Рынок капитала и его особенности

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Стерлитамакский филиал

государственного  образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Башкирский государственный университет»

Экономический факультет 
 
 

Кафедра экономической теории и анализа 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Микроэкономика»

на  тему «Рынок капитала и его особенности» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка спец. «Математические методы в экономике» ОДО, 1 курса, № 12 группы,

Малышева  Кристина Александровна

Проверил: асс. Асмандиярова Г.Р. 
 
 
 
 
 

Стерлитамак 2011 

СОДЕРЖАНИЕ 

      Введение…………………………………………...……………………..3-4

1. Основные характеристики рынка капитала…………………………..…..5
1. Определение рынка капитала в микроэкономике и его особенности…………………………………………………………...5-7
2. Спрос на реальный капитали его предложение…………….….…8-13
2. Принятие фирмой инвестиционных решений…………………………..14
1. Дисконтированная стоимость. Цена спроса и предложения..….14-22
2. Норма отдачи от инвестиций и сопоставление ее с процентной ставкой……………………………………………………………...23-28
3. Предельная эффективность капитала………………………...….29-30
3. Первоначальное накопление и приватизация в России .....…..….……..31
1. Условия зарождения первоначального капитала……………….31-34
2. Приватизация как этап первоначального накопления капитала.35-39

Заключение…………………...………………………….…………….40-42

Список литературы………………….………...……….….………..…….43

 

      

      ВВЕДЕНИЕ 

«Капитал является для финансиста-практика реальным объектом, на который он может постоянно воздействовать с целью получения новых доходов фирмы»  (Белолипецкий В.Г.). 

      Концепция капитала, в полном соответствии ее переводу с латинского языка¹, занимает главное место в политэкономии и теории фирмы. Заметим, что с момента ее появления, она претерпела значительные изменения. Так, если в первых теоретических изысканиях капиталом считались только вещественные, материальные ресурсы, то в современных теориях организаций и принятия решений на первое место выдвигается человеческий капитал, как главная составляющая капитала предприятия. Собственно, любая экономическая наука или направление выбирают для себя тот или иной аспект концепции.

    Капиталу  принадлежит одно из ведущих мест среди факторов производства, поскольку именно он придает современным экономикам многие из их основных черт:

1. индустриальный (технологический) характер;
2. специализацию и кооперирование общественного производства;
3. наличие крупного производства и соответственно крупных предприятий в экономике.

      В данной работе рынок капитала рассматривается  с точки зрения микроэкономики, что  определяет некоторые его особенности.

      Различают две основные формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т.д.) и человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т.д.).

      В микроэкономике капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; ценность, приносящую поток дохода или ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

      Основной  капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем.

      Вопрос  рынка капитала является актуальным и для нашей страны. В основе формирования капитала лежит частная собственность, которой в СССР не существовало, и которая формовалась в нашей стране последние годы благодаря разгосударствлению  и реприватизации. Анализ проделанной за истекший период работы показывает, что приватизация стала едва ли не единственным самым последовательным направлением реформирования экономики в целом.

    Целью курсовой работы является рассмотрения капитала,  как  факторов производства. Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач: 

• определение основных характеристик рынка капитала;
• рассмотрение инвестиционных решений фирм;
• обзор процесса формирования рынка капитала в России.

 

      Поставленные  задачи  определили  структуру  курсовой  работы:  в  первой  главе  описываются особенности  рынка капитала в микроэкономике, а также спрос на реальный капитал и его предложение; во второй части описываются такие необходимые для инвестора понятия, как дисконтированная стоимость и цена спроса и предложения, а также норма отдачи и предельная эффективность  капитала; третья глава посвящена вопросу формирования рынка капитала в Российской Федерации на основе формирования частной собственности.

 

1. ОСНОВНЫЕ  ХАРАКТЕРИСТИКИ РЫНКА  КАПИТАЛА

 

      1.1. Определение рынка капитала в микроэкономике и его особенности

      Микроэкономика исследует рынок капитала как фактор производства. Но существует одна особенность, которая выделяет капитал среди других факторов производства: если другие факторы являются кратковременными и используются в течение определенного срока, то реальный капитал (оборудование) часто являются собственностью фирмы. Когда мы говорим о капитале, как о факторе производства, мы почти всегда имеем в виду реальный капитал². [12, с. 562]

      Также капитал можно определить как  ценность, приносящую поток дохода или как ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. [7, с. 225]

        Капитал создается за счет  сбережений, которые увеличивают  возможности потребления в будущих  периодах из-за относительного  сокращения текущего потребления. В связи с этим индивиды, осуществляющие сбережения, сопоставляют текущее потребление с будущим. [4, с. 118]

      Различают две основные формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т.д.) и человеческий капитал(общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т.д.). Строго говоря, человеческий капитал – это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле этого слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы. Физический или реальный капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ. Он разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда. [4, с. 118]

      Основной  капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержкам по частям. [12, с. 562]

      Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений. Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение. [10, с. 318]

      Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник  капитала передаст его для производительного  использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал; ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом. Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал. [10, с. 319]

      Капитал сам по себе представляется в виде фондов. Фонды – это величина капитала в данный момент времени. В любой момент времени фирма имеет определенное количество оборудования и других видов капитала. Цель анализа капитала состоит в том, чтобы узнать, как создаются и изменяются фонды, а для этого нужно изучить издержки, связанные с созданием нового капитала и выигрыша от этого.

      Для создания нового капитала  необходимы не только собственные средства фирмы, но и заемные средства, за использование  которых взимается определенный процент.

      Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственником капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку этого процента за год. Допустим, что ставка ссудного процента составляет 5% в год. Это означает, что собственникам капитала будет уплачено 5 коп. за каждый рубль, который они дали возможность использовать другим в течение одного года.

      Торговля  использованием средств осуществляется на различных финансовых рынках. На финансовом рынке с совершенной  конкуренцией ни отдельные заемщики, ни  отдельные заимодатели не влияют на рыночную ставку ссудного процента. Они принимают существующие цены, поскольку спрос каждого отдельного заемщика составляет только незначительную долю общего предложения заемного капитала, а каждый заимодатель предлагает только незначительную часть от общей суммы спроса на заемный капитал. Ставка ссудного процента определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны всех заемщиков. Ставка ссудного процента влияет на принятие инвестиционных решений. [4, с. 119]

 

      1.2. Спрос на реальный капитал и его предложение.

      В качестве фактора производства капиталы - это средства, применение которых позволяет увеличить эффективность человеческого труда. Чтобы получить, например, воду в необходимом количестве, можно приносить ее ведрами из ближайшего источника, а можно соорудить водопровод и качать ее насосом. Во втором случае водопровод и насос будут выступать в качестве капитала. Его применение требует, однако, предварительных затрат, источником которых становятся непотребленные доходы. Если получатели доходов не потребляют их полностью, а часть сберегают, то эти сбережения могут стать источником заемных средств, предоставляемых во временное пользование либо для покупки потребительских благ (потребительский кредит), либо для инвестирования в производство (инвестиционный кредит). Сбережения становятся, таким образом, объектом купли-продажи на рынке факторов, где и складывается их цена - плата за право воспользоваться этими средствами, - называемая процентом. Рыночный спрос на заемные средства – это сумма объемов заемных средств, на которые есть спрос у всех заемщиков при той или иной возможной ставке ссудного процента.  [2, с. 225]                                

      Как на всяком рынке, цена (норма процента) складывается под влиянием соотношения спроса и предложения. Предложение на кредитном рынке определяется, как уже отмечалось, склонностью получателей доходов к сбережению определенной их части. Спрос же определяется, во-первых, стремлением к приобретению большего количества потребительских благ, во-вторых, решениями производителей увеличить выпуск за счет дополнительных капиталовложений. Рыночная норма процента будет установлена в точке пересечения кривых спроса на заемные средства и их предложения, в которой и будет достигнуто равновесие.