• объективные  финансам  функции, проистекающие  из  объективной  природы финансов; 
• субъективные,  являющиеся  продуктом  хозяйственного  прогресса  в  области  финансов,  осуществление  которых оптимизирует  многие  объективные  процессы, протекающие в финансовой жизни субъекта хозяйства.

     Основополагающей объективной функцией  финансов  субъекта  хозяйствования является  обслуживание  денежными  средствами (деньгами  и  приравненными  к  ним финансовыми  инструментами:  краткосрочными ценными бумагами государства и др.) жизнедеятельности субъекта хозяйства.              Другой  объективной  финансовой функцией  субъекта  хозяйствования  является  обеспечение  его  жизнедеятельности достаточным  количеством  финансовых ресурсов,  которые  являются  материальным  содержанием  финансовых  потоков  и представляют  собой  часть  его  денежных средств  в  форме  доходов  и  внешних  поступлений,  предназначенных  для  выполнения финансовых обязательств и осуществления  затрат  по  обеспечению  расширенного воспроизводства.       Если  объективные  финансовые функции  устойчиво  и  отчетливо  проявляются  в  финансовой  жизни  субъектов хозяйства,  а  потому  достаточно  просты для  восприятия,  то  проявление  субъективных  финансовых  функций  часто  завуалировано,  они  реже  повторяются,  на-бор  их  весьма  изменчив  с  течением  времени.  Исключение  составляет  разве  что распределительная  функция  финансов, хотя и она находится в постоянном развитии, наполняется новым содержанием. Отличительные  особенности  субъективных  финансовых  функций  фирмы проистекают, прежде всего, из самой сути бизнеса.         Среди  субъективных  финансовых  функций  особое  место  занимает функция  поддержания  заданной  структуры  капитала.  Эта  функция  финансов  остается в центре внимания теоретиков финансов.  Доли  собственного  и  заемного капитала  субъектов  хозяйства  прямо  зависят  от  интересов  участников  финансовых  отношений,  а  сама  структура  капитала  во  многом  определяется  структурой этих интересов в балансовом уравнении  интересов.            Таким  образом,  налицо проявление  очень  важной  зависимости: структура  интересов  определяет  структуру  капитала,  а  в  конечном  счете, и  структуру власти в каждом субъекте хозяйства. Эти  обстоятельства  не  оставляют  сомнений  в  субъективном  характере  данной финансовой  функции.             Наличие множества мнений о функциях  финансов  обусловливает  необходимость  дальнейшей  разработки  теоретических проблем их сущности и роли в формировании  и  распределении  финансовых потоков  предприятий.  Более  глубокое знание  экономической  природы  финансов,  присущих  им  свойств  позволит  активнее  разрабатывать  пути  лучшего  использования данной категории в практике хозяйствования, научно обосновать меры, направленные  на  финансовое  оздоровление экономики и совершенствование системы финансовых взаимосвязей в стране.

