Банковские кредиты не имеют существенной доли в инвестициях в основной капитал. В 2009 г. они составили лишь 5,3%. Ограниченные возможности получения и использования кредитных ресурсов связаны с сохранением относительно высокой стоимости банковских кредитов. Кроме того, сегодня банковские кредиты – это в основном «короткие» деньги. Несмотря на улучшение инвестиционного климата в России, объем долгосрочных кредитов (сроком свыше 3 лет) по итогам первого полугодия 2010 года составил около 8,5 млрд. долл., или 7% от общего объема кредитов предприятиям и организациям.

     Потенциала для существенного роста инвестиций из вышеперечисленных источников нет. Тем не менее, есть веские основания полагать, что при устойчивости благоприятной макроэкономической среды больший вклад могут вносить механизмы и инструментарий фондового рынка.

Таким образом, следует выделить несколько направлений  развития рынка ценных бумаг, требующих  реализации: 

 1. Дальнейшее развитие рынка корпоративных облигаций.

2. Совершенствование  механизма первичного размещения  акций. 

 3. Активизация инвестиционного процесса с использованием рынка государственных ценных бумаг.

4. Повышение  надежности фондового рынка страны. 

3.2 Рекомендации  по развитию российского рынка акций

  Необходимо выделить особенности, которые оказывают большое влияние на развитие рынка акций:

  – большая зависимость рынка акций от иностранных инвесторов;

  – бесправие акционеров и других инвесторов;

  – отсутствие единого регистратора и депозитария;

  – сильное влияние политической нестабильности на состояние рынка акций.

     Учитывая данные особенности необходимо выделить наиболее важные направлениями государственной поддержки рынка акций:

  1. Использование гибкой налоговой политики.

  2. Создание единой депозитарной системы, а также расчетно-клиринговой организации. Это необходимо для совершенствования и развития инфраструктуры рынка.

  3. Оказание финансовой поддержки выхода предприятий на рынок.

  4. Оказание информационно-технологической поддержки развития инфраструктуры рынка.

     В третьей главе курсовой работы определены основные проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг. К ним относятся следующие:

  1. Дальнейшее развитие рынка корпоративных облигаций.

  2. Совершенствование механизма первичного размещения акций.

  3. Активизация инвестиционного процесса с использованием рынка государственных ценных бумаг.

  4. Повышение надежности фондового рынка страны через повышение качества корпоративного управления и прозрачности эмитентов, финансовых инструментов, надежности и эффективности финансовой инфраструктуры.  

     Особое внимание в работе уделяется факторам, оказывающим позитивное влияние на развитие российского рынка акций как одного из основных сегментов фондового рынка страны. Рынок акций требует поддержки со стороны государства, которая должна выражаться в реализации следующих мероприятий:

  1. Использование гибкой налоговой политики.

  2. Создание единой депозитарной системы, расчетно-клиринговой организации и телекоммуникационной сети, а также внедрение электронного документооборота при совершении и исполнении сделок с ценными бумагами.

  3. Создание страховых и гарантийных фондов в целях защиты прав граждан и коллективных инвесторов.

  4. Развитие паевых инвестиционных фондов и системы хранения и обслуживания активов паевых инвестиционных фондов на базе специализированных депозитариев, специализированных регистраторов.

  5. Развитие системы правового обеспечения деятельности по хранению и обслуживанию ценных бумаг.

  6. Проведение работы по разъяснению основных проблем рынка ценных бумаг, оказание содействия созданию и развитию организаций, предлагающих консалтинговые услуги на рынке ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                            Заключение 

     Поставленная во введении курсовой работы цель достигнута, а именно намечены перспективы развития рынка ценных бумаг России на основе анализа современного состояния основных сегментов фондового рынка и выявления основных проблем рынка. Для достижения поставленной цели в работе решены ряд задач. Их комплексное решение представлено в виде законченного исследования, состоящего из трех глав и содержащего выводы после каждой главы. Первая глава является теоретической и представляет собой обобщение и систематизацию теоретического материала по теме исследования. Вторая глава является аналитической. В ней проведен анализ и дана оценка современного состояния отдельных сегментов рынка ценных бумаг России, а именно рынка акций, облигаций, векселей.

     Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что на фоне положительных сдвигов в развитии фондового рынка постепенно накопились проблемы, которые по признанию многих экспертов могут оказаться тормозом для дальнейшего наращивания инвестиций отечественного финансового сектора в экономику и несут в себе угрозу утраты Россией национального рынка капиталов.

