Платежный баланс России

   При регулировании платежного баланса возникает проблема, какие страны должны принимать меры по его выравниванию.  Странами с дефицитом платежного баланса, как правило, применяются такие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов и ограничения вывоза капитала.

1. Дефляционная политика – политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на общественные цели, замораживание цен и заработной платы. Ее инструменты: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка, кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.
2. Девальвация – снижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако, делая дороже импорт, девальвация может привести к росту затрат производства отечественных товаров, к повышению цен в стране и потере полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках.
3. Валютные ограничения – блокирование валютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортером, концентрирование валютных операций в уполномоченных банках, направленное на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования ее притока, сдерживания импорта товаров.
4. Финансовая и денежно-кредитная политика  включает в себя: бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налогов с процентов, которые выплачивают иностранные держатели ценных бумаг.
5. Специальные меры государственного взаимодействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей: Торгового Баланса, «Невидимых» операций, Движение капитала.  Важным объектов регулирования является торговый баланс. Стимулирующими факторами для экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков является целевые экспортные кредиты, страхование их от экономических и политических рисков; введение льготного режима амортизации основного капитала;  другие финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу. С целью же регулирования платежей и поступлений по «невидимым» сделкам платежного баланса применяется

-ограничение нормы  вывоза валюты туристами данной  страны;

-прямое или опосредованное участие страны в создании туристической инфраструктуры с целью привлечения иностранных туристов;

-содействие строительству  морских судов за счет бюджетных  средств для уменьшения расходов  по статье «Транспорт»;

-расширение государственных  расходов на научно-исследовательские работы с целью увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

-регулирование миграции  рабочей силы. В частности, ограничения  въезда эмигрантов для сокращения  переводов иностранных рабочих.

 

 

 

1.4. Факторы, влияющие на платежный баланс.

Платежный баланс прямо  и обратно связан с процессом  воспроизведения. С одной стороны, он формируется под непосредственным влиянием процесса воспроизведения, с  другой – влияет на последний через курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю задолженность.

Перечислим факторы, влияющие на платежный баланс развивающихся  стран:

1. Зависимое положение в мировом хозяйстве. На их долю приходится 37,6% мирового экспорта. В экспорте большинства стран преобладает сырье, энергоносители.
2. Циклические колебания экономики. Мировые экономические и финансовые кризисы в 70-90х годах усилили нестабильность платежных балансов, прежде всего из-за падения спроса на их продукцию и цен на нее.
3. Военные расходы. Увеличение импорта товаров военного назначения ухудшает состояние торговых балансов.
4. Зависимость развивающихся стран от внешних источников финансирования. Приток иностранных капиталов увеличивает поступления, а затем должники должны уплачивать сумму долга, а также процента и дивиденды.
5. Изменения в условиях международной торговли. Например, в условиях энергетического кризиса и мировой инфляции рост цен на энергоносители, прежде всего нефть, неблагоприятно отразился на платежных балансах развивающихся стран – импортеров нефти. В середине 80-х годов резкое снижение цен на нефть вызвало ухудшение платежного баланса.
6. Валютно-финансовые факторы. К ним относят неустойчивость ведущих валют, в частности доллара США, и цен.  Они усиливают нестабильность платежных балансов.  Девальвация национальной валюты развивающихся стран в принципе поощряет экспорт и сдерживает импорта товаров. Но экспортный потенциал и конкурентоспособность товаров большинства этих государств невелики. А потребности в импорте огромны, что снижает позитивное влияние девальвации на их платежный баланс.
7. Инфляция в развивающихся странах отрицательно влияет на их платежный баланс, так как повышение цен снижает конкурентоспособность национальных фирм, затрудняет экспорт, поощряет импорт товаров и способствует отливу капиталов.

 

1.5.Оценка платежного баланса России за 2011 год.

   Показатели платежного баланса России в 2011 году отобразили те же тенденции, что наблюдались годом ранее.  Отток капитала – одна из основных проблем экономики нашей страны. По данным статистики, во втором полугодии он составил несколько десятков миллиардов долларов. Это связано, прежде всего, с политической нестабильностью в стране. Многие крупные предприниматели предпочитают переводить свои денежные средства в страны с более устойчивой экономикой. Тем более, что западные финансовые государства в период экономического кризиса испытывает серьезный дефицит в денежных средствах и привлекают наших предпринимателей на более выгодных условиях., чем большинство российских банков.

   Многие специалисты отмечают, что инвестиции россиян, сделанные за пределами нашей страны, возвращаются в Россию в виде инвестиционных вливаний, которые направляются и на развитие производства.

   Следующий показатель платежного баланса России за 2011 год – удержание курса рубля относительно евро и доллара на заданном уровне. В настоящее время Центробанк прилагает все усилия, чтоб не произошло резких скачков курса национальной валюты.

   Кроме этого, в структуру платежного баланса 2011 года входят балансы доходов и услуг, торговый баланс, счет текущих инвестиций, а также портфельные и прямые инвестиции в экономику нашей страны. Большинство данных показателей имеют положительные темпы роста, что внушает оптимизм многим специалистам, работающим в области макроэкономики.

   Одним из важнейших показателей, влияющих на платежный баланс России за 2011 год является ВВП, который показывает стабильности в течении последних нескольких  месяцев, с другой стороны, инфляции в нашей стране также постоянно растет, что отрицательно  сказывается как на макроэкономических показателях, так и на уровне жизни многих россиян.

