  преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.

Также немало важное значение имеет помощь и поддержка со стороны государства, которая заключается как с  финансовой стороны – это увеличение субсидирования перспективных и  важных отраслей сельского хозяйства, а выращивание сельскохозяйственных культур несет в себе стратегическую значимость, это регулирование цен на сельхозпродукцию, создание условий к  повышение спроса на продукты отечественного производителя, сокращение импорта и переориентация на отечественного производителя, нецелесообразно становится зависимыми от поступления продуктов, которые мы сами можем производить., так и с законодательной, это более усовершенствованное налоговое законодательство, это сокращение числа посредников, это более четкая, продуманная и не носящее двойственный характер интерпретация норм и правил, регулирования сельского хозяйства, это принятие законов для поддержки сельского хозяйства и их последующего внедрения, практической реализацией, а не замораживанием на уровне обсуждения,  это также  предотвращение неблагоприятных  событий и их последствий.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Изучение  экономической природы, назначения и роли денежных потоков занимает основное направление в деятельности организации. Денежный поток – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение дальнейшей деятельности.

     Т.к. основными методами измерения денежных потоков в отечественной и  зарубежной практике являются прямой и косвенный методы, а также факторный анализ, то эти методы непосредственно и  были применены при анализе денежных потоков на предприятии ООО «Надежда».

     Анализ  показал, что 2008г. был наиболее тяжелым  для предприятия, т.к. из – за непогоды погиб практически весь урожай, государство возместило страховое возмещение в размере 70% от стоимости урожая и оказали финансовую помощь – общий размер финансовой поддержки составил – 1182000руб.

     В ходе проведенного анализа определили денежные потоки предприятия двумя методами: прямым и косвенным. В результате проведённого анализа прямым методом на 2007,2008,2009 года получили чистый денежный поток в размере 336, 1027, 1248 тыс.р., а в результате косвенного метода получили чистый денежный поток в размере 542, 1240, 536 тыс.р.

     В ходе проведенного факторного анализа  можно сделать вывод, что в  2007,2008,2009 годах наблюдается положительная варьирующая тенденция, доходы покрывают расходы на 111%, 142%, 108% соответственно.

     В целом предприятие  развивается  постепенно, скачкообразно, зависит от природных условий, от  эффективных способов обработки земли, от уровня и профессионализма рабочего персонала, и от их умения целесообразно, рационально и эффективно управлять денежными потоками на предприятии, создавать необходимый объем резервов, которые будут уместны в случае неурожая, для покрытия текущих расходов, использовать часть врученных денежных средств для реинвестирования в производство для его последующего расширения, модернизации производства, а часть инвестировать в другие отрасли деятельности, для получения дополнительного дохода.    
 
 
 

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Бернстайн  Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация:  Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 624с.