Шпаргалка по "Экономике"

ФМ как наука - система знаний по эффективному управлению денежных фондами и финансами ресурсами предприятие и организаций для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Как система управления ФМ организует взаимоотношения как внутри предприятия, так и за его пределами. Задачи ФМ: организация, планирование, мотивация и контроль. Эффективная организация управления финансами базируется на системе следующих принципов: - интегрированность с общей системой управления предприятием; - комплексный характер формирования управленческих решений;

- высокий динамизм решений; - вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений; - ориентированность на стратегические цели развития предприятия.    Функции ФМ: распределительная, воспроизводственная, организационную, функция фин планирования, в которой можно выделить функцию прогнозирования, стимулирующая , контрольная.   Цель - обеспечить рост благосостояния собственников капитала и максимизировать рыночную стоимость предприятия и его акций. Задачи: 1) обеспечить высокую фин-вую устойчивость предприятия, следовательно, разработать и реализовать эффективную политику финансирования. 2)оптимизировать денежный оборот и минимизировать затраты. максимизировать прибыль - необходимо разработать систему управления затратами. 3)минимизировать фин-вые риски: - оценка отдельных рисков, характерных данному предприятию; - профилактика минимизации рисков; - создание страховых фондов и резервов; - внешнее страхование, перестрахование.    Эффективность ФМ зависит от правильно­го использования функций, знания приемов управления, стандартов учета и нормативных актов, регулирующих деятельность предприя­тия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций, использования современных информационных систем и программ­ного обеспечения.

76.              Управление запасами на предприятии .

Управление   запасами   заключается   в   решении   двух   основных   задач:  -  определение размера необходимого запаса, то есть нормы запаса;  - создание системы контроля за фактическим размером запаса и своевременным его пополнением в соответствии с установленной нормой.       Нормой запаса называется расчетное минимальное кол-во предметов труда, которое должно находиться у производственных или торговых предприятий для обеспечения бесперебойного снабжения произ-ва продукции или реализации товаров. Нормирование текущего запаса заключается в нахождении максимальной величины потребности произ-ва в материальных ценностях между двумя очередными поставками. Данная потребность определяется как произведение среднесуточного расхода на интервал поставки: ТЗ = RСУТ  J,      где ТЗ – текущий запас;   RСУТ – среднесуточный расход материалов;   J – интервал поставок, дни.      Страховой запас в самом общем виде определяется как произведение среднесуточного расхода материала на разрыв в интервале поставок деленное на 2: СЗ = RСУТ  (JФ – JПЛ)  0,5       где СЗ – страховой запас;  JФ, JПЛ – соответственно фактический и плановый интервал поставок.      Транспортный запас рассчитывается так же, как и страховой запас:   ТРЗ = RСУТ  (JФ – JПЛ)0,5     где ТРЗ– транспортный запас.

77.              Факторы, определяющие формирование дивидендной политики предприятия.

85…(((Дивидендная политика предприятия: её цели, значение и факторы формирования)))

Дивидендная политика (ДП)- механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственникам в соответствии с долей их вклада в капитал предприятия. Важнейшей задачей ДП явл оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования развития предприятия. Чем большая часть чистой прибыли направляется на выплаты дивидендов, тем меньшая часть остается на самофинансирование, что ведет к сокращению темпов роста собственного кап-ла, выручки и платежеспособности. Но если акционер не получает достаточной прибыли на инвестированный кап-л, он начнет продавать ценные бумаги данной компании, что снизит его рыночную стоимость. Совокупный доход акционеров складывается из суммы получ-го дивиденда и прироста курсовой стоимости акций. След, определяя оптимальный размер дивид, можно повлиять на стоимость предприятия. Существуют 3 основные теории ДП: 1.ирревалентности дивидендов; 2.существенности ДП; 3. налоговой дифференциации. Стоимость фирмы определяется только доходностью ее активов и инвестиционной политикой и пропорции распределения дохода между дивидендами и реинвестированной прибылью не оказывают влияние на совокупное богатство акционеров. По данной теории есть 3 варианта выплат дивидендов: 1.если доходность инвест проекта больше необходимого уровня рентабельности, то акционеры предпочтут реинвестировать прибыль. 2.если ожидаемая прибыль находится на необходимом уровне, то любой вариант возможен. 3.если ожидаемая прибыль не обеспечивает необходимый уровень рентабельности, акционеры предпочтут выплату дивидендов. При рассмотрении теории существенности ДП считается, что ДП существенно влияет на величину совокупного богатства акционеров. Т.к. считается, что акционеры предпочтут дивидендные выплаты сегодня потенциально возможным выплатам в будущем. Поскольку размер выплачиваемой прибыли свидетельствует о стабильности и целесообразности инвестир-ия в данную компанию, акционеров удовлетворяет меньшая норма прибыли на инвестированный капитал, что приводит к возрастанию рыночной стоимости фирмы. Т.о. путем увеличения доли прибыли, направляемой на дивиденды, компания может повысить благосостояние акционеров. Сторонники теории налоговой дифференциации считают, что для акционеров важнее не дивид-ая доходность, а доход от капитализации стоимости Дивиденд – ден доход акционера, полученный от предприятия, собственником которого он явл-ся.   Выплаты див-в свид-ют об успешной работе предприятии.

78.              Операционный рычаг. Характеристика понятия и целесообразность применения в процессе управления затратами.

Все издержки организации на произ-во и реализацию продукции делятся на условно-постоянные (У.Пос.), не зависящие от колебаний объемов реализации, и условно-переменные (У.Пер.), изменяющиеся в зависимости от объемов произ-ва и реализации продукции (сумма У.Пос. издержек и У.Пер. издержек составляет полную себестоимость продукции). Это различие между издержками явл базой для проведения анализа точки безубыточного ведения хозяйства. Должно соблюдаться равенство где Vкр - объем продаж, соответствующий точке безубыточности; Р - цена единицы продукции; F - условно-постоянные издержки; С - условно-переменные издержки на единицу продукции.

Соответственно цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все У.Пер. издержки и получить надбавку, достаточную для покрытия У.Пос. издержек и получения прибыли.

Как только будет продано кол-во единиц продукции, достаточное для того, чтобы возместить полную себестоимость, каждая дополнительно проданная единица продукции будет приносить дополнительную прибыль (как разница между суммой выручки и себестоимостью). При этом величина прироста этой прибыли зависит от соотношения У.Пос. и У.Пер. затрат в структуре себестоимости

J = VP - (VC + F) или J = V(P - C) - F,     (*)        где J - балансовая прибыль.

Таким образом, как только объем проданных единиц продукции достигнет минимального кол-ва, достаточного для покрытия полной себестоимости, организация получает прибыль, темпы роста которой выше, чем темпы роста объема. Такой же эффект имеет место в случае сокращения объемов хозяйственной деятельности, т.е. темпы снижения прибыли и увеличения убытков опережают темпы уменьшения объемов продаж.          Другим способом определения воздействия операционного рычага явл использование коэффициента (S), характеризующего отношение прибыли к общему объему продаж.        зависимость:

79.              Операционный,  производственный и финансовый циклы в деятельности предприятия. Пути сокращения их длительности.

Операционный цикл – период полного оборота всей суммы оборотных активов от момента возникновения кред задолженности до момента инкассации деб задолженности. Вкл следующие составляющие (циклы): - производственный цикл – период  полного оборота материальных элементов оборотных активов (от момента поступления сырья до момента отгрузки готовой продукции);

- финансовый цикл – период полного оборота активов в денежной форме (от момента инкассации кред задолженности до момента инкассации деб задолженности).       Финансовый цикл зависит от момента инкассации кредиторской задолженности (чем он позже наступает, тем лучше для предприятия).

1)ДПЦ = Дпз + Дгп             2)ДФЦ = ДПЦ + Ддз + Ддс – Дкз       3)ДОЦ = ДФЦ + Дкз = ДПЦ + Ддз + Ддс

Длительность оборота = 365*Статья оборотных активов1/Объем продаж2

1 – средневзвешенная величина или остатки на начало или конец периода;           2 – оценивается в ценах реализации (для расчета оборачиваемости гот продукции, дебит задолженности и ден средств) и по себестоимости (для расчета оборачиваемости произ-нных запасов и кредиторской задолженности).

Цель управления циклами – превратить длительность финансового цикла в отрицательную величину без утраты финансовой независимости.

80.              Средневзвешенная цена капитала. Значение и порядок расчета.

