Введение ЕВРО: Европа и Россия. Проблемы. Перспективы. Последствия

Доллар будет слабеть по отношению к евро из-за более мягкой политики американского Федрезерва, предсказывают аналитики Morgan Stanley. И по отношению к рублю тоже, добавляют российские эксперты.

Morgan Stanley резко снизил прогноз курса доллара к евро на этот и ближайшие годы. Аналитики инвестбанка объясняют это ожиданиями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. «Любое смягчение денежно-кредитной политики США, прежде всего, благотворно скажется на евро». По прогнозам экспертов банка, этот год евро завершит на уровне $1,36 (предыдущий прогноз предполагал $1,16).

Впрочем, в 2011 доллар несколько укрепится: к концу будущего года евро будет стоить $1,24 (предыдущий прогноз — $1,17). На 8 сентября курс евро составлял $1,2669.

На российском рынке с начала года доллар вел себя волатильно. Волна укрепления рубля к доллару закончилась 6 августа, когда американская валюта опустилась ниже 29,8 рубля. С тех пор доллар подорожал на 3,66%, до 30,89 рубля (официальный курс на 9 сентября). С начала года доллар упал по отношению к рублю лишь на 1,5%.

Евро с начала года также падал по отношению к рублю с отметки 43,46. Минимального уровня он достиг в мае, на пике кризиса суверенных долгов стран PIGS, — примерно 37,50 рубля. После достижения «дна» евро восстанавливается к рублю. Официальный курс евро на 8 сентября составил 39,29 рубля. «Таким образом, с начала года евро упал на 9,5%».

Тем не менее, российские аналитики солидарны с экспертами Morgan Stanley: доллар будет слабеть по отношению к рублю и евро. «До конца года американский доллар утратит позиции по отношению к евро, и валютная пара EUR/USD закроет год на более высоких уровнях, чем те, что актуальны в настоящий момент [12].

Можно ожидать долгосрочного дрейфа доллара вниз:

«В последнее время все настойчивее звучат прогнозы начала второй волны финансового стимулирования в США. Администрация президента Обамы уже приступила к конкретным шагам по принятию такого плана.

Планируется осуществить специальные программы налогового стимулирования, а также программы направленные на увеличение занятости»[12].

Не только политика американских властей может ослабить американскую валюту. Гораздо большее влияние имеет пересмотр ожиданий в отношении глобальной экономики.

«Инвесторы закладывали в свои ожидания риски повторения рецессии, что обеспечивало спрос на безрисковые активы и, соответственно, на доллары. Теперь настрой участников рынка постепенно меняется» [12].

Среднесрочная динамика курса рубля в основном будет зависеть от обстановки на мировом валютном рынке, так как действия ЦБ в последнее время направлены, скорее, на сглаживание колебаний валютных курсов, говорит Старцев. «Если сохранится спрос на «рисковые» валюты, курс евро к рублю в ближайшие месяцы может превысить отметку 40 руб./евро. По отношению к американскому доллару рубль, возможно, окрепнет, что может быть усилено вероятным ростом цен на нефть. Целью на конец года является отметка 29,6 рубля за доллар США» [13].

Влияние на курс рубля окажут сезонные факторы в конце года, провоцирующие рост спроса на валюту, считает Морозов. «В сочетании с ухудшением внешнеторгового баланса этот фактор вызовет ослабление рубля к евро до уровня 41,60. При этом курс рубля к доллару останется примерно на нынешнем уровне. Ускоряющаяся инфляция способствует снижению курса рубля, передаточным механизмом послужит импорт, рост которого она провоцирует. Но это влияние станет заметным только в 2011 году».

Соглас­но оценкам повышение курса евро к доллару на 1 цент ведет к увеличе­нию долговых выплат России на 100 млн. долл. Отметим, что в бюджете на 2003 г. курс евро установлен на уровне 0,96 долл. Учитывая то, что доходы федерального бюджета сильно зависят от финансового положения экспортных отраслей сум­марный эффект укрепления евро на со­стояние федерального бюджета получился отрицательный.

