Методы страхования финансовых рисков и особенности их применения

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….….3

1. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ…………………………………………………………6

     1.1. Понятие и характеристика риска………………………………………..6

     1.2. Финансовые риски их классификация  и особенности……………....…7

     1.3. Способы снижения финансового  риска……………………………….11

2. МЕДОТЫ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ И ОСОБЕННОСТИ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ………………………………………………………………...14

     2.1. Рынок страхования финансовых  рисков. Страхование товарного кредита………………………………………………………………………………….14

     2.2. Страхование банковских кредитов. Секьюритизация………………..18

3. ХЕДЖИРОВАНИЕ………………………………………………………………26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..33

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Страхование одновременно выступает как один из стабилизаторов экономической и социальной ситуации в стране и как одна из сфер экономики и бизнеса.

     Одновременно  страхование считается одним  из методов управления риском.

     Специфика страховой защиты состоит в компенсации  ущерба при осуществлении страхового случая. Велико значение страхования в инвестиционной деятельности и управлении капиталами финансово-промышленных групп и холдингов.

     Наконец, страхование выступает как одно из средств обеспечения экономической свободы и прав личности в условиях рыночной экономики.

     Традиционное  фондовое страхование (далее просто страхование) как инструмент финансового менеджмента используется тогда, когда: – меры по предупреждению и снижению рисков оказываются либо недостаточными, либо экономически не эффективными; – имеет место экономическая обособленность субъектов хозяйственной деятельности, базирующаяся на многообразии форм собственности; – в производстве и отрасли имеется добавочный продукт, необходимый для добровольного страхования; – риск деятельности существует, но не слишком опасен; – страховые услуги достаточно надежны, а финансы страховщика устойчивы, чтобы обеспечить реальную страховую защиту страхователя, его ответственности, имущества и др. Развитие мировых финансовых рынков, характеризующееся усилением процессов глобализации, интернационализации, либерализации, оказывает непосредственное влияние на всех участников мирового экономического пространства, основными членами которого являются крупные финансово – кредитные институты, производственные и торговые корпорации. Все участники мирового рынка непосредственно ощущают на себе влияние всех вышеперечисленных процессов и в своей деятельности должны учитывать новые тенденции развития финансовых рынков. Число рисков, возникающих в деятельности таких компаний, существенно увеличилось в последние годы. Это связано с появлением новых финансовых инструментов, активно используемых участниками рынка. Применение новых инструментов хотя и позволяет снизить принимаемые на себя риски, но также связано с определенными рисками для деятельности участников финансового рынка. Поэтому все большее значение для успешной деятельности компании приобретает в настоящее время осознание роли риска в деятельности компании и способность риск-менеджера адекватно и своевременно реагировать на сложившуюся ситуацию, принять правильное решение в отношении риска. Для этого необходимо использовать различные инструменты страхования и хеджирования от возможных потерь и убытков, набор которых в последние годы существенно расширился и включает как традиционные приемы страхования, так и методы хеджирования с использованием финансовых инструментов. [6, c. 405]

     От  того, насколько правильно будет  выбран тот или иной инструмент, будет зависеть, в конечном счете, эффективность деятельности компании в целом. Рыночные преобразования в экономике России вызвали коренное изменение роли и места страхования в системе мер, обеспечивающих безопасность хозяйствующих субъектов, населения и российского государства в целом.

     Развитие  отечественного страхового рынка стало  одной из важных задач экономического реформирования страны. Ее решение способно во многом обеспечить непрерывность общественного воспроизводства.

     Система воздействия на страховой рынок  со стороны государства в России до сих пор окончательно не сформировалась. Неустойчивость этой системы вызвана не только внутренними факторами его развития, но и является прямым следствием макроэкономических процессов, наблюдаемых в реформирующейся экономике страны.

     Актуальность  темы исследования предопределена также  незавершенностью разработки теоретической основы и классификации страхования финансовых рисков и выявления его особенностей в России.

     Важно подчеркнуть особый характер внешней  сферы развития российского рынка страховых услуг. В условиях переходного периода добровольное страхование носит фрагментарный характер. Общественная потребность в этом виде услуг значительна, но организационно она лишь начинает формироваться.

     Очевидно  в этом одна из причин односторонности, а, следовательно, и шаткости государственной  политики в области страхования, что, в свою очередь объясняет низкую степень развитости страхования финансовых рисков.

     Незащищенность  юридических и физических лиц  влечет за собой существенные бюджетные затраты по ликвидации последствий стихийных бедствий, оказанию социальной поддержки гражданам. Незрелость российского страхового рынка – один из факторов слабости инвестиционного климата и общих условий экономической деятельности.

     Главная цель работы показать изучение методов страхования финансовых рисков и их особенности применения.

     Задачи  работы. Для достижения поставленной цели в работе решим следующие задачи:

     1. На основе литературных данных  изучим само понятие «финансовый риск», и его характеристика, классификация.

     2. Изучение методов страхования  финансовых рисков и особенности  их применения, а именно рассмотрим страхование товарного кредита, хеджирование.

     3. Исследовать причины неразвитости российского рынка страхования финансовых рисков;

     В соответствии с поставленной целью, объектом исследования является российский рынок услуг по страхованию финансовых рисков и механизм его государственного регулирования.

     Предметом исследования является совокупность общественных отношений, складывающихся между субъектами рынка страховых услуг в условиях трансформируемой российской экономики. 
 

1. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ.

1.1. Понятие и характеристика риска.

     Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением. Это риск того, что потоки наличности окажутся недостаточными для выполнения финансовых обязательств предприятия. Финансовый риск – это риск, которому подвергаются акционеры компании, использующей заемные средства и собственный капитал.

     Финансовая  деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название – финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

     Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.

     Финансовые  риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды  по отношению к предпринимательской  фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. [1, c. 255]

     Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая обусловлена непостоянством спроса – предложения на товары, денежные средства, факторы производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации и многими другими обстоятельствами. Таким образом, объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от деятельности фирмы.

     С другой струны, финансовые риски имеют  и субъективную основу, поскольку всегда реализуются через человека. Действительно, ведь именно предприниматель оценивает рисковую ситуацию, формирует множество возможных исходов и делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта в области его деятельности.

     Финансовые  риски – это, с одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой – это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу.

     1.2. Финансовые риски их классификация  и особенности.

     Финансовые  риски – это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе являются рискованными.

     Финансовый  риск возникает в процессе отношений  предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причинами финансового риска являются инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

     Финансовые  риски подразделяются на:

     1. Риски, связанные с покупательной  способностью денег:

     инфляционные  и дефляционные риски

     Инфляционный  риск – риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

     Дефляционный  риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

     Валютные риски – представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;

     Риск ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

     2. Риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные риски)

     Риск  упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.);

     Риск снижения доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам;

     Риск прямых финансовых потерь (биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск).

     Риск  снижения доходности подразделяется на:

     Процентные риски – представляют собой опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам; [9, c. 499]

     Кредитные риски – представляют опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

     Риски прямых финансовых потерь включают в себя:

     Биржевые риски – представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.д.;

     Риск банкротства – представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом;

     Селективные риски – это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.