Правовое регулирование лизинговой деятельности в РФ (на примере ООО «РМО»)

     Оценка  платежеспособности лизингополучателя  может производиться по схеме, принятой для анализа банком кредитоспособности клиентов. Поскольку лизинговые операции имеют длительный срок, лизингодателя интересует не только текущее финансовое положение лизингополучателя, но и способность выполнять платежи в течение периода, оговоренного в лизинговом соглашении. При этом наряду с анализом коэффициентов ликвидности необходимо уделять особое внимание общей экономической устойчивости лизингополучателя.

      Основными источниками данных для проведения имущественного и финансового состояния предприятия являются форма №1 «Бухгалтерский баланс предприятия» и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». 

       2.2.1 Анализ показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности и ликвидности 

     Финансовая  устойчивость предприятия - это состояние  его финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) уровня риска.

     В этой связи под платежеспособностью  понимают внешнее проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность  предприятия своевременно и полностью  выполнять свои платежные обязательства.

     Кредитоспособным  является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за нее.

     Отнесение предприятия к тому или иному  типу финансовой устойчивости производится по наличию излишков или недостатков  оборотных средств с использованием долгосрочных и краткосрочных источников формирования.

     Финансовая устойчивость ООО «РМО» за 2006-2008гг претерпела существенные изменения. В 2006 году ее можно отнести к неустойчивой, так как наблюдается недостаток собственного чистого оборотного капитала, с привлечением долгосрочных заемных источников формирования запасов и общей величины основных источников формирования запасов.

     К 2007 году равновесие восстанавливается за счет значительного роста источников собственных средств (на 10692тыс.руб). Образуется излишек источников формирования запасов равный 7724тыс.руб, т.е. финансовую устойчивость предприятие можно отнести к допустимой. В 2008 году излишек источников формирования запасов также поддерживается за счет высокой доли собственных оборотных средств.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  применяются коэффициенты, определяющие состояние основных оборотных средств  и степень финансовой независимости  предприятия:

• коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости или концентрации собственного капитала (Ка) – характеризует независимость предприятия;
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс);
• коэффициент маневренности собственного капитала (Км);
• коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос);
• коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (Кра).

      В современных условиях анализ платежеспособности предприятия приобрел чрезвычайно  актуальное значение. Понятие платежеспособности в большинстве случаев ассоциируется с понятием ликвидности, то есть способности превращения активов предприятия в деньги для целей оплаты своих долгов.

       В общем случае платежеспособность  оценивается отношением ликвидных  оборотных активов предприятия  к его краткосрочным долговым обязательствам.

     Оценка  ликвидности предприятия предполагает сопоставление рассмотренных активов  предприятия с погашением обязательств. Для этих целей рассчитываются соответствующие  коэффициенты ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время ;
• коэффициент быстрой ликвидности (Кбл), теоретически оправданные оценки которого находятся в пределах от 0,8 до 1;
• коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл)- оценивает общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

      В обществе с ограниченной ответственностью ООО «РМО» при значительном росте кратковременных долговых обязательств (на 10786тыс.руб.), дебиторской задолженности (на 19162тыс.руб.) и запасов (на 1676тыс.руб.) предприятие за 2007 год заметно повысило коэффициент текущей ликвидности (с 1,42 до 1,9). Коэффициент абсолютной ликвидности за этот же период также увеличился, но все равно остался ниже нормы. Значение коэффициента быстрой ликвидности (Кбл) выросло за счет резкого увеличения дебиторской задолженности. В 2008 году наблюдается незначительное снижение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности. Приближение коэффициента текущей ликвидности к нормативному значению и увеличившийся коэффициент быстрой ликвидности свидетельствуют о повышении платежеспособности предприятия. 

2.3 Анализ правовой базы лизинга 

     Правовая  база лизинга сегодня стала вполне достаточной для его функционирования на предприятиях строительства и  опирается на регламентирующие документы, описанные в главе 1 данной работы.

     Однако  успешному развитию лизинга в  России препятствует ряд обстоятельств, основным из которых является несовершенство правовой базы. В частности, анализ действующего Гражданского кодекса  РФ в части, касающейся лизинговых отношений, выявляет ряд недостатков. Например, Гражданский кодекс никак не ограничивает срок сдачи имущества в аренду. Продолжительность действия договора полностью отдается на усмотрение сторон. Возникает проблема необходимости отграничения договора лизинга от маскируемых под него, с целью получить налоговые льготы, сделок купли-продажи.

     В соответствии со ст. 666 Гражданского кодекса РФ предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности. Это отграничение может принести вред, поскольку из числа арендаторов тем самым исключаются некоммерческие организации, использующие арендуемое имущество для выполнения своих уставных целей.

     Из  определения договора лизинга, очевидно, что Гражданский кодекс признает только финансовый лизинг, так как предусматривает наличие в сделке трех участников - арендодателя, арендатора и продавца. Кроме того, ст. 665 Гражданского кодекса РФ закрепляет разовый характер сделки, вытекающий из того, что для каждой сделки арендодатель должен покупать имущество вновь.

     В связи с этим усматривается необходимость  принятия дополнительных законодательных  актов в области регулирования  лизинговых отношений. Специальный  закон о лизинге призван устранить  сегодняшние пробелы в правовом регулировании финансовой аренды. Федеральный закон "О лизинге" принят Государственной Думой Российской Федерации 29 октября 1998 года. Данный закон раскрывает основные понятия и определения, присущие лизинговым операциям, а также определяет участников лизинговых отношений; приводятся определения основных видов лизинга; сформулированы права и обязанности сторон; даются основные условия лизингового договора; порядок страхования лизингового имущества; порядок разрешения споров между сторонами, в том числе и при международном лизинге; устанавливается структура и состав лизинговых платежей; требования лицензирования лизинговой деятельности.

     С момента ратификации настоящего Федерального закона, перед руководителями открылся широкий спектр возможностей для успешного и эффективного развития жизнедеятельности производства, а также оптимального использования основных фондов. Возможности лизинга помогут руководителю эффективно размещать денежные средства (нарастить количество основных фондов, обновить их), а также создать благоприятную почву для увеличения скорости оборачиваемости капитала.  
 
 

     2.3.1 Анализ налоговой политики в отношении лизинга 

     Теперь  уже осознан тот факт, что лизинговая форма инвестиций - это не просто способ вложения средств в развитие реального производства, но и новая для нашего рынка эффективная схема финансирования. Но если лизинг строится его участниками на налоговой основе, то происходит снижение налоговых поступлений в бюджет по сравнению с традиционным кредитным финансированием капиталовложений. Среди экономистов нет однозначного мнения по поводу льготного налогового режима по лизингу.

     Полемики  по поводу того, нужны ли дополнительные льготы по лизингу или нет, ведутся  в течение нескольких последних  лет. Но очевидно, что налоговые льготы для лизинга имеют гораздо большее значение, чем это предполагали отечественные специалисты – практики (рисунок 3)⁵. 

 
     

     Рис.3 Система лизинговых льгот в России 

2.4 Обоснование выбора  формы лизинга для ООО «РМО» 

     При развитии рыночной инфраструктуры в  строительном комплексе между заводом-изготовителем  и строительным предприятием стало  актуальным появление финансового посредника в лице лизингодателя (лизинговой компании), который стал заниматься лизингом – приобретением строительной техники с последующей сдачей ее без предоплаты во временное владение и пользование за определенную плату. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлеченных заемных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи. Лизинг может открывать доступ к нужному имуществу, как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и при невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

     Лизинг  строительной техники подразделяют на два основных вида: финансовый и  оперативный⁶. 

     2.4.1 Особенности финансового лизинга 

     Финансовый  лизинг отличается тем, что имущество  по договору лизинга передается на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы (т.е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений).

     Если  сторонами выбран срок договора, меньший  нормативного срока службы, то в  договоре указывается остаточная стоимость  имущества на момент истечения срока службы. Финансовый лизинг характеризуется некоторыми особенностями (таблица 1).

     При финансовом лизинге, с дополнительным привлечением средств, большое значение имеет как процедура приобретения лизингового имущества, так и гарантии, залоги, страхование.

     При этом возможны варианты:

• лизингополучатель самостоятельно выбирает имущество и его поставщика (продавца), лизингодатель лишь оплачивает эту сделку и передает по договору право пользования им лизингополучателю;
• поставщика (продавца) выбирает лизингодатель (тогда же он и несет ответственность перед лизингополучателем за условия поставки имущества);
• лизингодатель уполномочивает лизингополучателя быть агентом по операциям с поставщиком (продавцом).