Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия «Сочиагросервис»

ign:justify">насколько велика доля собственных  средств, и в какой степени  компания зависит от заемных ресурсов;

каково распределение  заемных средств по срочности;

какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками  и трудовым коллективом.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового  состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

 

Важную характеристику структуры  средств дает коэффициент имущества  производственного назначения (Ки.п.н):

 

где ОФ - основные фонды,

НЗС - незавершенное строительство,

ЗП - запасы,

НЗП - незавершенное производство,

А - активы.

 

 

3.4 Анализ финансовой устойчивости  предприятия.

 

 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов  и пассивов – это необходимо для  того, чтобы выяснить:

- насколько предприятие  независимо с финансовой точки  зрения;

- растет или снижается  уровень этой независимости и  отвечает ли состояние активов  и пассивов задачам финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. 

Финансовая независимость  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в  рамках одного предприятия. Относительные  – для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми  коэффициентами.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источника  средств для формирования запасов.

Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного  показателя заключается в том, чтобы  проверить, какие источники средств  и в каком размере используются для покрытия запасов. Обобщающий показатель равен разнице между величиной  средств и величиной запасов (З). Для характеристики источников формирования запасов используется несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных  оборотных средств (Е^С).

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников (Е^Т).

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (Е^Σ), где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Е^С = Е^С = З.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Е^Т = Е^Т – З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Е^Σ = Е^Σ – З.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источников их формирования позволяет выделить типы финансовой устойчивости.

Различают 4 типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость.

Она характеризуется тем, что запасы и запасы хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных  оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

Зз < Ис.с + Кб(тмц),

Где Зз – запасы и затраты,

Ис.с – Источники собственных средств,

Кб(тмц) – кредиты банка под товарно-материальные ценности.

Она задается следующим условием:

±Ес ≥ 0,

±Ес ≥ 0,         ±Ес ≥ 0.

2.Нормальная устойчивость.

При ней гарантируется  платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных  оборотных средств и кредитов банка по товарно-материальные ценности:

Зз = Ис.с + Кб(тмц).

Нормальная финансовая устойчивость задается следующими условиями:

 ±Ес < 0,

 ±Ес ≥ 0,          ±Ес ≥ 0.

3.Неустойчивое (предкризисное)  финансовое состояние.

При данном состоянии запасы и затраты равны сумме собственных  оборотных средств, кредитов банка  под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

А) производственные запасы (Зп) плюс готовая продукция (ГП) равны превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

Зп + ГП ≥ ΣКК″,

Где ΣКК″ - часть краткосрочных  кредитов и займов, участвующих в  формировании запасов и затрат;

Б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП)  меньше или равны сумме  собственного оборотного капитала:

НЗП + РБП  ≤ Ес.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность  восстановления платежеспособности.

Она задается следующими условиями:

 ±Ес < 0,

 ±Ес < 0,          ±Ес ≥ 0.

4.Кризисное финансовое  состояние.

При таком состоянии хозяйствующий  субъект находится на грани банкротства. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Ес + ДЗ < КЗ + Сб′,

Где ДЗ – дебиторская  задолженность,

КЗ – кредиторская задолженность,

Сб′ - просроченные ссуды банков.

Она задается условиями:

±Ес < 0,                ±Ес < 0.

±Ес < 0,

Устойчивость финансового  состояния может быть восстановлена:

- ускорением оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на рубль выручки от продажи;

- обоснованным уменьшением  запасов (до норматива);

- пополнением собственных  оборотных средств из внутренних  и внешних источников.

Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество  относительных показателей финансовой устойчивости.

1. КУ. Коэффициент автономии  = СК / Ст.им.,

где СК – собственный  капитал;

Ст.им. – стоимость имущества.

2. КУ. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами = С.о.с./Об.ак.,

где  С.о.с. – собственные  оборотные средства;

Об.ак. – оборотные активы.

3. КУ. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами = С.о.с. / З,

где  З – запасы.

4. КУ. Коэффициент маневренности  = С.о.с. / СК.

5. КУ. Коэффициент соотношения  мобильных иммобилизованных средств  = Об.ак. / Вн.ак.,

где  Вн.ак. – внеоборотные активы.

6. КУ. Коэффициент соотношения  СК и краткосрочной задолженности  = СК / Кр.об.,

где Кр.об. – краткосрочные обязательства.

7. КУ. Коэффициент финансовой  зависимости = Ст.им. / СК.

8. КУ. Коэффициент финансирования = СК / ЗК,

где ЗК – заемный капитал.

Характеристика каждого  коэффициента:

1) КУ характеризует независимость предприятия от заемных источников. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Он означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Соблюдение норматива важно для самого предприятия и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижение риска финансовых затруднений в последующие периоды, что с позиций кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

2) КУ характеризует обеспеченность  всех оборотных активов предприятия  собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой  устойчивости. Нормативное значение  коэффициента – 0,1. Рост в динамике  считается положительным.

3) КУ означает, в какой  мере материальные запасы покрыты  собственными оборотными средствами  и не нуждаются в привлечении  заемных. Нормативное значение коэффициента составляет 0,6 – 0,8.

4) КУ показывает, какая  часть собственных средств предприятия находятся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины рекомендуется 0,5. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности  считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия, т.е. за счет опережающего роста собственных источников средств.

5) КУ показывает, в какой  степени мобильные средства превышают  иммобилизованные, т.е. изменение  структуры активов. Значение этого  коэффициента в большей мере  зависит от отраслевых особенностей  кругооборота средств предприятия.

6) КУ характеризует соотношение  собственных источников формирования  имущества и краткосрочных обязательств.  Значение этого показателя также  обусловлено отраслевыми особенностями  анализируемого предприятия.

7) КУ является обратным  коэффициенту  автономии (финансовой  независимости). Рост этого показателя  в динамике означает увеличение  доли заемных средств в финансировании предприятия.  Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Этот показатель очень широко используется в практике.

8) КУ показывает, какая  часть активов финансируется   за счет собственных источников.

 

3.5 Анализ платежеспособности  и ликвидности предприятия.

 

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность. Понятия  платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Кроме  того, ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как временная величина, необходимая для превращения  их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы  данный вид активов превратился  в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие  в достаточном объеме средств  на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы организации  можно разделить на следующие  группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: