Анализ финансовой деятельности (на примере ОАО «Боринское»)

Заключение

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением  ее анализировать. С помощью анализа  изучаются тенденции развития, глубоко  системно исследуются факторы изменения  результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной  деятельности является той областью знаний, которая наилучшим образом  объединяет все дисциплины. Он обеспечивает интегрированное, широкое понимание  производственно-финансовой деятельности предприятия.

Анализ финансово-экономической  деятельности хозяйствующего субъекта необходим, так как он позволяет  оценить текущее и перспективное  финансовое состояние, выявить возможности  повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью  рациональной финансовой политики.

Данная курсовая работа посвящена  основным методам и приемам анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия, использующим современные  подходы к финансово-экономическому анализу, позволяющим оперативно и  качественно провести комплексную  оценку состояния предприятия.

На основании годовой  бухгалтерской отчетности предприятия  за 2005 год была дана общая оценка финансового состояния организации, проведен анализ платежеспособности и  финансовой устойчивости ОАО «Боринское», а также рассчитан ряд показателей и коэффициентов для оценки кредитоспособности, ликвидности и рентабельности активов организации.

На основе рассчитанных показателей  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Боринское» можно сделать вывод, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение. Повысить в дальнейшем эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия можно за счет следующих мер:

Увеличение в структуре  совокупных активов предприятия  для ликвидных средств и снижение доли труднореализуемых активов;

Снижение удельного веса неликвидных оборотных средств в структуре активов;

Использования долгосрочных заемных средств, а не краткосрочной  кредиторской задолжности;

Эффективное использование  собственного капитала, ускорение его  оборачиваемости;

Увеличение оборачиваемости  запасов, дебиторской задолженности  и денежных средств;

Снижение управленческих и коммерческих расходов в составе  себестоимости;

Снижение доли материальных затрат в составе себестоимости;

Более активное использование  имеющихся основных средств либо снижение их доли в составе имущества  предприятия.

Однако следует иметь  ввиду, что анализ, проведенный на базе только годовой отчетности, характеризует  состояние предприятия на определенную дату, но не учитывает колебаний  отдельных факторов в течение  года, кроме того, анализ может быть проведен только после составления  отчетности, а она, в свою очередь, появляется уже по истечении нескольких месяцев после отчетного года. Целесообразно проводить анализ на самой ранней стадии принятия решений о проведении тех или иных видов хозяйственных операций и регулярно проводить предварительные исследования, сочетать методы комплексного анализа по данным отчетности с другими способами экономического анализа.

Значение экономического анализа деятельности предприятий  в условиях рыночной экономики трудно преувеличить. Практическое применение предприятиями контроля над финансовым состоянием помогут не только повысить эффективность производственно-финансовой деятельности, но и, возможно, избежать банкротства.

Внимательно проанализировав  итоги года, предприятие сможет выработать комплекс мер, которые сведут до минимума негативные явления, а также выявить  резервы экономического роста.

 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

Задание:

1. На основании аналитических  данных за отчетный год определить:

· прибыль от реализации;

· налогооблагаемую прибыль;

· рентабельность продаж;

· налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;

· НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного  рычага, рассчитать порог рентабельности  и запас финансовой прочности  предприятия; интерпретировать полученные  результаты.

3. Построить прогнозную  финансовую отчетность на конец  планового периода при условии  роста выручки от реализации  на 10%.

Решение:

Для анализа возьмем бухгалтерскую  отчетность (бухгалтерский баланс и  отчёт о прибылях и убытках) ОАО  «Боринское» за 2004 год (Приложение 6(а,б)).

1. Согласно отчета о прибылях и убытках:

- прибыль от реализации  продукции за отчетный год  составила PS= 11642,0 тыс. руб.;

- налогооблагаемая прибыль  составила P= 9817,0 тыс. руб.;

- рентабельность продаж ROS = PS/S = 11642,0/171419,0 = 0,07 = 7%, где S=171419,0 тыс.  руб. - выручка от реализации продукции;

налог на прибыль Н_p=2025 тыс. руб.

