Роль банков в современной рыночной экономике

Предпосылки к этому  кризису указаны на рис.1

Рис.1 Предпосылки ипотечного кризиса

 

 

К сентябрю 2007 г. из-за падения цен на недвижимость рыночная стоимость 23 % объектов жилой недвижимости в США оказалась ниже суммы выплат по ипотечному кредиту. Это стало для заёмщиков финансовым стимулом для отказа от выплат по кредиту и передачи недвижимости в собственность залогодержателей. Массовое отчуждение собственности за долги началось 2006 г., в том числе по субстандартным кредитам,  и явилось одним из основных факторов мирового экономического кризиса, поскольку приводит к оттоку средств потребителей и уменьшает финансовую устойчивость банковских учреждений.

На рис.2 приведена  гистограмма наглядно иллюстрирующая темпы роста числа отчуждаемых объектов недвижимости в США

 

Рис.2 Число отчуждаемых домов в США

 

Как видно из приведённых данных, и как можно  судить из последствий мирового кризиса, ипотечный кризис был настоящей катастрофой, а причинами для его возникновения стали следующие факторы, характерные как для кредитного рынка, так и для рынка недвижимости, которые наблюдались в течение ряда лет:

• неспособность домовладельцев выполнять обязательства по ипотечным кредитам (в первую очередь из-за изменения процентной ставки по кредитам с плавающей процентной ставкой, принятия на себя невыполнимых обязательств, хищнического кредитования и спекуляции);
• избыточное строительство в период бума;
• выпуск ипотечных продуктов с высоким уровнем риска;
• рост влияния частных компаний-кредиторов;
• значительный рост уровня задолженности в сфере как личных, так и корпоративных финансов;
• создание финансовых продуктов, рассредотачивающих и, возможно, скрывающих риски невыполнения обязательств по ипотечным кредитам;
• неудовлетворительные методы регулирования денежного рынка и рынка недвижимости;
• неуравновешенность внешнеторговых балансов;
• неадекватное государственное регулирование.

Но всю важность банковской системы в современной рыночной экономике можно оценить лишь по последствиям этого кризиса. Потери от ипотечного кризиса оцениваются всё более высоко: в апреле 2008 г. Международный валютный фонд указал величину возможных суммарных мировых потерь финансовых организаций в приблизительно 1 миллиард долларов. В прогнозе МВФ, опубликованном годом позже, суммарные мировые потери банков и других финансовых организаций оцениваются более чем в 4 миллиарда долларов.

Также последствия кризиса  для США можно рассмотреть  на рис.3

Рис.3 Дефицит текущего платёжного баланса США: Доллары и проценты от ВВП

В 2005 г. Бен Бернанке(председатель совета управляющих Федеральной резервной системы США с февраля 2006) выступил с речью, посвящённой последствиям роста уже в то время высокого уровня дефицита платёжного баланса, вызванного превышением импорта товаров и услуг в США над экспортом, и превышением притока над оттоком капитала. Дефицит платёжного баланса США вырос с 1996 по 2004 г. на 650 миллиардов долларов, с 1,5 % до 5,8 % ВВП. В этот период экономика США привлекала значительные иностранные инвестиции, в основном азиатских стран с растущей экономикой и стран-экспортеров нефти. Согласно принципу равновесия торгового баланса, необходимо, чтобы дефицит торгового баланса уравновешивался притоком капитала, то есть инвестиций, на ту же сумму. Благодаря традиционно высокому уровню личных сбережений в стране (до 40 % дохода домашних хозяйств в Китае) или высоким ценам на нефть иностранные инвесторы могли предоставить США необходимые средства. Бернанке описал эту ситуацию как перенасыщение рынка сбережений , которое «направило» финансовый поток избыточного капитала в США. Эта точка зрения отличается от точки зрения других экономистов, которые считают, что высокий уровень потребления «привлёк» капитал в США. Другими словами, совокупное потребление населения страны может быть выше совокупного объёма доходов только за счёт экспорта товаров и услуг или за счёт займов у иностранного населения. Если же целью является увеличение объёма внутренних инвестиций в производственные средства, то для сохранения равновесия платёжного баланса (в том случае, если курс валюты страны является плавающим) необходимо увеличить объёмы экспорта.

