Пути преодоления финансового кризиса

Систематизировав необходимый набор индикаторов при пере­ходе на пятый этап диагностики, требуется определить пороговые значения действия этих показателей.

Шестым и заключительным этапом диагностики является про­ведение операции по выявлению страны, которой грозит финансо­вый кризис. Для этого необходимо подставить значения показателей государства в пороговые рамки индикаторов и получить интересую­щий нас результат.

Даже самые лучшие сигналы-индикаторы предсказывают финансовый кризис с вероятностью 80-100%. К тому же даже они могут
посылать неверные сигналы, не говоря уже о менее надежных показателях, которые по-разному могут предупреждать о наступлении валют­ой, банковской и долговой нестабильности. Вместе с тем это отнюдь ре означает, что финансовые потрясения не могут быть предотвращен помощью предупредительных сигналов-индикаторов.

В целом банковскую панику труднее предсказать, нежели
дефолт или девальвацию. Причина заключается в том, что регламентированная доля участия государства в форме разработки и декларации основ бухгалтерского учета в банках, стандартов деятельности и банкротства кредитных учреждений не всегда обеспечивает «надежность финансово-кредитной системы, подвергая ее угрозе.  В финансовой нестабильности. Действительно, трудно прогнозировать финансовый кризис, обусловленный неконтролируемым функционированием частных банков, что вызвано несовершенством законодательства и большим количеством высокорисковых операций (банкиров. В отличие от банковской паники, валютный кризис и де­фолт по государственным обязательствам находятся в сфере влия­ния государства, поведение которого проще прогнозировать, неже­ли частных кредиторов или заемщиков.

Для каждого элемента финансового кризиса и для самой фи­нансовой нестабильности существуют основные индикаторы и вспо­могательные сигналы. К основным индикаторам относятся те, которые
свидетельствуют о наступлении определенного финансового потрясе­ния. Вспомогательные — те, чьи сигналы могут предупреждать о при­ближении не конкретного кризиса, а в целом нестабильности, или их
сигналы вообще могут быть неверны. Главным основным индикатором валютного кризиса является изменение реального обменного
курса, банковской паники — процентная ставка, долговой нестабильности — отношение экспорта к внешнему долгу, а в целом финансового кризиса — динамика его объекта — ВВП.

              Опыт последних кризисов свидетельствует, что некоторые
основные индикаторы могут перейти в разряд вспомогательных.
В частности, такой классический индикатор долгового кризиса, как
суверенный кредитный рейтинг, в последнее время утратил свое
первостепенное значение.

2.2.           Российская практика

Российский кризис имеет характерные особенности, обусловленные переходным характером экономики, спецификой дореформенного периода.

Первый этап кризиса, по нашему мнению, охваты­вает 60 - 90-е гг. XX в., то есть годы существования старой административно-командной системы. В данный период его можно характеризовать как подавленный системный кризис.

Второй этап связан с пореформенным периодом. Теперь уже российский кризис может быть определен как открытый слаборегулируемый системно-трансфор­мационный кризис.

Главная российская проблема - проблема де­нег. Деньги, если их не печатать, появятся лишь тогда, когда заработает экономика. Без денег эко­номика работать не может. Высокая доля бартера оказала существенное влияние на развитие финан­сового рынка в России. Финансовый и связанный с ним банковский и платежный кризисы объектив­но усилили роль бартера в экономике.

С деньгами связана и проблема конвертируе­мости. Для России конвертируемость стала сред­ством форсировать рыночные реформы. При ее введении пришлось нарушить главное предвари­тельное условие - создание конкурентоспособ­ной национальной экономики. Конвертируе­мость рубля фактически обеспечивалась за счет экспорта  топлива и сырья. При слабой и неэф­фективной экономике она породила бегство ка­питала из страны, дефицит инвестиций, валют­ную нестабильность.