По разным оценкам, в стране циркулирует от 30 до 80 млрд. наличных долларов. Это очень большая цифра. По этому показателю - объему циркулирующих внутри страны наличных долларов - Россия занимает одно из первых мест во всем мире. Для страны это плохо, потому что эти деньги беспроцентный и бессрочный кредит, который мы предоставили США. В случае резкого изменения курса доллара, наше население снова пострадает и социальная ситуация в стране окажется под воздействием фактора, на который мы не можем никаким образом повлиять.

В этом смысле диверсификация наших валютных активов и сбережений, включая резервы населения и официальные резервы, представляется очень позитивным трендом, потому это самый хороший и простой способ минимизировать валютные риски, так как Россия гораздо теснее связана с Европой в экономическом и в геополитическом и стратегическом плане, нежели чем с США. Доля торговли с Россией во внешнеторговом обороте США составляет меньше одного процента. С Европой мы связаны и совместными транспортными сетями и научно-техническими проектами, в конце концов, общей системой безопасности и системой экологии - здесь перечислять можно очень долго.

По оценкам специалистов, новая валютная единица евро снимает ряд прежде уникальных преимуществ доллара, а именно:

1) с целью экономии на накладных расходах и валютных рисках многие европейские трейдеры переходят на евро как валюту контрактов даже в торговле сырьевыми товарами;

2) объединенный рынок капитала, заменяющий на базе евро прежде узкие и разрозненные рынки стран ее "зоны", станет со временем не менее емким и ликвидным, чем американский;

3) наконец, страны "зоны евро" имеют в МВФ блок в 30 % голосов против 18 % у США, а это немаловажно при известных особых отношениях МВФ и России.

В этих условиях объективно складываются предпосылки для отказа от неоправданной привязки рубля исключительно к доллару и перехода на его привязку к корзине международных валют, где немалую роль будет играть евро, которая опирается на коллективные золотовалютные резервы стран ее "зоны" и их упорядоченные государственные финансы (подчиняющиеся общим критериям стабилизациии) и которая, очевидно, будет более стабильной в курсовом смысле, чем доллар. Перед нею открыты перспективы доминирующего применения в странах Центральной и Восточной Европы, Прибалтики, присоединяющихся к ЕС, которые являются традиционными внешними рынками России. Наконец, существующее Соглашение о партнерстве и сотрудничестве Российской Федерации и ЕС создает определенную базу для взаимодействия компетентных российских финансовых органов и наднациональных валютных органов ЕС, управляющих "зоной евро", что, естественно, отсутствует между Россией и Федеральной резервной системой США.

К тому же сам допуск евро во внутрироссийский валютный оборот вполне может предполагать встречные торгово-политические уступки со стороны ЕС.

Заключение

Подводя итог нашему исследованию, можно сделать вывод, что Россия и ЕС объективно заинтересо­ваны в том, чтобы евро прижился на российском рынке и активно использо­вался во внешнеэкономической дея­тельности.

Односторонняя ориентация на доллар, естественно, со­пряжена с высокими рисками, как кур­совыми, так и системными. В этом све­те перераспределение активов в пользу евро — дело полезное и нужное.

Во-первых, наличие евро де-факто, а не де-юре создает зону свободной торговли в Европе, а мы знаем от классиков экономической науки, что нет ничего лучше для повышения эффективности использования производительных сил, чем свободная торговля. Во-вторых, евро позволяет Европе — то есть Германии — снова стать одним из крупнейших мировых финансовых центров. Евро уже активно используется как резервная валюта, и если он устоит в текущем кризисе, то нет сомнений, что его роль вырастет очень серьезно. Наконец, важно помнить, что евро, как и Евросоюз, — это политический проект по объединению Европы, превращению лоскутного одеяла национальных государств в единого игрока на мировой арене.

Для Европейского Союза отношение России к евро важно, прежде всего, т. к. новая валюта не сможет завоевать прочные позиции в мире, если она не станет общеевропейской ва­лютой, а здесь без России не обойтись.

В целом полная акклиматизация евро в России займет несколько лет. Многое будет зависеть от того, как в дальнейшем поведет себя евро и как выстроится динамика американского доллара. Чем более ровным и предска­зуемым окажется курс единой валюты, тем привлекательнее она будет для операторов из «третьих» стран, вклю­чая Россию.

Важно подчеркнуть, что тесные экономические и культурные свя­зи, существующие между Россией и Евро­пой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты мо­жет иметь достаточно ощутимые послед­ствия для нашей страны.

В результате проведённого нами исследования становится понятным, что усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на внутреннем валютном рынке было бы весьма целесообразно.

Во-первых, европейская валюта спо­собна представлять реальную аль­тернативу доллару при выборе ва­люты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать коле­бания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

В контексте экономической безопасности России появление евро и вызванный им сдвиг в сторону биполярности представляются, безусловно, благоприятными. С введением евро у России, как и у любой третьей страны (то есть не входящей в ЕС), появляется большее поле для маневра при решении вопросов режима валютного курса, состава валютных резервов, валютной структуры внешних заимствований и торговли.

В стратегическом плане представляется целесообразной постепенная диверсификация валютных отношений России. Однако проводить ее следует осмотрительно, руководствуясь принципами экономической обоснованности и постепенности.

Поскольку колебания курсов доллара и евро, как уже отмечалось выше, практически неустранимы, более сбалансированное распределение активов и пассивов по основным международным денежным единицам позволит России (как на государственном, так и на частном уровне) минимизировать риск курсовых потерь. Возможность выбора налагает на Россию и новые обязательства. Отныне государственным органам придется более скрупулезно выстраивать линию поведения, просчитывать риски и предвидеть последствия своих действий. Исключительно важное значение приобретает мониторинг экономической ситуации в ЕС и США, динамики процентных ставок и курсовых соотношений валют.

В России широко распространено мнение, будто евро — всего лишь еще одна валюта, и поэтому возникающие вопросы носят чисто технический характер и могут быть решены в рабочем порядке. В действительности проблемы евро гораздо сложнее и масштабнее, чем принято считать. Появление евро существенно усилило процессы экономической (а в перспективе и политической) консолидации в Европе. Исключительно важное значение имеет участие России в скоординированных международных усилиях, направленных на противодействие деятельности транснациональных преступных сообществ в валютно-финансовой сфере.

Улучшение перспектив дальнейшего расширения валютного союза, безусловно, окажет положительное влияние на имидж евро в глазах инвесторов. Но только время покажет насколько положительно воздействует евро на экономику участников ЕС, ведь по самым оптимистическим прогнозам экономический эффект  наступит только через 5-10 лет.

Список использованной литературы:

1.                  Авдокушин Е.В. Международные экономические отношения, М.: 2000

2.                  Буторина О.В. Евро в России: итоги первого года // Деньги и кредит, 2000, №3

3.                  Курочкин Д.Н. Евро – новая валюта для старого света, Минск: Европейский гуманитарный университет, 2000.- 217 с.

4.                  Маликов Ю. В ожидании евро // Эксперт, сентябрь, 2000, №35

5.                  Масленников А.А., Евро: новые возможности для России // Деньги и кредит, 2001, №3

6.                  Маслюкова. Ю.Д. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы,  Издатель Н. Е. Чернышова, 2007.-380 с.

7.                  Моисеев А. В плену евро//Forbes.ru, 2010

8.                  Пищик В.Я. Процесс становления евро, проблемы и перспективы // Деньги и кредит, 2001, №6

9.                  Трифонов Ю.В. Новокшонова Л.В. Мировое хозяйство, М.: Юристъ, 2000

10.             Отец чикагской школы против евро // Эксперт, сентябрь, 2001, №32

11.             Проблемы валютной  интеграции в ЕЭС // Экономика и управление в зарубежных странах. Информационный бюллетень, 2000, №8

12.             Проблемы единой Европы // Экономика и управление в зарубежных странах. Информационный бюллетень, 2001, №4

13.             http://www.gazeta.ru/financial/2010 Сюзанна Камара

14.             http: //europa. eu. int/euro/

2