Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь и перспективы её развития

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1. Денежно-кредитная  политика: цели, инструменты, типы

2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА: МИРОВОЙ ОПЫТ

3. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Заключение

Список использованных источников

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Денежно-кредитная политика является важным инструментом регулирования  всех рыночных связей. Она является особым видом деятельности государства  и заключается в разработке и  осуществления системы мероприятий, с помощью которой регулируются денежно-кредитные процессы в стране.

Денежно-кредитная политика, являясь неотъемлемой частью общегосударственной  социально-экономической политики, имеет многофункциональную природу  и должна обеспечивать решение задач, вытекающих из общего контекста социально-экономического развития страны и макроэкономической ситуации, а также связанных с  особенностями банковского сектора («кровеносной системы экономики»), который должен обеспечивать сохранность  и эффективное размещение активов  предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного процесса. Все эти задачи одинаково важны и взаимосвязаны. И эффективность денежно-кредитной политики в конечном счете определяется тем, насколько удается обеспечить баланс и учет всех стоящих перед ней задач, решение которых требует применения различных, порой и разнонаправленных мероприятий.

В условиях экономики переходного  периода проблемы определения направлений, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной  политики особенно сложны в связи  с тем, что рыночные механизмы  экономического регулирования, как  правило, в недостаточной степени  отработаны, а банковская система  не обладает существенным финансовым и организационно-технологическим потенциалом. Кроме того, специфика социально-политической ситуации, деловая культура, сложившиеся стереотипы отношений между различными социальными группами также в значительной степени определяют спектр возможных альтернатив как социально-экономической политики в целом, так и денежно-кредитной в частности, эффективность (или неэффективность) тех или иных форм организации и инструментов регулирования экономических процессов. В прогнозных документах (НСУР-2020 и др.) определены перспективные цели денежно-кредитной политики: [12, с. 57]

- обеспечение устойчивости  белорусского рубля и целевой  траектории снижения темпов инфляции;

- развитие ресурсного  потенциала и укрепление банковской  системы, обеспечивающие эффективное  аккумулирование свободных денежных  средств домашних хозяйств и  хозяйствующих субъектов и кредитную  поддержку экономического роста;

- поддержание обменного  курса белорусского рубля на  уровне, исключающем дисбалансы  во внешнеэкономической деятельности  страны;

- обеспечение эффективного  надежного и безопасного функционирования  платежной системы и хранения сбережений в банковской системе;

- увеличение уровня монетизации  ВВП.

Для достижения этих целей  Национальный банк Республики Беларусь предусматривает регулирование  денежно-кредитной сферы посредством  следующих мер: [4, с. 22]

- в области регулирования  денежной массы – наращивание денежного предложения в национальной валюте в соответствии со спросом экономики на деньги и целевым параметром инфляции;

- области процентной политики  – поддержание положительной в реальном выражении доходности сбережений и доступности кредитных ресурсов для предприятий реального сектора экономики. При этом уровень реальной доходности срочных рублевых депозитов, ГКО и других рублевых активов должен быть выше по сравнению с инструментами в иностранной валюте;

- области политики обменного  курса – обеспечение траектории номинального курса белорусского рубля к корзине валют стран – основных торговых партнеров Республики Беларусь на уровне, не допускающем укрепление его реального курса темпами, превышающими рост производительности труда. В результате будет обеспечен приемлемый уровень цеповой конкурентоспособности товаров отечественного производства как на внешнем, так и на внутреннем рынках, стимулирующий динамичные темпы промышленного производства и экономического роста.

Достижение стратегических целей и задач денежно-кредитной  политики должно осуществляться поэтапно, путем постепенного расширения сферы действия рыночных подходов к государственному регулированию денежно-кредитной сферы.

Основной вектор преобразований денежно-кредитной сферы – переход к зрелым рыночным институтам и механизмам. Одновременно будет совершенствоваться методологическая база регулирования и надзора за банками, координация деятельности Национального банка с другими органами денежно-кредитного регулирования.

