Международный рынок кредитов

      У Республики Беларусь сохраняется положительная  платежная история, что свидетельствует не только о взвешенной политике внешних заимствований, но и о той ответственности, с которой правительство Республики Беларусь относится к выполнению своих долговых обязательств и недопущению просроченной задолженности [21, c. 21].

      Но  в настоящее время по классификации Организации экономического сотрудничества и развития Республика Беларусь отнесена к последней 7-й группе риска, что обязывает агентства страхования экспортных кредитов применять самую высокую ставку страхования кредитов для Республики Беларусь (9-10% при 5-летнем сроке возврата кредита). Это существенно удорожает среднесрочные и долгосрочные кредиты, ограничивает их эффективность и экономическую целесообразность привлечения. В этой связи республика предпринимает значительные усилия по улучшению делового климата в стране, созданию благоприятных условий для привлечения прямых иностранных инвестиций. [17, c. 3]

      Среди прогрессивных изменений:

       - отмена "золотой акции",

      - упрощение ряда административных  процедур в части регистрации  нового бизнеса и другие.

      - взят курс на модернизацию  налоговой системы как в части  сокращения числа налогов и  упрощения процедур налогового  администрирования, так и в  части снижения налоговой нагрузки  на экономику.

      - планируется сокращение числа  товаров, подлежащих ценовому регулированию;

      - планируется отмена субсидий  государственным предприятиям, что  должно способствовать повышению  эффективности в масштабах всей  экономики.

      Направленные  на улучшение бизнес-климата действия правительства, уже приносят реальные результаты:

      - Согласно ежегодному отчету Всемирного  банка "Ведение бизнеса-2010", (опубликован в сентябре) в итоговом  рейтинге всех исследуемых стран  Беларусь поднялась на 27 позиций  и теперь занимает 58-е место. 

      - Республику Беларусь перевели  в 6-ю группу по классификации ОЭСР, что позволяет удешевить стоимость кредитных ресурсов.

      - В августе 2007 года Республике  Беларусь были присвоены суверенные  кредитные рейтинги от международных  страховых агентств "Стэндард  энд Пурз" (В+) и "Мудиз инвесторз  сервис" (В1) с прогнозом - "стабильный" [23, c. 26- 27].

      В соответствии со статьей 2 Бюджетного кодекса Республики Беларусь, внешним  государственным долгом является общая  сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным  займам на определенный момент времени.

      Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном  лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США (таблица 2.1). 

      Таблица  2.1

      Внешний государственный долг Республики Беларусь (млн. долл.)

      

        Источник: [15]

      Показатели  кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым  МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности (таблица 2.2).

Таблица  2.2

      Показатели  кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь

      Источник: [15]

      Среди стран СНГ и Восточной Европы Республика Беларусь оказалась в  числе тех немногих, которым удалось  избежать снижения значения рейтинга (в отличие, например, от России, Украины, Латвии, Эстонии, Венгрии, Литвы, Болгарии, Румынии, Грузии, Казахстана, и других), что говорит в пользу проводимой в стране экономической политики и эффективности антикризисных мер, принимаемых правительством.

          Совет директоров МВФ завершил четвертый и последний в рамках действующей программы "стэнд-бай" обзор экономики Беларуси. Директора отмечали, что все меры, предусмотренные программой для обеспечения макроэкономической стабильности в Беларуси, были выполнены. В нынешнем обзоре, как и в предыдущих, наиболее положительную оценку получает ужесточение денежно-кредитной политики. В то же время в части структурных реформ и внедрения рыночных элементов в хозяйственную систему Беларуси изменений недостаточно. На это намекают дипломатичные отчеты МВФ и откровенно говорят независимые эксперты. Как результат - не решается основная проблема белорусской экономики: устранение дефицита платежного баланса. По итогам прошлого года он составил 5,5 млрд. долл.

      В рамках программы, которая была утверждена в январе 2009 года, Беларусь уже получила 2,9 млрд. долл. из предусмотренных 3,6 млрд. долл. Оказавшаяся в сложных условиях из-за сокращения российских энергетических субсидий и снижения платежеспособности на внешних рынках, Беларусь смогла удержаться от рецессии только за счет внешнего финансирования. С 2009 года валовой внешний долг возрос на 6,9 млрд. долл., или на 45,4%. На 1 января 2010 года он составил 22 млрд. долл., что составляет 45% ВВП. Задолженность экономики банкам увеличилась на 42%, а произведенная за кредитные деньги продукция остается на складах (70% среднемесячного объема производства).

      Эксперты  МВФ "санкционируют" такой рост задолженности, рассчитывая, что местная  экономика повысит внутренние резервы  в результате реформирования, то есть внедрения рыночных механизмов. Белорусское же правительство рассчитывает, что ситуация вернется к докризисной, спрос на белорусскую продукцию на российском рынке вернется к прежним цифрам (снижение около 45%), а создание Таможенного союза позволит получать дешевые российские энергоносители. Исходя из этого, Минск не проводит реальных реформ, а лишь имитируют их. Например, МВФ хвалит правительство за то, что оно отменило регулирование цен и не устанавливало ни на прошлый год, ни на этот предельного индекса их роста (ранее он утверждался постановлением правительства). В то же время этот показатель доведен всем предприятиям страны в виде "рекомендательного". Вместо приватизации идут лишь разговоры о ней: агентство, которое должно было заняться ее проведением, несмотря на обещания, так и не создано. Такая ситуация сохраняется практически по всем "реформированным" позициям. [8]

      Следует отметить, что на современном этапе построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления внешней задолженностью, ее увязка с другими направлениями экономической политики государства — задача исключительной важности. В силу того, что деятельность отдельных институтов исполнительной власти в данной области (Министерства финансов, Национального банка Республики Беларусь) остается недостаточно скоординированной и результативной, не отвечает объективным тенденциям развития, когда наблюдается усиление взаимосвязи многих аспектов управления внешним и внутренним долгом, зарубежными финансовыми активами, объективно возникает потребность создания единой системы управления суверенным долгом страны.

     Таким образом, как показало исследование, проведённое, во второй главе: под внешним государственным займом понимают займы, привлекаемые от нерезидентов Республики Беларусь, по которым возникают долговые обязательства Республики Беларусь как заемщика, эмитента ценной бумаги или гаранта. Внешние государственные заимствования осуществляются в пределах лимита внешнего государственного долга, установленного законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год, который на конец 2010 года на установлен в размере 9,5 млрд. долларов США. К основным кредиторам Республики Беларусь относятся: МВФ (24,4% от суммарного внешнего государственного долга), МБРР и ЕБРР (0,8%), Российская Федерация (50,4%), Китай (12,7). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ВНЕШНЕГО ЗАИМСТВОВАНИЯ В республикЕ беларусь  

      3.1  Проблемы механизма  внешнего заимствования в Республике Беларусь   

      С функционированием государственного кредита связано понятие «государственный долг». В зависимости от сферы применения государственного кредита различают внутренний и внешний государственный долг.

      В свою очередь государственный долг включает понятия «капитальный долг»  и «текущий долг». Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму задолженности, включая начисленные проценты, по выпущенным и непогашенным государственным займам и другим ценным бумагам, по кредитам, которые привлечены для покрытия дефицита государственного бюджета. В общую сумму государственного долга включаются также денежные средства населения по договорам о личном страховании.

      Текущий государственный долг составляют расходы  по выплате причитающихся кредиторам доходов по долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим срокам оплаты.

      В нашей стране контроль за состоянием задолженности государства осуществляется Верховным Советом и Советом Министров в соответствии с законами «О бюджетной системе Республики Беларусь» и «О внутреннем государственном долге Республики Беларусь», другими нормативными актами.

      Внутренний  государственный долг выражается в  форме государственных долговых обязательств, это — задолженность  Совета Министров перед юридическими и физическими лицами. Гарантиями государства по возврату долга служат имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности. Верховный Совет ежегодно устанавливает лимит долга, который не должен превышать 9,5 % от валового внутреннего продукта.

      Рост  расходов за счет дополнительно привлеченных с помощью госкредита финансовых ресурсов сопровождается увеличением внутреннего и внешнего долга государства. Его абсолютная величина и динамика изменений характеризуют состояние экономики и результативность проводимых госкредитных операций.

      Размер государственного долга находится в прямой зависимости от ежегодных операций по получению новых займов и условий их предоставления, с одной стороны, и от размера погашений ранее полученных средств и уплаты дохода (процентов) по ним, с другой стороны.

      Обслуживание государственного долга предусматривает выплату процентов, выкуп или иное изъятие государственных долговых обязательств из обращения. Обслуживание государственного долга осуществляется за счет средств республиканского бюджета или других активов, находящихся в республиканской собственности. Все операции осуществляют Министерство финансов и Национальный банк республики.

      В первой половине 90-х гг. в нашей  стране бюджетные расходы по обслуживанию внутреннего и внешнего государственного долга, выдаче ссуд под гарантию бюджета росли наиболее высокими темпами по сравнению с другими ассигнованиями.

      Внутренний  долг государства постоянно растет. С каждым годом увеличивается  и внешний долг. Наиболее высокими темпами растет задолженность международным  финансовым организациям.

      По  данным информационно-аналитического бюллетеня Национального банка, около 70 % привлекаемых иностранных  кредитов направляется на валютно-неокупаемые  проекты. Это усугубляет тяжесть  бремени по возврату получаемых кредитов и уплате процентов по ним.