     Внешне эти проблемы проявляются в том, что крупнейшие российские компании, как и государство в целом, не рассматривают национальный фондовый рынок как механизм привлечения инвестиционных ресурсов, а многие средние компании вообще не имеют к нему доступа. Основным источником инвестиций российских компаний остаются либо собственные средства, либо займы и первичные размещения акций на зарубежных финансовых рынках. Соответственно, отечественный фондовый рынок испытывает недостаток ликвидности по качественным активам и узок из-за ограниченности спроса со стороны консервативных долгосрочных инвесторов, что делает его весьма неустойчивым. При этом значительные объемы сделок с российскими активами осуществляются на зарубежных торговых площадках, куда уходит основная доля ценных бумаг, находящихся в свободном обращении.

     Такая ситуация требует принятия комплекса мер, которые будут способствовать повышению и усилению эффективности, безопасности, доступности и открытости информации на рынке ценных бумаг, развитию основных сегментов этого рынка, поэтому третья глава курсовой работы посвящена разработке рекомендаций, способствующих решению основных проблем рынка ценных бумаг России.

     В настоящее время значение рынка ценных бумаг возрастает. Обращающиеся финансовые ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством правовой базы. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России развивается в сторону большей детализации и жесткого контроля.

     Развитие рынка ценных бумаг в России предусматривает учет ее национальных интересов. Это означает восстановление расширенного воспроизводства и повышение его эффективности путем мобилизации инвестиционных ресурсов, усиление социальной ориентации экономики, повышение капитализации российских компаний, обеспечение информационной безопасности страны.

     Интересы государства и участников рынка ценных бумаг во многом совпадают, что позволяет внедрять саморегулирование рынка его профессиональными участниками. Достижение оптимального сочетания государственного регулирования и саморегулирования напрямую связано с повышением ликвидности ценных бумаг.

     Дальнейшее развитие российского рынка ценных бумаг зависит от повышения уровня его информационной открытости. Для этого в стране должна быть создана система показателей для анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг, введено обязательное опубликование любых фактов деятельности эмитента, могущих повлиять на курс их ценных бумаг.

Список использованных источников и литературы

1. «О рынке  ценных бумаг»: федеральный закон (ред. от 29.06.2007) // Информационный банк «КонсультантПлюс: ВысшаяШкола»
2. 2.  Бюллетень банковской статистики Главного управления Банка России за 2008–2009 гг.
3. 3.  http: // www.rzb.ru
4.   Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 349 с.
5. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 543 с.
6. Бездетнов П. Анализ рынка облигаций: итоги 2007 года // Рынок ценных бумаг. – 2008. – №10. – С. 15 -18.
7. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 451 с.
8. Бердникова Т.Б. Цели и стратегии развития российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. – 2008. – №18. – С. 18–23.
9. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 570 с.
10. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 345 с.
11. Гаврилов А. Особенности национальных рисков // Рынок ценных бумаг. – 2009. – №1. – С. 57 -59.
12. Евлашев Н. Реализация программы реформирования региональных финансов Астраханской области // Рынок ценных бумаг. – 2008. – №21. – С. 66–68.
13. Ермак А. Вексельный рынок: итоги 2008 года // Рынок ценных бумаг. -2009. – №5. – С. 26–29.
14. Ермак А. Вексельный рынок: текущее состояние и перспективы // Рынок ценных бумаг. – 2009. – №23. – С. 30–36.
15. Жуков Е.Ф. Основные тенденции развития финансового рынка в России // Финансовый бизнес. – 2009. – №5. – С. 6–8.
16. Зенькович Е. Вопросы регулирования рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2008. – №13. – С. 23–27.
17. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2010. – 345 с.
18. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2005. – 470 с.
19. Лимитовский М., Нуреев С. Эффективен ли российский рынок акций // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №8. – С. 44–45.
20. Лиджиев К. Лялин С. Рынок облигаций: итоги и перспективы // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №12. – С. 17–20.
21. Масленников В.В. Биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 560 с.
22. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов. – М.: Флинта: Наука, 2009. – 450 с.
23. Меркульев П.Г. Развитие российского рынка деривативов // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №14. – С. 23 – 27.
24. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: «Перспектива», 2005. -270 с.
25. Пашкова Н.А. Анализ ликвидности высокодоходных облигаций на биржевом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №13. – С. 19–24.
26. Петров В. Методы анализа акций // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №2. С. 57–59.
27. Пензин К. Финансовые показатели биржевого бизнеса // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №4. – С. 29–34.
28. Потемкин А.Г. Рынок облигаций в России: выбор оптимальной модели развития. – 2010. – №8. – С. 12–16.
29. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 643 с.
30. Фондовый рынок: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.И. Берзона. – М.: Вита-Пресс, 2001. – 380 с.
31. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 450 с.
32. Юсипов Р. Перегрев российского рынка акций // Рынок ценных бумаг. – 2009. – №12. – С. 9–12.
33. Януков М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России // Финансы и кредит. – 2008. – №10. – С. 41–44.
34. Малый экономический словарь /Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2007. – 1088 с.