В целом денежно-кредитная  политика будет проводиться в  четком соответствии с макроэкономическими  параметрами социального и экономического развития страны.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь как неотъемлемая часть общегосударственной социально-экономической  политики имеет многофункциональную  природу. Она должна способствовать решению различных задач – общих, возникающих в контексте развития страны и макроэкономической ситуации, и специфических, связанных с особенностями банковского сектора, обеспечивающего сохранность и эффективное размещение активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного процесса. Все эти задачи являются одинаково важными и взаимосвязанными. В конечном счете эффективность денежно-кредитной политики определяется тем, насколько удается обеспечить баланс и учет стоящих перед ней задач, решение которых требует применения различных, порой разнонаправленных мероприятий. Достижение такого баланса в условиях экономики переходного периода существенно усложняется в связи с тем, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, отработаны недостаточно, а банковская система не обладает необходимым финансовым и организационно-технологическим потенциалом.

Основная цель данной работы – проанализировать проблемы денежно-кредитной политики и инструментов, с помощью которых она осуществляется. Для достижения этой цели ставятся задачи:

1. Дать понятие сущности  денежно-кредитной политики;

2. Дать понятие инструментов, видов и типов денежно-кредитной  политики;

3. Показать особенности  денежно-кредитной политики в  Республике Беларусь и перспективы  её развития.

Для написания курсовой работы были использованы источники: учебники, учебные пособия, статьи из периодической  печати.

 

 

1. Денежно-кредитная  политика: цели, инструменты,

типы

 

Под денежно-кредитной политикой  понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых  правительством в денежно-кредитной  сфере с целью регулирования  экономики. Она является частью общей  макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики: устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости населения, равновесие платежного баланса. Из их совокупности можно выделить приоритетную цель денежно-кредитной политики – стабилизацию общего уровня цен [2, с. 21]

Наряду с конечными выделяют промежуточные цели. Ими являются объем денежной массы и уровень процентных ставок.

Осуществляет денежно-кредитную  политику центральный банк страны. Процесс денежно-кредитного регулирования можно разделить на два этапа. На первом этапе центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов и т.д.; на втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Эффективность денежно-кредитной  политики в значительной мере зависит  от выбора инструментов (методов) денежно-кредитного регулирования. Их можно разделить  на общие и селективные. Общие воздействуют практически на все параметры денежно-кредитной сферы, влияют на рынок ссудного капитала в целом. Селективные методы направлены на регламентацию отдельных форм кредита, условий кредитования и т.д. Основными общими инструментами денежно-кредитной политики являются: изменения учетной ставки и норм обязательных резервов, операции на открытом рынке. Это косвенные методы регулирования. [2, с. 21]

Изменение учетной ставки – старейший метод денежно-кредитного регулирования. В его основе лежит право центрального банка предоставлять ссуды тем коммерческим банкам, которые обладают прочным финансовым положением, но в силу определенных обстоятельств нуждаются в дополнительных средствах. За предоставленные средства центральный банк взимает с заемщика определенный процент. Норма такого процента называется учетной ставкой (дисконтом). Таким образом, учетная ставка – это «цена» дополнительных резервов, которые центральный банк предоставляет коммерческим. Центральный банк имеет право изменять ее, регулируя тем самым предложение денег в стране. [15, с. 186]

При понижении учетной  ставки увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды. Предоставляя их, центральный  банк увеличивает на соответствующую  сумму резервы коммерческих банков-заемщиков. Эти резервы являются избыточными, так как для поддержания таких  ссуд, как правило, не требуется обязательных резервов. Поэтому взятые у центрального банка средства коммерческие банки  могут полностью использовать для  кредитования, увеличивая тем самым  денежную массу. Рост предложения денег  ведет к снижению ставки ссудного процента, т.е. процента, по которому предоставляются  ссуды предпринимателям, населению. Кредит становится дешевле, что стимулирует  развитие производства.

При повышении учетной  ставки происходит обратный процесс. Оно  ведет к сокращению спроса на ссуды  центрального банка, что замедляет  темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. «Дорогой» кредит предприниматели берут меньше, а значит, и меньше средств вкладывается в развитие производства.

