Анализ финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО "Сургутпромавтоматика"

 

      Из  Таблицы 12 видно, что за отчетный год  структура активов предприятия  несколько изменилась. Уменьшились  внеоборотные активы на 1,37%, уменьшились оборотные активы в сфере производства на 8,6%. Все оборотные активы перешли в категорию с невысоким риском вложения. 
 
 
 
 
 
 

      1.2.2 Оценка эффективности  и интенсивности  использования капитала 

     Анализ  рентабельности (доходности) капитала

      Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью (доходностью).

      Прибыль за год

      Рентабельность =  ------------------------------------------;

      Среднегодовая сумма  капитала 

                                          Брутто-прибыль (до налогообл.)

      Рентабельность  совокупного капитала = ------------------------------------------- х 100;

                                          Средняя сумма совокуп. активов 

                                          Сумма прибыли от операционной

деятельности  до выплаты проц. и налогов

      Рентабельность  операционного капитала = ---------------------------------------------------;

                                          Средняя сумма операционного  капитала 
 

      Так как в нашем случае стоимостью основных средств непроизводственного  назначения, стоимостью не установленного оборудования, остатками незаконченного капитального строительства, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями можно пренебречь, то достаточно будет проанализировать рентабельность совокупного капитала (Таблица 13).

Таблица 13

Анализ  рентабельности совокупного  капитала

       

 

      Из  Таблицы 13 видно, что в отчетном году рентабельность совокупного капитала составила 8,75%, что достигнуто за счет увеличения брутто-прибыли.  
 
 
 

      Анализ  оборачиваемости  капитала

      Скорость  оборачиваемости капитала характеризуется  следующими показателями:

      - К_об – коэффициентом оборачиваемости;

      - К_е – капиталоемкость (показатель обратный К_об );

      - П_об – продолжительностью одного оборота капитала.  

         Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

      К_об = --------------------------------------------------------------;

                  Среднегодовая сумма  капитала 

            Д Среднегодовая сумма капитала х Д

      П_об = ----- = ----------------------------------------------.

            К_об Чистая выручка от реализации 

Таблица 14

Анализ  продолжительности  оборота капитала 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2.3 Оценка финансовой  устойчивости и  платежеспособности 

      Анализ  финансовой устойчивости.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия [1,369].

      Для определения финансовой устойчивости предприятия проанализируем структуру источников капитала и оценим степень финансовой устойчивости и финансового рынка. Для этого рассчитаем следующие показатели:

      - коэффициент финансовой автономии (независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

      - коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

      - коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

      - коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

      - коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;

      - коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

      Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого  показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.  
 
 
 
 

Таблица 15

Анализ  структуры пассивов (обязательств) предприятия в 2006 г. 

 

      Из  Таблицы 15 видно, что доля собственного капитала имеет тенденцию к незначительному  уменьшению (на 1%), так как темпы прироста собственного капитала меньше темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 4%, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. 

      Анализ  ликвидности и  платежеспособности.

      Одним из показателей, характеризующим финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

      Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства [1, 383]. Сгруппируем активы предприятия по степени ликвидности (Таблица 16).

      Первая  группа (А₁) включит в себя абсолютно ликвидные активы. Ко второй группе (А₂) отнесем быстро реализуемые активы. Третья группа (А₃) – это медленно реализуемые активы и четвертая группа (А₄) – трудно реализуемые активы.

Таблица 16

Группировка активов предприятия  по степени ликвидности (2006 г.) 

 

      Из  анализа Таблицы 16 видно, что к  концу отчетного периода абсолютно  ликвидные активы исчезли, быстро реализуемые активы значительно выросли, медленно реализуемые активы незначительно сократились, а трудно реализуемые активы незначительно возросли.

      Если  на четыре группы разбить обязательства предприятия:

      П₁ – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

      П₂ – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

      П₃ – долгосрочные кредиты банка и займы;

      П₄ – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. 
 

      То  баланс предприятия будет считаться абсолютно ликвидным, если:

      А₁≥П₁; А₂≥П₂; А₃≥П₃; А₄≤П₄.

      Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

      Важным  фактором является коэффициент текущей  ликвидности:

            Оборотные активы –  Расходы будущих периодов

      К_тл = ----------------------------------------------------------------------------------;

Краткосрочные обязательства – Доходы будущих  периодов –  
- Резервы предстоящих расходов и платежей 

           На начало года коэффициент текущей ликвидности будет: 

       85 878 – 441

      К_{тл нач} = ------------------------ = 1,59;

            53 672 – 0 – 0  
 

     На  конец года коэффициент текущей ликвидности будет: 

             104 717 – 1 107

      К_{тл кон} = ------------------------ = 1,58;

           65 629 – 0 – 0  

      1.2.4 Оценка кредитоспособности  и риска банкротства