Тесты по экономике

В настоящее время законодательство достаточно детально регламентирует положение  акционерных обществ. Основным источником акционерного права в современных  государствах является закон. В Казахстане Закон «Об акционерных обществах» был принят 10 июля 1998 г. (N 281-1) и 13 мая 2003 г. был принят новый Закон «Об  акционерных обществах» (N 415-II).

Целью данной курсовой работы является изучение акционерной формы  собствености, а также выявление  ее преимуществ, недостатков и развитие в Республике Казахстан.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические  аспекты акционерной формы собственности  и проследить ее развитие;

2. проанализировать организационную  деятельность акционерного обещства  в Республике Казахстан;

3. изучить расзвитие акционерной  формы собственности в Республике  Казахстан;

4. подвести итоги и  сделать выводы.

При написании данной курсовой работы были использованы труды ведущих  отечественных и зарубежных авторов, а действующие нормативно-правовые акты Республики Казахстан и матералы периодической прессы.

недостаток преимущество форма акционерная собственность

1. Теоретические аспекты  акционерной формы собственности  и ее развития

1.1 Сущность акционирования  как способа аккумуляции средств  и развитие его организационно-экономического  механизма

Акционирование можно  определить как организационно-экономический  и правовой механизм объединения  финансовых и имущественных средств  многих физических и юридических  лиц для создания и функционирования объекта деятельности, целью которой  является получение доходов, обеспечивающих удовлетворение интересов акционеров и постоянное развитие компании. [3, c.11]

Из этого определения  следует, что главным элементом  механизма является привлечение, аккумуляция  средств многих лиц и превращение  их в капитал путем организации  предприятия в какой-то сфере  деятельности. Именно этот элемент  является первоосновой зарождения и  развития акционирования. Его появление  имеет объективные предпосылки. Организация крупного дела, расширение предприятия наталкивались на ограниченность индивидуальных капиталов, с одной  стороны, и высокие риски разорения  в случае вложения всего капитала в одно дело и неудачи его, с  другой. Привлечение денежных и других средств многих лиц, как физических, так и юридических, позволяет  решить проблему создания дорогостоящего предприятия и снижает риск вложений.

Следует отметить, что акционирование, как механизм привлечения капитала, не является единственно возможным. Известны и другие способы: привлечение  кредитов, займов по вексельным обязательствам, облигационные займы корпораций. Однако средства, полученные таким  образом, надо возвращать в намеченные с договорными обязательствами  сроки с доплатой за пользование (процентные ставки, купоны и др.).

Привлечение средств для  инвестирования было свойственно и  экономике СССР. Для этих целей  использовались внутренние государственные  займы, облигации которых распространялись среди населения. При этом гарантировалось  возмещение стоимости облигаций, доход  от займа носил лотерейный характер. При ежегодном повторении займов последние приобретали характер дополнительного налога, обременительного для населения.

Чем отличается аккумуляция  средств в механизме акционирования от других способов привлечения капитала?

Первая особенность заключается  в том, что частные вклады объединяются в один общий ассоциированный  капитал - уставный фонд акционерного общества. Таким образом, субъектом  акционерного предприятия становится не единоличный собственник, а собственник  комбинированный, ассоциированный: происходит объединение отдельных владельцев капитала в ассоциацию. Вкладчик капитала получает акции, количество и номинальная  стоимость которых соответствует  размеру вложенных средств. [4, c.75]

Вторая особенность состоит  в том, что получаемые вкладчиком акции, представляющие собой свидетельства  о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное  общество, дают права на пользование  некоторой частью его прибыли  в виде дивиденда и на участие  в управлении делами акционерного общества, а также на часть имущества, оставшегося  после его ликвидации.

Из вышесказанного следует, что акция выполняет несколько  функций, основная из которых представляет собой объединение разрозненных капиталов в единый для производственного  использования.

Важной особенностью является и то, что акции не дают право  на имущество компании. Акционер не вправе изымать свою долю. Это положение  позволяет сохранять целостность  аккумулированного в единый капитала компании. В то же время в случае ликвидации общества акционер имеет право на получение части ликвидируемого имущества, которая прямо пропорциональна его доле в уставном капитале. При этом следует иметь в виду, что из ликвидной стоимости предприятия прежде всего выплачивается кредиторская задолженность общества, включая стоимость корпоративных облигаций, и только оставшаяся ее часть распределяется между акционерами с учетом характера акций (привилегированные, гарантированные и др.).

Четвертая особенность объединения  средств путем акционирования состоит  в том, что оно не связывается  с непосредственным участием лиц  в сферах деятельности акционерного общества, что позволяет привлекать средства и юридических лиц, и  широких слоев населения. Это, однако, не означает, что работники и администрация  акционерного общества не могут быть партнерами своих предприятий. Наоборот, их участие всячески поощряется. Членство работников в акционерном обществе рассматривается как дополнительный стимул, заинтересованность работников в высокоэффективной работе предприятия. [4, c.84]

Пятая особенность объединения  средств акционеров заключается  в том, что аккумулированные вложения превращаются как бы в два параллельно  существующих капитала: действительный и фиктивный. Первый - акционерный  капитал, вложенный в имущество  предприятий, - действительный капитал. Второй, представленный акциями, - фиктивный  капитал. С первым связан доход от деятельности акционерного общества. Со вторым - доход отдельных акционеров по акциям, им принадлежащим.

Имеет место и особенность, связанная с функциями складочного (уставного) капитала. Уставный капитал (УК) прежде всего выступает гарантом по обязательствам фирмы. Размер уставного  капитала определяет возможные суммы  обязательств акционерного общества. Вторая функция УК состоит в том, что он служит основой для распределения  прибыли между акционерами. Выполнение этих функций требует соответствия уставного капитала рыночной стоимости  предприятия. Занижение размера  УК может привести к тому, что  акционерное общество не сможет выполнять  своих обязательств, а дивиденды будут выплачиваться по чрезмерно высоким процентам. Завышение размера уставного капитала связано с увеличением сумм по налогообложению имущества, амортизационных отчислений, что приведет к повышению себестоимости, а, следовательно, к искусственно заниженной рентабельности с понижением дивидендов.

Эта особенность и определила то внимание правительств развитых капиталистических  стран, которое они уделяли установлению рыночных цен приватизируемых предприятий. Для этих целей привлекались высококвалифицированные  эксперты, использовались при оценке имущества методы капитализации, доходный метод и др. В процессе оценки проводилась экспериментальная  продажа акций.

Акционирование как экономическая  категория имеет глубокое и самостоятельное  толкование. Это прежде всего организационно-экономический  и правовой механизм создания и функционирования особой формы организаций - акционерных  обществ. Этот механизм, его принципы, методы, способы и приемы действуют  не только при создании, но и в  процессе всего периода функционирования акционерного общества. [1, c.241]

Любой организационно-экономический  механизм как экономическое явление  проходит стадии зарождения, развития и отмирания. Срок его действия зависит  от того, соответствует ли он только определенным экономическим отношениям или и экономическому уровню, развитию производства, определенным социальным условиям. По такой схеме развивались  многие механизмы. Так, механизм нормирования и оплаты труда, основанный Тейлором, с развитием техники потребовал разработки других методов организации  рабочих мест, факторов оценки его  результатов и уровня заработной платы.

Организационно-экономический  механизм может и адаптироваться в имеющихся условиях, приобретая новые черты, однако не меняя при  этом своей сущности. В том случае, если механизм отвечает требованиям  общих законов организации и  экономики, он развивается, адаптируется к изменяющимся условиям и продолжает действовать, переходя из одной общественной формации в другую, из одной стадии развития экономики в другую.

Таким уникальным механизмом является акционирование. Зачатки его  появились в Древнем Риме, когда  общим экономическим правилом считалось: лучше участвовать небольшими долями в нескольких предприятиях, чем предпринимать  самостоятельные шаги на свой личный риск.

1.2 Развитие акционирования  и его форм

В средние века принципы акционирования получили развитие в  горном деле. Создавались морские  товарищества, основной капитал (стоимость  корабля) которых делился на определенное число частей (долей) и распределялся  “патроном” (учредителем) между товарищами.

Термин “акция” впервые  был использован в Голландии  в Ост-Индийской компании. Этим термином обозначался доход участника  компании.

Гораздо позже, только при  Петре I, были созданы условия для  формирования акционерных ассоциаций в России. Но уже к середине 18 века акционерная форма организации  предприятий здесь считалась  самой выгодной, а в начале 19 века в России действовали 1465 акционерных  компаний.

В конце 17 века большое развитие акционерные общества получили в  Англии в угледобывающей, обрабатывающей промышленности и в банковском деле. Здесь появляются многие новые правовые условия акционирования: условия  членства в акционерной компании, порядок избрания директора компании и др. Право голоса акционера определялось стоимостью акций. После второй мировой  войны акционирование способствовало развитию таких сфер деятельности, как финансовые фонды, частные пенсионные фонды, страхование, являющееся основой современной системы социального обеспечения, образования, медицинского обслуживания в странах с развитой экономикой. Акционерные общества в настоящее время в этих странах играют ведущую роль. Так, в США 10% компаний являются акционерного общества, 10% - товариществами, 80% - небольшими компаниями, находящимися в индивидуальной собственности. При этом на долю каждой из выделенных групп компаний приходится соответственно 80%, 13% и 7% общего объема реализации продукции и услуг. [5, c.54]

Эта форма получила развитие не только в капиталистических странах, но и в странах социалистической направленности. Так, в Китайской  республике, где задачи модернизации народного хозяйства страны решаются путем создания “социалистической  рыночной экономики”, акционирование рассматривается как важнейший  компонент “системы современных  предприятий”.

Дальнейшее развитие акционирования связывается с корпоратизацией, что выражается в:

• концентрации капитала путем слияния и поглощения компании, создания на этой основе стратегических альянсов;
• глобализации деятельности, т.е. в распространении товаров и услуг, а также в создании дочерних структур на наиболее привлекательных зарубежных рынках;
• интернационализации капитала, проявляющейся в росте числа транснациональных компаний.

По данным ООН, в мире насчитывается  более 40 тысяч материнских транснациональных  компаний, которые контролируют около 250 тысяч дочерних фирм и отделений  за рубежом. На транснациональные компании приходится свыше одной четверти мирового валового продукта.

Итак, акционирование прошло огромный путь развития постепенно пополняясь новыми элементами и способами организационного, экономического и правового характера. В приложении 1 приведены основные вехи его развития.

1.3 Мотивационный механизм  объединения средств акционеров

Механизм мотивации вкладов  отдельных лиц в капитал акционерного общества складывался постепенно. Основной принцип его был заложен при  зарождении акционирования, когда доли вкладов, число акционеров определялось “учредителем”, а доходы от деятельности распределялись по усмотрению того же “учредителя”. Позже доход распределялся  пропорционально долям вклада в  капитал.

Действующий в настоящее  время механизм мотивации вкладов  в акции акционерного общества сложен, хотя основные стимулы приобретения акций остались те же: это возможность  получения дохода на них в виде дивидендов и в виде разницы в  ценах покупки и продажи акций. При этом, если первый связывается  с деятельностью акционерного общества (размеры получаемой прибыли), то второй - с рынком ценных бумаг. В условиях развитого рынка ценных бумаг возможность получения спекулятивного дохода создала дополнительный мотивационный интерес для вкладчиков средств в акционерного общества. [6, c.138]

Большую роль играет и разнообразие способов получения доходов на свободные  средства как физических, так и  юридических лиц. Это и банковские депозиты, и корпоративные облигации, и государственные ценные бумаги, и акции различных предприятий. Отсюда важным мотивационным условием является не просто получение дохода на акции, а получение таких дивидендов, которые бы превышали депозитные ставки, купонные ставки на облигации, дивиденды по аналогичным ценным бумагам по доходности и степени  риска вложений в них.