Анализ финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО "Сургутпромавтоматика"

     Результат расчета показал, что рентабельность совокупного капитала за отчетный год увеличилась исключительно за счет увеличения рентабельности оборота. При этом незначительно уменьшилась за счет ухудшения показателя структуры прибыли.

     Рентабельность  собственного капитала (ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышения его доходности.

     Рентабельность  собственного капитала и рентабельность совокупного капитала связаны между собой следующими образом: 

Чистая прибыль              Чистая прибыль    Брутто-прибыль         Совокупные активы

---------------------------- = --------------------- х ------------------------- х ----------------------------- =

Собственный капитал     Брутто-прибыль   Совокупные активы   Собственный капитал 

= Д_чп х ВЕР х МК   или   ROE = (1-К_н) х (1-К_п.и) х ВЕР х МК, где:

     Д_чп  – доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли;

     К_н  – коэффициент налогового изъятия прибыли;

     К_п.и  - уровень процентного изъятия прибыли;

     ВЕР - рентабельность совокупного капитала;

     МК - мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала.

  8 599      - 4 650

∆ ROE_общ = ROE₂₀₀₆ – ROE₂₀₀₅ = ----------- - ------------ = 16% + 9% = 25 %,

             52 553       50 659

в том  числе за счет изменения:

- доли  чистой прибыли в общей сумме  брутто-прибыли

∆ ROE_Дчп = ∆Д_чп х ВЕР₂₀₀₅ х МК₂₀₀₅ = (0,76 + 1,8) х 2,2 х 2,29 = 12,90%;

              8 599

     Д_{чп 2006} = -----------  = 0,76;

                    11 384

            - 4 650

     Д_{чп 2005} = -----------  = - 1,80;

                     2 586

            112 580

     МК ₂₀₀₆ = -----------  = 2,14;

                    52 553

            116 068

     МК ₂₀₀₅ = -----------  = 2,29;

                    50 659 

- рентабельности  совокупного капитала

∆ ROE_ВЕР = Д_{чп 2006} х ∆ВЕР х МК₂₀₀₅ = 0,76 х (10 - 2,2) х 2,29 = 13,58 %;

- мультипликатора  капитала

∆ ROE_МК = Д_{чп 2006} х ВЕР₂₀₀₆ х ∆МК = 0,76 х 10 х (2,14 – 2,29) = - 1,14%. 

Проверка: 12,9% + 13,58% + (-1,14%)  ≈ 25% (с точностью 99%).  

     Таким образом рост рентабельности собственного капитала произошел за счет роста доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли и за счет роста рентабельности совокупного капитала. Однако на этом фоне уменьшился мультипликатор капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3.2 Направления повышения  эффективности функционирования  предприятия

      Исходя  из приведенного выше анализа, можно  указать следующие пути повышения эффективности функционирования предприятия.

      - Необходимо скорректировать динамику изменения структуры собственного и заемного капитала в сторону увеличения доли собственного капитала с нынешних 46,42% до 50% за счет использования нераспределенной прибыли.

  - Необходимо изменить динамику формирования заемного капитала. В данный момент наблюдается рост величины кредитной линии при уменьшении доли кредиторской задолженности. Следовательно, необходимо увеличить кредиторскую задолженность (в разумных пределах).

     - Необходимо значительно уменьшить  дебиторскую задолженность.

     - Необходимо увеличить уровень рентабельности совокупного капитала за счет увеличения производительности труда, уменьшения издержек, отказ от выполнения малорентабельных работ, приведение численности работников основного и вспомогательного производства в соответствие с объемом рентабельных и высокорентабельных работ. 
 
 

Заключение 

      В данной работе был представлен анализ финансово-экономической деятельности  предприятия  ЗАО «Сургутпромавтоматика».

     Были  рассмотрены организационно-правовая форма, основные характеристики предприятия, был проведен анализ бухгалтерской отчетности и финансово-экономического состояния предприятия. Проведена работа по оценке имущественного положения и структуры капитала, эффективности и интенсивности использования капитала, финансовой устойчивости и платежеспособности, кредитоспособности и риска банкротства. Были выработаны корректирующие меры по стабилизации и укреплению финансового состояния предприятия. Проведен анализ экономического роста предприятия. Проведен расчет влияния факторов на изменение собственного капитала. Была проведена оценка эффективности работы предприятия и разработаны пути повышения эффективности его функционирования.

      На  основании проведенного анализа  можно сделать следующие выводы:

      1. Бухгалтерская отчетность ЗАО  «Сургутпромавтоматика» за 2005-2006 г.г. по формам №№ 1,2 оформлена правильно и своевременно направлена в налоговые органы.

      2. «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках» за 2005 и  
2006 г.г. можно считать достоверной базой для анализа итогов работы предприятия.

