Международный кредит и его роль в развитии современной экономики

  Высокая динамика международных финансовых рынков и их новая роль в глобальной экономике объясняется рядом  факторов. Естественно, что первоосновой является возрастание экономической  мощи ведущих держав мира и изобилие у них кредитных ресурсов. Но этого  мало, происходит беспрецедентное ускорение  транснационализации производства, банковской деятельности и торговли на основе слияния компаний и приобретения ими зарубежных предприятий. Глобальная волна слияний и приобретений требует соответствующего развития международных  фондовых и кредитных  рынков. Но и возникновение новых  форм малого и среднего бизнеса не обходится без обращения к  этим рынкам. Свой исключительно важный вклад в их динамичный рост вносят современные электронные коммуникационные технологии, позволяющие в реальном масштабе времени получать информацию об изменении курсов акций, процентных ставок, валютных курсов и т.д. на любом  международном рынке, иметь прямую связь с клиентами, совершать  сделки.

  Международные фондовые и кредитные рынки отражают в первую очередь состояние экономики  ведущих стран мира и реагируют  на изменение у них экономической  конъюнктуры. Но вместе с тем, развитие международных кредитных отношений  обладает известной автономностью, проявляющейся в свойственных лишь данной сфере закономерностях и  особенностях. Нельзя недооценивать  и обратного влияния состояния  международных валютных и кредитных  рынков на экономическое развитие стран. Разражающиеся на этих рынках время  от времени кризисы болезненно сказываются  на мировом производстве и торговле [2, с.111-113].

  Роль  международного кредита в развитии национальных и мировых экономик неоднозначна  и может реализовываться  разными способами. С одной стороны, международный кредит оказывает  значительное воздействие на международные  экономические отношения. Это проявляется  в том, что он способствует:

1. расширению  мировой торговли и повышению  ее эффективности, углублению  международного труда;

2. перераспределению кредитных ресурсов между странами;
3. развитию экспорта национальных товаров и повышению конкурентоспособности стран на внешних рынках;
4. экономическому росту в стране-заемщике;
5. решению социальных проблем, прежде всего в развивающихся странах.

  С другой стороны, может проявляться  и негативная роль международного кредита. Перераспределение ссудного капитала между государствами не всегда осуществляется с необходимой эффективностью и  при недостаточно продуманной экономической  политике стран приводит к формированию  диспропорций в национальной экономике  и мировом хозяйстве. Государство, привлекшее значительные иностранные  капиталы, может столкнуться с  трудностями по возврату долга, что  может привести к экономическому кризису. Движение ссудных капиталов  вследствие внезапного их перемещения  могут негативно воздействовать на платежный баланс страны [3, с.284-285].

  Значение  и необходимость международного кредита для государства определяются природой  функционирования государственных  финансов. Бюджетный дефицит требует  финансирования, в том числе из внешних источников. Развитые страны могут позволить себе большой  бюджетный дефицит для стимулирования экономического роста, поскольку всегда способны найти внутренние источники, например внутренний рынок капиталов, для его покрытия. Развивающиеся  страны и государства с переходной экономикой вследствие неразвитости национальных рынков ссудных капиталов и денежно-кредитных  систем, экономической отсталости и  бедности населения не имеют такой  возможности. Поэтому они часто  вынуждены прибегать к международному кредитованию, чтобы финансировать бюджетный дефицит  [3,с. 97-98]. 

1.2 Формы международного кредита

   Международные кредиты делят на фирменные, т.е. предоставляемые отдельными компаниями, банковские, и межгосударственные. Возможны также смешанные кредиты, когда кредиторами, например, выступают  совместно государства и частные  банки.

   Фирменные кредиты. Фирменный (коммерческий) кредит – это ссуда, предоставляемая  компанией одной страны (обычно экспортером) компании другой страны (импортеру) в  форме отсрочки платежа. Различают несколько разновидностей фирменного кредита.

1. Вексельный кредит. Экспортер заключает соглашение о продаже товара и выставляет на импортера переводный вексель (тратту). Импортер акцептует его, т.е. дает согласие на его оплату в указанный срок.
2. Кредит по открытому счету. Экспортер регулярно посылает товар импортеру и записывает на его счет в качестве долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить долг в определенный срок. Таким образом, экспортер фактически предоставляет импортеру товарный кредит.
3. Кредит с авансовым платежом. Импортер оплачивает обычно около 15% стоимости поставляемых товаров, чаще всего машин и оборудования. При невыполнении договора импортером затраты экспортера могут покрываться за счет авансированной суммы. Покупательский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и средством обеспечения обязательств импортера [1, c.101-102].

   Фирменные кредиты обычно сочетаются с банковскими.

   Банковские  кредиты. Банки кредитуют экспортеров  и импортеров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных векселей – тратт. Банковские кредиты  делятся на кредиты по экспорту и  кредиты по импорту.

1. Банковские кредиты по экспорту. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экспортера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера.  Эти кредиты дают экспортерам возможность продолжить накопление экспортных товаров, не дожидаясь реализации предыдущих партий. Экономическая функция этого кредита – превращение части капитала экспортера в денежную форму и ускорение его оборота.
2. Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Это означает, что импортер сумел договориться с банком своей  страны о том, что он акцептует (примет) тратту экспортера и выдаст ему деньги по векселю. Теперь уже не импортер, а банк становится должником по тратте. Товары, отгруженные экспортером, переходят  в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование. Важно, что существует рынок банковских акцептов. Так что акцептованная  первоклассным банком тратта легко  может быть продана на этом рынке. Вырученные после продажи тратты на рынке деньги банк импортера может  использовать для своих нужд, вплоть до наступления срока платежа  по тратте. Перед наступлением этого  срока импортер погашает свой долг банку и получает в собственность  товары, полученные им от экспортера, но до этого времени находившиеся в  собственности банка. За это время  тратта могла многократно переходить из рук в руки на рынке банковских акцептов. В конце концов владелец тратты предъявляет ее банку импортера, который уже получил от импортера  деньги и готов ее оплатить. Акцептные  кредиты выдают только крупные первоклассные  банки, иначе акцептованные ими  векселя будет трудно продать  на рынке банковских акцептов.

Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие  в схеме специализированного  банка акцептанта, который имеет  хороший выход на рынок банковских акцептов. Отличие этой формы от предыдущей заключается в том, что  обязательства по тратте принимает  на себя банк-акцептант, соглашение об акцепте с которым заключает  банк импортера. После истечения  срока тратты банк импортера переводит (рамбурсирует) сумму векселя банку-акцептанту в обмен на переданное ранее обеспечение.

3. Синдицированный кредит. В конце XX в. большое распространение получили синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков определяют свои ресурсы для осуществления крупномасштабного проектного финансирования. Примером может служить финансирование одного из самых крупных проектов XX в. – строительства «Евротуннеля» под Ла-Маншем, соединяющего Великобританию с континентальной Европой. Капитал специально созданной для этого компании в 10 млрд. франков был мобилизирован путем выпуска акций. Международный кредит на сумму 20 млрд. франков был предоставлен банковским синдикатом, возглавляемым французским банком « Креди Лионэ» и состоящим из 209 банков разных стран. Был установлен рекордно большой срок погашения – 18 лет [3, c.80].

   Межгосударственные  кредиты. Межгосударственные кредиты  выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных  организаций. Они делятся на следующие группы:

1. Двусторонние правительственные  кредиты. Правительственные кредиты часто берут для выхода из политического или экономического кризиса, а также в случае войны. Классическим примером крупномасштабного правительственного кредитования является план Дж. Маршалла, в соответствии с которым США ассигновали колоссальную по тем временам сумму в 17 млрд. долл. (напомним, что цена золота, например, выросла почти в 10 раз) на послевоенное восстановление 16 стран Европы. Кредиты составляли 1/3 этой суммы, а 2/3 – безвозвратные ссуды. Около 60% всей суммы получили Великобритания, Италия, Франция, ФРГ. Эти средства должны были быть истрачены в основном на приобретение американских товаров. Помощь, предоставленная по плану Маршалла, так же как и многие другие правительственные кредиты, была обусловлена определенными политическими обстоятельствами. Вообще, правительственные кредиты являются довольно мощным инструментом политического давления [4, c. 121-122].

2)  Кредиты  международных и региональных  финансовых организаций. В этой  группе особую роль играют  кредиты Международного валютного  фонда, Международного банка реконструкции  и развития, Европейского банка  реконструкции и развития.

3)  Кредиты  государственных банков. Хотя всемирная  торговая организация (ВТО) запрещает  субсидирование экспорта, большинство  государств прямо или косвенно  поддерживает своих экспортеров.  Для этого используются государственные  кредиты и страхование частных  кредитов, осуществляемое государственными  или частно-государственными организациями.  Например, в США государственный  Экспортно-импортный банк (ЭИБ) кредитует  и совместно с Ассоциацией  страхования иностранных кредитов (АСИК) страхует частные кредиты  американских экспортеров. Последние  годы ЭИБ покрывают 90% кредитного  риска. Аналогичные государственные  экспортно-импортные банки и агенства  экспортного страхования имеют  практически все развитые страны [5, c.70].

   В настоящее время новой формой международного кредитования стало совместное финансирование. Эта форма кредитования используется государствами и банками разных стран для осуществления проектного финансирования, т.е. целевого финансирования крупных, чаще всего международных, инвестиционных проектов.

   Все формы международного кредита представлены на рисунке А1.1 
 
 
 
 

2. МЕХАНИЗМ МЕЖДУНАРОДНОГО  КРЕДИТОВАНИЯ 

2.1 Международные финансовые  институты

  Международное кредитование отличается от частного кредитования тем, что выдается на более  льготных условиях и зачастую является для страны-заемщика своеобразным условием и гарантией привлечения дополнительных международных инвестиций. Выделяют следующие международные финансовые институты:

  Международные и региональные валютно-кредитные  и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчётов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

  Банк  международных расчётов (БМР) – первый межгосударственный банк – был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

  Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Официальными целями МВФ являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путём установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений, предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платёжных балансов [6, с.200].

  Следует отметить, что для покрытия дефицита платёжного баланса страна может  получить кредит в Фонде – ссуду  в иностранной валюте в обмен  на национальную сроком до 3 - 5 лет. В  пределах 25% квоты страна получает кредиты  без ограничений, а также на сумму  кредитов в иностранной валюте, предоставленных  ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения  страны и выполнения требований МВФ  о проведении стабилизационных мер.