Паевые инвестиционные фонды

     Мне видится, и мнение это разделяют в своих публичных высказываниях многие эксперты, что «дно» мы пройдем в первой половине 2009 года. Таким образом, велика вероятность того, что именно это время окажется наиболее подходящим для покупок. Стоит отметить, что мы имеем в виду покупки паев ПИФов и акций российских предприятий с горизонтом инвестирования не менее трех лет. Также видится разумной стратегия постепенного увеличения инвестиционного портфеля: не стоит покупать паи паевых инвестиционных фондов в одночасье. Стоит делать это поэтапно, в зависимости от выбранной инвестиционной стратегии. Учитывая высокую волатильность фондового рынка и общую макроэкономическую нестабильность, в 2009 году мы не советуем делать какие бы то ни было краткосрочные инвестиции, будь то ПИФы или акции, при этом долгосрочные инвесторы должны соблюдать осторожность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.2. Количественные характеристики рынка ПИФов

     За 5 лет активы ПИФ выросли в 8 раз Диаграмма 1.

Количество ПИФов стремительно растет Диаграмма 2.

     В пересчете на душу населения активы инвест. фондов в РФ крайне малы      Таблица 1.

     По подушевым показателям российский рынок коллективного инвестирования обгоняет в своем развитии Индию и Китай, где на человека в 2006 году приходилось, соответственно, 52 и 76 долларов в виде активов инвестиционных фондов. Однако в развитых странах с доминированием кредитных организаций в модели развития финансового рынка объем активов фондов на душу населения более чем в 30 раз превышает российские 112 долларов: в Германии этот показатель равен 4,1 тыс. долларов, в Японии – 4,5 тыс. долларов. При этом США, где объем активов инвестфондов на душу населения составил в 2006 г. практически 35 тыс. долларов, обгоняют Россию более чем в 300 раз. 

     Количество  работающих ПИФов на 24.03.2008 г. Таблица 2.

Доли  управляющих компаний на 1 февраля 2007 года Диаграмма 3. 

Заключение

     Вывод или взгляд на будущее ПИФов: На основе опыта стран, где различные формы  коллективного инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества, можно сделать несколько выводов. Прежде всего, развитие рынка ПИФов  стимулирует рост финансовых рынков в стране за счет аккумуляции и  инвестирования значительных объемов  финансовых ресурсов. Кроме того, расширяются  возможности населения сохранять  и приумножать свои сбережения, что  само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к финансовым институтам. По мере развития рынка  коллективных инвестиций конкурентная борьба между его участниками  будет увеличиваться, соответственно, возрастет качество предоставляемых  услуг и доступность данных финансовых инструментов.

     Существуют  колоссальные резервы для увеличения объемов поступлений инвестиций на российский финансовый рынок, в том  числе на рынок ПИФов. В то же время, очевидно, что для этого нужно  создать условия, которые в первую очередь обеспечат сохранность  средств, равные и не меняющиеся для  инвесторов правила игры.

     Большая часть населения по-прежнему не имеет  полного представления о возможностях инвестирования средств на финансовом рынке. В то же время, на наш взгляд, российские граждане готовы к диверсификации своих вложений, и при соответствующем  уровне информационной поддержки могут  направить существенную часть средств  на рынок ПИФов, инструменты которого носят более цивилизованный характер, чем метания между двумя валютами. Безусловно, потенциал привлечения  здесь для управляющих компаний огромен, так как анализ показывает, что на покупку валюты население  тратит гораздо больше средств, чем  на вложения в ПИФы.

     Значительная работа в информационном направлении должна проводиться со стороны государства, например, в рамках пенсионной реформы. Это справедливо и с той точки зрения, что это является, прежде всего, социальной функцией. Ведь основная цель проведения любой государственной политики - поддержание и повышения благосостояния населения. Таким образом, возникает система партнерства между частными и государственными институтами в социальном секторе. При этом правительство создает благоприятные условия для развития частного сектора в данной области, но в тоже время четко регулирует всю систему. В результате в совокупности всех устраивает такая система: и правительство, и частные компании, и граждан.

     Последнее подтверждает и анализ мирового опыта  создания механизмов интермедиации (системы  трансформации сбережений), в том  числе систем пенсионного обеспечения, где все более активно наблюдаются  процессы сближения позиций государства  и частных субъектов. Правительства  развитых стран прямо заинтересованы в создании мощного частного института  дополнительного пенсионного обеспечения  и соответствующего рынка коллективного  инвестирования, что позволяет снизить  социальную нагрузку на государство. Однако какой-либо существенной работы в области  информирования населения России со стороны государства совершенно не наблюдается.

     Помимо  существующей наличности на руках, очевидно, что для развития рынка паевых фондов нужно искать механизмы использования  накопленного потенциала, например, в  банковском секторе. Одним из таких  механизмов, который уже начал  находить свое применение, является выступление  банками в роли агентов по распространению  паев за соответствующее комиссионное вознаграждение. Однако задействованность  банков в этом направлении пока не слишком велика. В то же время  более активное взаимодействие между  УК и банками способно повлиять на привлечение существенного объема средств населения.

     Итак, перспективы роста активов фондов во многом зависят от привлечения  новых инвесторов. На самом деле паевые фонды до сих пор ни разу не испытывали на себе массового притока  пайщиков. Пока клиентура ПИФов - это, как правило, довольно искушенные инвесторы. Однако некоторые управляющие компании снижают минимальные суммы инвестиций в управляемые ими ПИФы, для обеспечения притока «массового» мелкого инвестора. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы:

1. Макаров А.В. Инвестируем в паевые инвестиционные фонды. -М:Эксмо,2005.
2. Арсеньев В., Паевые инвестиционные фонды , «Альпина Паблишер», М, 2003
3. Материалы  компании «СТМ Инвест»
4. «Эксперт РА», НЛУ
5. Макарчук З.В. Инвестиционные фонды в России и США: Анализ законодательства и практики правового регулирования. - М.: Экон-информ. 2002. - 153с.
6. Лузин, Г.П. Инвестиционные фонды в процессе трансформации экономики: опыт развития в российских условиях. - Апатиты: Ин-т экон. проблем кол. науч. центра Рос. акад. Наук. 2001. - 94с
7. Тягай, С. Паи вышли на биржу//Коммерсант. -29.01.2003. - №14. -с. 13.
8. Федеральный закон Об инвестиционных фондах  №156-ФЗ.
9. http://www.raexpert.ru
10. По материалам "Личные деньги" http://pmoney.ru/
11. http://www.Investfunds.ru
12. http://www.economic-crisis.ru