Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

  Наиболее  крупные страны импортеры зарубежных инвестиций: Люксембург (126 млрд. долл.); КНР (53 млрд. долл.); Франция (52 млрд. долл.); Германия (38 млрд. долл.); США (30 млрд. долл.).

  Наиболее  крупные страны экспортеры инвестиций: США (114 млрд. долл.); Франция (83 млрд. долл.); Люксембург (67 млрд. долл.); Нидерланды (44 млрд. долл.); Германия (43 млрд. долл.) [9, с.173-187].

  За  годы реформирования экономики Республика Беларусь привлекла большое количество иностранного капитала. Значительная часть этого объема приходится на кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций, полученные под гарантии правительства

  Основные  страны, ввозимые капитал  в Республику Беларусь в 2009 году:

  1. Швейцария – (40%)

  2. Россия – (27%)

  3. Кипр – (3%)

  4. США – (5%)

  5. Страны ЕС – (25%)

  Примечание. Источник: [http://www.president.gov.by]

  Надо  учитывать, что кредитование всегда преследует определённые цели. Кредитование Республики Беларусь имеет следующие  цели в области международного кредитования :

1. активизация белорусского экспорта и импорта;
2. стабилизация экономического положения в стране;
3. расширение  рынков  сбыта;
4. устранение каких-либо препятствий на пути развития белорусского рынка.

  Со  всей остротой перед республикой  стоит проблема инвестиций для возмещения и обновления производственного  аппарата, для пополнения оборотных  средств. Суть ее в наращивании объемов, повышении эффективности, создании условий для интенсификации вложений в наиболее эффективные, конкурентоспособные  производства, дающие быструю отдачу, позволяющие максимально увеличить  доходы предприятий, населения и  бюджета. Без значительного притока  инвестиций не удастся решить проблемы устойчивой макроэкономической стабилизации, реконструкции народного хозяйства  и экономического роста. Основные задачи достижения параметров расширенного воспроизводства  определены в Национальной программе  привлечения инвестиций в экономику  Республики Беларусь на период до 2010 года.

  Международный валютный фонд (МВФ) оценивает приток иностранных инвестиций (прямых иностранных  инвестиций) в Республику Беларусь как низкий по сравнению с другими  странами [10].

  Долгосрочных  негарантированных кредитов резидентами  Республики Беларусь ( кроме банков ) в 2006г. было привлечено 616,8 млн. долл. США, их удельный вес составил 22,1% (в 2005г. – 41% ). Под гарантии Правительства  Республики Беларусь организациями  было получено 121 млн. долл. США, или 4,3% от общей суммы привлеченных кредитов (5,9% - в 2005г.). Отличительной особенностью 2006 и 2007 стал интенсивный приток иностранного капитала в форме кредитов в банковский сектор страны. На 2007г.,  в соответствии с постановлением Правительства, банки  должны были за счет внешних источников привлечь не менее 1315 млн. долл. США. В  итоге в 2007г. на долгосрочной основе было привлечено иностранных инвестиций в размере 1233,1 млн. долл. США 

  Республика  Беларусь является членом ряда международных  и региональных финансовых институтов, в частности МВФ, Всемирного банка, ЕБРР и др.

  По  линии МВФ, членом которого республика стала в 1992г., были получены две транши кредита СТФ и одна транша кредита  “стэнд-бай”, предназначенных для  финансирования дефицита платежного баланса, правительственной программы реформ и экономического развития. В 2004 году было принято решение отказаться от кредитов, выделяемых МВФ своим  членам.

  Особо важна деятельность всемирного банка  в РБ.Всемирный банк предоставляет  республике займы, техническую помощь, а также координирует получение  помощи из других источников. Деятельность банка направлена на оказание помощи стране в реализации стратегии, способствующей экономическому росту и повышения  уровня жизни населения. В настоящее  время сумма займов Всемирного банка  республике составляет около 290 млн. дол. США. При поддержке Всемирного банка  реализуется проект “Модернизация  инфраструктуры в социальной сфере  Республики Беларусь” [2, с.287].

