Влияние мирового кризиса на социально-экономическое развитие России

2 ОСОБЕННОСТИ  ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В РОССИИ

2.1 Оценка социально-экономического развития России

Итак, к началу 2009 года российская экономика вступила в промышленную рецессию, сопровождающуюся обесценением рубля, ростом безработицы и приостановкой инвестиционных программ. Российская финансовая система оказалась не готова к мировому шоку 2007–2008 годов и повторила путь более развитых стран – через финансовый кризис к промышленному спаду. В целом мир прошел за год от выдающегося экономического подъема к системному кризису, комбинацию глобального циклического и финансового кризиса. Российская экономика испытывает, видимо, свой первый полноценный рыночный кризис, отягощенный слабостью финансовой системы, с легкостью «импортиовавший» шок из-за рубежа [12, с.44].

Со второй половины 2008 года российская экономика переходит в качественно иной режим своего функционирования. Ключевые параметры этого периода связаны с относительно низкими ценами на нефть («потеря ренты»), падением выпуска в промышленности и росте безработицы. Финансовые резервы хотя и упали с 600 до 400 миллиардов долларов, но не смогли предотвратить падения рубля. Хотя триггером[5] российского кризиса стали события на мировых  финансовых рынках и рецессия в развитых странах, степень этого влияния была связана с внутренними причинами и структурой экономики. Сильная зависимость экономики от экспорта сырьевых отраслей, слабая частная финансовая система, нерешенные проблемы в экономической политике. Первоначальная психологическая установка Правительства августа – октября 2008 г. была на способность России пережить кризис и продолжать широкие программы без больших потерь за счет частичной изоляции и больших резервов. Она обусловила попытку продолжить развитие без серьезной корректировки методов политики, бюджета и стратегических планов –              Концепция Долгосрочного развития до 2020 года была принята (правда, без экономического прогноза) в ее сверх оптимистическом варианте. Тяжелый глобальный кризис вовне, отток капитала и быстрое снижение курса рубля потребовали изменения макроэкономической политики и бюджета на текущий год, что было реализовано в январе 2009 г [8,c.29]. На ранней фазе рецессии вместе с падением биржевых индексов идет обычно сокращение спроса и производства потребительских товаров длительного пользования, падение цен на сырьевые материалы и начало увольнений. В 2008г. ранний тяжелый финансовый шок агравировал[6] старт рецессии, в частности через раннее внезапное и весьма существенное сжатие потребительского кредита и подрыв ипотеки. На следующей фазе обычно начинается резкое (и более продолжительное) сокращение инвестиций, падение доходов бюджета, появление длительной безработицы и новый удар по финансовому сектору.

С августа– сентября 2007 г. российские банки столкнулись с проблемой ликвидности и сжатия внешнего кредита. Одновременно отечественные компании на пике мирового подъема получали все большие доходы от экспорта нефти, газа и металлов, что стимулировало самофинансирование в инвестиционных проектах. На этой базе биржевые индексы продолжали рост до мая 2008 г., что позволило российским банкам по-прежнему занимать за рубежом, а корпорациям – проявлять активность в области слияний и поглощений, кредитуя эти сделки под залог пакетов акций. Близорукость такого подхода к финансированию крупных сделок стала ясна осенью. Вплоть до II и даже III кварталов 2008 г. в России продолжался параллельный процесс накопления корпоративной задолженности перед зарубежными финансовыми институтами и государственных резервов. Робкие просьбы банков о доступе к последним воспринимались денежными властями как покушение на свои сакральные запасы и попытку усилить инфляцию. Процесс накопления основного капитала остановился еще до обострения финансового кризиса в мире. Прирост капиталовложений во II–III кварталах уже был незначительным, а с августа стал отрицательным [14, с.17].

В целом Россия встретила мировой финансовый кризис с большими государственными резервами и слабой финансово-кредитной системой. В острой фазе кризиса крупнейшие финансовые группы оказались в полной зависимости от государства, поскольку увязли в краткосрочном заимствовании за рубежом под залог своих быстро падавших в цене акций. Руководство страны встало перед нетривиальным институциональным выбором: позволить иностранным держателям залогов получить контроль над огромной долей российских активов или платить за частный бизнес. Выбор в пользу второго пути дал государству огромные рычаги в национальной экономике – намного большие, чем могли мечтать любые сторонники ренационализации.

На фоне падения объемов производства, торговли и капиталовложений продолжается борьба национальных властей, крупного бизнеса и международных организаций с мировым финансовым и экономическим кризисом. В ходе финансового кризиса важно поддержать привычную систему крупных, системообразующих (и малых) финансовых институтов. Она должна уже самим своим существованием предотвращать панику и поддерживать устойчивые отношения с клиентами. Ключевые, или опорные страховые (перестраховочные) фирмы, которые могли бы похоронить при своем банкротстве также и массу связанных с ними клиентов, должны быть спасены. На данном этапе вход государства через предоставление бюджетных средств в капитал этих учреждений выглядит как чисто спасательная операция. Непонятны правила поведения регуляторов, сталкивающихся с конфликтом интересов; отсутствует четкая стратегия «выхода». Сейчас мы имеем дело с операциями, которые в дальнейшем могут оказать и отрицательное воздействие на финансовые рынки. Кроме того, идея эффективности частных банков в нормальных условиях остается правильной. Чрезмерное огосударствление банковской системы должно снижать ее эффективность. Хорошей стороной мировой ситуации остается предотвращение до настоящего времени массовых набегов вкладчиков на сберегательную систему, кроме Украины и Исландии. В то же время «финансовый национализм» привел к увеличению защиты депозитов, национализации и скупке (в частности в России) зашатавшихся банков. Вместе с тем при дальнейшем развитии кризиса в реальной экономике потери в сберегательной системе будут накапливаться, как и в области ипотеки.

В условиях годичного кризиса ликвидности банки так и не смогли получить ресурсов от Денежных Властей взамен «потерянных» недорогих ресурсов извне. Только необходимость спасению платежной и кредитной системы вынудили власти на масштабные вливания (рисунок 1). Эти вливания, как и повышение уровня страхования вкладов предотвратили массовый отток средств из банков, «набеги» на банки, хотя тихая санация ряда неустойчивых банков с помощью государственных банков обошлась в существенные средства. К концу года кредиты населению и бизнесу сокращались, облегчая дорогу спаду [16, с.23].

Рисунок 1 - Динамика кредитов банковской системы по типу заемщиков, январь 2001 – ноябрь 2008г.

2.2 Основные показатели развития российской экономики

Подробнее ознакомится с начальными  проявлениями кризиса можно на примере   рассмотрения динамики экономических показателей за 2008год:

1) Ипотечное кредитование

В IV квартале 2008 г. произошло резкое сокращение объемов выданных ипотечных кредитов. Согласно прогнозной оценке АИЖК, опубликованной в конце декабря, в IV квартале 2008 г. объем выдачи ипотечных кредитов составил 71-100 млрд. руб., что на 48-63% ниже аналогичного показателя IV квартала 2007 г. Замедление роста объемов ипотечных кредитов наблюдалось уже с начала 2008 г., однако, темпы роста все еще оставались положительными. По данным АИЖК, если в октябре 2008 г. сокращение программ долгосрочного кредитования происходило в основном в средних и малых банках, то в IV квартале сокращение таких программ затронуло также и крупнейшие банки. Например, в ноябре 2008 г. банк ВТБ-24 сократил объемы выданных кредитов на срок более трех лет на 34% по сравнению с октябрем, Сбербанк – на 35%, Газпромбанк – на 65%( рисунок 2) [20].

Рисунок 2 – Динамика рынка ипотечных кредитов[7]

В конце 2008 г. также произошел резкий рост доли просроченных ипотечных кредитов. По данным АИЖК, доля просроченных кредитов в портфеле АИЖК, составляющем 10,8% выданных в России ипотечных кредитов, на 1 января 2009 г. составила 7,95%. Для сравнения, на 1 сентября 2008 г. доля просроченных кредитов составляла 5,6% (рисунок 3).

Рисунок 3 – Доля просроченных ипотечных кредитов 2008г.

2) Платежный баланс

Данные платежного баланса, опубликованные в конце декабря 2008 года Банком России, показывают, что в декабре 2008 г. сальдо торгового баланса снизилось до 1,8 млрд. долл. (рисунок 4), что является минимальным значением этого показателя, начиная с января 1999г. Сокращение сальдо произошло в результате продолжения снижения экспорта: в декабре 2008 г. экспорт по сравнению с предыдущим месяцем снизился в стоимостном выражении на 12,6% (в ноябре 2008 г. – на 22,6%). Кроме этого, импорт в декабре 2008 г. вырос по сравнению с ноябрем на 13,2%. При этом рост импорта происходил на фоне снижения курса рубля. Это означает, что спрос на импортные товары в рублевом выражении рос еще более значительными темпами (на 16,5% относительно ноября). По данным ФТС, наибольший прирост импорта в декабре 2008 г. по сравнению с ноябрем был отмечен по группам потребительских товаров: импорт текстильных изделий и обуви вырос в долларовом выражении на 18% по сравнению с предыдущим месяцем, продовольственных товаров – на 12,5%, машиностроительной продукции – на 10%. Импорт транспортных средств увеличился в декабре на 12% в преддверии повышения ввозных пошлин на иномарки. Для сравнения, в ноябре 2008 наблюдалось снижение импорта транспортных средств на 28% [20,19].

Рисунок 4- Динамика экспорта и импорта в 2008г.

3) Инвестиции в основной капитал

Темпы роста инвестиций в основной капитал. Резко замедлились. По данным Минэкономразвития, начиная с октября 2008 г., ежемесячные темпы роста инвестиций в основной капитал не превышали 4–7%, в то время как еще в начале года они находились на уровне 19–20%, по отношению к соответствующим периодам предыдущего года (рисунок 5). В декабре же начался спад в объемах инвестиций, составивший -2,3% к декабрю 2007 г. В целом, в 2008 г. рост инвестиций в основной капитал составил только 9,1%, в то время как в 2007 г. он достиг 21,1% [19].

Рисунок 5- Инвестиции в основной капитал и объемы работ в сфере строительства в 2008 г., в % к аналогичному периоду прошлого года

4) Промышленное производство

Рост обрабатывающих отраслей экономики в 2008 г. существенно замедлился. По данным Росстата, в начале 2009 года, темпы роста в обрабатывающем секторе в 2008 г. составили только 3,2%, в то время как годом ранее этот показатель составлял 9,3%. В ряде отраслей, демонстрировавших высокие темпы роста в 2007 г., наблюдалось значительное замедление роста. Так, рост производства машин и оборудования замедлился с 19,3% до 4,0%, а производства транспортных средств – с 15,9% до 9,5%.Наряду с этим, в ряде обрабатывающих отраслей в 2008 г. наблюдался спад производства. Например, производство электрооборудования и оптического оборудования сократилось на 7,9%, химическое производство – на 4,5%, металлургическое производство – на 0,2%. В декабре 2008 г., по сравнению с декабрем 2007 г., наблюдался спад производства во всех отраслях обрабатывающей промышленности. В среднем падение составило 14,6%.

Наибольший спад отмечен в химическом производстве (-28,9%), производстве транспортных средств и оборудования (-21,2%), производстве машин и оборудования (-17,3%). Сокращение металлургического производства составило 6,1%  [20].

Рисунок 6 - Темпы роста отраслей обрабатывающего сектора

в 2007-2008 гг., в % к предыдущему году

5)Строительство жилья

Согласно опубликованным данным Росстата, темпы ввода жилья в январе-октябре 2008г. существенно замедлились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прирост данного показателя к аналогичному периоду 2007 г. составил только 5,3% (годом ранее тот же самый показатель составлял 29,6%). Общая площадь введенного жилья в январе-октябре 2008 г. составила 40 млн. кв. м (рисунок 7). Половина построенного с начала года жилья – это индивидуальные дома. В последние годы около 40% вводимого жилья приходилось на строительство гражданами индивидуальных жилых домов. Ввод индивидуального жилья значительно опережает вводы по другим видам жилищного строительства. Так, в 2007 г. прирост ввода индивидуального жилья составил 31% к предыдущему году, тогда как по другим видам жилищного строительства (в основном, квартиры, общежития) – только 14%. Ожидается, что в 2008 г. доля индивидуального строительства в общем вводе жилья достигнет 50%  [20].

Рисунок 7- Ввод в действие жилья в 2005-2008 гг. (млн. кв. м общей площади)

6) Доходы населения

В 2008 г. рост реальных располагаемых доходов населения был в 4,5 раза ниже, чем в 2007 г. Согласно опубликованным на этой неделе данным Росстата, в декабре 2008 г. продолжилось сокращение реальных располагаемых доходов населения, начавшееся месяцем ранее. Если в ноябре 2008 г. доходы упали на 6,1%, то в декабре – уже на 11,6% по отношению к соответствующему периоду прошлого года. Таким образом, падение доходов оказалось гораздо более существенным по сравнению с прогнозом Минэкономразвития (рисунок 8). По предварительной оценке Росстата, в целом за 2008 г. рост реальных доходов населения составил 2,7% к уровню 2007 г. (для сравнения, годом ранее аналогичный показатель составлял 12,1%)  [20].

Рисунок   8- Динамика реальных     располагаемых    доходов  населения

в 2007-2008гг.(в % к соответствующему периоду предыдущего года)

7)Инфляция

В январе-июне 2008г. инфляция в России составила 8,7%, в то время как за аналогичный период прошлого года –только 5,7% (рисунок 9). Выполнение официального прогноза инфляции на 2008 г. в размере 10,5% является маловероятным. Для достижения данного уровня инфляции в частности необходимо, чтобы цены на продовольственные товары, вклад которых в показатель инфляции составляет 40%, снизились во второй половине 2008 г. на 2%. Однако даже в периоды относительно низкой инфляции в 2005- 2006 гг. цены на продовольственные товары во втором полугодии увеличивались на 1,0-1,7%, а во второй половине 2007 г. они выросли на 8,9%  [19].

Рисунок 9- Динамика инфляции в 2007 – 2008 гг., в % к декабрю прошлого года.

Несмотря на замедление темпов роста цен, инфляция для малообеспеченных слоев населения значительно превышает официальный индекс потребительских цен. По данным Росстата, в первом полугодии  2008 г. индекс потребительских цен составил уже 9,3%. Вместе с тем, по расчетам ИКСИ, для 20% наименее обеспеченных граждан уровень инфляции за тот же период оказался на 3,2 п.п. выше и составил 12,5% (рисунок 10). Более высокая инфляционная нагрузка на малообеспеченные слои населения объясняется тем, что в их структуре потребления велика доля продуктов питания и услуг ЖКХ (в первую очередь, газоснабжение, горячее водоснабжение и  коммунальное обслуживание), цены на которые с начала года значительно повысились.

Рисунок 10 – Инфляция для различных доходных групп населения в январе- июле 2008 г.

По данным Росстата, в 2008 г. рост потребительских цен в России составил 13,3%, что на 1,4 п.п. выше соответствующего показателя 2007 г. Рост потребительских цен в России существенно выше, чем в развитых экономиках. Для сравнения, по данным NBLS, опубликованным на текущей неделе, рост потребительских цен в США за прошедший год составил лишь 0,1% (минимальный годовой рост цен в США с 1954 г.). По предварительным оценкам, рост потребительских цен в 2008 г. в Евросоюзе должен составить 1,6%,в Китае – 6,0% (рисунок 11).