В середине 2010 года Еврокомиссия и министры финансов стран еврозоны одобрили переход Эстонии на евро с 1 января 2011 года, подтвердив, что все критерии для этого страной выполнены. Однако часть экспертов оценивает этот шаг скептически, имея в виду выявившиеся негативные последствия усугубляющегося экономического разрыва между странами еврозоны. Болгария, Венгрия, Латвия, Литва, Польша, Румыния, Чехия и Швеция тоже претендуют на вступление в еврозону, но пока не удовлетворяют Маастрихтским критериям.

    Переход Польши на евро ожидается в 2012 или 2013 году, хотя некоторые аналитики считают, что это может быть отложено до 2015 или даже 2019—2020 годов. По данным Deutsche Welle на март 2009 года, около половины тамошнего населения — за вступление в еврозону, официальное согласие на этот шаг страна уже дала, и самым большим препятствием остаётся требование стабильности национальной валюты на двухлетний срок, предшествующий вступлению в еврозону — колебания курса злотого относительно евро не должны в течение этого срока превышать 15 % (в любую сторону), и у специалистов нет уверенности, что у национального банка Польши хватит резервов для выполнения этого требования.

    В кризис Европейский центральный банк (ЕЦБ), как и Федеральная резервная система (ФРС) США, прибег к инфляционному стимулированию экономики, предприняв усилия по впрыскиванию в экономику новых евро через снижение учетной ставки до 1 %, облегчение других условий кредитования и покупку ценных бумаг. Тем не менее, масштабы этой политики были меньше. Что и обусловило существенный подъем евро к доллару с весны по начало декабря 2009 года.

    С декабря 2009 года, однако, доллар начал постепенно отвоевывать свои позиции. Одна из причин этого – признаки более быстрого оживления экономики США, дающие рынкам надежду на то, что ФРС уменьшит инфляционное стимулирование, начнет прикручивать денежный кран или, по крайней мере, заявит о таких планах. Другая коренится во внутренних проблемах еврозоны.

    Все это время в европейском сообществе назревала проблема разрастающихся в период кризиса дефицитов государственных бюджетов. К их росту приводило и снижение доходов, обусловленное экономическим спадом, и наращивание «антикризисных», «стимулирующих» госрасходов.

    Кредитно-денежная политика в зоне евро строится таким образом, чтобы отражать усредненные обстоятельства на территории всех стран, участвующих в Экономическом и валютном союзе (ЭВС). Однако в условиях сочетания типологически разных стран одни и те же антициклические меры могут в отдельных государствах-членах давать совершенно различный эффект¹⁰. 

    При этом отдельные европейские страны, в отличие от других государств мира, не могут самостоятельно решать свои бюджетные проблемы за счет печатного станка, поскольку за выпуск евро отвечает Европейский центральный банк (ЕЦБ). Одно из отражений этой проблемы – стоимость ценных бумаг, выпускающихся как страховка от дефолта (невыполнения обязательств по кредитам).

    В докризисный период стоимость страховки  от дефолта государств – членов еврозоны была минимальной и существенно  меньшей, чем стоимость страхования  от дефолта даже лучших корпораций. Сегодня ситуация изменилось, и рынок оценивает вероятность дефолта некоторых стран еврозоны выше, чем вероятность невыполнения обязательств наиболее надежными корпорациями.

    Хотя  в том, что Германия, которая, кстати, согласно конституции должна будет получить почти полностью сбалансированный бюджет к 2016 году, имеет возможность финансировать бюджетный дефицит, рынки не сомневаются. Франция и большинство северных государств прямо сегодня также не находятся под ударом. Отсюда растущий разрыв между ставками, под которые могут финансировать свои бюджетные дефициты разные европейские страны. Проблемы пока возникают у наиболее слабых членов еврозоны: Греции, Португалии, Испании и, в меньшей степени, Ирландии и Италии. Положение Греции оказалось ближе всего к критическому.

    Падение к июню 2010 г. обменного курса евро по отношению к доллару на более чем 15% по сравнению с началом года на фоне продолжения глобального финансово-экономического кризиса вызвало целый вал необоснованно панических прогнозов о близящемся крахе единой европейской валюты, новом витке мирового кризиса и т.д¹¹. Действительно, одна из стран членов зоны евро – Греция – весной 2010 г. оказалась на грани дефолта, от которого ее спасла лишь внешняя помощь. При этом курс единой европейской валюты стремительно падал, преодолев в начале лета  важный  психологический рубеж 1,20 доллара за евро. Однако не следует забывать, что произошло лишь возвращение курса к уровню 2003 г. после нескольких лет «дорогого евро», а в 1999 г. торги по евро начались на уровне 1,17 доллара (в октябре 2000 г. вообще был зафиксирован исторический минимум 0,82 доллара за евро). Уже к июлю 2010 г. начавшееся восстановление курса евро привело к преодолению планки 1,25 доллара за евро, что в целом соответствует многолетнему тренду курса единой европейской валюты.

