Кредитно-денежная система Республики Беларусь

                          1.Денежный рынок: сущность и функции.

    Денежный рынок - это рынок, на котором спрос и предложение денег определяют уровень процентной ставки и их “цену”. Деньги же в свою очередь играют огромную роль в экономике. Они опосредуют круговорот доходов и продуктов, способствуют эффективному функционированию производства, обмена. Большинство экономистов считают, что деньги - это общепринятое средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги. Деньги-это товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, т.е. используемый для выражения стоимости всех других товаров.

    Сущность денег проявляется в их функциях. Деньги выполняют следующие функции. По своей сути деньги - это товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, выражает стоимость всех других товаров или выступает в функции меры стоимости. Далее, деньги выступают в качестве посредника при обмене товарами-средство обращения. В развитой рыночной экономике - это исходная практическая функция. Функция денег как средства платежа обусловлена тем, что в силу ряда обстоятельства у экономических субъектов не всегда есть в данный момент деньги для оплаты товаров, услуг, поэтому возникает необходисоть покупки последних в кредит. Сначала товар переходит от продавца к покупателю, а затем через определенное время деньги от покупателя поступают к продавцу, выполняя функцию средства платежа.   

    В современной экономике платежи осуществляют тремя способами: путем передачи денежных знаков; посредством записей на счетах в банках; с помощью документов, удостоверяющих задолженность одного лица другому. На этом основании различают три вида платежных средств: наличные деньги (банкноты, монеты), жиро-деньги (чеки, текущие счета), долговые деньги (векселя частных лиц, обязательства). Первые два вида платежных средств создаются банковской системой, а третий - хозяйственными агентами.

    Деньги являются также средством сохранения стоимости, богатства. Эту функцию они выполняют тогда, когда производитель, продав свой товар и получив деньги, длительное время не использует их для покупок, т.е. сберегает. Это объясняется свойством денег сохранять свою ценность во времени.   

    В современной экономике с глубоким разделением труда наибольшее значение имеет способность денег служить средством платежа, чем сохранять стоимость, поскольку развитый финансовый рынок предоставляет для этого много иных, более эффективных средств. Напротив, в слаборазвитой экономике способность денег служить средством платежа менее важна из-за недостаточно глубокого разделения труда и соответственно малой эффективности обмена. В такой экономике они нужнее как средство сохранения богатства.

    Деньги выполняют также функцию мировых денег (те же функции, но в международном обороте).

    Понятие денег тесно связано  с понятием денежной массы. Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, предприятия (фирмы), организации и государство. В структуре денежной массы выделяются: активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот; пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

    Таким образом, структура денежной массы сложнее, чем мы это себе представляем. В обывательском понимании деньгами считаются, прежде всего, только наличные деньги – банкноты (бумажные купюры). Преобладающее значение в странах с развитой рыночной экономикой имеют чековые платежи, осуществляемые по чековым книжкам, дорожным чекам-аккредитивам, кредитным карточкам и т.п. Использование чеков является прогрессивной формой безналичных расчетов, поскольку позволяет распоряжаться банковскими депозитами (безналичными деньгами) и резко сокращать потребность в банкнотах.

    Вместе с тем, в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Это денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках и других кредитно-финансовых учреждениях, депозитные сертификаты, акции инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.п.

    Перечисленные компоненты денежного обращения получили название "квази - деньги" (от латинского quasi – как будто, почти). "Квази - деньги" представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения. Экономисты называют "квази - деньги" ликвидными активами.

    Понятие ликвидности очень важно для определения денег. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость.

    "Квази - деньги" относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, облигации и некоторые виды акций можно достаточно быстро превратить в наличные деньги.

    В структуре денежной массы выделяют совокупные компоненты, которые называются денежными агрегатами.

    Таким образом, деньги - это разновидность имущества экономических субъектов. От других видов имущества они отличаются двумя характерными свойствами: во-первых, деньги можно моментально и без издержек трансформировать в любое другое благо (они обладают высокой ликвидностью), а во-вторых, при постоянном уровне цен деньги либо вовсе не приносят дохода, либо их доходность существенно ниже, чем других разновидностей имущества.

                          1.1.Рынок денег. Спрос на деньги.

    Деньги покупаются и продаются  на денежном рынке. Элементами  механизма функционирования рынка  является спрос и предложение  денег, цена денег (процентная  ставка).

    Общее количество денег, которое  домохозяйства, бизнес, правительство  желают иметь в данных момент, представляет собой спрос на  деньги. Он обусловлен выполнением  деньгами двух функций: средства  обращения и средства сбережения. Соответственно общий спрос на  деньги распадается на: спрос  на деньги для сделок; спрос  на деньги как средства сохранения  богатства (спрос на деньги  со стороны активов) (рис.1,а, б)[7,стр.222].

Рисунок.1-Спрос  на деньги: а) - для сделок; б) - со стороны активов; в) - спрос на деньги.

    Спрос на деньги для сделок  определяется тем, что деньги  нужны экономическим субъектам  для покупок и платежей (торговых  сделок). Чем больше в обществе  производится товаров и услуг,  тем больше покупок совершается  и тем больше спрос на деньги  для сделок. Следовательно, он  зависит прежде всего от объёма  номинального валового внутреннего  продукта. При этом необходимо  учитывать скорость обращения  денег: чем она выше, тем меньше  нужно денег для сделок, и наоборот. Для простоты можно предположить, что необходимое количество денег  не связано с изменением ставки  ссудного процента. Так как объём  ВВП в данном году - величина постоянная, то, учитывая допущение, кривая спроса на деньги для сделок D_t будет иметь вид вертикальной прямой (рис.1,а).

