Организация и регулирование биржевой деятельности

б) создание стандартов, т. е. набора обязательных требований к участникам биржевого рынка и т.п.;

в) регламентацию основных процедур и государственный контроль за соблюдением действующего законодательства со стороны участников рынка.

Задачи государственного регулирования:

-реализация государственной  политики развития биржевого  рынка;

-обеспечение равных прав  и безопасности для профессиональных  участников и клиентов;

-создание информационной  системы о биржевом рынке и  контроль за обязательным раскрытием информации участниками рынка.

Саморегулирование предполагает использование методов общественного  регулирования. К таким методам  относятся разработка правил профессиональной деятельности на биржевом рынке и их повсеместное применение на практике, запрещение недобросовестной рекламы, формирование общественного мнения о биржевой деятельности. [18, 60 с.]

К положительным сторонам саморегулирования можно отнести:

а) разработку правил поведения  самими профессиональными участниками  конкретного биржевого рынка, реально  представляющими его особенности;

б) экономию государственных  средств, сокращение аппарата управления биржевым рынком;

в) установление общественного  контроля, так как участники биржевого  рынка, как правило, больше заинтересованы в нормальном регулировании, чем  правительственные чиновники;

г) введение этических норм поведения профессиональных участников биржевого рынка с помощью  общественного контроля.

 

Глава 2. Организация и  регулирование биржевой деятельности в России

 

2.1 Особенности государственного  регулирования биржевой деятельности  в России

 

По мере становления российского  биржевого рынка создается и  отлаживается система его регулирования. Основные государственные органы непосредственного  регулирования биржевой деятельности:

-Федеральная комиссия  по ценным бумагам и фондовому  рынку. (регулирует деятельность фондовых бирж)

-Федеральная комиссия  по товарным биржам. (осуществляет регулирующие функции по отношению к товарным биржам).

-Министерство финансов  РФ. (устанавливает правила бухгалтерского учета, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение на биржах).

-Центральный банк Российской  Федерации. (регулирует деятельность валютных бирж).

Идея разработки отечественного биржевого законодательства появилась  едва ли не вместе с биржами. В июле 1990 года был подготовлен проект Закона РСФСР "О товарных биржах и биржевой торговле. Затем появились проекты биржевого законодательства в других республиках, а также проекты нормативных актов, исходивших от самих бирж.

Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имевшихся  законах, постановлениях, положениях и  указах, с помощью которых осуществлялся  переход от командно-административной системы управления к рыночным механизмам.

Ниже приведена краткая  характеристика документов, регулировавших биржевую деятельность в России.

Закон РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности" от 25 декабря 1990 года. Этим законом определялись акционерные общества закрытого  типа, товарищества с ограниченной ответственностью, устанавливался порядок  учреждения предприятий и их государственной  регистрации.

Постановление Совета Министров  РСФСР "О деятельности товарных бирж в РСФСР" от 20 марта 1991 года, которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим постановлением была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведенных сверх государственного заказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т. е. было положено начало свободной торговле. Документом была регламентирована деятельность товарных бирж по некоторым вопросам, в частности:

-введена обязательность  регистрации сделок, заключаемых  на товарных биржах;

-запрещена товарно-посредническая  деятельность самих товарных  бирж;

-установлен размер уставного  фонда биржи не менее 10 млн.  руб.;

-введена выдача лицензий  на биржевую деятельность.

Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР № 28, утвержденное приказом Госкомитета РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от 31 мая 1991 года. В документе были определены порядок лицензирования, состав документов, требования к уставу биржи и правилам биржевой торговли.

Положение о выпуске и  обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране, утвержденное постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 год № 78. В нём дано определение  ценной бумаги, установлен порядок  их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризованы участники рынка  ценных бумаг и фондовая биржа.

Положение о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, в котором установлены  порядок лицензирования, состав документов, а также контроль за использованием лицензий.

Положение об аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами ( разработано на основе постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 года № 78). В нем были установлены квалификационные требования к специалистам, порядок их аттестации и контроль за использованием выданных им лицензий.

Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" от 20 февраля 1992 года стал основным документом, регулирующим деятельность товарной биржи и биржевой торговли в России. В соответствии с этим законом созданы правовые гарантии для торгово-посреднической деятельности, учтены реальные процессы, происходящие на современных биржах.

Согласно документу биржа  организует и ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой счет. Она  также не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с  организацией биржевой торговли. Предприятия  и организации, не отвечающие этим положениям, не имеют права на организацию  биржевой торговли, использование в  своем названии слов "товарная биржа" или "биржа" и не подлежат регистрации  в качестве биржевых структур.

В законе дается определение  биржевого товара, а также обозначены объекты, которые не могут быть предметом  биржевых сделок. В документе представлен  порядок учреждения, организации  и ликвидации товарной биржи. Большое  внимание уделено государственному регулированию деятельности товарных бирж.

Закон РФ "О валютном регулировании  и валютном контроле" определяет порядок валютного регулирования  и общие понятия, необходимые  для совершения сделок с валютой.