Капитал, как любой фактор произ-ва, имеет опред-ую стоимость, под которой понимается его доходность. Для предпр-я привлечение различных источников финанс-ия (внутр-х и внеш) связано с затратами,  привлекаемый кап-ал иметь опред-ую стоимость, а т к кап-ал разнообразен по источникам, то у предпр-я возникает возможность альтернативного выбора источников по V, и по стоимости каждого вида кап-ла. В результате привлеч-я различ видов кап-ла склад-ся опред-ая его структура и возникает опред-ая Σ фин ресурсов, которую необх уплатить за пользование данными источниками финанс-ия. Эк-кое содерж-е показ-ля цена кап-ла закл в определении затрат, связанных с привлеч-ем единицы кап-ла из каждого источника. Разнообразие источников приводит к необх-ти расчета средневзвеш-ой стоимости кап-ла. Средневзвеш-я стоимость кап-ла – обобщ-ий показ-ль, характеризующий относительный уровень затрат или общую Σ всех расходов, возник-щих в связи с привлеч-ем и использ-ем кап-ла, и в то же время это min возврата на влож-ый кап-л. Формула средневзвеш-ой стоимости кап-ла основываеться на средневзвеш-ой арифметич-ой величине, где весами выступают доли отдел-х источников в общей Σ, а сам показ-ль средневзвеш-ой величины выражает среднегод-ую стоимость, выраж-ую в %.          ССК =  di * ki ,      где di - удельный вес каждого источника в общей Σ, ki цена i-го источника, выраж-ая в % в среднегод-ом исчислении.

81.              Совокупный риск предприятия. Содержание и основы управления.

Совокупный риск – риск, связанный с возможным недостатком средств, необходимых для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников финансирования. Уровень совокупного риска показывает, на сколько % изменится ЧП (чистая прибыль) предприятия на 1 акцию при изменении объема продаж на 1%. То есть уровень совокупного риска может быть определен как произведение эффекта финансового левериджа, рассчитанного по второй концепции, и эффекта операционного левериджа. Уровень совокупного риска отражает одновременное влияние делового и финансового риска, и поэтому при разработке финансовой стратегии необходимо учитывать следующие исходные моменты: 1)сочетание высокого производственного риска с мощным финансовым левериджем будет губительно для предприятия, так как мультиплицируются одновременно неблагоприятные эффекты, 2)задача снижения суммарного воздействия этих двух левериджей или снижение совокупного риска сводится к выбору одного из трех вариантов поведения:  - высокий уровень эффекта произ-ного левериджа может сочетаться со средним и слабым уровнем ЭФЛ:  - низкий уровень ЭПЛ позволяет проводить агрессивную политику заимствований и генерировать высокий уровень ЭФЛ; - умеренный ЭОЛ и умеренный ЭФЛ. Оптимизация рисков может быть достигнута с помощью увеличения деловой активности предприятия, то есть увеличения скорости оборота всех активов предприятия.

82.              Кредитная политика предприятия. Содержание и основы управления.

Кредитная политика(КП) - звучное название, подразумевающее под собой всего лишь ответ на 3 простых вопроса: кому предоставлять кредит, на каких условиях и как много? Основной же критерий эффективности КП – рост доходности по основной деятельности компании, либо в следствие увеличения объемов продаж, либо за счет ускорения оборачиваемости дебит задолженности. Найти оптимальную точку в коммерческом кредитовании помогает использование предельного анализа, формальный язык которого строго определяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочки платежа: либерализация КП уместна до тех пор, “пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту”.

Инструментарий для формирования КП. Инструменты КП представляют собой как шаблоны для оценки потенциальных дебиторов, так и регламент или процедуры работы соответствующей службы. Следуя трем основным вопросам КП, возможно, выделить ряд инструментов, определяющих ответы на них. Ответ на вопрос “кому предоставлять кредит?” в большей степени зависит от риска невозврата кредита или затягивания сроков распоряжения полученными ресурсами. Поэтому распределение покупателей по группам риска явл одной из основных задач КП. Одним из наиболее распространенных инструментов для решения этой задачи явл метод оценки кредитной истории (КИ). Он основан на ранжировании покупателей по ряду выбранных показателей и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. Использование данного метода помогает оценить насколько рискованно предоставление отсрочки платежа тому или иному покупателю. Для оценки КИ основных дебиторов на заводе по произ-ву электроинструмента было выделено 5 основных показателей: - период работы с покупателям - масштабом для измерения были взяты полугодия; - период существования самого предприятия (кол-во лет с момента его гос регистрации); - объем накопленной дебит задолженности свыше одного квартала - для этого понадобилось предварительно построить реестр старения счетов дебиторов; - среднемесячный объем продаж, приходящийся на данного покупателя, за последние полгода; - чистый денежный поток при расчете (определялся как сумма расчетов за отгруженную продукцию взвешенная по стоимости товаров, поступающих по бартерному обмену). Введение показателя чистого денежного потока в первую очередь связано с большой долей бартерных операций и необходимостью оценить реальную денежную массу, поступающую за отгруженную продукции. Рассчитывался показатель чистого денежного потока следующим образом:

83.              Операционный анализ и его  значение в процессе управления предприятием.