Анализ финансовых результатов ОАО «Радиозавод»

Можно представить следующую факторную модель прибыли от продаж:

П = В – С – КР – УР,                                              (1)

где В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

       С – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

       КР – коммерческие расходы;

       УР – управленческие расходы.

Чаще всего применяется способ пропорционального деления, где влияние фактора на результат рассчитывается так:

∆Ya=(∆Y/∆a+∆b+∆c+∆d)• ∆a,                                       (2)

∆Yb=(∆Y/∆a+∆b+∆c+∆d)• ∆b,                                       (3)

∆Yc=(∆Y/∆a+∆b+∆c+∆d)• ∆c,                                     (4)

∆Yd=(∆Y/∆a+∆b+∆c+∆d)• ∆d,                                      (5)

где ∆Y – общее изменение результата;

       ∆a – изменение фактора a;

       ∆b – изменение фактора b;

       ∆c – изменение фактора c;

       ∆d – изменение фактора d.

Данная модель есть пример детерминированного факторного анализа, поскольку существует связь факторов с результативным показателем. Поэтому для определения величины влияния отдельных факторов (выручка от реализации продукции, себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) на прирост прибыли от продаж можно использовать следующие способы: цепной подстановки, абсолютных разниц, пропорционального деления, долевого участия и другие.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчётный год. В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1) Абсолютное отклонение:

±∆П = П1 – П0,                                                         (6)

где ∆П – изменение прибыли;

       П1 – прибыль отчётного периода;

       П0 – прибыль базисного периода.

2) Темп роста:

Темп роста = П1 / П0 ∙ 100%.                                        (7)

3) Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %) =  = Пi  / П0 ∙ 100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчётном периодах.

4) Изменение структуры:

±∆У = У1 – У0 ,                                                          (8)

где У1 – уровень отчётного периода;

       У0  - уровень базисного периода.

На динамику суммы прибыли от продаж могут оказывать влияние изменение объёма, структуры и полной себестоимости реализованной продукции. Увеличение объёма реализации рентабельной продукции приводит к увеличению массы прибыли.

На прибыль от реализации оказывают влияние сдвиги в структуре и ассортименте продукции, поскольку их рентабельность неодинакова. При увеличении доли изделий с рентабельностью выше средней по предприятию сумма прибыли увеличивается.

Существенное влияние на сумму прибыли может оказать изменение полной себестоимости реализации товаров. Между уровнем себестоимости и уровнем прибыли наблюдается обратная зависимость: снижение себестоимости приводит к увеличению суммы прибыли и наоборот. Это связано с тем, что сумма прибыли определяется как разность между стоимостью реализованной продукции и её полной себестоимостью [4, 116-117].

Таким образом, с помощью факторного анализа прибыли можно выявить какой фактор оказывает наибольшее влияние на изменение величины прибыли. Для проведения факторного анализа прибыли чаще всего применяется способ пропорционального деления на основе данных, представленных в Отчёте о прибылях и убытках. Кроме того, в процессе анализа рассчитываются такие показатели, как абсолютное отклонение, темп роста, уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %), изменение структуры.

1.4      Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреблёнными ресурсами.[8, 58] Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)          показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2)          показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3)          показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) Рз рассчитывается как отношение валовой прибыли (Пв) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З):

Рз = Пв/З,                                                      (9)

Рз = ЧП/З,                                                     (10)

Рентабельность продаж (оборота) Ро рассчитывается делением прибыли от реализации продукции (Прп), работ и услуг, или чистой прибыли на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции [8, 59]:

Ро = Прп/В,                                                  (11)

Ро = ЧП/В,                                                  (12)

Рентабельность капитала (имущества) предприятия Ркап характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия и определяется по формуле:

Ркап = Прасп/К,                                             (13)

где Прасп  – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. руб.;

       К – величина капитала предприятия, тыс. руб.

Рентабельность средств (источников) предприятия характеризует эффективность использования собственного капитала и инвестиционных заёмных средств.

Рентабельность собственного капитала Ркс характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала, и определяется по формуле:

Ркс = Прасп/Ксоб,                                                  (14)

где Ксоб – собственные средства предприятия, тыс. руб.

Рентабельность инвестированных заёмных средств можно определить с помощью разницы рентабельности капитала (имущества) предприятия и рентабельности собственного капитала.

Подводя итог по первой главе, следует сказать, что прибыль – это важнейший экономический показатель, характеризующий превышение доходов над доходами. Факторный анализ позволяет оценить влияние факторов на величину прибыли. Он проводится на основе данных Отчёта о прибылях и убытках, который предназначен для внешних пользователей и характеризует доходы, расходы и финансовые результаты предприятия. На его основе внешние пользователи делают для себя определённые выводы, исследовав Отчёт одним из следующих способом: вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ оценки эффективности работы предприятий и отдельных его подразделений. С помощью показателей рентабельности можно определить уровень доходности бизнеса.

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОАО «РАДИОЗАВОД»

2.1 Финансово-экономическая характеристика предприятия

Объектом исследования курсовой работы является Открытое Акционерное Общество «Радиозавод», которое является одним из ведущих предприятий российской радиоэлектронной промышленности. Основным направлением деятельности завода является разработка, производство и модернизация сложных автоматизированных радиотехнических систем управления специального назначения для нужд Министерства обороны РФ.

Сегодня ОАО «Радиозавод» - многопрофильное предприятие, деятельность которого кроме направления специального назначения, распространяется на производство мобильной медицинской техники под торговой маркой «МЕДТЕКО», сельскохозяйственной техники торговой марки «Быстрица», изделий для нефтегазового комплекса, средств безопасности для энергетики, аппаратуры для РАО «РЖД», изделий народнохозяйственного назначения и товаров для населения.

ОАО «Радиозавод» располагает развитой инфраструктурой, объединяет проектно-конструкторские, производственные, маркетинговые, сервисные службы и успешно функционирует на рынке наукоемкой высокотехнологичной продукции.

Предприятие связывают прочные связи с потребителями и партнерами не только в России, странах ближнего зарубежья, но и по всему миру. Высокое качество продукции завода неоднократно отмечено в конкурсах «100 лучших товаров России».

Для финансово-экономической характеристики предприятия обратимся к бухгалтерскому балансу (приложение 1), на основании которого составим аналитический баланс (табл. 1), которой позволит дать ряд важнейших характеристик ОАО «Радиозавод»

Таблица1 – Аналитический баланс ОАО «Радиозавод»

По данным таблицы 1 можно составить заключение о структуре и динамике имущества ОАО «Радиозавод» и источников его формирования.

Общая стоимость имущества ОАО «Радиозавод» на 1 января 2009 г. составила 348703 тыс. руб., стоимость внеоборотных средств или недвижимого имущества – 1409581 тыс. руб., стоимость оборотных средств 348703 тыс. руб. При этом собственные средства предприятия за 2008 г. составили 1063414 тыс. руб., а величина заёмных средств 694870 тыс. руб.

Горизонтальный анализ абсолютных и относительных показателей аналитического баланса показал, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 480401 тыс. руб., или на 37,59 %, за счёт повышения стоимости внеоборотных активов на 627907 тыс. руб. (на 80,33 %).

Следует отметить, что прирост внеоборотного капитала произошёл за счёт увеличения основных средств на 30529 тыс. руб. (15,62%), незавершенного строительства на 255287 тыс. руб. (76,85%) и прочих внеоборотых средств на 342091 тыс. руб. (134,64%).

Оборотный капитал снизился за анализируемый период на 147506 тыс. руб. (90,54%), за счёт уменьшения запасов на 2952 тыс. руб. (3,47%), дебиторской задолженности на 9667 тыс. руб. (4,24%), денежных средств на 106467 тыс. руб. (90,54%).

Собственные средства ОАО «Радиозавод» уменьшились на 17075 тыс. руб. (на 1,58 %), за счёт снижения добавочного капитала на 65137 тыс. руб. (69,90%). При этом увеличилась величина уставного капитала на 363 тыс. руб. и повысилась нераспределённая прибыль на 47699 тыс. руб. (4,83%).

Величина заёмных средств выросла на 497476 тыс. руб. (252,02%) и составила 694870 тыс. руб. Данное изменения произошло в связи с увеличением долгосрочных обязательств на 441404 тыс. руб. и краткосрочных обязательств на 56072 тыс. руб.

Как видно на рис. 1 собственный капитал предприятия значительно превышает заёмные средства. Динамика и того, и другого показателя положительна.

Рисунок 1 – Динамика и соотношение собственных и заёмных средств

Вертикальный анализ аналитического баланса ОАО «Радиозавод» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется значительным превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 80,17 %, из них прочие внеоборотные средства – 33,91 %, незавершённое строительство – 33,41 % и основные средства – 12,85 %.

Оборотные активы составляют 19,83 % от итога баланса, из них большую часть занимают наиболее ликвидные активы, доля которых снизилась на 5,43 % и составила 12,43 %, медленно реализуемые активы составляют 6,77%

              Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (60,48 %), однако их доля за отчётный период в общем объёме имущества уменьшилась на 24,07 %. Доля заёмных средств по сравнению с началом периода увеличилась на 24,07 % и составила 39,52%  от общей структуры.