Общий спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок D_t и спрос на деньги со стороны активов D_n. Кривая общего спроса на деньги D_m будет нисходящей (рис.1,в). Общий спрос на деньги есть сумма спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Этот спрос зависит от стоимости валового национального продукта и процентной ставки.

    Под спросом на деньги подразумевается желание иметь деньги, а не тратить их. Польза от владения деньгами состоит в гибкости, свободе маневра, который у владельца денег выше, чем у владельца любого другого товара. Если у вас есть свободные деньги, вы можете купить нужную вещь именно тогда, когда это необходимо.

    Хранение денег в запасах связано с потерей процента. Если преимуществом владения денег является их ликвидность, то недостаток владения деньгами по сравнению с другими формами финансовых активов заключается в том, что они не приносят процента. Ставка процента по сберегательным вкладам, облигациям и ценным бумагам может влиять на решение, сколько активов держать в ценных бумагах, а сколько в деньгах.

    Допустим, вы постоянно держите при себе сумму 1 000 долларов на расходы. Если процентная ставка по текущим вкладам 5% ежемесячно, то издержки упущенных возможностей, которые вы уже посчитаете, будут 50 долларов ежемесячно. Если процент по облигациям государственного займа – 10% ежемесячно, то вы теряете 100 долларов, храня деньги как запас наличных.

      Чем выше ставка процента, тем  меньше желание держать деньги на руках. Фактор, который влияет на желание иметь определенное количество денег в запасах, это выгодность других видов активов, в первую очередь процентной ставки по вкладам. 

              1.2.Предложение денег. Равновесие денежного рынка.

    Спрос на деньги должен покрываться  предложением денег. Общее количество  денег в стране называют предложением  денег. Для измерения денежной массы её разбивают на несколько групп, которые называют денежными агрегатами: М0,М1,М2,М2*,М3. Каждая страна определяет их по-своему, и количество агрегатов различно, что объясняется спецификой денежной системы. В Республике Беларусь Национальный банк выделяет следующие агрегаты: М0-наличные деньги в обороте; М1 включает М0 и депозиты до востребования; М1-это деньги, используемые в качестве средства обращения; М2 состоит из М1 и срочных депозитов физических и юридических лиц, этот случай иначе называют денежной массой; М2*(рублёвая денежная масса) определяется как сумма М2 и ценных бумаг, выпущенных банком (вне банковского оборота) в национальной валюте; М3 равен сумме М2 и депозитов в иностранной валюте. Денежный агрегат М3- это широкая денежная масса, совокупная денежная масса.

    Предложение денег зависит от  политики центрального банка,  деятельности других банков, поведения  экономических субъектов. Центральный банк осуществляет эмиссию денег, регулирует деятельность банковской системы. Коммерческие банки также влияют на предложение денег, так как они способны создавать кредитные деньги, используя имеющиеся депозиты.На предложение денег воздействует и соотношение между наличными деньгами и депозитами, которое зависит от решений, принимаемых экономическими субъектами. Центральный банк, проводя денежно-кредитную политику, способен контролировать в значительной мере предложение денег, но точно определить его он не в состоянии, ибо другие банки, экономические субъекты принимают решения самостоятельно.

    Оптимальным для денежного рынка  является равновесие между спросом  на деньги и их предложением. Графически оно достигается в точке пересечения кривых S_m и D_m –точке E (рис.2)[7,стр 224].Эта точка определяет равновесную ставку процента i_e, т.е. цену денег.

    При изменении предложения денег  равновесие восстанавливается путём  продажи облигаций, что обусловливает  снижение рыночной цены облигаций  и рост процентной ставки. По мере её роста будет увеличиваться спрос на ценные бумаги и уменьшаться спрос на деньги.

    Аналогично реагирует денежный  рынок на изменение спроса  на деньги. Рост спроса на деньги  приводит к повышению равновесной  ставки процента, а уменьшение - к снижению ставки. Таким образом, изменения процентной ставки восстанавливают равновесие на денежной рынке.  
 
 
 
 

Рисунок 2-Равновесие денежного рынка. 

                        2.Сущность и структура  денежной  системы.

          Существуют два типа денежных систем в зависимости от денег, выполняющих роль всеобщего эквивалента:

• Денежная система металлического обращения – базируется на действительных деньгах, которые выполняют все пять функций, а обращающиеся знаки стоимости беспрепятственно обмениваются на действительные деньги. Выделяются два типа – биметаллизм и монометаллизм, в зависимости от того, сколько металла принято качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения. Биметаллизм – это когда роль всеобщего эквивалента закреплена государством за двумя металлами (медь и серебро, серебро и золото). Особенность – свободная чеканка монет из двух металлов, их неограниченное обращение, действуют две цены. Действует в условиях непроизводительных военных расходов и дефицита бюджета. Монометаллизм – это когда один металл играет роль всеобщего эквивалента. Характеризуется свободной чеканкой монет из одного металла (золота и серебра), действует одна цена. Различают: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.
• Денежная бумажно-кредитная система – утвердилась после мирового кризиса, когда были ликвидированы все формы золотого стандарта.

    Характеризуется:

• отменой официального золотого содержания денежных единиц, золото полностью вытеснено из внешнего и внутреннего оборота;
• сохранением золотого резерва преимущественно в Национальном банке, а также у частных лиц в виде золотых монет, слитков, украшений;
• переходом к неразменным на золото кредитным деньгам;
• национальной денежной единицей становится банкнота Национального банка;
• выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования государства банками, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;
• сохранением в денежной системе некоторых стран наряду с банкнотами бумажных денег;
• расширением эмиссии банкнот для покрытия дефицита бюджета, что вызывает перерождение их в бумажные деньги;
• развитием и преобладанием в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;
• созданием и развитием механизмов государственного денежно-кредитного регулирования.