Вне зависимости от того, какой теории придерживаться — «направления» или «привлечения» иностранных займов, приток капитальных и оборотных средств на финансовых рынках США был огромным. Иностранные правительства были затронуты кризисом в меньшей степени, поскольку приобретали долгосрочные казначейские облигации США. Американские финансовые организации, напротив, использовали иностранные средства для покупки ипотечных ценных бумаг, а домашние хозяйства США — для увеличения объёмов потребления, в том числе для покупки объектов жилой недвижимости или финансовых активов, что привело к росту цен. Как было указано раньше, цены на жилую недвижимость и финансовые активы резко упали после того, как лопнул пузырь на рынке недвижимости.

В октябре 2011 г. экономист Джозеф Стиглиц писал, что период рецессии и высокого уровня безработицы 2009—2011 гг. был вызван: нерациональным уровнем потребления; высокотехнологичным эффективным производством, объём которого превосходил спрос, тем самым увеличивая число безработных; неравенством распределения доходов, приведшим к накоплению средств (не приводящему к росту потребления) состоятельными лицами, и уменьшению размера располагаемых средств у среднего класса (представители которого, как правило, тратили их на потребление); и образованием на развивающихся рынках нерастраченных фондов (до 7,6 трлн долларов США к 2011 г.). Все вышеперечисленные факторы развивались задолго до начала кризиса и привели к «колоссальному» уменьшению совокупного спроса, «скрытому» дополнительным спросом, вызванным ростом пузыря на рынке недвижимости.

 

3.1 Влияние мирового финансового кризиса на банковскую систему России.

 На современном этапе экономического развития мир столкнулся с новой  проблемой – мировым финансовым кризисом. Бурное развитие спектра банковских услуг, начатое в постперестроечное время, было прервано дважды: в августе 1998 года и в 2008 году. Оба раза банковская система испытала на себе последствия кризисов, и была отброшена назад в своем развитии.

 Мировой финансовый кризис не мог обойти стороной Россию. Все это понимали, но, кажется, в неблагоприятный сценарий до конца так и не поверили.

На сегодняшний день уже точноизвестна основная причина финансового кризиса охватившего все без исключения страны– это финансовый кризис в США, который вырос из ипотечного кризиса. Основной удар пришелся на банковский сектор. Это выразилось в потери ликвидности. В первую очередь он сказался на банковском секторе, этому способствовало отсутствие «дешевых» денег с Запада, которых также коснулся кризис. Многие коммерческие банки оказались перед выбором – либо закрываться, либо продавать все, что у них есть. Из – за сложившейся ситуации с банковским сектором клиенты банков начинают нервничать и хотят забрать свои деньги. Панические настроения оказали влияние в первую очередь на крупные инвестиционные банки, которые находится на виду и обслуживают  большое количество корпоративных и розничных клиентов. Такую волну панических настроений можно было наблюдать и в нашей стране, когда большинство вкладчиков пришли в офис банка, с желанием вернуть вложенные ранее денежные средства. Так как в банковском секторе большинство денег были выданы в качестве кредитов, возникла нехватка реальных денежных средств для удовлетворения требований вкладчиков. Банкам ничего не оставалось как временно приостановить работу и возвращать деньги по запросу в течение некоторого промежутка времени.   

Директор  института финансовых рынков Финансовой академии Яков Миркин отметил, что финансовому  рынку РФ свойственны как недавние (2008 год), так и более отдаленные риски, реализация которых приведет к “сужению” экономики, “расстройству” системы государственных финансов, бегству капитала, росту инфляции (обесцениванию национальной валюты).И действительно статистические данные показывают, что число зарегистрированных кредитных учреждений сократилось на 6% или 75 единиц. По территориальной принадлежности существенных изменений не произошло, количество действующих банков так же сократилось. Прежде всего стали закрываться многочисленные офисы и мелкие региональные банки.   

 Анализируя финансовые результаты  банков  можно сказать  что прибыль у банков очень  сильно сократилась. Это связано  с недостачей реальных денежных средств в банках, значительным удорожанием кредита и большой доли просроченной кредиторской задолженностью (просроченная задолженность увеличилась в 2,5 раза).

Целесообразно взглянуть на банковскую систему  с дифференцированной точки зрения – государства, собственно банков и населения.

Власть заинтересована в сохранении банковской активности, потому что от деятельности системообразующих банков зависит работа целых отраслей. Поэтому мелкие банки не входят в фокус внимания политиков и чиновников и никогда не получают госвливаний.  

Сами банки  независимо от размера активов хотят  с минимальными потерями выйти из кризиса. В борьбе за лучшее будущее  они экстренно пересматривают риски, пытаются произвести возможное рефинансирование займов и избавляются от балласта.   

Например, продажа кредитного портфеля низкого  качества позволяет перенести фокус  своего внимания на более доходные операции. Но и такие меры не способны избавить банковские организации от “работы над ошибками”.Ужесточение требований к заемщикам иногда может полностью прекратить деятельность по выдаче кредитов. С одной стороны, это избавит банк от накопления кредитных рисков, а с другой, полностью лишит его прибыл от параллельных операций “размещение вкладов – выдача кредитов”.   

Потребители банковских услуг – юридические и физические лица - кровно заинтересованы в бесперебойной  деятельности своего банка, потому что  обратное будет означать угрозу сохранности  средств и исполнению платежных  операций для ведения бизнеса. Тем  не менее, большинство физлиц склонны на время либо забрать свои деньги, либо переложиться в валютные депозиты.

Последствия этого кризиса в  банковской деятельности идентичны  реализации сценария элементарного  дефицита наличности:

 

1. Изменение количества банков.

 

  Темп отзыва лицензий у банков, о котором можно судить по информации на сайте Центробанка, говорит о том, что 10-15% банков были вынуждены прекратить свою деятельность. Остальные остались на плаву благодаря своему мастерству манипулирования финансовыми потоками .

 

2. Перераспределение средств.

 

  Помимо  сокращения численности, нашу банковскую систему постигло резкое укрупнение и консолидация банков-монстров с исторической принадлежностью к первому эшелону. Господдержка обусловит последующий переток в них и денег, и клиентов. Солидный кусок пирога, отрезанного от международных резервов, достался в первую очередь Внешэкономбанку и Сбербанку. Сумма “помощи” в 950 миллиардов рублей теоретически через них должна разойтись по другим банкам. Известно о распределении части средств в пользу Россельхозбанка и Внешторгбанка.

3. Изменение структуры активов и пассивов в целом, определяемое текущими операциями - рефинансированием, сжатием кредитного портфеля вплоть до продажи его коллекторским агентствам, минимизацией малодоходных операций.

 

  Здесь самые  интересными для населения сегментами уже не первый год являются ипотечное  кредитование и потребительское. Ипотека  со ставками выше 20-25% потеряла свою привлекательность. Наконец, то, что интересно производителям продукции и должно контролироваться государством. Кредитование реального сектора экономики и без кризиса оставляло желать лучшего. Этот сегмент стратегической важности имеет большую отдачу от вложений – при росте объемов кредитования на 30% валовый продукт рос на 6-7%.

 

4. Объемы размещенных депозитов подвергнутся сокращению, с возможностью роста валютных вкладов.

 

  Принятые до острой стадии кризиса меры только частично смогли противостоять массовому изъятию  вкладов. Порог защищенных страховкой средств, увеличенный с 1 октября до 700 тысяч рублей, мог просуществовать только на бумаге. Всем известно, что в связи с событиями по девальвации рубля наличность связана валютными депозитами, и на практике беспрепятственная и одномоментная выдача таких сумм вкладчикам невозможна.

 

5. Качественно иными могут стать некоторые банковские операции и услуги.

 

  Например, рынок межбанковских операций уже в декабре 2008 года “показал зубы” участникам системы межбанковских расчетов – когда ставки на однодневные кредиты поднялись выше 22%. Таких ставок не было более года, и в условиях повальной конвертации банками  средств в валюту дефицит рублевой ликвидности повысил их еще сильнее.  
Сегмент автокредитования, значительно просевший из-за кризиса, уже стал испытательным полигоном для новых идей. Несколько банков второго эшелона начали компании по кредитованию покупок подержанных автомобилей.  

Согласно  мнению аналитиков, на начало 2009 года оптимальной  ставкой годового депозита является ставка на уровне 15% годовых в рублях и около 11-12% в валюте. Оптимальная стоимость рублевых кредитов для граждан сейчас составляет 21-24% годовых.  Вдобавок  ко всему, начавшийся процесс пересмотра рисков заставило рейтинговые агентства  начать массовое понижение рейтингов всем банкам мировой финансовой системы. Если кредитные рейтинги банков-обитателей Wall Street спустились, но не вышли за пределы инвестиционной категории (с буквенными обозначениями А), то большинству российских банков, имеющих рейтинги категории В (риск дефолта ограничен), придется “держать равнение” на группу С, которая будет означать спекулятивные свойства кредитоспособности. Понятно, что при таком раскладе путь к цивилизованным заимствованиям на международных рынках откладывается на неопределенный срок.