Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Января 2012 в 19:16, реферат
Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.
Особенностью
отечественной практики
Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:
- частное размещение;
- публичное предложение.
Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.
Публичное предложение - это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.
Соотношение
между публичным предложением
и частным размещением
Под вторичным
фондовым рынком понимаются
Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.
Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.
Вторичный
рынок ценных бумаг
- организованный (биржевой) рынок
- неорганизованный (внебиржевой или "уличный") рынок.
Особенности
данных рынков будут
Биржевой рынок
Организованный
или биржевой рынок
Понятие фондовой биржи
Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.
Признаки классической фондовой биржи:
1) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;
2) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т.д.);
3) существование
процедуры отбора лучших
4) наличие
временного регламента
5) централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
6) установление официальных (биржевых) котировок;
7) надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
Функции фондовой биржи:
а) создание постоянно действующего рынка;
б) определение цен;
в) распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
г) поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
д) выработка правил;
е) индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.
Всего
в мире коло 150 фондовых бирж, крупнейшими
являются следующие: Нью-
Российская практика .
В
настоящее время в России
Фондовая
биржа, по российскому
Фондовая биржа создается в форме закрытого акционерного общества и должна иметь не менее 3 членов. Членами фондовой биржи могут быть только ее акционеры. Фондовая биржа является некоммерческой организацией, не преследует цели получения собственной прибыли, основана на самоокупаемости и не выплачивает доходов от своей деятельности своим членам.
Кроме
того, к российской бирже
а) минимальный уставный капитал - 3 млн. руб.;
б) членами могут быть только инвестиционные институты и государственные исполнительные органы, в основные задачи которых входят операции с ценными бумагами;
в) должна получить лицензию на деятельность в качестве фондовой биржи;
г)
не может действовать в
д) не вправе выпускать ценные бумаги за исключением собственных акций;
е) не допускается неравноправное членство, временное членство и сдача брокерских мест в аренду;
ж)
наделяется определенными
Фондовые отделы товарных и валютных бирж - их самостоятельные структурные подразделения с обособленным балансом. Все требования, предъявляемые к фондовой бирже, за исключением её статуса как акционерного общества, действительны и для фондовых отделов.
Организационное устройство фондовой биржи
Фондовая
биржа выступает в качестве
торгового, профессионального
В
международной практике
- неприбыльная корпорация (Нью-Йоркская биржа);
- неприбыльная
членская организация (
- товарищество с ограниченной ответственностью (Лондонская и Сиднейская биржи);
- полугосударственная
организация (Франкфуртская
- прочие формы.
И
в международной и в
Организация рынка:
-установление правил торговли и организации деятельности рынка;
-допуск
новых членов на биржу,
-допуск
на рынок ценных бумаг (
Текущее управление биржевым рынком:
-организация
текущей работы рынка (
-организация и надзор за текущей работой учетно-операционных, клиринговых и депозитарных систем;
-сбор, анализ и распространение текущей биржевой информации;
-организация и надзор за текущей работой рынков отдельных видов ценных бумаг (фьючерсные и опционные секции и т.п.);
Надзор за состоянием рынка:
-контроль
состояния и тенденций
-внешнее
наблюдение и оценка финансово-
-внешнее
наблюдение и оценка финансово-
-дисциплинарное наблюдение и административные санкции;
-арбитраж споров и разногласий между членами и биржи, а также её членами и клиентами.
Внешние связи и услуги публике:
-международные связи;
-связи с общественностью;
-услуги
публике, компаниям-эмитентам,
Развитие,
маркетинг и управление
-разработка
новых технологических и
Учетно-административные и операционные работы:
-клиринг и расчеты (если не выделены в дочернюю компанию);
-депозитарий (если не выделены в дочернюю компанию);
-учетно-операционные
работы, внутреннее финансовое
-административное управление фондовой биржей как предприятием.
В
качестве примера
Принципом
создания высших органов