      3. Исходя из анализа активов «Бухгалтерского баланса» за 2005 и 2006 г.г. можно сделать вывод, что величина основных средств, незавершенного строительства и запасов изменилась незначительно. При этом значительно выросла дебиторская задолженность.

     4. Исходя из анализа пассивов «Бухгалтерского баланса» за 2005 и 2006 г.г. можно сделать вывод о значительном увеличении кредитной линии.

      5. Исходя из анализа статей «Отчета о прибылях и убытках» за 2005 и  
2006 г.г. можно сделать выводы о значительном увеличении выручки предприятия в 2006 г. при незначительном росте управленческих расходов. Так же резко возросла прибыль.

      6. Исходя из вертикального анализа  активов «Бухгалтерского баланса»  за  2005 и 2006 г.г. можно сделать вывод, что изменение удельного веса статей внеоборотных активов незначительно, а в оборотных активах значительно уменьшился удельный вес запасов и увеличился удельный вес дебиторской задолженности.

      7. Исходя из вертикального анализа  пассивов «Бухгалтерского баланса»  за  2005 и 2006 г.г. можно сделать вывод, что в отчетном периоде в разделе «Краткосрочных обязательств» увеличился удельный вес займов и кредитов и уменьшился удельный вес кредиторской задолженности.

      8. За 2006 год по сравнению с 2005 годом возросла на 14% первоначальная  стоимость ОС за счет их  приобретения. Уменьшилась остаточная стоимость материальных запасов на 6,5%. Кредиторская задолженность на конец 2006 года перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 42,7% по сравнению с данными 2005 года. Дебиторская задолженность на конец 2006 года перед покупателями и заказчиками увеличилась на 36,4%, по сравнению с данными 2005 года. Данное обстоятельство обусловлено тем, что в 2006 году значительно увеличились объемы работ и за декабрь месяц не были произведены расчеты с поставщиками и заказчиками. Стоимость чистых активов на конец года составляет 56 851 тысячу рублей, что на 15,2% выше показателя прошлого года. Следует сделать вывод, что финансовое положение предприятия значительно улучшилось по сравнению с прошлыми годами.

      9. Доля заемного капитала незначительно преобладает над собственным капиталом (65 629 и 56 851 тыс.руб. соответственно). При этом прирост собственного капитала произошел из-за реинвестирования прибыли, что способствует повышению финансовой устойчивости и снижению себестоимости капитала. Так же в отчетном периоде увеличилась доля кредитов в общей сумме заемного капитала и соответственно уменьшилась доля кредиторской задолженности. Внутри кредиторской задолженности значительно увеличилась задолженность перед поставщиками и уменьшилась перед прочими кредиторами.

      10. Из анализа структуры активов  предприятия в 2006 г. видно, что  за отчетный год структура активов предприятия несколько изменилась. Уменьшились внеоборотные активы на 1,37%, уменьшились оборотные активы в сфере производства на 8,6%. Все оборотные активы перешли в категорию с невысоким риском вложения.

      11. Из анализа рентабельности совокупного  капитала можно сделать вывод, что в отчетном году рентабельность совокупного капитала составила 8,75%, что достигнуто за счет увеличения брутто-прибыли.

      12. Из анализа структуры пассивов  предприятия в 2006 г. можно сделать  вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к незначительному уменьшению (на 1%), так как темпы прироста собственного капитала меньше темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 4%, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

      13. Из анализа активов предприятия  по степени ликвидности видно,  что к концу отчетного периода  абсолютно ликвидные активы исчезли, быстро реализуемые активы значительно выросли (с 48 910 до 71 649 тыс. руб.), медленно реализуемые активы незначительно сократились (с 34 062 до 31 961 тыс. руб.), а трудно реализуемые активы незначительно возросли.

      14. Применив простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями сделали вывод о том, что наше предприятие по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, за год перешло из IV класса в III класс и теперь относится к проблемным предприятиям.

     15. Проведя анализ экономического роста предприятия выяснили, что рентабельность операционного капитала повысилась (+5,082%) только за счет роста рентабельности оборота (+5,3%); рентабельность совокупного капитала за отчетный год увеличилась (+7,8%) исключительно за счет увеличения рентабельности оборота (+10,3%). При этом незначительно уменьшилась за счет ухудшения показателя структуры прибыли (-2,9%), а рост рентабельности собственного капитала (+25%) произошел за счет роста доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (+12,9%) и за счет роста рентабельности совокупного капитала (+13,58%). Однако на этом фоне уменьшился мультипликатор капитала (-1,14%).

     Таким образом можно сделать вывод о больших имеющихся резервах для повышения эффективности функционирования предприятия. 
 
 

Список использованной литературы 

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. / 
Г.В. Савицкая,  3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 425 с.

2. Пелих  А.С. Экономика предприятия (фирмы) / А.С. Пелих – М.: ИКЦ «МарТ», 2004. – 512 с.