Анализ финансовой устойчивости ОАО «Югорская лизинговая компания»

           ДЗС – долгосрочные заемные  средства.

     3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны. 

     ОИ=СД+КЗС                                                                                          (3)

     где    ОИ – все источники;

              КЗС – краткосрочные заемные  средства.

     Как отмечают авторы [16,c.113] к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

     Показатель  общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании [8,c.64]

     Несмотря  на эти недостатки, показатель общей  величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

     1) Излишек  или недостаток собственных  оборотных средств:

     Ф^СОС= СОС – З,                                                                                       (4)

     где    З – запасы

     2) Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

     Ф^СД = СД-З,                                                                                              (5)

     где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

     3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

     Ф^ОИ = ОИ – З,                                                                                        (6) 

     Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

     По  степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

     1)  Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если

     Ф^СОС ≥0 Ф^СД ≥0  Ф^ОИ ≥0                                                                           (7)

     При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами [11,c.74] В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

     2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

     Ф^СОС <0 Ф^СД ≥0  Ф^ОИ ≥0                                                                           (8)

     Это соотношение показывает, что предприятие  использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты [11,c.74]

     3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

     Ф^СОС <0 Ф^СД <0  Ф^ОИ ≥0                                                                           (9)

     Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность [16,c.92]

     Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). [3,c.108]. Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

     4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

     Ф^СОС <0 Ф^СД <0  Ф^ОИ <0                                                                         (10)

     При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат [6,c.57].

     Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

     Наиболее  безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета [9].

     Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости предприятия характеризуют  также финансовые коэффициенты. Рассмотрим основные из них.

     1.Коэффициент  маневренности.

        ₍₁₁₎

     Где К_р – реальный собственный капитал

           СОС – собственные оборотные средства

     Рекомендуемый критерий 0,2-0,5. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

     2.Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками.

       ₍₁₂₎

     Рекомендуемое значение >0,6-0,8. Данный коэффициент отражает достаточность собственных оборотных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

     3.Коэффициент  обеспеченности собственными средствами.

       ₍₁₃₎

     _{Где, ОА-оборотные активы.}

     Рекомендуемое значение ≥0,1. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие – не платежеспособным.

     4.Коэффициент  автономии.

       ₍₁₄₎

     _{Где, Кр – реальный собственный капитал}

            _{В – валюта  баланса.}

     Рекомендуемое значение >0,5. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

     Видно, что большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный  по отношению ко всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают  разумный рост доли  заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

     Расчет  показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим  менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования. 
 

 

      2. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Югорская лизинговая компания»

     2.1. Общая характеристика  предприятия 

     ОАО «Югорская лизинговая компания»  было создано 14 февраля 1997 года. Учредителями общества выступили специализированные инвестиционные организации и крупнейшие банки региона. Уставный капитал компании составляет 12 млн. руб.

     Основным  видом деятельности компании является финансовая аренда (лизинг). Компания предлагает услуги финансового и возвратного лизинга в сфере ЖКХ и коммунальной техники, автоспецтехники и оборудования для дорожного и жилищного строительства, пассажирской и грузовой авто-техники, недвижимости.

     За  это время компания прошла большой  путь от небольшой фирмы до крупнейшего лизингового оператора, охватывающего своей деятельностью Уральский Федеральный округ и часть Сибирского. Сегодня, в активе компании более 300 клиентов, свыше 600 заключенных лизинговых договоров, миллиарды освоенных вложений. С компанией сотрудничают крупнейшие промышленные предприятия, финансово-кредитные учреждения, множество частных предпринимателей. Все они уже оценили по достоинству «лизинг от Югорской лизинговой компании».

     ОАО «Югорская лизинговая компания»  является юридическим лицом, основной целью организации является получение прибыли.

     Акционеры ОАО «Югорская лизинговая компания»  на 01.01.2010:

1. ООО «ЮЛК»
2. Департамент имущественных и земельных отношений (г. Сургут)
3. ЗАО «Сургутнефтегазбанк»
4. Департамент муниципальной собственности (г. Ханты-Мансийск)

     Единоличный исполнительный орган –генеральный директор Щукин Дмитрий Геннадьевич

     Главный бухгалтер – Сосновцева Светлана Анатольевна

     ОАО «Югорская лизинговая компания»  является организацией с входящими  в её состав обособленными структурными подразделениями: