Международный рынок кредитов

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….. 4

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОНОГО РЫНКА КРЕДИТОВ……………………………... 6

1.1     Организация мирового кредитного рынка……………………………….. 6

1.2     Общая характеристика международных валютно-кредитных организаций………………………………………………………….........16

2.       АНАЛИЗ механизма функционирования международного кредитного рынка и вовлечённость в него республики беларусь….…………………………...........25

2.1     Взаимодействие Республики Беларусь с международными кредитными институтами

2.2    Анализ внешней задолженности Республики Беларусь.................. ……25

3.       ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ВНЕШНЕГО ЗАИМСТВОВАНИЯ В республикЕ беларусь...............................38

3.1     Проблемы механизма внешнего заимствования в Республике Беларусь…………………………………………………………………...38

3.2     Пути совершенствования механизма внешнего заимствования в Республике Беларусь.……………………………………………………..40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..44

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………47 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ВВЕДЕНИЕ 

      Актуальность  темы исследования определяется необходимостью развития и совершенствования системы  международного кредитования.

      Мировой кредитный рынок - специфическая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, и формируются спрос и предложение. Мировой финансовый рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах.

      Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

      Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

      Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства – положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

      Цель  данной курсовой работы – определить место и значимость международного рынка кредитов в развитии международных кредитно-финансовых отношений.

      Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

      1. Раскрыть сущность понятия "международный  кредитный рынок";

      2. Рассмотреть принципы, функции и формы международного кредита;

      3. Описать Республику Беларусь как одного из активных участников международных кредитных отношений;

      4. Изучить опыт предоставления международных кредитов на примере международных кредитно-финансовых организаций.

      Объектом  исследования являются международные  кредитно-финансовые отношения, предметом  – механизм функционирования международного кредитного рынка и вовлечённость в него Республики Беларусь.

      Достижение  основной цели и решение задач  осуществляется при помощи таких  методов, как наблюдение, анализ, сравнение  и динамика.

      Данная  курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений. Во введении указана актуальность темы, определены объект, предмет, цель, задачи и методы исследования. В первой главе раскрыто понятие международного кредитного рынка, выявлены принципы, рассмотрены функции, формы и условия международного кредита. Вторая глава посвящена вопросам функционирования международного кредита в РБ и других странах: представлены современные тенденции развития международных кредитных отношений, описаны этапы внешних заимствований, изучено участие Беларуси в международных финансовых институтах. В третьей главе отражены проблемы внешних заимствований и пути их решения.

      При написании курсовой работы мной использовались учебники, учебные пособия по «Международной экономике», нормативно-правовые документы, периодические издания и Интернет ресурсы содержащие информацию о международном кредите.

      1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОНОГО РЫНКА КРЕДИТОВ 

      1.1 Организация мирового кредитного рынка 

      Мировой кредитный рынок - специфическая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, и формируются спрос и предложение. Мировой финансовый рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах.

      Традиционно различали рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Это разграничение постепенно утрачивало свое значение, так как на практике происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий).

      Объектом сделки на рынке ссудных капиталов является капитал, передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения эта система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

      Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

      Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредита). С конца 50-х годов постепенно сформировался еврорынок, который непрерывно расширяется. При этом с одной стороны этот рынок жизнеспособен как не регламентируемый государством рынок, а с другой стороны - он очень хрупок.

      Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта - валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Несмотря на то, что евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц.

      Особенности мирового кредитного и финансового рынка.

• Огромные масштабы.
• Отсутствие четких пространственных и временных границ.
• Преобладание банков и других финансовых учреждений.
• Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок.
• Использование в качестве валют кредитных и финансовых сделок конвертируемых валют ведущих стран и евро.
• Универсальность рынка.
• Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.
• Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах.
• Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.

      Основные сектора мирового рынка ссудных капиталов:

      мировой денежный рынок - краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками; основные условия кредита оговариваются по телефону. [16, c. 247]

      Мировой рынок капиталов - включает два сегмента:

      а) традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа;

      б) рынок еврокредитов сроком от 1 года до 15 лет и более.

      мировой финансовый рынок - эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.

      Деятельность мирового кредитного рынка тесно связана с мировым финансовым рынком. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией с секъютеризации, т. е. замещению традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Обеспечением их эмиссии служит пакет обязательств банковских клиентов по полученным ими кредитам аналогичного характера. Банк платит проценты и погашает эти ценные бумаги из средств, поступающих от заёмщиков в погашение ссуд. Чтобы при продаже ценных бумаг избежать юридической оговорки об «обороте на банк эмитент» (эти активы остаются на его балансе), банки используют аккредитивы «стенд-бай».

      Условия стенд-бай - обязательство банка предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого периода устанавливается плавающая процентная ставка, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР. Это дает возможность предоставлять средне- и даже долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

      Одним из секторов мирового финансового рынка является рынок иностранных облигационных займов, который регулируется законодательством страны-эмитента. Этот сектор МФР имеет тенденцию к уменьшению. В современных условиях эмитентами иностранных облигационных займов являются лишь ведущие страны. В каждой из них сохраняется специфическое название выпускаемых ими облигаций: в Швейцарии - Chocolate Bonds, Японии - Samourai Bonds, США - Jankee Bonds, Великобритании - Bulldog. [16, c. 252]

      Наряду с рынком иностранных облигаций в 70-е годы возник рынок еврооблигаций - облигаций в евровалютах. Выпуск еврооблигаций проводится в долларах США (50%), немецких марках (10%), экю (4%, до 1999 г.), иенах (12%), швейцарских франках (13%) и др. валютах.

      Особенности еврооблигационного займа:

1. размещается одновременно на рынках ряда стран;
2. эмиссия осуществляется банковским консорциумом или международной организацией;
3. еврооблигации приобретаются инвесторами разных стран на базе котировок их национальных бирж;
4. их эмиссия в меньшей степени, чем иностранных облигаций, подвержена государственному регулированию, не подчиняется национальным правилам проведения операций с ценными бумагами страны, валюта которой служит валютой займа;

      процент по купону не облагается налогом «у источника дохода».

      Разновидности еврооблигаций:

• обычные облигации с фиксированной и плавающей процентной ставкой на весь срок;
• долговые обязательства с плавающей процентной ставкой;
• конвертируемые облигации, которые через определенное время можно обменять на акции компании-заемщика в целях получения более высокого дохода;
• облигации с «нулевым купоном», процент по которым не выплачивается в определенный период, но учитывается при установлении эмиссионного курса; и др.

      Инструменты операций мирового рынка ссудных капиталов:

      банковские, казначейские и коммерческие векселя;

      банковские акцепты;

      депозитные сертификаты;

      облигации, акции;

      В 80-х годах стали появляться новые инструменты операций на международных кредитных рынках. Это евроноты - краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой, а также различные регулярно возобновляемые кредитные инструменты с банковскими гарантиями.