Так как часть продукции  ОАО «Боринское» идет на экспорт, то применяется налоговая ставка 0 % по НДС, исходя из этого, в 2004 году было уплачено налога в бюджет 3625 тыс. руб.

2. Расчет эффекта производственного  рычага

OL=1+FC/PS ,

где FC - постоянные затраты  на производство продукции, в сумму  которых входят постоянные производственные накладные расходы (включая амортизацию  и оплату труда по повременной  системе с отчислениями на социальные нужды), постоянные коммерческие и управленческие расходы.

OL=1+FC/PS=1+3084,2 тыс.руб./11642 тыс. руб. = 1,26

Следовательно, при увеличении объема реализации на S=10% можно ожидать  прирост прибыли от реализации на PS=1,26·10% = 12,6% при условии сохранения общей суммы постоянных и переменных расходов.

Запас Финансовой Прочности :

ЗФП=1-T_min/T ,

где T_min - объем продукции, при реализации которого предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков;

T - фактический объем производства  продукции за отчетный год;

Общий объем произведенного чугуна, стали, проката (далее - продукции) составил 24622 шт.

Объем продукции в точке  безубыточности

T_min = FC / (S_T - VC_Т),

где S_T - средняя цена единицы продукции в отчетном году;

Средняя цена котла отопительного  газового серии АОГВ - 4248 руб.

VC_Т - средние переменные затраты, отнесенные на единицу продукции;

Средние переменные затраты  котла отопительного газового серии  АОГВ - 3065 руб.

T_min = 3084,2 / (4,248 - 3,065) = 4308 шт.

ЗФП=1-4308/24622 = 0,825.

Следовательно, для несения  предприятием убытков объем реализации продукции должен снизиться более  чем на 82,5% , и должен при всём этом составить менее 4308 шт.

3. Построение прогнозной  финансовой отчетности производим  с помощью программы MS EXCEL (таблицы  №№114).

Прогнозная финансовая отчетность: прогнозный бюджет денежных средств; прогнозный отчет о прибылях и убытках; прогнозный баланс - построена на основе последовательно  составленных операционных бюджетов, при условии роста выручки  от реализации на 10%.

ВЫВОДЫ:

1. Предполагается увеличить  выручку за счет увеличения  средней цены на продукцию  на 10% при сохранении прежнего  объема производства и реализации.

2. В результате построения  прогнозной отчетности установлено,  что прогнозная сумма постоянных  затрат составила 71800 руб., переменных  затрат 150400 руб., соответственно прибыль  от реализации должна составить  65800 руб.

3. Чистый приток денежных  средств от текущей деятельности  в прогнозируемом периоде должен  составить 67574 руб. Большая сумма  остатка наиболее ликвидных активов  в виде денежных средств позволит  предприятию в прогнозном периоде  увеличить финансовую устойчивость  и платежеспособность.

4. Сумма пассивов прогнозного  баланса равна сумме активов,  что свидетельствует об идеальном  балансе, в котором активы равны  пассивам.

5. Сбытовая политика компании  в рассматриваемом варианте основана прежде всего на возможном росте цен на продукцию, но сегодня развитие новых производственных мощностей, особенно при наличии достаточного количества собственного капитала, и расширение деятельности на рынках может позволить компании увеличить приток средств от реализации. Очевидно, увеличение доли постоянных расходов при росте выручки от продаж приведет к еще большему росту прибыли от реализации.

6. Использование эффекта  финансового рычага - увеличение  доли заемных средств для увеличения чистой прибыли при росте выручки от реализации - целесообразно применять в связи с эффектом налогового щита, но при наличии большого объема нераспределенной прибыли разумнее использовать собственный капитал.

Пояснительная записка:

Построение  бюджета реализации

Процесс бюджетирования начинается с составления бюдже-та реализации. Бюджет реализации - это операционный бюджет, в котором содержится информация о прогнозе объема реализации в натуральных показателях, ценах и ожидаемом объеме выручки от реализации готовой продукции.

Цель данного бюджета - расчет прогнозного объема реализа-ции по предприятию. Исходя из стратегии развития предприятия, его производственных мощностей и прогнозов в отношении емко-сти рынка сбыта определяется количество потенциально реализуе-мой продукции в натуральных единицах. Прогнозные отпускные цены используются для оценки объема реализации в стоимостном выражении.

Прогнозный объем реализации в натуральных единицах - Х₁₁ - 800, Х₁₂ - 800, Х_1З - 800, Х₁₄ - 800.

Прогнозная цена реализации - Х₂₁ - 90, Х₂₂ - 90, Х₂₃ - 90, Х₂₄ - 90.

Построение  прогноза поступления денежных средств

На основании бюджета  реализации сроится прогноз поступ-ления денежных средств, т.е. прогноз оплаты реализованной продукции. Прогноз поступления денежных средств рассчитывается поквартально, исходя из условий оплаты продукции. Реализованная продукция может быть оплачена следующими видами платежей: предоплата, оплата по факту получения продукции и продажа с временной отсрочкой платежа (кредит). При условии, что дебиторская задолженность на начало прогнозного периода будет оплаче-на в первом квартале, расчет поступления денежных средств в первом квартале осуществляется по формуле:

Д_I = З_д + В_I * k_1,

Расчет поступления денежных средств во втором и последу-ющих кварталах определяется по формуле:

Д_t = В_t-1 * k₂ + B_t * k₁,

где Д - величина поступления денежных средств;

З_д - дебиторская задолженность на начало прогнозного периода;

В - выручка от реализации товарной продукции;

k₁ - коэффициент инкассации, т.е. процент кварталь-ного объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации;

k₂ - коэффициент инкассации, т.е. процент кварталь-ного объема реализации, оплачиваемый в следую-щем квартале.

Величина дебиторской  задолженности на начало прогноз-ного периода переносится из формы баланса на начало прогнозного периода - Z₁₁.

Процент квартального объема реализации, оплачивае-мый в квартале реализации - Х₁₇ - 70%.

Процент квартального объема реализации, оплачивае-мый в следующем квартале - Х₁₈ - 30%.

Построение  производственного бюджета

Производственный бюджет - это программа, которая опре-деляет номенклатуру и объем производства в прогнозном периоде. Цель построения данного бюджета - расчет прогнозного объема производства с учетом наличия производственных мощностей, исходя из результатов расчета бюджета реализации и целевого ос-татка произведенной, но нереализованной продукции (запасов готовой продукции).

Запас готовой продукции  на конец прогнозного периода  при-нято выражать в процентах относительно объема продаж следую-щего периода. Следовательно, запас готовой продукции в натураль-ных единицах на конец прогнозного периода рассчитывается сле-дующим образом:

ЗГП = ГП_t+1 * b,

где ГП - величина готовой  продукции в натуральных единицах;

ЗГП - запас готовой продукции  в натуральных единицах;

B - процент от реализации  продукции следующего квартала  для запаса на конец текущего  квартала.

Ежеквартально необходимый  общий объем производства готовой  продукции в натуральных единицах определяется как планируемый объем  реализации плюс, желаемый запас продукции  на конец периода минус запасы готовой продукции на начало периода:

ОГП = ЗГП_t+1 + ГП_t - ЗГП_t,

где ОГП - общий объем производства готовой продукции в натуральных  единицах.

· Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала - Х₅₁ - 10%.

· Запас готовой продукции  на конец прогнозного периода - Х₆₁ - 100.

Построение  бюджета прямых затрат на материалы

Бюджет прямых затрат сырья  и материалов - это количе-ственное выражение планов относительно прямых затрат пред-приятия на приобретение основных видов сырья и материалов. Прямые затраты на сырье и материалы - это затраты на сырье и материалы, из которых производится конечный продукт.

Бюджет составляется на основе данных об объеме производ-ства, нормативах затрат сырья на единицу производимой продукции, целевых запасах сырья на начало и конец прогнозного периода, ценах на сырье и материалы. Цель построения бюджета состоит в определении потребности в сырье и материалах, объеме закупок и общей величины расходов на их приобретение. Данные формируют-ся как в натуральных единицах, так и в денежном выражении.