Управления активами предприятия

Тема 2 – УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1. Принципы формирования  активов предприятия  и оптимизация  их состава.

Классификация активов предприятия 

     Для осуществления хозяйственной  деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами.

     Активы  представляют собой  экономические ресурсы  предприятия в  форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

     Активы  предприятия подразделяются по многим классификационным  признакам, основными  из которых с позиций  финансового менеджмента  являются:

     1. Форма функционирования  активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

     а) Материальные активы. Они характеризуют активы предприятия, имеющие вещественную (материальную) форму. К составу материальных активов предприятия относятся:

• основные средства;

• незавершенные капитальные  вложения;

• оборудование, предназначенное  к монтажу;

• производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

• запасы малоценных и  быстроизнашивающихся предметов;

• объем незавершенного производства;

• запасы готовой продукции, предназначенной  к реализации;

• прочие виды материальных активов.

     б) Нематериальные активы. Они характеризуют активы предприятия, не имеющие вещественной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и приносящие прибыль. К этому виду активов предприятия относятся:

• приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами;

• патентные права  на использование  изобретений;

• “ноу-хау” – совокупность технических, технологических, управленческих. коммерческих и других знаний, оформленных в  виде технической  документации, описания, накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;

• права на промышленные образцы и модели;

• товарный знак –  эмблема, рисунок  или символ, зарегистрированные в установленном  порядке, служащий для  отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

• торговая марка –  право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица;

• права на использование  компьютерных программных  продуктов;

• гудвилл – разница  между рыночной стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым ее уровнем) за счет использования боле эффективной системы управления, доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и т.п.

• другие аналогичные  виды имущественных  ценностей предприятия;

     в) Финансовые активы. Они характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении. К финансовым активам предприятия относятся:

• денежные активы в  национальной валюте;

• денежные активы в  иностранной валюте;

• дебиторская задолженность  во всех ее формах;

• краткосрочные финансовые вложения;

• долгосрочные финансовые вложения.

     2. Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов. По этому признаку активы предприятия подразделяются на следующие виды:

     а) Оборотные (текущие) активы. Они характеризую’i совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года и стоимостью менее 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В составе оборотных (текущих) активов предприятия  выделяют следующие  их элементы:

• производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

• запасы малоценных и  быстроизнашивающихся предметов;

• объем незавершенного производства;

• запасы готовой продукции, предназначенной  к реализации;

• дебиторскую задолженность;

• денежные активы в  национальной валюте;

• денежные активы в  иностранной валюте;

• краткосрочные финансовые вложения;

• расходы будущих  периодов.

     б) Внеоборотные активы. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года и стоимостью свыше 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В состав внеоборотных активов предприятия  входят следующие  их виды:

• основные средства;

• нематериальные активы;

• незавершенные капитальные  вложения;

• оборудование, предназначенное  к монтажу;

• долгосрочные финансовые вложения;

• другие виды внеоборотных активов.

     З. Характер обслуживания отдельных видов деятельности. По этому признаку выделяют следующие виды активов предприятия:

     а) Операционные активы. Они представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.

В состав операционных активов предприятия  включаются:

• производственные основные средства;

• нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс;

• оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом краткосрочных финансовых вложений).

     б) Инвестиционные активы. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.

В состав инвестиционных активов предприятия  включаются:

• незавершенные капитальные вложения;

• оборудование, предназначенное  к монтажу;

• долгосрочные финансовые вложения;

• краткосрочные финансовые вложения.

     4. Характер финансовых источников формирования активов. В соответствии с этим признаком различают следующие виды активов предприятия:

     а) Валовые активы. Они представляют собой всю совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных за счет как собственного, так и заемного капитала.

     б) Чистые активы. Они характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала. Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:

,

где ЧА – стоимость чистых активов предприятия,

     А – общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

     ЭК  – общая сумма  используемого заемного капитала предприятия.

     5. Характер владения активами. По этому признаку активы предприятия делятся на следующие два вида;

     а) Собственные активы. К ним относятся активы предприятия, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.

     б) Арендуемые активы. К ним относятся активы предприятия, находящиеся во временном его владении в соответствии с заключенными договорами аренды (лизинга).

     6. Степень ликвидности активов. В соответствии этим признаком активы предприятия принято подразделять на следующие виды:

     а) Активы в абсолютно ликвидной форме. К ним относятся активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.

В состав активов этого вида входят:

• денежные активы в  национальной валюте;

• денежные активы в  иностранной валюте.

     б) Высоколиквидные активы. Они характеризую группу активов предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

К высоколиквидным  активам предприятия  относятся

• краткосрочные финансовые вложения:

• краткосрочная дебиторская задолженность.

     в) Среднеликвидные активы. К этому виду относятся активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

К среднеликвидным  активам предприятия обычно относят:

• все формы дебиторской  задолженности, кроме  краткосрочной и  безнадежной;

• запасы готовой продукции, предназначенной  к реализации.

     г) Слаболиквадные активы. К ним относятся активы предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

В современной практике финансового менеджмента  к этой группе активов  предприятия относят:

• запасы сырья и  полуфабрикатов;

• запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

• активы в форме  незавершенного производства;

• основные средства;

• незавершенные капитальные  вложения;

• оборудование, предназначенное  к монтажу;

• нематериальные активы;

• долгосрочные финансовые вложения.

     д) Неликвидные активы. В эту группу входят такие виды активов предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).

К таким активам  относятся:

• безнадежная дебиторская  задолженность;

• расходы будущих  периодов;

• убытки текущие и  прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса предприятия).

     С учетом рассмотренной  классификации строится процесс финансового  управления активам  в предприятия.

Принципы  формирования активов  предприятия и оптимизация их состава