Оценка имущества предприятия

- проектной документации требованиям технических регламентов и (или) результатам инженерных изысканий и имеется положительное заключение государственной экспертизы проектной документации или положительное заключение негосударственной экспертизы проектной документации;

- построенного, реконструированного, отремонтированного объекта капитального строительства и (или) работ, выполненных в процессе строительства, реконструкции, капитального ремонта объекта капитального строительства, требованиям технических регламентов и (или) проектной документации и имеется положительное заключение органа государственного строительного надзора. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка  страховых компаний

 

        Услуга «оценка страховой компании», которую предлагают соответствующие организации, достаточно распространена в России, особенно, если учесть, что на сегодняшний день зарегистрировано огромное количество страховых компаний, небольших и крупных, корпоративных и общественных.  

        Оценка страховой компании, в целом, схожа с оценкой любого другого объекта: предприятия, компании, бизнеса, однако имеет ряд нюансов, которые присущи именно данной сфере деятельности. Само собой, методология оценки одинакова во всех сферах, изменяется только акцентирование на определенные моменты, которые присущи данной сфере деятельности. Исходя из того, что страховая деятельность имеет непосредственное отношение к финансам, так как страхование подразумевает выплаты по страховым случаям, а также к повышенному уровню рисков в бизнес-процессе, оценка страховой компании особенное внимание уделяет именно этим аспектам деятельности страховой организации.  

        Существует такой термин, как финансовая устойчивость, который рассчитывает, сможет ли страховая компания удержаться на плаву, если единовременно произведет выплаты по определенному проценту страховых случаев из тех, наступление которых на данный момент возможно согласно договорным обязательствам. В случае если, теоретически, страховая компания может позволить себе выплатить все суммы по данным обязательствам, и при этом не понести серьезных потерь в финансовом плане, то можно считать, что такая страховая компания является финансово устойчивой.  

        Оценка страховой компании проверяет, в том числе и ее финансовую устойчивость, для этого необходимо посчитать собственный капитал страховой компании, который может быть выражен в активах, в том числе, в недвижимости, земельных участках, строениях, помещениях и прочих материальных ценностях, основным, естественно, является непосредственно собственный уставной капитал. Кроме этого, страховая компания всегда должна иметь некий резерв средств на непредвиденные финансовые ситуации. 

         Оценка страховой компании имеет ряд особенностей, например, в отличие от оценки прочих видов бизнеса, она учитывает нематериальные ценности. К таковым относятся: связи с другими компаниями, наличие клиентской базы, развитая агентская сеть, а также лицензии и патенты. Поэтому при оценке страховой компании следует обратить на это большое внимание, профессиональные оценочные компании могут объективно оценить нематериальные ценности страховых компаний.

        Оценка страховой компании, как и оценка любого другого предприятия, может проводиться всеми тремя оценочными подходами – сравнительным, затратным и доходным. Однако процесс оценки страховой компании имеет свои особенности. Эти особенности обусловлены как самой природой страхового дела и особенностями бухгалтерского учета страховой компании, так и наличием строгих нормативных требований со стороны государственных органов, регулирующих страховую деятельность.

        Как правило, сравнительный подход при оценке российских страховых компаний в настоящее время не используется из-за недоступности информации по сделкам купли-продажи страховых компаний, их пакетов акций или долей. Действительно, с одной стороны, акции российских страховых компаний, зарегистрированных в форме открытых акционерных обществ, пока еще не котируются на открытом рынке ценных бумаг, а с другой стороны, информация о сделках по продаже акций (долей) страховых организаций является конфиденциальной и обычно не разглашается участниками сделки. Поэтому реальная оценка страховой компании может быть проведена только с помощью методов затратного и доходного подходов.     

    Основная трудность при оценке страховых компаний затратным подходом - это оценка неосязаемых нематериальных активов, которые не отражены в бухгалтерском балансе. В отличие от производственных предприятий, основные средства которых обычно состоят из недвижимости, оборудования и других осязаемых активов, страховые компании (и другие компании финансового сектора) больше средств инвестируют в неосязаемые активы – такие как узнаваемость торговой марки, человеческий капитал, клиентская база, и т.п. Из-за особенностей бухгалтерского учета, эти инвестиции, (которые, по сути, являются инвестициями в основные средства для страховой компании) часто учитываются как операционные расходы и не увеличивают размера бухгалтерских активов страховой компании.     

   К таким активам страховой компании можно отнести и наличие лицензии на право проведения страховой деятельности, и наличие штата квалифицированных работников, которые возможно, работают в компании уже длительное время, и узнаваемость названия страховой организации среди потребителей страховых услуг, которая была достигнута длительной работой на рынке и существенными затратами на продвижение своих услуг, и сложившуюся клиентскую базу.

         При оценке страховой компании важное место занимает анализ финансовой устойчивости. Надзорные органы предъявляют к страховым компаниям ряд требований, направленных на обеспечение финансовой устойчивости страховщиков:

• достаточный уровень собственного капитала;
• удовлетворение требований по качеству капитала;
• соблюдение правил формирования и размещения страховых резервов;
• соблюдения правил перестрахования избыточных рисков.

Наличие у компании нарушений требований Федеральной службы по страховому надзору (предписаний, ограничений на действие лицензии и т.д.) существенным образом сказывается на величине стоимости компании.