   Платежный баланс в первом квартале 2011 года отражал дельнейшее восстановление масштабов внешнеэкономических операций в условиях благоприятной для российского экспорта конъюнктуры мировых рынков.

Сальдо счета текущих операций, несмотря на некоторое снижение, относительно базисного периода, обеспечило наращивание резервных активов и покрытие возросшего вывоза частного капитала. 

Профицит счета текущих операций составил 32,4 млрд. долларов США. По сравнению с январем-мартом 2010 года показатель снизился на 3,4%.

Сальдо торгового баланса сложилось  в размере 49,4 млрд. долларов США( на 6,1% больше, чем в первом квартале 2010 года).

Экспорт товаров увеличился с 92,2 до 114,2 млрд. долларов США. Весь его прирост – на 23,8% - обеспечивался ценовым фактором при снижении физических объемов поставок на 0,6%. Высокие темпы наращивания вывоза отмечались по всем укрепленным позициям товарной номенклатуры, за исключением продовольственных товаров и сырья для их производства.

Экспорт наиболее значимой группы товаров  – минеральных продуктов –  вырос на 23,1%, превысив 81,5 млрд.долларов США.  Вывоз трех топливно-энергетических товаров достиг 76,8 млрд.долларов США. Из них на нефть 30,7%, нефтепродукты  22,8%, природный газ 6,8%.

Импорт товаров, зафиксировав исторический максимум в ряду сопоставимых периодов, составил 64,9 млрд. долларов США, что  на 41,9% больше, чем в первом квартале 2010 года. Как и в течении предыдущего года, увеличение физического объема поставок существенно опережало рост контрактных цен, обеспечив 70% стоимостного прироста импорта.

Ускоренным по сравнению с импортом в целом был ввоз продукции  машиностроения ( прирост 60,2%). Стоимость  импортированных машин, оборудования и транспортных средств повысился до 25,9 млрд. долларов США.

   Импорт продукции химической промышленности и товаров продовольственной группы увеличился в 1,3 раза из-за некоторого отставания темпов роста ввоза этих позиций товарной номенклатуры от общей динамики импорта, их удельный вес уменьшился до 15,5 и 16,2% соответственно.

   Географическое распределение импорта в отчетном периоде характеризовалось незначительными изменениями: при уменьшении доли государств ЕС на 1,8 процентного пункта – до 39,1% - и укреплении позиции группы стран АТЕС ( 33,4%) удельный вес стран СНГ практически не изменился (15,5%). Важнейшими партнерами остались Китай(16,4%), Германия (11,1%) и Украина (6,6%).

   Внешний долг Российской федерации (перед нерезидентами) увеличился за первый квартал 2011 года с 489,0 до 509,9 млрд. долларов США. Сохраняющаяся изменчивость валютного курса объясняет главную роль курсовой и стоимостной переоценок в динамике совокупной задолженности ( 11,7 млрд. долларов США).

   Рост внешней долговой нагрузки был обусловлен в основном операциями частного сектора. Обязательства банков и прочих секторов выросли на 20 млрд. долларов США, их доля в общем объеме иностранной задолженности страны – до 90,6%. Долг органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования увеличился с 46,6 до 47,9 млрд. долларов США. На 2 апреля 2011 года внешний долг прочих секторов достиг 312,9 млрд. долларов США. В его структуре динамично возросла до 72,8 долларов США задолженность по межфирменным кредитам. Обязательства по долговым ценным бумагам составили 11,9 млрд. долларов США.

 

 

2.Золотовалютные  резервы.

2.1 Понятие золотовалютных резервов и их задачи.

   Часть финансовых ресурсов мира оседает в резервах, часть предоставляется зарубежным странам на коммерческих или льготных условиях. Подобные заимствования из-за рубежа, т.е. поступления оттуда ссудного капитала, нередко приводят к появлению проблемы внешнего долга.

   Физические лица, компании, организации и государство часть финансовых ресурсов обращают в резервы, т.е. активы , сберегаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировой экономики внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из ни, что принадлежат государству. Их называют официальными золотовалютными резервами (валютными резервами, международными резервами, резервными активами). Они хранятся в центральном банке, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).

   Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных отношений. Другая важная задача ЗВР – воздействие на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения на национальную и иностранную валюту и поддержания/изменения на этой основе их обменного курса.

   Золотовалютные резервы (международные резервы или официальные резервы) – внешние высоколиквидные активы. Представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающихся влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

2.2. Структура золотовалютных резервов.

   В состав ЗВР включаются:

1. Монетарное золото ( золото высокой пробы 995 и выше, принадлежит ЦБ, операции с ним  совершаются только органами  денежно-кредитного регулирования  и международными финансово-кредитными организациями, покупка товарного золота ЦБ и увеличение резервов национальной монетизации золота (деноминация – продажа части золота)).

2. Активы в международном валютном фонде:

-СДР

-Резервные позиции  страны в МВФ ( валютные накопления в фонде от покупки иностранной валюты за национальную валюту в пределах резервной доли).

3. Наличная иностранная  валюта.

4. Остатки средств  на корреспондентских и текущих  счетах в первоклассных банках  нерезидентах.

5. Краткосрочные депозиты  в первоклассных банках нерезидентах.

6. Ликвидные ц/б иностранных  правительств.

Под минимально необходимым  уровнем ЗВР понимается такой  объем, который позволяет обеспечить неуязвимость страны в случае внезапного кризиса ПБ.

Причинами таких признаков  бывают: