Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Гостиница Булгар» за 2008 г. в принятии управленческих решений

     В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не всегда означает улучшение положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

     3.2 Анализ имущественного  положения предприятия 

     Таблица 2

     Показатели  имущественного положения предприятия

 

     Исходя  из анализа имущественного положения  предприятия, в имуществе предприятия  большую часть составляют основные средства.

     Важное  значение имеет коэффициент износа, который рассчитывается как частное  от деления суммарного начисленного износа на стоимость соответствующих  основных средств:

     Кизн.=ИЗНОС/ОС

     Исходя  из анализа имущественного положения  предприятия  коэффициент износа составляет 3,26

     Доля  основных средств возросла в 2,9 по сравнению с началом исследуемого периода. Это свидетельствует о росте благосостояния и является хорошей залоговой базой при обращении в банки и инвестиционные компании.

     При рассмотрении структуры активов  следует обратить внимание на то, что  собственные оборотные средства предприятия уменьшились в 16 раз. Существует недостаток капитала для финансирования внеоборотных и оборотных средств. Но в России это достаточно распространенная ситуация и в успешно функционируемом предприятии может быть недостаток собственных оборотных средств. Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 10,8%, что говорит о хорошей тенденции.

     3.3 Анализ платежеспособности предприятия

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

     Таблица 3.

       Коэффициенты оценки ликвидности  и платежеспособности

 

     1. Одним из показателей платежеспособности, который часто употребляется при расчете различных коэффициентов и имеет самостоятельное аналитическое значение, является показатель собственных оборотных средств предприятия (СОС). Значение этого показателя представляет собой разницу между текущими активами и текущими пассивами. Величина собственных оборотных средств данного предприятия уменьшилась на 20 007 тыс. руб. В данном случае это говорит о расширении предприятия и росте потребности в денежных средствах. Однако, несмотря на отрицательную динамику, величина СОС положительная – 1300 тыс. руб., что говорит о хорошей тенденции.

     2. Коэффициент маневренности СОС показывает, какая часть объема СОС приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов – денежные средства. Данный коэффициент на начало периода составил 0,08, на конец периода 4,4. Увеличение данного коэффициента говорит о возможности гостиничного комплекса отвечать по текущим обязательствам.

     3. Доля СОС в активах предприятия на конец кода составляет 0,6, что полностью соответствует норме. Такое значение говорит о том, что в текущей деятельности предприятия оборачивается относительно большой объем оборотных средств.

     Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают коэффициенты общей, средней и абсолютной ликвидности.

     Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент средней ликвидности — для банков, коэффициент общей ликвидности — для инвесторов.

     При анализе коэффициентов ликвидности  можно судить о том:

     - в какой степени предприятие в состоянии покрывать свои текущие долги;

     - какой уровень надежности этого покрытия;

     - возможно ли дополнительное привлечение краткосрочных обязательств без критического ухудшения ликвидности.

     Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) численно выражает отношение текущих активов к текущим пассивам. К о.л. = ТА (ОА) / ТП (КП).

     Численное значение коэффициента ликвидности  показывает, во сколько раз стоимостная оценка текущих активов превышает величину существующих на момент оценки краткосрочных финансовых обязательств. Этот показатель отражает гипотетическую возможность фирмы, реализуя свои текущие активы, осуществляет расчет по всем текущим обязательствам. Нормой считается коэффициент 1,8-2,0. В данном предприятии коэффициент на конец года существенно уменьшился по сравнению с началом периода, так как увеличилась кредиторская задолженность, и равен 1,06, - это немного меньше нормы.

     Коэффициент средней ликвидности 

     Этот  коэффициент показывает соотношение  более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов. Количественно он определяется как частное от деления стоимости текущих активов без учета стоимости запасов на объем текущих пассивов.

     К ср.л. - ТА-ЗАП / ТП.

     Рекомендуемое значение коэффициента средней ликвидности 0,5-1. Коэффициент на анализируемом предприятии также уменьшился по сравнению с началом года до 0,8. Это полностью соответствует норме.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)

     Данный  коэффициент дополняет два рассмотренных  выше коэффициента и дает более полное представление о структуре текущих активов в сопоставлении с величиной текущих пассивов. Он показывает, каково соотношение текущих активов в наиболее ликвидной форме, т.е. в денежной форме, к величине текущих пассивов.

     К абс.л. = ДС/ТП.

     Рекомендуемое его значение - 0,05-0,2. Коэффициент данного предприятия 0,3, что немного больше нормы. Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются фирмы, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных видов текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств для оплаты долгов и текущего финансирования. Анализируемое предприятие имеет достаточное количество денежных средств.

     Коэффициент показывает, что часть краткосрочных  обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

     Данные  баланса не позволяют судить о  положении указанных показателей, можно только предположить, что: предприятие в состоянии покрывать свои текущие долги; предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам; дополнительное привлечение краткосрочных обязательств не желательно для предприятия, поскольку это. Следует учесть также необходимость контроля за своевременным возвратом краткосрочных обязательств.

     3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

     Таблица 4

    Показатели  финансовой устойчивости анализируемого предприятия

     Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших  факторов устойчивости финансового  состояния предприятия наряду с  соотношением реального собственного и уставного капиталов. Финансовая устойчивость характеризуется рядом  коэффициентов, устанавливающих определенные структурные соотношения между  определенными статьями активов  и пассивов.

     При оценке финансовой устойчивости в числе первых вопросов, интересующих инвесторов: насколько анализируемое предприятие зависит от привлеченного капитала или насколько в своей деятельности оно полагается на собственные ресурсы.

     При анализе фин. устойчивости рассчитываются следующие показатели:

     1 Коэффициент концентрации привлеченного капитала

     Учитывает условия при привлечении фин. средств. Рассчитывается как отношение  привлеченного капитала к общему объему используемого капитала.

     Установлено, что для того, чтобы предприятие  считалось финансово - устойчивым доля привлеченного капитала должна быть не более 50%.

     По  мере того, как значение коэффициентов  приближается к 50%, для кредиторов считается рискованным условием участия в финансировании данного предприятия.

     Из  таблицы видно, что доля привлеченного  капитала в анализируемом предприятии к концу года увеличивается, но, тем не менее не велика – 16%. Т.о. данное предприятие является привлекательным для финансирования его кредиторами.