Совершенствование системы управления денежными потоками в ООО «Конди» как фактор повышения их интенсивности

      — амортизациоемкость продаж (х₃);

      — оборачиваемость капитала (активов) (х₄);

       — доля среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока (х₅);

       — доля среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала (активов) организации (х₆).

     Обозначив факторы, включенные в аналитическую  модель, через х, а результативный показатель (р_дп) через у, получим факторную модель следующего вида: 

        

     Исходные  данные для расчета влияния шести  факторов (x_1; x_2; x_3; x_4; x₅; х₆) приведены в таблице 22. Факторный анализ, то есть количественное измерение влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Проведем факторный анализ коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Конди» за 2006-2008 гг. 

     Таблица 22 – Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ООО «Конди» за 2006-2008 гг.

 

     Определим влияние факторов зарплатоемкости, материалоемкости, оборачиваемости  капитала, доли среднего остатка денежных средств в положительном валовом  денежном потоке и доли среднего остатка  денежных средств в общей сумме  капитала способом цепных подстановок. Результаты расчетов сведены в таблице 23. Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2007 г. в сравнении с 2006 г. относятся факторы материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в общей величине капитала. 

     Таблица 23 – Оценка влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Конди» за 2006-2008 гг.

 

     К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2007 г. относится только фактор материалоемкости. В частности, снижение материалоемкости на 0,354, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0462.

     Отрицательно  повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2007 г. все остальные факторы.

     К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2008 г. в сравнении с 2007 г. относятся факторы: материалоемкости (изменение этого показателя в 2008 г. увеличило рентабельность на 0,351 пп.); амортизации (на 0,0078 пп.); доли денежных средств в валовом потоке (на 0,246 пп.). влияние остальных трех факторов было отрицательным, но в конечном итоге было перекрыто по сумме действием положительно влияющих факторов, способствовав росту рентабельности положительного денежного потока в 2008 г. на 0,3087 пп.

     Таким образом, факторные модели позволяют  раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную  деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска. Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ООО «Конди» позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

     Оценив  и проанализировав состояние денежных потоков ООО «Конди», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию. В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств и ускорению их оборачиваемости. 

 

      3. Совершенствование системы управления  денежными потоками в ООО «Конди» как фактор повышения их интенсивности 

     3.1 Обоснование решений по эффективному  управлению денежными потоками  ООО «Конди» 

     Оценив  и проанализировав состояние  денежных ООО «Конди», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию. В ходе анализа было выяснено, что в организации нет достаточно устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства.

     При дефицитном денежном потоке снижается  ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту  просроченной задолженности предприятия  по кредитам банку, поставщикам, персоналу  по оплате труда. При избыточном денежном потоке происходит потери реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

     Для достижения сбалансированности дефицитного  потока в краткосрочном периоде  разрабатываются мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока представлены на рисунке 6.

     Поскольку данные мероприятия, повышая уровень  абсолютной платежеспособности предприятия  в краткосрочном периоде, могут  создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

     

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 6 – Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока 

     Способы оптимизации избыточного денежного  потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия. Синхронизация денежных потоков  должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

     Заключительным  этапом оптимизации является обеспечение  условий максимизации чистого денежного  потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

     Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих  мероприятий:

     - снижение суммы постоянных издержек предприятия;

     - снижение уровня переменных издержек;

     - проведение эффективной налоговой  политики;

     - использование метода ускоренной  амортизации;

     - продажи неиспользуемых видов  основных средств, нематериальных  активов и запасов;

     - усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

     Также предприятию необходимо эффективно управлять оборотными средствами, снижать  величину дебиторской задолженности, увеличивать величину денежных средств. Главной целью управления активами предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.

     Результаты  оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составление  финансового плана предприятия  на год с разбивкой по кварталам  и месяцам.

     В первую очередь, необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных средств отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.