Постановлением Правительства  РФ "О мерах по стимулированию роста организационного товарооборота  биржевых товаров через товарные биржи" от 11 мая 1993 года № 452 подтверждается, что развитие биржевой торговли является важнейшим фактором формирования российского  рынка. Им предусмотрена необходимость  разработки механизма проведения на товарных биржах конкурсов по размещению заказов на закупку и поставку товаров для государственных  нужд, прежде всего мяса, зерна, сахара, нефти, леса, хлопка, шерсти, металлов.

Федеральный закон "О рынке  ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. регулирует деятельность фондовых бирж. В этом законе даются определения брокерскому  и дилерскому видам деятельности, а также фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке  ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными  видами деятельности.

Исключения допускаются  только для депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Торговля организуется только между членами биржи, другие лица могут в ней участвовать  через посредничество членов. Кроме  того, служащие биржи не могут быть учредителями и профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, а также самостоятельно участвовать  в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Роль государства в  регулировании биржевой деятельности в России довольно значительна. В  соответствии со ст. 33 Закона РФ "О  товарных биржах и биржевой торговле" для осуществления государственного регулирования деятельности товарных бирж и контроля за ними при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур была создана Комиссия по товарным биржам (КТБ).

В состав этой комиссии включаются председатель, представители государственных  органов, деятельность которых связана  с регулированием товарных рынков, представители биржевых союзов и  объединений, брокерских гильдий и  ассоциаций, эксперты и представители  от общественных объединений предпринимателей.

В ст. 34 Закона определены функции  Комиссии по товарным биржам:

-выдача лицензий на  организацию биржевой торговли;

-осуществление лицензирования  биржевых посредников, биржевых  брокеров на совершение фьючерсных  и опционных сделок в биржевой  торговле и контроль за ними;

-контроль за соблюдением законодательства о биржах;

-организация и изучение  деятельности товарных бирж;

-разработка методических  рекомендаций по подготовке биржевых  документов;

-рассмотрение в Комиссии  жалоб участников биржевой торговли  на злоупотребление и нарушение  законодательства в биржевой  торговле;

-разработка предложений  по совершенствованию законодательства  о товарных биржах.

В ст. 35 Закона установлены  полномочия Комиссии по товарным биржам:

-отказ бирже в выдаче  лицензии на организацию биржевой  торговли в случае несоответствия  ее учредительных документов  и правил биржевой торговли  установленным требованиям;

-аннулирование выданной  бирже лицензии или приостановление  ее действия, если биржа нарушает  законодательство;

-направление бирже обязательного  для исполнения предписания об  отмене или изменении положений  учредительных документов, правил  биржевой торговли, решений общего  собрания членов биржи и других  органов управления биржей или  прекращении деятельности, которая  противоречит законодательству;

-направление биржевому  посреднику обязательного для  исполнения предписания о прекращении  деятельности, противоречащей законодательству;

-применение к бирже  или биржевому посреднику соответствующих  санкций в случае нарушения  ими законодательства, неисполнения  или несвоевременного исполнения  предписаний Комиссии;

-назначение государственного  комиссара на биржу;

-организация по согласованию  с органами финансового контроля Российской Федерации аудиторских проверок деятельности бирж и биржевых посредников;

-требование от бирж, расчетных  учреждений клиринговых центров  и биржевых посредников представлений  учетной документации;

-направление в суд  или арбитражный суд материалов  для применения предусмотренных  законом санкций к биржам и  их членам, нарушившим законодательство, а в случае обнаружения признаков  преступления передача материалов  в соответствующие правоохранительные  органы.

Для непосредственного контроля за соблюдением биржей и биржевыми посредниками законодательства на биржу назначается государственный комиссар, который обязан:

-содействовать всемерному  развитию конкуренции в биржевой  торговле;

-обеспечивать соблюдение  прав всех участников биржевой  торговли в деятельности товарных  бирж и биржевой торговле, а  также в решениях органов управления  товарных бирж;

-предотвращать любые  формы дискриминации какого-либо  участника биржевой торговли.

Государственный комиссар вправе:

-присутствовать на биржевых  торгах;

-участвовать в общих  собраниях членов биржи и в  общих собраниях членов секций (биржи с правом совещательного  голоса;

-знакомиться с информацией  о деятельности биржи, включая  все протоколы собраний и заседаний  органов управления биржи и  их решения, в том числе конфиденциального  характера;

-вносить предложения  и делать представления руководителям  биржи;

-вносить предложения  в Комиссию по товарным биржам;

-осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Главным координирующим органом  на рынке ценных бумаг в настоящее  время является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

Государственное регулирование  главным образом осуществляется на основе нормативно-правовых актов. В настоящее время действует  более 300 таких актов, но этого явно недостаточно, если сравнить российскую нормативно-правовую базу с многотомными собраниями законодательных актов  по ценным бумагам в странах с  развитым фондовым рынком.

На первичном рынке  государственное регулирование  сосредоточено на поддержании единого  порядка эмиссии ценных бумаг  в обращение посредством государственной  регистрации проспектов эмиссии  и путем аттестации, лицензирования деятельности профессиональных участников рынка.

На вторичном рынке  государственный контроль осуществляется посредством лицензирования деятельности профессиональных участников рынка  и путем выдачи квалификационных аттестатов, дающих право на совершение определенных видов деятельности на рынке ценных бумаг, а также надзора  за соблюдением антимонопольного законодательства. Особое место в регулировании развития рынка ценных бумаг занимает налогообложение операций (сделок) с ценными бумагами.