           Следует заметить, что в силу значительных колебаний цен на активы страховых компаний, существуют и некоторые особенности оценки их стоимости. Например, оценка финансовых активов страховой компании по рыночной стоимости проводится лишь в случаях их обращения на вторичных финансовых рынках. Если же эти активы не обращаются на вторичных рынках, для оценки их стоимости следует использовать расчётные методы. Рыночная цена активов, обращающихся на вторичном рынке, устанавливается в процессе торгов на организованных рынках (биржах) соответствующими видами активов и объявляется публично.

         При оценке страховой компании очень велика роль нематериальных активов, которые в значительной степени могут увеличивать ее стоимость. К таким нематериальным активам, в частности, относятся: агентская сеть, лицензии, патенты, перестраховочные связи, стабильность клиентской базы и т.п. Таким образом, даже страховые компании с отрицательным собственным капиталом в течение некоторого периода времени могут представлять собой определённую ценность. То есть, отрицательная величина собственного капитала в данном случае может компенсироваться наличием привлекательных нематериальных активов.

         Среди типичных задач, для решения которых проводится оценка страховой компании, можно выделить следующие:

• Повышение эффективности текущего управления. Грамотное управление страховым бизнесом, направленное на повышение доходности и снижение совокупного риска, невозможно без правильной и своевременной оценки стоимости активов. Только правильное представление о реальной стоимости имеющихся активов и реальном покрытии обязательств перед клиентами позволит страховой компании принимать адекватные управленческие и финансовые решения.
• Определение инвестиционной привлекательности. При определении инвестиционной привлекательности страховой компании, как правило, объектом оценки являются пакеты ценных бумаг. В данном случае большое значение имеют показатели рыночной активности страховой компании, характеризующие ее деятельность.
• Продажа (приобретение) страховой компании. В данном случае, независимая оценка страховой компании позволяет определить справедливую рыночную цену, которую должен заплатить покупатель.
• Контроль со стороны регулирующих органов. На основании данных независимой оценки страховой компании, может осуществляться контроль со стороны регулирующих органов за деятельностью данной страховой компании, что позволяет поддерживать ее стабильность.
• Реструктуризация. Определение рыночной стоимости страховой компании бывает необходимо для того, что бы сориентироваться в дальнейшем направлении развития бизнеса. Особенно актуальной в настоящее время является оценка страховой компании в процессах слияния/поглощения.

          Таким образом, для оценки страховой компании в современных российских экономических условиях можно применять методы как затратного, так и доходного подхода. Для получения адекватных результатов, при проведении оценки необходимо учитывать специфику страхового дела, особенности учета страховой организации и применять классические оценочные методы с учетом всех этих отличий.     

  Перечень документов и информации, необходимых оценщику для проведения оценки страховой компании:

- Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).

- Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (если страховая компания зарегистрирована в форме акционерного общества).

- Сведения о наличии филиалов и отделений.

- Лицензия на страховую деятельность.

- Бухгалтерская отчетность за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

- Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.

- Отчетность за последние 3 – 5 лет, представляемая в контролирующий орган в порядке надзора за страховой деятельностью.

- Копии правоустанавливающих документов на недвижимое имущество (если есть).

- Перечень основных средств на дату оценки.

- Данные обо всех активах страховой компании (недвижимости, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.

- Информация о наличии дочерних компаний (если есть) и финансовая документация по ним.

- Краткий бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Определения

 

Износ – снижение стоимости объекта оценки под действием различных причин. 
      - Физический износ - износ отражает изменение физических свойств объекта оценки со временем под воздействием эксплуатационных факторов или естественных и природных факторов. 
      - Функциональный износ - износ, возникающий из-за несоответствия объекта оценки современным требованиям, предъявляемым к данному имуществу. 
       - Внешний износ - износ, возникающий в результате изменения внешней среды, обусловленного либо экономическими, или политическими, или другими факторами. 
       - Устранимый износ - износ, затраты на устранение которого меньше, чем добавляемая при этом стоимость. 
       - Неустранимый износ - износ, затраты на устранение которого больше, чем добавляемая при этом стоимость. 

Реинвестирование – повторное, дополнительное вложение собственного или иностранного капитала в экономику в форме наращивания ранее вложенных инвестиций за счет полученных от них доходов, прибыли. Реинвестирование позволяет концентрировать инвестиции в одном объекте, расширять производство. 

Франшиза - (фр. Franchise - льгота, вольность) - предусмотренная условиями страхования часть убытков лица, страхующего имущество, не подлежащая возмещению со стороны страховщика. 
 
 
 

Задачи:

а) Сальдо дебиторской задолженности на начало финансового года было равно 265000 руб. В течение года имели место следующие операции: продажи в кредит равны 165000 руб., а поступления от дебиторов — 85000 руб. Определить сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года.

Решение:

 

= 265000 + 165000 – 85000 = 345000 руб.

Ответ: Сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года равен 345000 рублей. 

б) Сальдо кредиторской задолженности на начало финансового года было равно 265000 руб. В течение года имели место следующие операции: закупки в кредит равны 85000 руб., а выплаты по кредиторской задолженности — 165000 руб. Определить сальдо кредиторской задолженности на конец финансового года.

Решение: