Теория денег. Становление национальной валюты в республике Казахстан

Анализ динамики основных составляющих денежной массы - наличных денег в обращении и депозитов в банковской системе - свидетельствует о том, что превалирующую роль в росте денежной массы сыграли последние из указанных компонент. В результате, по итогам марта 2011 года доля депозитов резидентов в структуре денежной массы увеличилась до 83,4% с 81,3% в марте 2010 года [18, с. 9].

Более значительные темпы роста денежной массы по сравнению с темпами расширения денежной базы обусловили увеличение денежного мультипликатора с 2,24 в марте 2010 года до 2,48 в марте 2011 года (рис. 2.).

Рисунок 2 - Динамика денежного мультипликатора и его составляющих

Наличные деньги в обращении увеличились за 1 квартал 2011 года на 8,5% (в 1 квартале 2010 года - на 6,0%) и на конец марта составили 652,1 млрд. тенге. В марте 2011 года по сравнению с мартом 2010 года рост наличных денег в обращении достиг 49,3%. Такие тенденции свидетельствует о том, что действие факторов, которые способствовали их росту (повышение заработной платы и пенсий, рост объемов банковских кредитов, выданных в наличной форме, изъятия денег с депозитов и др.), превалировало над действием факторов, обеспечивающих уменьшение наличных денег (увеличение объемов продаж обменными пунктами наличной иностранной валюты, поступления от реализации товаров, работ и услуг и др.) [18, с. 9].

В 3 квартале 2011 года по сравнению с 3 кварталом 2010 года выдачи наличных денег из касс банков увеличились на 66,2% до 2081,0 млрд. тенге, а поступления в кассы банков - на 66,1% до 2007,4 млрд. тенге. В результате нетто-выдачи из касс банков составили 73,6 млрд. тенге (в 3 квартале 2010 года - 43,5 млрд. тенге).

Депозиты резидентов на конец июля 2011 года достигли 3283,5 млрд. тенге. В 3 квартале 2011 года они выросли на 6,7%. Депозиты юридических лиц увеличились на 2,9%, физических лиц - на 14,5%.

В годовом выражении депозиты увеличились на 73,2%, в том числе остатки на депозитах небанковских юридических лиц возросли на 67,1%, а физических лиц - на 85,4%. При этом по сравнению с показателями предыдущего периода произошло замедление темпов роста (таблица 3).

Таблица 3

Динамика изменений депозитов резидентов (% к соответствующему периоду предыдущего года)

Переводимые депозиты в национальной валюте, которые наряду с наличными деньгами в обращении используются для расчета денежного агрегата М1, демонстрировали сравнительно невысокие показатели роста, что соответственно отразилось на показателях роста агрегата М1 (рис. 3.).

Другие депозиты в национальной валюте, несмотря на снижение в 3 квартале 2011 года показателей роста в годовом выражении по сравнению с показателями роста в 4 квартале 2010 года, продолжают демонстрировать высокую динамику роста. Как следствие, денежный агрегат М2 также характеризуется наибольшими показателями роста среди денежных агрегатов, даже несмотря на невысокие показатели роста переводимых депозитов в иностранной валюте [18, с. 10].

Рисунок 3 - Динамика денежных агрегатов М1, М2 и денежной массы М3

(% к соответствующему месяцу предыдущего года)

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важное значение при выработке национальным банком ориентиров кредитно-денежной политики. НБ РК ежегодно при формировании основных направлений денежно-кредитной политики устанавливает целевой ориентир для роста денежного агрегата М2. При этом уделяется большое внимание и показателю скорости обращения денег, так как увеличение инфляции ведет к автоматическому росту этого показателя и снижению коэффициента монетизации экономики. Необходимо отметить, что в 1996-1997 годах постепенная стабилизация покупательной способности национальной валюты, ограничение темпов снижения обменного курса тенге, выход процентных ставок в область положительных реальных значений обусловили снижение скорости обращения денег и рост спроса на деньги. Происшедшее замедление скорости обращения явилось продолжением долгосрочной тенденции.

Увеличение показателя скорости денежного обращения в Казахстане выражает не что иное, как повышение цен, поскольку объём ВВП сократился, т.е. цены растут быстрее, чем денежная масса. Конечно, никто не мог предположить, что при снижении объёма производства скорость обращения денег увеличится. В нормальной экономике рост цен является фактором роста производства, финансовый сектор взаимоувязан с потоками движения ВВП, а не занят обслуживанием самого себя и извлечением нормы дохода, многократно превышающей норму прибыли в реальном секторе. Надо также учитывать структурные сдвиги в ВВП - повышение доли услуг, и в первую очередь услуг финансово-банковской сферы. В реальном же секторе экономики оборачиваемость капитала не только не увеличилась, но даже снизилась.

При разработке денежно-кредитной политики на 2012 год, в основных направлениях НБ РК было отмечено, что в условиях сокращения реальных потребительских расходов населения, отмечавшегося в 2011 году, инфляционность роста денежной массы значительно снижается.

Дальнейшее укрепление положительных результатов экономического развития характеризуется следующими макроэкономические показатели: за 2010 год рост ВВП достиг небывалого уровня - 9,6%, денежная масса возросла на 45,9%, денежная база - на 5,7%.               Все изменения макроэкономических показателей происходили под влиянием инструментов денежно-кредитной политики. Так ставка рефинансирования уменьшилась до 7,0% в 2010 г., норма обязательных резервов до 6,0%, средневзвешенная процентная ставка по кредитам в национальной валюте до 13,7%, учетная дисконтная ставка снизилась до уровня 7,0% в 2010 году [18, с. 10].

Социально-экономическое развитие Республики Казахстан в 2011 году определялось условиями и тенденциями, сформированными в период послекризисного восстановления экономики. С одной стороны, наблюдалось преобладание факторов, способствующих росту производства товаров и услуг, замедлению инфляционных процессов, улучшению платежного баланса, стабилизации ситуации на валютном рынке, укреплению финансового положения предприятий. С другой стороны, продолжали действовать факторы, ограничивающие восстановительные процессы. Основными из них считались низкий уровень доходов населения и сохраняющиеся достаточно высокие инвестиционные и кредитные риски.

3 Перспективы развития национальной валюты Республики Казахстан

Этот раздел работы посвящен перспективам развития национальной валюты РК – тенге. 

От тенге к единой валюте СНГ. 18 ноября 1993 года закончился обмен советских рублей образца 1961 года на новенькие купюры национальной валюты - тенге. Сегодня можно смело говорить, что наша денежная единица состоялась. Сейчас уже в магазинах продавцы отказываются принимать доллары даже при расчетах за дорогостоящие покупки. Причем происходит это не из страха нарушить законодательство. В силу объективных и субъективных причин естественным путем идет дедолларизация отечественной экономики [19, с. 48].

Финансисты же до сих пор считают, что наш тенге все еще не конвертируем. Ведь суть вопроса не в том, сколько выпущено денежных знаков той или иной валюты и принимают ли наши деньги в обменных пунктах на территориях близлежащих стран. В понятии «конвертация» прежде всего, учитывается то, как совершаются операции с деньгами.

Сейчас, для совершения сделки с контрпартнером за рубежом необходимо получить лицензию на вывоз капитала. Для осуществления заимствования за пределами Казахстана, опять же требуется соответствующая лицензия. Также и при открытии счета в иностранном банке не обойтись без согласования с уполномоченным органом. Говорить о конвертации можно будет только после снятия всех ограничительных барьеров.

Пока экономика у нас еще не самодостаточная и неустойчивая, свои рынки необходимо защищать. Из этих соображений уровень работы со своей национальной валютой повышать нужно постепенно. Ограничительные барьеры нельзя снять в один день. Нашей валюте совсем немного лет, а без принятия на начальном этапе каких-то искусственных мер по ее укреплению нынешнего доверия к ней не было бы вообще. В противном случае даже все внутренние операции при наличии национальной валюты проводились бы, скорее всего, в долларах США. Что, естественно, ни насколько не приблизило бы нас к конвертации.

Вместе с тем валютная либерализация в Казахстане только начинается. Законодателям предстоит пересмотреть ряд нормативных актов, касающихся валютного регулирования. Лишь после этого станет возможной работа со своими деньгами - не важно в какой валюте и не важно в какой стране. Кроме того, даже в Казахстане можно будет осуществлять расчеты не только в тенге. Стремимся мы именно к этому.

Перспектива становления единого экономического пространства (ЕЭП). Сейчас финансисты, экономисты и политики проводят множество дебатов на тему введения ЕЭП. Но опыт европейских стран показывает, что сначала решается очень большой спектр общих вопросов. К ним относятся урегулирование таможенного и валютного законодательств, проблематика проведения международных торговых операций, общие взгляды на темпы инфляции, вопросы занятости, миграции и так далее.
Вопрос объединения валют, то есть переход на какую-либо одну, это уже завершающий этап интеграции рынков.

На это обычно уходят долгие годы. У нас в ближайшей перспективе не будет введена какая-либо наднациональная или общая для нескольких государств валюта. Более того, в подобных вопросах координация общих действий должна быть на очень высоком уровне. Для введения единой валюты обязательно должен присутствовать единый центральный банк, который будет эмитировать эту валюту. Также он будет осуществлять общую кредитно-финансовую политику на территории всех стран, не подчиняясь ни одному из национальных правительств. Опять же будут проблемы общего золотовалютного резерва - здесь сразу возникнут вопросы экономической безопасности для каждого из государств. Сегодня страны-участники ЕЭП еще не готовы поступиться своими полномочиями и правами, отдав все какому-то новому независимому образованию. Такой финансовый институт, бесспорно, будет означать то, что все национальные центральные банки либо исчезнут, либо переподчинятся этому органу, решающему все за них.
Идущие сейчас процессы интеграции с нашими соседями практически везде оцениваются с точки зрения экономической целесообразности. То есть все заинтересованные страны уже видят очевидную выгоду от создания единого рынка. Однако даже на таком внешне привлекательном политико-экономическом фоне вопросы введения единой валюты если и озвучиваются, то только на отдаленную перспективу [20, с. 67].

Подтверждается это еще и опытом поспешных решений россиян и белорусов. В их конкретном случае по всем перечисленным позициям не было достигнуто договоренностей, позволяющих подвести законодательные базы двух государств к общему знаменателю. Ведь очевидно, что одного желания мало – это все-таки рынок, действующий по законам экономики, поэтому без урегулирования всех перечисленных моментов единая валюта может вообще оказаться несостоятельной идеей.

Поэтому перед казахстанскими экономистами и политиками стоит сегодня очень серьезная задача – подготовить соответствующую почву для дальнейшей интеграции казахстанского рынка в мировую экономику.

Заключение

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна.

Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.

В зависимости от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают два типа денежных систем: системы металлического обращения, при которых денежный товар (благородные металлы) непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменяны на металл; системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами. При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм.

Деньги являются частью нашей повседневной жизни и нельзя найти даже самой примитивной цивилизации, где они не использовались. При эффективном выполнении своих основных функций они стимулируют любой экономический и социальный процесс, но обесценивание денег порождает несправедливость и беспорядки. Поэтому деньги свидетельствуют одновременно об изобретательности человека и о слабостях, свойственных созданным им институтам.

Деньги способствуют реализации денежных доходов в соответствии с количеством и качеством затрачиваемого труда.