Высокие цены на сырьевые товары

     В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё — после Большой депрессии товаров потребления в 1981—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания (агфляция), достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34-м саммите Большой восьмёрки.

     Данные  опубликованные ФАО показали, что в декабре 2010 года индекс цен на пищевые продукты в мире составил 215 пунктов. В период с июня по декабрь 2010 года этот показатель вырос на 32 %. А в январе 2011 года продовольственный индекс цен ФАО достиг уже 231 пункта — это самый высокий показатель с тех пор, как ФАО начала измерять индекс в 1990 году. В результате уже в начале 2011 года мир оказался на грани продовольственного кризиса, который может привести к глобальным политическим переменам. Например в январе 2011 года из-за низкого уровня жизни и частично из-за продовольственного кризиса произошли революции в Тунисе и Египте .

     Ипотечный кризис в США 2007 года

     Непосредственным  предшественником общего финансового  и банковского кризиса в США  был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов.

     Американский  финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь».

     Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, не наступил ли бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.

Финансовый  кризис в Европе: хронология событий

     В январе 2008 года Жером Кервьель, трейдер Французского банка Societe General  открыл позиции на европейских фондовых биржах, в результате, которых банк понес убытки  в размере 5 млрд. евро, после закрытия этих позиций на сумму 50 млрд. евро последовала волна распродаж и падение биржевых индексов. Это событие стало предвестником начинающегося кризиса в Европе.

     Далее статистика показывает, что по Европе расползается кризис. В самой тяжелой  ситуации оказалась Исландия. Осенью власти этой страны заявили, что страна может стать банкротом, так как  не сможет расплатиться с внешними долгами. Исландии потребовались кредиты, за этим она даже обратилась к России, в итоге взяла кредит в МВФ. В дальнейшем для спасения экономики, правительство Исландии, видимо, решило девальвировать национальную валюту в 3 раза. Финансовый кризис в Европе распространился на все страны Еврозоны и Европы в целом.

     Финансовый  кризис в Европе стал отражаться на промышленном производстве.  К примеру, продажи автомобилей в мае сократилось на 7,8% по сравнению с 2007 годом. В Испании стала расти безработица, достигнув 10%. В Испании, где в прежние годы был строительный бум, цены на недвижимость упали на 20%, продажи автомобилей в июне упали на 27,5%, также снизился уровень розничных продаж. Кризис в Европе распространился и на Ирландию, был зафиксирован рекордный спад ВНП на 1,5%, а Ирландия стала первой страной Европы, вошедшей в рецессию. В Италии сокращается производство на заводе Fiat и временно увольняется часть персонала.

     В 2008 году в разные время фиксировался спад промышленного производства и  сокращение ВВП стран Еврозоны. Первое полугодие показало начинающийся экономический кризис. Одной из первых стран в рецессию вошла Эстония, сокращение ВВП, в которой составило 0,5 и 0,9 %  в первом и втором квартале соответственно. Экономика Латвии сократилась на 0,3 и 0,2 %, Дании на 0,6% в первом, ВВП Италии сократился на 0,3% во втором квартале, в это же время из-за кризиса экономика Франции сократилась на 0,3%, а Финляндии на 0,2. Во втором полугодии стали все четче прослеживаться признаки финансового кризиса в Европе. Германия единственная страна  Евросоюза, которая во время, когда все падали показывала небольшой рост, но во втором полугодии присоединилась к жертвам кризиса.

     А в начале декабря 2008 года стало понятно, что финансовый кризис в Европе впервые  за 15 лет вылился в рецессию экономики  Еврозоны, а ее ВВП сокращался на 0,2% в течение второго и третьего квартала. 12 декабря в Брюсселе прошел саммит стран участниц Евросоюза, где  было принято решение выделить 200 млрд. евро на борьбу с финансовым кризисом в Европе. Однако, в Евросоюзе не могут прийти единому мнению как расходовать эти средства, что оттягивает перспективу выхода Европы из кризиса. Сказался кризис и на соседях: финансовый кризис в России и на Украине уже стал свершившимся фактом.

     Прогнозы  по поводу финансового кризиса в  Европе высказываются не очень радужные. Вот, например, прогноз премьер-министр  Люксембурга Жан-Клод Юнкера: “Мой прогноз заключается в том, что  положительное развитие в Европейском  союзе начнется лишь в 2011-м году, и затем в экономиках стран  ЕС вновь будет тенденция развития”.

     Прогнозы  главы МВФ Доминика Стросс-Кана свидетельствует о еще более тяжелом положении нынешней Европы во время кризиса: “2008 год был весьма тяжелым для мировой экономики, но мы ни в коей мере не можем надеяться, что ситуация в 2009 году будет лучше. Это касается всего мира, как США, так и Европы. Повсюду МВФ предполагает отрицательные показатели роста”. [3] 

Итоги 2010 года. Прогноз  на 2011

     Объем мировой торговли в 2010 году вырос на 12,4%, почти целиком компенсировав спад в 2009-м. Экономика Китая прибавила 10,2%, США – 2,7%, Японии – 3,5%, а всего мировой ВВП вырос на 4,7%. Россия показала более скромные результаты. Возвращение к докризисному уровню ВВП здесь планируется не раньше 2012 года, хотя другие страны BRIC (Бразилия, Индия и Китай) уже давно превысили этот уровень.

     Для мировой экономики 2010 год был  в целом невыразительным, все ее фундаментальные проблемы никуда не исчезли, а некоторые даже усилились, констатирует главный экономист компании «Ай Ти Инвест» Сергей Егишянц. Главным опасением рынков в прошедшем году, по его словам, стал быстро растущий госдолг, что к концу 2010 года подорвало доверие инвесторов к вложениям в казначейские облигации.

     Чрезмерная  денежная эмиссия отчасти оказалась  на финансовом рынке и привела к росту биржевых индексов и резкому подорожанию сырья и продовольствия. Большинство мировых фондовых рынков завершает год на посткризисных максимумах, продемонстрировав рост на 10-20% (российские индексы ММВБ и РТС выросли за год на 21,5% и 22,5% соответственно.  Цены на нефть за год прибавили около 19%, котировки основных металлов – 8-35%. Большинство сырьевых валют укрепились за год к доллару на 3-12%. Рубль стал единственной сырьевой валютой, не выросшей относительно доллара по итогам года (-1,4%), хотя к бивалютной корзине он все же прибавил 3,5%.

     Большинство экспертов прогнозируют, что экономические  показатели в 2011 году окажутся гораздо хуже, чем в 2010-м. Аналитик компании FxPro Александр Купцикевич считает, что прошлогодних темпов роста в мире не будет как минимум в ближайшие пять лет, а особенно слабым по динамике окажется начавшийся год. Он предсказывает, что в ближайшее время усилится давление на мировые центробанки с целью заставить их ужесточить денежную политику. «Трудные времена обещают быть для ФРС, у которой Конгресс собирается отнять часть мандата. Наверняка призовут и Банк Англии что-то сделать с превышающей 3% инфляцией, – а в ближайшее время она резко подскочит из-за повышения налога», – поясняет аналитик.

     Европа  продолжает зависеть от внешнего спроса. И как только странам Азии придется начать наводить порядок в бюджетах, внешний спрос для Европы «просядет с печальными последствиями», прогнозирует Егишянц. «Периферия Евросоюза будет балансировать на грани долгового краха, но, скорее всего, избегнет дефолта и реструктуризации до 2012 года, – продолжает он. – Германское производство начнет охлаждаться, а затем может пойти вниз. К группе проблемных стран ЕС – Греции, Ирландии, Португалии и Испании – присоединятся Италия, Бельгия, Австрия и, видимо, Франция. Великобритании придется еще агрессивнее сокращать расходы. В общем, Европа будет стагнировать, постепенно вползая в глубокий кризис».

     Купцикевич из FxPro считает, что еврозона имеет «осязаемые шансы» развалиться на части. После финансового спасения Греции (на сумму $130 млрд) и Ирландии ($85 млрд) предоставление подобного пакета помощи Португалии становится вопросом времени. А поскольку следующей в списке на получение помощи стоит крупная Испания, имеющая безработицу на уровне 20%, это создает угрозу целостности еврозоны, уверен он. При этом уже сейчас рейтинговые агентства вовсю понижают рейтинги европейских стран, а это неизбежно приводит к росту стоимости обслуживания долга и делает евро уязвимым. Аналитик ожидает «довольно незавидной судьбы для единой валюты с возможностью провалиться к $1,06 за евро на конец года». Вероятность того, что евро действительно снизится до такой отметки, аналитик FxPro оценивает в 40%. Во столько же он оценивает возможность снижения до $1,20. Вероятность позитивного для евро сценария $1,40 и выше, по его мнению, составляет 15%. Но эксперт не исключает (с вероятностью 5%), что евро упадет в 2011 году и ниже $1,06.

     Общее ухудшение ситуации в Европе и мире, а также чрезмерный госдолг заставят американские власти сократить расходы. 

     Главной проблемой российской экономики  в текущем году многие эксперты считают инфляцию. Начавшийся год будет отмечен резким увеличением налоговой нагрузки на подакцизные товары, в том числе на бензин. По оценке Центра развития Высшей школы экономики, рост акциза на бензин и введение дорожного налога (1 рубль на литр) может привести к удорожанию топлива на 12,4%. В итоге оно только напрямую увеличит годовую инфляцию на дополнительные 0,3 п. п. «Между тем, росту цен на бензин присущ огромный мультипликативный эффект, – подчеркивают в Центре развития, – так что реальный вклад в инфляцию будет гораздо больше. Особенно сильно должны пострадать цены на продовольствие». Еще большее влияние на цены окажет повышение с 1 января страховых взносов с 26% до 34% фонда оплаты труда.

     При этом в 2011 году российские власти планируют финансировать дефицит бюджета не только из Резервного фонда, но и за счет интенсивных внутренних заимствований. [4]

     Финансовый  кризис 2008 года стал крупнейшим потрясением  после Великой депрессии 20-х годов  и, не смотря на то, что мир начинает отходить от его разрушительных последствий, не известно, сколько ещё времени понадобится, чтобы избавиться от его последствий полностью. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Механизмы борьбы с экономическими кризисами

     3.1. Механизм выхода  из кризиса перепроизводства (на  примере великой  депрессии)

      До  начала 30-х годов  среди западных экономистов господствовала мысль  о том, что экономические спады (кризисы)  объясняются случайными причинами, что механизм рыночного  саморегулирования, в принципе, обеспечивает соответствие между совокупным  спросом и предложением. Значит, этот механизм обеспечивает и  автоматический выход экономики из кризиса, и  следующее её возвышение на  базе обновления основного капитала и  ликвидации нерентабельных предприятий.  Это происходит следующим образом. Морально устаревшее оборудование  в условиях кризиса не в состоянии  обеспечить устойчивый рост производства и  не может принести предпринимателю  прибыль. Следовательно,  предприниматель  терпит убытки. Для того чтобы его  бизнес не потерпел полную  неудачу, он стремится любыми способами получить хоть какую-то прибыль за свою  продукцию. И тогда он начинает коренную перестройку  своего предприятия,  чтобы уменьшить  издержки производства и получить прибыль. Предприниматель  мобилизует все  имеющиеся у него ресурсы, под  любой процент берет  кредиты  у коммерческих банков и начинает выпускать продукцию, пользующуюся  большим спросом на рынке, при  этом отказываясь от выпуска убыточных  видов  продукции. То есть коренным образом изменяется структура производства его  фирмы. Но для всего этого  ему надо обновлять свой основной капитал. По  технологической цепочке  начинает расширяться производство в других  фирмах, а, значит, увеличивается  спрос и рыночная экономика постепенно  выходит из фазы депрессии. Отсюда делался  вывод про нежелательность, и  даже  вред государственного вмешательства  в экономическую жизнь. Однако глубокий кризис  и затяжная депрессия 30-х  годов в корне противоречили  этой теории. Стало очевидным,  что  механизм рыночного саморегулирования  не справляется  со своими функциями, не обеспечивает автоматический выход  из  кризиса, что и потребовало  перехода к активному государственному регулированию экономики.