Введению конвертируемости предшествовала договоренность с западными партнерами о пере­оформлении задолженности бывшего СССР. С тех пор проблема внешней задолженности из-за значительных заимствований самой России на внешних рынках вновь обострилась, что создает трудности для функционирования внутреннего валютного рынка и поддержания конвертируемо­сти рубля.

Много говорилось о необходимости привлечь иностранный капитал, прежде всего прямые ин­вестиции, которые не ведут к увеличению объема долговых обязательств. Однако практически ни­чего не было сделано для того, чтобы задейство­вать отечественные ресурсы, использовать собст­венные накопления для инвестиционных целей. Без создания благоприятного инвестиционного климата для внутренних инвестиций и предприни­мательской деятельности трудно решить и про­блему бегства капитала.

Рассказывают такую историю. Когда Мао Цзэдун впервые встретился со Сталиным в конце 40-х годов, он спросил, каким качеством должен обладать руководитель страны. Подумав, Сталин ответил: "Заставить народ работать".

Наш народ не надо заставлять. Он готов работать. Он работает даже в нынешних ненормальных условиях.  Просто нужно сделать условия , нормальными для работы. А именно, чтобы пред­принимательство не уходило в тень; чтобы банки делали то, что они должны делать, а не занимались спекуляциями; чтобы были нормальные за­коны, отвечающие требованиям рыночной эко­номики; чтобы все были равны перед законом и имели возможность защитить свои права. Тогда не нужно будет зазывать иностранных инвесто­ров - они сами придут; не нужно будет бороться с бегством капитала - он сам вернется.

Причины нашего кризиса - те же, что и в стра­нах Восточной Азии. Это - банкротство системы олигархического капитализма; открытость фон­дового рынка при несовершенной инфраструкту­ре; спекулятивный характер рынка; искусствен­ный курс рубля. Однако последствия оказались гораздо тяжелее. Девальвация рубля показала, насколько российский финансовый кризис отли­чается от кризиса в странах Восточной Азии. Там есть конкурентоспособные предприятия в отрас­лях высокой технологии, в производстве товаров народного потребления. Девальвация для этих стран - хотя и болезненный, но все же выход из кризиса.

Наша девальвация лишь увеличивает экспорт того, что добываем из земли. В условиях неблаго­приятной для экспортеров топлива и сырья конъ­юнктуры на мировых товарных рынках нам при­ходится наращивать физические объемы сырье­вого экспорта.

Можно сокрушаться по поводу последствий финансового кризиса. Но взглянем на вещи трез­во. Разрушен финансовый рынок - он не мог не рухнуть, поскольку в основном был спекулятив­ным. Парализована банковская система - но бан­ки были обречены, они не работали так, как должны были работать.

Сейчас правительство Е.М. Примакова делает первые шаги для вывода экономики из кризиса, восстановления финансового сектора экономики и жизнеспособной банковской системы, усиления государственного контроля и надзора за рынком. В его шагах есть сходство с подходом Запада: ос­торожность, взвешенность, отсутствие крайних решений.

Финансовый рынок нам нужен. Но это должен быть рынок, информационно прозрачный, дейст­вующий в соответствии с международными тре­бованиями и стандартами. Поэтому рекоменда­ции МВФ и других международных организаций для нас крайне важны.

Последствиями системно-трансформационного кризиса стали тяжелые социальные и экономические потрясения.

С сожалением приходится констатировать, что экономическая наука, которая могла бы дать конкретные рекомендации по трансформации России в направлении социально ориентированной рыночной экономики, сама находилась в состоянии глубокого кризиса.

Системообразующей основой кризиса, его «несущей конструкцией», стал управленческий кризис. Именно управленческий кризис прямо или опосредованно затронул всю совокупность кризисов, входящих в системно-трансформационный кризис. Наиболее остро и болезненно он проявился в бюджетно-финансовом кризисе, поскольку стихийность и неуправляемость государственных финансовых потоков и форм их движе­ния - бюджетов различного уровня и бюджетов внебюд­жетных фондов - поставили под угрозу безопасность самого государства: низкая наполняемость бюджетов парализовала его возможность выполнять политические, социальные и экономические задачи, обеспечивать финансовое регулирование социально-экономических процессов.

С учетом изложенного можно сформулировать главное противоречие системно-трансформационного перехода государства от административно-командной системы к государству с социально ориентированной рыночной экономикой.

По нашему мнению, главным противоречием системно-трансформационного перехода является противоречие между уходящей административно-командной системой управления государством и утверждающимся государством с социально ориентиро­ванной рыночной экономикой, с новым типом государст­венного управления и регулирования, основанным на экономических и финансовых методах.

Из главного противоречия вытекает целый ряд следующих. Это, в частности, противоречие между нерыночными и рыночными формами хозяйствования, между пассивными и активными формами социальной политики, противоречие между массовым старением основных фондов и медленными темпами их обновления, противоречие между устаревшими и неэффективными институциональными образованиями и зарождающимися новыми институционально-инновационными формами функционирования государства с социально ориентиро­ванной рыночной экономикой, противоречие между властно-распорядительной системой управления финан­совыми отношениями, основанными на статических методах, и зарождающими динамическими методами управления государственными финансовыми потоками и формами их движения: бюджетами различного уровня и бюджетами централизованных внебюджетных фондов.

Учитывая многоаспектность проявления главного противоречия системно-трансформационного перехода от государства с административно-командной системой управления к государству с социально ориентированной рыночной экономикой, базирующемуся на финансовых и экономических методах управления, необходимо расставить приоритеты разрешения сложившихся противоречий таким образом, чтобы на первом месте стояла задача укрепления позиций и обеспечения бюджетно-финансовой безопасности Российской Федерации.

Следовательно, задачей первостепенной важности является преодоление бюджетно-финансового кризиса, что объективно связано с реформированием управления бюджетной системы и, прежде всего, с разработкой динамических методов управления государственными финансовыми потоками и формами их движения.

Заключение

Ретроспективный анализ финансовых потрясений показал, что одним из главнейших причин наступления финансовых кризисов яв­ляется неоптимальный выбор валютного режима. Предоставленная свобода выбора режима обменного курса не привела к ожидаемым ре­зультатам и не восстановила равновесие в мировой валютной системе. В этой связи нами предлагается конкретный механизм выбора валют­ного режима, основанный на индивидуальных характеристиках госу­дарства. В результате систематизации исследований мировых ученых нами был получен ряд детерминантов, определяющих выбор между режимами с плавающим и фиксированным валютным курсом. Объе­динение этих детерминантов в единый механизм с выделением их по­роговых значений предоставляет нам экономическое обоснование принимаемого властями преимущественно политического решения по выбору валютного режима. В результате действия данного меха­низма мы получаем возможность рекомендовать органам монетарного регулирования любого государства направленность режима обменно­го курса (фиксированный, промежуточный или плавающий) в зави­симости от удельного веса соответствующих детерминантов в механизме.

Диагностика финансовой сферы является наиболее эффектив­ной частью политики антикризисного управления, поскольку по­зволяет предотвратить финансовый кризис, а не принимать экс­тренные меры по его преодолению. Нами предлагается методика построения диагностики финансовой сферы, которая состоит из шести взаимодополняемых этапов. Наиболее сложной задачей в этом процессе является выявление индикаторов, которые сигна­лизируют о наступлении нестабильности в финансовой сфере. На основе систематизации результатов исследований отечественных и зарубежных ученых-экономистов были получены группы сигна­лов-индикаторов для валютного, банковского и долгового кризиса.

Список использованных источников

1.            Анихин А.В. Финансовые кризисы в России, Азии, Латинской    Америке   //    Мировая    экономика    и международные отношения. М.: Наука, 2000. № 12.