Изменение норм обязательных резервов позволяет центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма обязательных резервов влияет на объем избыточных резервов, а значит, и на способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования.

Предположим, центральный  банк повысил резервную норму. Коммерческие банки могут, во-первых, оставить обязательные резервы прежними и соответственно уменьшить выдачу ссуд, что приведет к сокращению денежной массы. Во-вторых, они могут увеличить обязательные резервы с тем, чтобы выполнить  требования центрального банка. Для этого им понадобятся свободные денежные средства. Для того чтобы найти их, банки будут продавать государственные облигации, потребуют возврата денег по ссудам. Покупатели ценных бумаг, заемщики, чьи ссуды были истребованы, используют свои депозиты, потребуют возвращения ссуд, которые они выдали другим лицам. Этот процесс будет вести к сокращению вкладов на текущих счетах и, следовательно, к снижению способности банков к созданию денег. Как правило, в ответ на повышение нормы резервов банки увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд.

Напротив, понижение резервной  нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков по созданию денег путем кредитования. Следует учитывать, что повышение или понижение нормы обязательных резервов изменяет также денежный мультипликатор.

Сущность операций на открытом рынке заключается в покупке и продаже центральным банком государственных ценных бумаг. Для применения этого инструмента необходимо наличие в стране развитого рынка ценных бумаг. [15, с. 301]

Покупая и продавая ценные бумаги, центральный банк воздействует на банковские резервы, процентную ставку и, следовательно, на предложение денег. При необходимости увеличить денежную массу он начинает покупать государственные бумаги у коммерческих банков и населения. Если ценные бумаги продают коммерческие банки, то центральный увеличивает резервы коммерческих банков на своих счетах на сумму покупок. Это позволит коммерческим банкам расширить выдачу ссуд и увеличить предложение денег.

Покупку государственных  ценных бумаг у населения центральный  банк оплачивает чеками. Население  приносит чеки в коммерческие банки, где ему на соответствующую сумму  открывают текущие счета, а коммерческие банки предъявляют их к оплате центральному. Он оплачивает их путем  увеличения резервов коммерческих банков. Рост резервов расширяет возможности  создания банками кредитных денег.

Если количество денег  в стране необходимо сократить, центральный  банк продает государственные ценные бумаги. Их покупку коммерческие банки  оплачивают чеками на свои вклады в центральном банке. Последний учитывает чеки, уменьшает на сумму покупки резервные счета банков. Это ведет к сокращению кредитных операций и денежной массы.

Население, покупая ценные бумаги, выписывает чеки на коммерческие банки. Центральный банк учитывает  эти чеки, уменьшая резервы коммерческих банков, находящиеся на его счетах, а следовательно, и предложение денег.

Операции на открытом рынке  являются наиболее важным, оперативным  средством воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу.

Наряду с косвенными инструментами  могут применяться и административные методы регулирования денежной массы: прямое лимитирование кредитов, контроль по отдельным видам кредитов и т.д. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии, ограничении размеров кредитования в тех или иных отраслях и т.д. Принцип лимитирования, как правило, используется одновременно с льготным кредитованием приоритетных секторов экономики. [19, с. 607]

К селективным методам  денежно-кредитного регулирования  относят контроль по отдельным видам  кредитов (ипотечному, под залог  биржевых ценных бумаг, по потребительским  ссудам), установление предельных лимитов  по учету векселей для отдельных банков и т.д. Следует подчеркнуть, что при реализации денежно-кредитной политики центральный банк использует одновременно совокупность инструментов. [19, с. 608]

Виды денежно-кредитной  политики различаются в зависимости  от того, какие цели ставит перед  собой центральный банк. Как известно, основными промежуточными целями являются процентная ставка и денежная масса. Проблема в том, что центральный  банк должен выбрать одну из них. Он не в состоянии одновременно достичь  двух автономно определенных целей, ибо, как следует из анализа равновесия денежного рынка, каждой ставке процента соответствует определенная денежная масса и наоборот. Поэтому центральный  банк должен определить, что он будет  контролировать: ставку процента или  объем денежной массы.