  Международная финансовая корпорация (МФК), инвестиционное подразделение группы Всемирного банка, реализовало в республике проекты  технической помощи, общая сумма  которых составила около 10 млн. дол. США. В 2005 году МФК подписала соглашение о предоставлении ОАО "Приорбанк" кредита сроком на 7 лет на сумму 20 млн. USD. “Приорбанк” вправе направлять эти средства на финансирование проектов негосударственных предприятий - резидентов Беларуси в сфере производства товаров  и услуг, а также приобретения их за рубежом, инвестиций в основной и оборотный капитал, лизинговой деятельности. В 2006г. МФК выделила кредит в размере 35,5 млн. дол. США по производству соков в Бобруйске и создание сети дисконтных магазинов [11].

  Основными направлениями деятельности ЕБРР в  Беларуси является предоставление кредитов и оказание технической помощи в  проблемных областях. При содействии Банка реализовано четыре крупных  проекта под гарантии государства: “Развитие электросвязи Беларуси”, “Создание в г.Минске оптового рынка  плодоовощной продукции”, “Модернизации  Оршанской ТЭЦ ”, “Реконструкции автодороги М1/Е30 Брест-Минск-граница  России ”. На начало 2006 г. было профинансировано 83 субпроекта на общую сумму около 45,3 млн. дол. США. В 2003г. ЕБРР выделил ОАО "Приорбанк" синдицированный заем в размере 36 млн. дол. США в виде двух кредитов для финансирования проектов Беларуси ( участниками синдицирования также выступали шесть крупнейших банков России, Австрии, Германии и Португалии). ЕБРР финансирует различные проекты в республике через уполномоченные банки путем открытия кредитных линий. За десять лет действия этой кредитной линии было профинансировано 49 инвестиционных проектов на общую сумму 24,8 млн. дол. США. ЕБРР выделял средства в размере 25 млн. дол. США по кредитной линии ОАО "Приорбанк", ОАО “ Белгазпромбанк ” и Минскому транзитному банку для кредитования малых и средних предприятий. В целом ЕБРР за время своей деятельности в Республике Беларусь осуществил финансирование различных проектов на сумму 298 млн. евро, из которых его собственные средства составили 199 млн. евро [1, с.287-288].

  ОАО “Белвнешэкономбанк” является ведущим  банком-агентом Правительства Республики Беларусь по привлечению иностранных  кредитов под его гарантии для  реализации проектов белорусских субъектов  хозяйствования (пользователей кредитов). Иностранными банками кредиты предоставляются  для финансирования поставок по контрактам с зарубежными экспортерами, правительства  которых осуществляют страхование  экспортных кредитов для Республики Беларусь.

  Иностранные кредиты под гарантии Правительства  Республики Беларусь являются долгосрочными (обычно 5 лет, в некоторых случая до 8 лет). По их погашению обычно устанавливается  льготный период продолжительностью 6 месяцев. Основным преимуществом данного  вида кредитования является то, что  совокупная стоимость финансирования за счет иностранных кредитов оказывается  ниже стоимости кредитования в белорусских  банках.

  Обязательным  условием такого финансирования является правительственная гарантия, предоставление которой регулируется Положением о  порядке привлечения, использования  и погашения внешних государственных  займов, утвержденных Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь № 826/23 от 01.06.1999г. В настоящее  время “Белвнешэкономбанк” имеет  возможность привлечения под  гарантии правительства финансовых средств банковских учреждений Германии, Австрии, Испании, Чехии. Число иностранных  банков, готовых предоставлять кредиты  для перспективных валютоокупаемых  проектов, постоянно увеличивается [12].

    Республика Беларусь в международном  кредитовании чаще выступает  в качестве страны-заемщика иностранного  капитала, т.к за счет своих  резервов (банковских) республика способна  осуществлять кредитование предприятий,  юридических и физических субъектов  только внутри страны. Для преодоления  данной проблемы следует модернизировать  собственный кредитный аппарат:  создавать условия для привлечения  иностранного капитала в большем  объеме за счет снижения налоговой  ставки на международный капитал  ввозимый в страну, предлагать  проекты, которые будут привлекать  иностранных инвесторов. В данной  ситуации объем совокупного предложения  иностранного капитала не должен  превышать спрос на его т.к  при несоблюдении этих условий  может возникнуть инфляция. Страны-кредиторы  оценивая ситуацию в стране  потенциального заемщика капитала, приходят к заключению: выдавать  кредит или нет, определяют  ставку процента по кредиту  в зависимости от платежеспособности  страны, в которую будет направлены  инвестиции. 

3.УЧАСТИЕ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ  В МЕЖДУНАРОДНОМ  КРЕДИТОВАНИИ

3.1 Международные резервные активы Республики Беларусь 

  Международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении, по данным на 1 ноября 2010 г. составили 6344,5 млн. долл. США, по сравнению с 1 ноября 2009г. возросли на 1602,9 млн. долл. США [11, таблица 3.1; 3.2].

  В структуре международных резервов Беларуси наибольший удельный вес занимают резервные активы в иностранной  валюте (3080,4 млн. долл., или 48,5%) и драгоценные  металлы и камни (1678,9 млн. долл., или 26,4%). За два месяца активы в иностранной  валюте увеличились на 7,1%, объем  драгоценных металлов и камней - на 19,3%. Прочие активы в структуре  международных резервов Беларуси составляют 1585 млн. долл.

  Международные резервные активы Беларуси, рассчитанные по методике МВФ, увеличились с января по ноябрь  2010 года на 175,3 млн. долл., или на 3%, до 5827,8 млн. долл. Согласно методике МВФ международные резервы  Республики Беларусь определяются как  высоколиквидные иностранные активы, состоящие из монетарного золота, специальных прав заимствования  страны у МВФ, резервной позиции  республики в МВФ и валютных резервов. Они могут быть оперативно использованы для проведения интервенций на валютных рынках для стабилизации курса национальной валюты, финансирования правительством импорта товаров и услуг, расчетов по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга, а также для других целей [11].

  Основными направлениями денежно-кредитной  политики Республики Беларусь на 2010 год  предусмотрено, что в текущем  году международные резервные активы страны увеличатся не менее чем на 280 млн. долл., главным образом за счет притока иностранного капитала по финансовому счету.

  К 2012 году Беларусь намерена нарастить  международные резервные активы до 10 млрд. долл. [13].

  Международные резервные активы страны с каждым годом увеличиваются, что влияет на функционирование экономики в  положительную сторону т.к  создаются  избыточные резервы, которые способствуют созданию новых денег в экономике. 
 
 

3.2 Государственный  долг Республики  Беларусь: состояния  и способы погашения

     Государственный долг, представленный долгом внутренним и внешним, обусловлен наличием ряда причин, которые могут влиять на его образование и развитие как  обособленно, так и все вместе. Однако основой формирования государственного долга является наличие бюджетного дефицита в стране. Вместе с решение  проблемы потребности в дополнительных источниках финансирования расходов государства, его долг в тоже время влечет ряд  негативных явлений и последствий, связанных с угрозой инфляции в будущем, снижения эффективности  экономики и производственного  потенциала страны, углубления дефицита бюджета, а также угрозой долгового  кризиса.

     На 1 января 2010 года государственный долг составил в рублевом эквиваленте  практически 30 триллионов белорусских  рублей. Это на 74,7% больше, чем на 1 января 2009 года. Об этом «Интерфаксу» сообщили в Министерстве финансов. В долларовом эквиваленте государственный долг на январь-ноябрь 2009 года вырос на 85,5% – до $6,897 млрд.,. При этом на правительство Беларуси приходится $6,774 млрд. А на субъекты хозяйствования под гарантии правительства всего $0,122 млрд.По данным на июль, основными кредиторами стали: Россия, МВФ, Венесуэла, Всемирный банк, Китай, Италия. Суммарный внешний долг Беларуси (государства, банков и корпораций) за 2009 год составил 21 миллиардов долларов [14].

  Следует отметить, что в настоящий момент  государственный  долг - 16,5%   ВВП, а  в 2009 году он составлял 6%.Для избежания таких проблем необходим постоянный и тщательный контроль, проведение разумной политики в области управления государственным долгом. Основной проблемой нашей страны в данной области является проблема нестабильной и нечетко проработанной законодательной базы, регламентирующей отношение в сфере государственного долга и управления им. Так, в первую очередь, необходимо развивать и совершенствовать законодательную базу функционирования рынка ценных бумаг, который является неотъемлемой частью финансовой системы экономики любой развитой страны и позволяет осуществлять финансирование государственного долга наиболее целесообразным по сравнению с эмиссией и заимствованием средств в Национальном банке путем - путем выпуска государственных ценных бумаг. Необходимо также развивать рынок частных и производных ценных бумаг [15,с. 150-151].