Анализ хозяйственной деятельности

     Необходимо  определить основные показатели, по которым можно оценить кредитоспособность организации.

     В зависимости от значений полученных показателей и отраслевой принадлежности организации можно определить класс  кредитоспособности организации, взяв за основу следующую классификацию организаций:

     - класс кредитоспособных организаций  – это высший уровень ликвидности  и обеспеченности собственными  средствами;

      - класс организации с достаточной  степенью надежности;

      - класс не кредитоспособных организаций  (неликвидность баланса и низкая обеспеченность собственными средствами).

     Для оценки кредитоспособности воспользуемся  показателями, характеризующими кредитоспособность организации. Это коэффициенты соотношения  объемов реализации к чистым активам, к собственному капиталу и дебиторской задолженности, заемных средств к собственному капиталу, соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств.

     Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за минусом запасов и других позиций  активов, которые не могут немедленно трансформироваться в денежные средства, т.е. стать абсолютно платежеспособным средством. Для определения показателя – соотношения объема реализации и чистых текущих активов, определим величину чистых текущих активов.

     Чистые  текущие активы – это разность между собственным капиталом организации и его внеоборотными активами. Так чистый оборотный капитал составит:

• в 2004 г     105638. + 5315  – 487517 = -376564 тыс.р.
• в 2005 г     127818 + 3574 – 526319 = -394927 тыс.р.
• в 2006 г     127290 + 0 – 508868 = -381578 тыс.р.

     Как видно из расчёта …..

     Собственные оборотные активы организации в  анализируемом периоде  по годам  следующие:

• в 2004 г     105638 + 5315 + 446088 + 0 + 0 – 487517 = 69524 тыс.р.
• в 2005 г     127818 + 3574 + 434188 + 0 + 0 – 526319 = 39261 тыс.р.
• в 2006 г     127290 + 0 + 424432 + 0 + 0 – 508868 = 42854 тыс.р.

     Результаты  расчёта всех коэффициентов представлены в аналитической таблице 5.1. 

Таблица 5.1 –  Оценка кредитоспособности 

Наименование	2004 год	2005 год		2006 год
		Абсолют.	Изменен.	Абсолют.	Изменен.
Отношение объёма реализации к чистым текущим  активам, К1	-1,8	-1,9	-0,1	-1,98	-0,08
Отношение объёма реализации к собственному капиталу, К2	1,21	1,33	0,12	1,37	0,04
Отношение краткосрочной задолженности к  собственному капиталу, К3	0,07	0,05	-0,02	0,04	-0,01
Отношение выручки от реализации к дебиторской  задолженности, К4	32	20	-12	13	-7
Отношение ликвидных активов к краткосрочной  задолженности5	0,0017	0,0017	0	0,0041	0,0024

 
 

      Судя  по показателям таблицы 5.1, кредитоспособность организации варьирует. Например, показатель отношение объёма реализации к чистым текущим активам отрицателен и сохраняется на стабильном уровне. Показатель отношение объема реализации к собственному капиталу низкий, что характеризует низкую оборачиваемость собственных источников финансирования. Но отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу гораздо ниже, что показывает то, что организация может расплатиться со всеми кредиторами. Четвёртый показатель характеризует величину времени, затраченного на получение причитающихся с покупателя денег. В 2004 году он составил 32 дня. Но к 2006 году снизился до 13 дней – это значит повышение кредитоспособности организации. Пятый коэффициент, отношение ликвидных активов в краткосрочной задолженности, имеет очень низкий показатель. Это опять подтверждает то, что у организации нет денежных средств для погашения срочной краткосрочной задолженности, т.е. организация по абсолютному показателю неликвидна.   Но,  учитывая наличие у организации собственных оборотных активов в 2004-2005 годах, можно сделать заключение, что организация входит в класс организаций, характеризуемый достаточной степенью надёжности.  
 
 
 
 

6. Оценка  финансовой устойчивости организации

 

     Финансовая  устойчивость организации формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответь на вопрос: насколько правильно организация  управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств для развития производства, и избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

     Показатели  финансовой устойчивости рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средние за период.

     Понятие «финансовая устойчивость» более  широкое, чем понятие «платежеспособность» и «кредитоспособность». Данное понятие  включает в себя оценку разных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации, более того, если платежеспособность и кредитоспособность организации определяется на определенный момент времени, т.е. на определенную дату, то финансовая отчетность организации определяется в течение определенного периода в течение года или нескольких лет. В целом более объективной оценки перспектив дальнейшего развития организации проведём анализ финансового состояния МУАД за 2004-2006 гг. и дадим оценку финансовой устойчивости организации за анализируемый период.

     Как отмечено во втором разделе, показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития.

     На  первом этапе анализа определим  финансовую устойчивость организации  относительными показателями, используя алгоритмы расчёта этих показателей освещенные в данном подразделе курсовой работы.

     Кроме того, исчислим средние показатели некоторых статей баланса, необходимые  для исчисления показателей, характеризующих  финансовую устойчивость организации. Рассчитанные показатели представим в таблице 6.1. Показатели, представленные в данной таблице, будут использованы и в дальнейшем при проведении анализа. 

Таблица 6.1 –  Среднегодовые показатели баланса  МУАД 

Наименование  показателя	2004 год	2005 год		2006 год
		Абсолют.	Изменен., %	Абсолют.	Изменен., %
Средняя валюта баланса	540975,5	604412	111,73	586520,5	97,04
Средняя стоимость основных средств	417962,5	499984	119,62	512613,5	102,52
Среднее наличие материальных запасов	21384,5	27577	128,96	29782,5	108
Среднее наличие дебиторской задолженности	91117	66011	72,45	34258	51,9
Средняя стоимость оборотных активов	118010,5	99425,5	84,25	68927	69,32
Средняя величина собственных источников финансирования	113181	107007,5	94,54	127554	119,2
Средняя сумма долгосрочных обязательств	0	0	0	0	0
Средняя сумма краткосрочной кредиторской задолженности	44435,5	36622,5	82,42	27869,5	76,1
Средняя сумма кредитов банка	0	0	0	0	0

 

     По  величине средних показателей можно  отметить то, что дебиторская задолженность с 2004 по 2006 год значительно снизилась, заказчики расплачиваются с организацией. Также следует заметить, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности снизилась почти в 2 раза. Это указывает на стабилизацию финансового состояния организации.

     Воспользуемся рассчитанными показателями таблицы 6.1 и определим основные относительные показатели финансовой устойчивости организации. Данные расчётов представим в таблице 6.2. 

Таблица 6.2 –  Анализ финансовой устойчивости 

Наименование	Рекомендуемая норма	2004 год	2005 год	2006 год
Коэффициент автономии	0,5	0,9	0,94	0,96
Коэффициент заемного капитала	0,5	0,1	0,06	0,04
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	1	0,1	0,06	0,04
Собственные оборотные средства	-	69524	39270	42854
Коэффициент маневренности собственных средств	0,5	0,12	0,7	0,08
Коэффициент структуры долгосрочных вложения		0	0	0
Коэффициент устойчивого финансирования	Больше 0,5	0,9	0,94	0,96
Коэффициент реальной стоимости имущества	Больше 0,5	0,67	0,84	0,9
Доля  краткосрочной кредиторской задолженности  в валюте баланса	-	0,06	0,05	0,34
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	-	2,08	1,54	1,26

 

     Как видно по показателям таблицы 6.2, в течение всего анализируемого периода нет зависимости организации  от заёмного капитала. Это можно  объяснить тем, что на протяжении 3-х лет у организации нет долгосрочной кредиторской задолженности. Этот факт подтверждает ещё и коэффициент структуры долгосрочных вложений, он всегда равен 0. Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что организация не зависит от краткосрочных заёмных источников. Доля краткосрочной кредиторской задолженности в валюте баланса очень низкая, что опять указывает на независимость от кредиторских задолженностей. Последний коэффициент очень высокий – это означает, что организация в полной мере обеспечена запасами и затратами, собственным капиталом.

     В дополнение к оценке финансовой устойчивости организации по относительным показателям  определим финансовую устойчивость организации по абсолютными показателям. Абсолютные (количественные) показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования, наличием долгосрочных источников формирования, а также общей величиной основных (нормальных) источников их формирования.

     Результаты  расчётов сведем в таблицу 6.3 и дадим принципиальную характеристику финансовой устойчивости МУАД. 

Таблица 6.3 –  Абсолютные показатели финансового  состояния МУАД 

Наименование  показателя	Алгоритм  исчисления	2004	2005		2006
			Абсол. показ.	Рост, %	Абсол. показ.	Рост, %
1	2	3	4	5	6	7
Величина  запасов	Стр. 210 (Ф.1)	33366	28867	56,52	37447	129,72
Собственный оборотный капитал	ПК - ВА	69524	39270	56,48	42854	109,13
Краткосрочные кредиты банка под запасы	Стр. 610 (Ф.1)	0	0		0
Показатель  абсолютной финансовой устойчивости	СОС + КрКБ – ЗЗ	36158	10403	28,77	5407	51,97
Источники, ослабляющие финансовую напряжённость (не просроченная кредиторская задолженность  по поставщикам)	Стр. 621 + 630 + 640 + 650 (Ф.1)	14490,9	2158,8	14,9	998,4	40,6
Показатель  неустойчивого финансового состояния	СОС + КрКБ + ИОФН	84014,9	41428,8	43,3	105,85
Оценка  финансовой устойчивости организации		(1.1.1)	(1.1.1)		(1.1.1)