    Чтобы остановить быстрое сползание к  новому витку кризиса по «естественному» сценарию страны Еврозоны пошли на беспрецедентные меры. Решено было создать фонд размером до 750 млрд евро (почти 1 трлн долларов США) для экстренной помощи странам, которым не удастся взять новые кредиты на рынках капитала. Из них 250 млрд готов предоставить МВФ, 60 млрд могут быть взяты из уже существующего фонда, использовавшегося ранее для поддержки в критических ситуациях членов ЕС, не перешедших на евро, а остальные 440 должна будет занимать Еврокомиссия («правительство» Евросоюза) под гарантии стран-участниц.

    Другие  важные решения были приняты ЕЦБ. Первой ласточкой стала готовность продолжить принимать греческие  ценные бумаги как обеспечение кредитов даже в случае, если они лишатся инвестиционного рейтинга. Далее последовало решение начать прямые покупки теряющих доверие инвесторов государственных долговых обязательств. За две недели были куплены ценные бумаги более, чем на 30 млрд долларов.

    Само  по себе это увеличение денежной массы  не так уж велико. К тому же ЕЦБ  обещает компенсировать его другими  мерами. Тут важнее другое. Это решение  невозможно оправдывать как относящееся  исключительно к денежной политике, регулированию объема денежной массы. (Как обосновывались действия ФРС, Центробанков Англии и Японии при покупке государственных ценных бумаг). Оно самым очевидным образом направлено на решение проблем бюджетного дефицита. И это принципиальный сдвиг в позиции ЕЦБ, кардинальным образом подрывающий доверие к его политике.

    Отныне, что использование «печатного станка» для финансирования бюджетных дефицитов перестало быть немыслимым, что формальная независимость ЕЦБ не оказалась надежной защитой от действий, идущих вразрез с его основной заявленной задачей – поддержанием ценовой стабильности.

    Но, так или иначе, все эти меры привели к приостановке падения на рынках, частичному восстановлению цен на государственные ценные бумаги. Однако чтобы предупредить возобновление долгового кризиса, в недалеком будущем нужны решительные меры по сокращению расходов.

    Заключение

    Страны Евросоюза подошли к введению новой валюты на основе глубокого анализа ее возможных плюсов. Единая валюта сулит всем участникам ЕВС ощутимые экономические выгоды.

    Переход на единую валюту обеспечил европейским странам следующие преимущества. Среди них:

• ликвидация рисков обменных курсов национальных валют и экономия на издержках осуществления валютнообменных операций;
• стабилизация цен, уменьшение темпов инфляции и инфляционных ожиданий: за последние пять лет уровень инфляции в зоне евро не превышал 2% в год, что является главной целью деятельности Европейского центрального банка (ЕЦБ);
• ускорение процессов финансовой интеграции в рамках ЕС; многие сегменты финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью, а это способствует лучшему распределению ресурсов и рисков;
• укрепление доверия к монетарной политике стран зоны евро, уменьшение волатильности валютных курсов и увеличение объема трансграничных финансовых сделок;
• возрастание роли Европы в международной валютной системе.

    Позиции евро как мировой валюты, несмотря значительное воздействие экономического кризиса 2009 года на глобальную финансовую активность, не претерпели значительного  изменения. Об этом говорится в опубликованном ежегодном докладе Европейского центрального банка о положении единой европейской валюты в мире. Но нельзя отрицать проблемы, которые существуют в зоне евро, а именно:

    - сочетание слишком разных по  уровню развития стран не позволяет  эффективно проводить гармонизированную экономическую политику;

    - созданный в ЕС Экономический  и валютный союз имеет фундаментальное институциональное противоречие – из всех направлений экономической политики единой наднациональной стала лишь денежно-кредитная политика;

    - в странах зоны евро еще задолго до кризиса начали наблюдаться тенденции неоправданного наращивания заимствований, прежде всего в системе государственных финансов, а также домохозяйствами и банками;

    - наметившиеся в последние годы  сложности углубления европейской интеграции на фоне неэффективности антикризисных мер ряда государств породили кризис доверия со стороны финансовых институтов и к проблемным странам, и к наднациональному уровню управления в ЕС.

    Появление евро – важная веха в развитии мировой политики и экономики. Впервые за последние полвека на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная альтернатива доллару США.

    Список  использованных источников и литературы

1. Афонцев С.А., Барановский В.Г./Кризис в зоне евро: причины и последствия для евроатлантического региона / Доклад для Комиссии  Евроатлантической инициативы в области безопасности (EASI), июль 2010 г. – М.: ИМЭМО РАН, 2010.
2. Гордеев, В.В. Мировая экономика и проблемы глобализации: Учебное пособие / В.В. Гордеев. – М.: Высш. шк., 2008.
3. Гурова, И.П. Мировая экономика: учебник. / И.П. Гурова. – М.: Омега-Л, 2007.
4. Иванова И.Д. Единая валюта для интегрирующейся Европы /И.Д. Иванова //Эксперт.- 2009.- №4
5. Киреев, А.П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. 1. международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. / А.П. Киреев. – М.: Междунар. отношения, 2008.
6. Киреев, А.П. Международная экономика. В 2-х ч. – Ч. II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. Учебное пособие для вузов. – М.: Междунар. Отношения, 2009.
7. Колесов, В.П., Кулаков М.В. Международная экономика: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006.
8. Ломакин, В.К. Мировая экономика: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям/В.К. Ломакин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
9. Маликов Ю., В ожидании евро // Эксперт, сентябрь, 2005, №35
10. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. Проф. В.Е, Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
11. Международные экономические отношения: Учебник для вузов. / Е.Ф. Жуков, Т.И, Капаева и др. под редакцией проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2009.
12. Миклашевская, Н.А., ХолоповА.В. Международная экономика: Учебник / Под общ. Ред. д.э.н, проф. А.В. Сидоровича. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.
13. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов / М,В, Елова, Е.К. Муравьёва, С,М, Панферова и др.; Под ред. А,К, Шуркалина, Н,С, Цыпиной. – М .: Логос, 2006.
14. Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / Под ред. Проф. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2007.
15. Мировая экономика: Учебник / Под ред. Проф. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2008.
16. Мировая экономика: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика» / под ред. Ю.А. Щербанина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
17. Мишина В. Рынок евро: предпосылки и тенденции развития/В. Мишина //РЦБ.- 2010.- №9
18. Моисей Г. Процессы глобализации и регионализации в мировой экономике/Г.Моисей//Экономист.- 2008.- №9
19. Пищик В.Я. Доллар и евро: факторы, тенденции, перспективы /В.Я. Пищик //Банковское дело.- 2010.- №6
20. Пищик В.Я. Процесс становления евро, проблемы и перспективы // Деньги и кредит, 2004, №6
21. Усик М.В. Вне зоны евро: последствия европейской валютно-финансовой интеграции // Вестник МГУ, 2009, №11
22. Фомичев, В.И. Международная торговля: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008.
23. Цыпин, И.С., Веснин, В.Р. Мировая экономика: учебник./ И.С. Цыпнин, В.Р. Веснин. – М.: 2009.
24. Шемятенков В.Г.Европейская интеграция./В.Г.Шемятенков. - М:Дом книги.- 2005
25. Фонд исторической перспективы [Электронный ресурс] http://www.perspektivy.info/oykumena/ekdom/perspektivy_razvitija_ekonomiki_zony_jevro_na_20102011_gg_2010-06-16.htm
26. Википедия [Электронный ресурс] /Википедия; разраб. и созд. сервера: Википедия. - Электрон. дан. – М., Режим доступа: http://ru.wikipedia.org, свободный. – Загл. с экрана. – Яз. рус., англ.
27. Европейский центральный банк [Электронный ресурс]/ Европейский центральный банк; разраб. и созд. сервера: Европейский центральный банк.- Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.ecb.int/, свободный. – Загл. с экрана. – Яз. англ.
28. Официальный сайт Евросоюза [Электронный ресурс] Официальный сайт Евросоюза; разраб. и созд. сервера: Официальный сайт Евросоюза. - Электрон. дан. – Режим доступа: http://europa.eu/index_en.htm, свободный. – Загл. с экрана. – Яз. англ.
29. Договор о Европейском союзе [Электронный ресурс] Договор о Европейском союзе; разраб. и созд. сервера: ЗАО «Кодекс». - Электрон. дан. – Режим доступа: http://docs.kodeks.ru/document/901771690, свободный. – Загл. с экрана. – Яз. рус.
30. Мировая экономика [Электронный ресурс] http://www.ereport.ru/