     2.3. Социальный аспект  финансов предприятия

     В условиях мирового экономического кризиса особую актуальность приобретают вопросы социально справедливого распределения ограниченных финансовых ресурсов. В сложившейся макроэкономической ситуации в стране, когда многие отрасли и предприятия ощущают на себе негативное воздействие последствий мирового экономического кризиса, особенную актуальность приобретают вопросы социально  справедливого  распределения  ограниченных ресурсов. Социальная составляющая должна являться  ключевой  в  процессе  принятия  многих управленческих решений, причем как на государственном уровне, так и на уровне отдельных бизнес-единиц. В этой связи можно говорить о том, что в настоящее время различные аспекты деятельности  предприятий  приобретают  все  более выраженный социальный характер.         В частности, остановимся на рассмотрении финансовой деятельности предприятий и определим ее сущность в качестве социально значимого феномена. Отдельные авторы предлагают расширить существующие классификации финансов путем включения в них особой категории -  социальных финансов. В частности, А. Н. Шахаев определяет  социальные  финансы  как  «фонды  денежных средств, образуемых и используемых социальными министерствами и ведомствами федерального, регионального значения, а также департаментами  субъектов РФ и социальными отделами местных администраций»¹⁵. При этом, как видно из приведенного определения, автор рассматривает проблему социальной сущности финансов на макроэкономическом уровне в разрезе государственного бюджетного управления. Однако в рыночных условиях, в контексте индивидуальной ответственности различных предприятий за принимаемые ими решения более актуальным представляется рассмотрение социальной сущности  финансов  на  микроэкономическом  уровне,  в рамках финансовой деятельности предприятия.          Таким образом, в контексте настоящего анализа будет правильнее говорить о социально значимых финансах, таких как фонды денежных средств, аккумулируемые предприятиями и используемые на удовлетворение нужд, которые носят социальных характер, либо оказывают опосредованный социальный эффект.          Следует отметить, что в условиях финансовой стабильности социальная функция финансов предприятия зачастую проявляется в единственном направлении -  в качестве выплаты работникам предприятия заработной платы, которая используется  как  механизм  поддержания  определенного уровня жизни работников, а также выступает гарантом социальной стабильности и устойчивости функционирования самого предприятия. При этом поток финансовых выплат в данном направлении относительно постоянен в своем размере и его изменения с течением времени носят преимущественно индексационный характер.   Следует отметить, что отдельные авторы в качестве выплат, поступающих от предприятия домохозяйствам (заметим, что данная группа субъектов включает в себя не только работников предприятия),  выделяют,  помимо заработной платы, выплаты по ценным бумагам, а также потребительские кредиты¹⁶. Однако можно предположить, что социальная сущность данного рода выплат в российских условиях проявляется слабо.  В частности, можно отметить недостаточную развитость  системы  финансовых  заимствований предприятий  с  использованием  рынка  ценных бумаг в нашей стране.              В определенном смысле к категории социальных финансов следует также отнести денежные  средства,  направляемые  предприятиями  на решение экологических проблем. Так, финансирование различного рода проектов, помогающих улучшить  экологическую  ситуацию  в  регионе, способно благотворно влиять на условия проживания общества, что оказывает опосредованный благотворный социальный эффект.      Таким  образом,  в  современных  условиях можно говорить об актуализации дилеммы финансового управления на предприятиях, которая проявляется  в  противоположно  направленных эффектах от снижения или увеличения доли «социальных» финансов в общей структуре финансов предприятия. Рост расходов, связанных с удовлетворением социальных требований (пример: стабильные во времени и по размерам выплат расходы на заработную плату),  приводит к снижению финансовой эффективности предприятия. Данный фактор особенно актуален в период кризиса, так как предприятия и так испытывают на себе негативное воздействие кризисных тенденций, таких как снижение спроса на продукцию, рост издержек и т. д.  Однако в случае, если достижение финансовой устойчивости происходит путем сокращения «социально значимых» финансовых расходов, можно говорить о том, что предприятие  укрепляет свои позиции на рынке за счет дополнительного использования ресурсов своих работников. С этой позиции справедливо говорить о том, что предприятие производит внутренние заимствования у своих работников, но в таком случае следует рассматривать механизмы возврата таких недополученных средств в посткризиный период.          Однако большинство предприятий не рассчитывает на возврат таких средств. То есть можно говорить о том, что в настоящее время управление финансами значительной доли предприятий приводит к образованию негативного социального эффекта.        Следует также отметить еще одну тенденцию, связывающую финансы предприятия и социальную сферу общественной жизни. Проблемы с оптимизацией структуры расходов приводят к тому, что отдельные предприятия принимают решение не о сокращении выплат, отнесенных выше к категории социально значимых (в частности, оплаты труда), а об уменьшении общего числа работающих на предприятии путем проведения увольнений.  Однако на практике предприятия применяют различные методы административного принуждения, которые заставляют работников отказываться от такого рода выплат. Таким образом, можно отметить еще одно негативное социальное проявление особенностей финансового управления на современных российских предприятиях.      Тем не менее, принятие такого рода управленческих решений зачастую связано с проблемой  обеспечения  финансовой  эффективности производства. Сохранение существующих объемов социальных выплат может привести к финансовому коллапсу -  банкротству предприятия, что в дальнейшем приведет к потере работы и финансовой поддержки большего числа людей -  негативный социальный эффект будет еще значительнее. В условиях кризиса, когда отдельные пред-риятия  «борются  за  выживание»,  в  процессе управления  финансовой  деятельностью  следует руководствоваться  критерием  эффективности.      Если сокращение социально значимых расходов - это единственный способ снижения себестоимости производства и обеспечения финансовой стабильности предприятия, то  данный способ необходимо использовать, чтобы обеспечить в долгосрочной  перспективе  возможность  сглаживания негативных социальных последствий.            
 

     ГЛАВА 3. ФИНАНСЫ КАК ИНСТРУМЕНТ, ВЛИЯЮЩИЙ НА РАЗВИТИЕ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ      3.1. Глобализация экономики и финансов

     Глобализация экономики одна из закономерностей мирового развития. 
Неизмеримо возросшая по сравнению с интеграцией взаимозависимость экономик различных стран, связана с формированием экономического пространства, где отраслевая структура, обмен информацией и технологиями, география размещения производительных сил определяются с учетом мировой конъюнктуры, а экономические подъемы и спады приобретают планетарные масштабы.        Растущая глобализация экономики выражается в резком увеличении масштабов и темпов перемещения капиталов, опережающем росте международной торговли, по сравнению с ростом ВВП, возникновением круглосуточно работающих в реальном масштабе времени мировых финансовых рынков. Созданные за последние десятилетия информационные системы неизмеримо усилили способность финансового капитала к быстрому перемещению, что содержит в себе (по крайней мере, потенциально) способность к разрушению устойчивых экономических систем.    Если глобальную экономику можно понять в связи с организацией транснационального воспроизводства, то глобальные финансы со становлением глобального механизма перераспределения его результата валового продукта и добавленной стоимости, созданных на глобальном 
экономическом пространстве. Исторический процесс формирования 
глобальных финансов в части перераспределения валовой добавленной стоимости на мировых финансовых рынках сопровождался постепенным замещением внутренних факторов развития национальных финансовых систем внешними. В результате большая доля валового внутреннего продукта стран мира реализовалась на мировых товарных рынках, иностранные инвестиции стали важнейшим источником финансирования процессов национального воспроизводства развитых стран мира, 
мировые финансовые рынки аккумулировали портфельные инвестиции и спекулятивный капитал практически почти всех стран мира.    В процессе становления глобальных финансов как обособленной подсистемы глобальной экономики преследуются цели формирования единого политического, информационно-финансового пространства, всемирного товарного рынка; создания новых движущих сил для конкуренции; объединения финансовых ресурсов для глобальных инвестиционных проектов; создания предпосылок для образования 
единой всемирной валюты.         Можно выделить определенные этапы процесса глобализации.   Первый - расширение экспортно-импортных операций.    Второй - формирование и функционирование глобальных рынков: товаров и услуг, капитала, труда, денег, иностранной валюты и золота, фондов.             Третий - образование качественно новых наднациональных экономических подсистем: транснациональные (многонациональные) компании и коммерческие банки.        Четвертый - создание на глобальном уровне институтов, регулирующих функционирование различных подсистем мировой (глобальной) экономики:

• экономические и финансовые организации ООН;
• Совет Безопасности ООН; 
• Всемирная торговая организация (ВТО); 
• транснациональные компании (ТНК); 
• Международный валютный фонд (МВФ);
• группа Всемирного банка (ВБ): Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций (АГМИ); 
• региональные институты: Европейский банк реконструкции и развития 
  (ЕБРР), Межамериканский банк развития МАБР), Азиатский банк развития (АБР), Африканский фонд развития (АФР), Европейский фонд валютного сотрудничества (European Monetary Cooperation Fund  EMCF), который преобразован в Европейский центральный банк (European Central 
  Bank ECB);
• международные расчетные центры (Международный банк расчетов в Базеле и другие);
• международные финансовые клубы (Парижский, Лондонский); 
  платежные союзы; 
• финансовые корпоративные структуры (банки, страховые компании, инвестиционные фонды, аудиторские фирмы, фондовые биржи и так далее); 
  международная правовая система.         Сферы влияния глобализации экономики и финансов распространяются на внешнюю торговлю, транспортную систему, информационную систему и связь, таможенную систему, финансы, банки, приоритетные технологии нового поколения. Глобальная экономика предусматривает единые международные правила поведения хозяйствующих субъектов, международное правовое обеспечение (законодательство) в сфере налогов, инвестиций, перелива капиталов, защиты собствен-ности, перемещения человеческого капитала.         Глобальная финансовая система стабилизировалась путем расширения денежно-кредитных и финансовых потоков, валютно-расчетных отношений, финансовых взаимосвязей, в том числе, движения фондовых ценностей, а также ценообразования при реализации товаров и услуг на 
  глобальном экономическом пространстве. На современном этапе развития глобальной экономики, обслуживающие ее денежные потоки дифференцированы на две обособленные подсистемы: обслуживание движения материальных ценностей в форме денежно-кредитных отношений на глобальном экономическом пространстве; обслуживание движения нематериальных активов (фондовых ценностей, производных финансовых и товарных инструментов).         Финансовые отношения, возникающие между участниками в процессе роста доли транснационального продукта, реализуемого на фондовых рынках, стали системо-образующими в глобальной экономике. 
  Это наблюдается в коньюктурных изменениях финансовых потоков, обслуживающих движение нематериальных активов на глобальном экономическом пространстве, которые предопределяют динамику 
  транснациональных воспроизводственных циклов. Выделяясь из пассивной структуры, обслуживающей транснациональный воспроизводственный процесс, глобальные финансы стали самостоятельной саморазвивающейся системой.            Глобализация финансов, выраженных в международных отношениях по поводу перераспределения валового продукта, созданного в транснациональных воспроизводственных комплексах, тесно связана с изменением качества расширенного воспроизводства на глобальном экономическом пространстве. Интегрированные корпорации 
  управляют глобальными межотраслевыми технологическими и финансовыми цепочками, всеми стадиями создания и использования продукта.   Таким образом, можно сказать, что в настоящее время глобализация экономики и финансов на уровне интегрированных корпораций определяет 
  состояние и развитие более высших звеньев глобальной экономики (макро-, мега-и наноэкономики).  
  

     3.2. Изменение роли финансов  в условиях глобализации

     Экономическое самоопределение России неразрывно связано с нахождением своего места в процессах глобализации. Недоучет мировых тенденций развития экономики, проводившийся в течение десятилетий, явился одной из главных причин  отставания  и  системного кризиса советской экономики. Особенно сильно негативные последствия этого стали сказываться на фоне глобализации¹⁷.         Сегодня  глобализация  ассоциируется  не  столько  с  количественным  ростом  объемов  мировой  торговли  и  прямых  инвестиций,  возросшей  степенью интернационализации  производства  и  финансовой  деятельности,  сколько  с качественными  изменениями  функционирования  мировой экономики, вызванными  отменой  бесчисленных  барьеров  на  пути  перемещения  товаров,  услуг, рабочей силы, капиталов и информации, приведших к формированию единого рыночного пространства¹⁸.   Развитие новых информационных  технологий  способствовало  изменению  сущности  и  функций финансовых  потоков.  В  условиях  глобализации  финансовых  рынков  возникли новые формы финансовых потоков, которые не только опосредуют эквивалентный  обмен  в  рамках  воспроизводственных  циклов,  но  и  отражают  появление гигантского  мирового  пласта  финансовой  среды.  Начался  процесс  приведения национальных  норм  права, принципов и методов управления, правил расчетов и передачи информации в соответствие с международными стандартами, принципами и методами управления, правилами расчетов и передачи информации.

     В  настоящее  время,  по  мнению  ученых,  имеет  место  своего  рода  «финансовый  дуализм».  С  одной  стороны,  это  «традиционные»  финансы,  сохраняющие  непосредственную  связь  с  процессами  общественного  воспроизводства и носящие инвестиционный характер, с другой - так называемые «виртуальные»  финансы,  т.е.  оторванные  от  воспроизводственных  процессов,  способствующие  перераспределению  финансовых  ресурсов  в  пользу  спекулятивного  капитала.    Сегодняшняя  ситуация  характеризуется  следующими особенностями: в финансовой сфере - относительный избыток средств, в реальной экономике - недостаток; средний уровень рентабельности реального сектора ниже ставки по кредитам ЦБ; кризис менеджмента предприятий не позволяет  доверять  ему  средства;  внутрихозяйственные  условия  стимулируют  отток капиталов за рубеж. Происходит дальнейший рост объема невозвращенных банкам  кредитов.  Продолжается  и  практика  финансирования  предприятий  за  счет бюджетных средств в самых различных формах, поскольку товаропроизводители стремятся  получить  доступ  именно  к  бюджетному  -  практически  безвозвратному финансированию.        На  самом  же  деле  произошла  смена  координат  развития финансового капитала и его форм, самого генома его функционирования, связанного с образованием виртуального пространства. В виртуальном пространстве формируется поначалу «вторая экономика», воспроизводящая  в  отраженных  формах  процессы  и  отношения,  складывающиеся  в  реальном  секторе.  Однако  затем  она  превращается  из  «второй»  в «первую», определяя глобальное доминирование финансового спекулятивного  капитала  над  капиталом  производственной  сферы¹⁹.  Новые  технологии, отрыв  большей  части  финансовых  потоков  от  реальных  потребностей  экономики,  внутренне  присущая  финансовым  рынкам  тенденция  к  спекулятивному поведению постепенно приводят финансовую систему к гипетрофированию. Интеграция  рынков  финансовых  услуг  и  инфокоммуникационных  услуг приводит  к образованию нового состояния финансового капитала, превращению  его  в  информационно-финансовый.             Этот  процесс  имеет  тройственную форму проявления: с одной стороны, он представляет коммуникативное единство  финансовых  институтов,  с  другой  -  является  собственно  элементом  инфраструктуры  рынка  финансовых  услуг,  с  третьей  стороны,  позволяет  развиваться  виртуальному,  фиктивному  финансовому  капиталу,  порождающему искусственное  завышение  ценности  финансовых  инструментов  (рост  курса акций,  появление  секьюритизированных  активов, деривативов), отрывающихся  в  своем  движении от реально обращающихся финансовых ресурсов. Следует также добавить, что процесс происходит в условиях глобализации.            В России, несмотря на позднее применение финансовых технологий, феномен  виртуализации  также  получил  широкое  распространение.  Он  проявляется в отрыве финансовых рынков от производства; ориентации не на экономический рост, а на получение и вывоз из страны сверхдоходов за счет спекулятивных  операций;  выкачивании  из  реального  сектора  денежных  средств, что вело к замкнутости рынка, который не стал органичным элементом народного  хозяйства,  а  являлся  клубом  финансовой  элиты,  паразитирующей  на экономике;  наличии  в  обращении  большого  количества  виртуальных  финансовых  инструментов;  всё  в  больших  масштабах  делания  денег  из  воздуха  - эмиссии акций, векселей, депозитных сертификатов, после чего эмитенты испаряются  вместе  с  собранными  деньгами.  Наглядным  подтверждением  виртуальности  российского  рынка  стало  падение  стоимости  государственных ценных бумаг в 1998 г. всего за два с половиной месяца в 50 раз.      В  последние  годы  глобальный  финансовый  рынок  растет  очень  высокими темпами.  В  значительной  степени  это  обусловлено  как  ростом  капитализации развивающихся рынков, так и все большей либерализацией финансовых потоков. При  этом  финансовый  рынок  становится  глобальным  даже  в  большей  степени, чем  товарные  рынки.  Пока  же  Россия  относится  к  группе  стран  с  недостаточно развитой  финансовой  системой,  где  двусторонние  потоки  капитала  позволяют «импортировать»  финансовые  ресурсы  из-за  рубежа,  вместо  того  чтобы  создавать свои. Развитие кредитного и фондового рынка, а также финансирование инвестиций в основной капитал происходят не за счет трансформации отечественных сбережений в инвестиции, а благодаря притоку иностранных инвестиций²⁰.            Очевидно, такой путь позволяет преодолеть барьеры роста, связанные с недостатками финансовой системы, и способствует быстрому экономическому развитию. Но одновременно это создает дополнительные риски: во-первых, система банковского  регулирования  отстает  от  потребностей  банковского  сектора;  во-вторых, финансовая система не успевает вырабатывать адекватные методы управления рисками; в-третьих, страна оказывается более подверженной влиянию международных  финансовых  кризисов.  В  результате  финансовые  кризисы  происходят чаще, а значит, усиливается нестабильность темпов экономического роста²¹.  По  нашему мнению, в сложившихся условиях необходимо разработать и внедрить  эффективный  механизм  установления  гибкого  курса  рубля,  а  также создать  условия  для  максимизации  прямых  инвестиций  в  различные  сферы экономики,  приоритет  среди  которых  должен  быть  распределен  между  проышленным  машиностроением  и  инновационными  проектами,  в  том  числе производящими нематериальные активы.    Решив  за  последние  годы  задачи  создания  институциональной  основы рыночной экономики и посткризисного восстановления производства, обеспечив  макроэкономическую  стабильность,  Россия,  с  одной  стороны,  получила возможность  ставить  амбициозные  стратегические  цели  развития  на  основе использования вновь открывающихся возможностей, с другой - оказалась перед необходимостью решения как остающихся острых проблем, так и преодоления долгосрочных вызовов, обусловленных глобализацией.        Все  это  требует  постоянного  развития  рыночной  экономики.  Влияние  государства всегда присутствует в этом процессе. В зависимости от экономической  ситуации  оно  может  усиливаться  или  ослабевать.  Рынок  и  государство как системы взаимно обуславливают друг друга. Рынок нуждается в развитии инфраструктуры,  в  совершенствовании  институциональных  структур,  осуществить  которые  может  только  государство.  Государству  же  рынок  нужен  для стабильного получения необходимых материальных ресурсов²².